可用于融资的知识产权
┌专利权
发明、实用新型、外观设计 商标是用于保护商品和服务的标志
┌商标权 ┌商业秘密权 ┌著作权 ┌著作权接邻权
“家传绝“、“祖传秘方”、“绝活”、“拿手好戏” 保护人类文化艺术创作，保护和促进社会文化发展
2 知 识 产 权 融 资
狭 义
知识产权 担保融资，企 业利用所拥有 的知识产权作 为担保品，向 银行或其他金 融业者，设定 之权，申请贷 款。
3 知 识 产 权 融 资 的 相 关 理 论
交易费用理论
经 济 、 财 务
Байду номын сангаас
信息不对称理论 委托代理理论 关系型贷款理论
十八届三中全会指出 中央两次明确提出，我
们要加强知识产权
运用和保护，建全技
术创新激励机制，探索 健立知识产权法院。同 时，我们要完善文化经 济政策，扩大政府文化 资助和文化采购，加强 版权保护。
建议
#完善现有知识产权交易平台和法律制度
Thank you!
广 义
知识产权资 本化，企业 把知识产权 作为一种资 本，开展投 融资活动， 债务融资， 交易融资， 股权融资。
知识产权质押融资、知识产权证券化融资
初创期和成长期的中小企业
2. 知 识 产 权 融 资
需 求 者
1） 知识产权商品化等扩张行为带来巨大 的资金需求 , 同时又面临严格的融资约束， 如缺少实物资产而遭受抵押歧视，容易遭 受信贷配给等 , 客观上需要利用知识产权 融通资金的机制。 2） 通过对2008年至2011年的国家知识 产权局登记专利质押案例及商标局的登记 案例进行分析 , 发现我国开展知识产权质 押融资的企业仅就专利和商标权质押的上 市企业不足 20 家 , 绝大部分融资企业为民 营非上市的中小企业。
国外对知识产权质押融资的研究主要集中在知识产权质押融资评
估和知识产权质押融资风险测控方面，而专门
针对知识产权质押融资运作模式的研究较少，这是因为，在知识产权 质押融资开展比较好的国家，如美国和日本，其知识产权保护机制比
较完善，知识产权与不动产都可以作为担保品进行担保贷款。
America
美国的知识产权质押融资研究全部用担保这一 概念，没有质押之说。目前美国的知识产权质 押融资大部分都偏向以知识产权权利金作为担 保的标的，另外成立于1953年的美国小企业 管理局（SBA）起到了重要作用，使得许多中 小科技型企业获得贷款机会。2000年，美国
权法》的出台，解决了知识产权的是否可以出
2006年10月,北京首次出现了利用知识产权质押贷款的案例,从而
打开了中小企业利用知识产权进行质押贷款的禁门,为我国以后的知识产 权融资提供了可靠的实践经验。近年来知识产权质押融资在我国发展迅 速。2006 年 9 月 26 日，国家知识产权局与人民银行召开知识产权质押 讨论会，首次展开关于知识产权质押的公开讨论。而后知识产权质押迅 速发展，2007-2010年不到三年的时间内，各类企业已通过知识产权质
知识产权融资问题
刘炳畅
3
1 知 识 产 权 的 定 义
英 百 国 科
中 国 及 国 内 学 者
无论是知识产权公共管理 机构或组织，还是学术理 论界，对知识产权概念的 认识既有一致的地方，也 有分歧争论之处。
《中华人民共和国民法通则》
1 知 识 产 权 的 定 义
科技成果 权
著作权 专利权
中 国
1.知识产权研究综述
知识产权融资国际现状 知识产权融资国内现状 知识产权质押融资国际研究 知识产权质押融资国内研究
知识产权相关研究
两个视角 无论国外，还是国内，关于知识产权融资的研究都主 要从两个角度展开： 法律视角 融资方式
财务学视角
知识产权融资能力分析
中小企业知识产权融资
研究热点
1. 知识产权质押融资模式研究 2. 知识产权融资的价值评估研究
1 ） 知识产权质押融资 ： 知识产
2. 知 识 产 权 融 资
权质押融资是企业以知识产权为质押 标的物，向银行等金融机构申请贷款 的一种融资方式。
模 式
2）知识产权证券化融资：
知识产权证券化就是以知识产权的未 来许可使用费为支撑，发行资产证券 进行融资。 1997年 David Bowie 2002年 斯皮 尔格 梦工厂
土地、建筑物等不动产的价值大幅缩水， 金融机构的不良资产问题日益突出。为 了摆脱困扰，日本开始积极寻求新的担 保资源。1995年10月《知识产权担保 价值评估方法研究会报告》使日本的企 业开始利用知识产权进行担保融资。主 要以“日本政策投资银行”为代表。
日本
知识产权质押融资—中国
发展 我国最早进行知识产权质押研究的是各种法律 机构，一直探讨的是知识产权质押的法律障碍， 1995年《担保法》的出台和2007年《物 质的问题。
资产证券化
2000年8月，耶鲁大学与瑞士美商公司，将
对抗艾滋药物Zeri的专利权利金收益作为基础 资产进行证券化发行一亿美元证券。
知识产权融资—日本
政府金融协助
日本的实践：偏重于 的国家，日本主要是 由政府体系的金融机构、产业扶植发展基金及信托保障协会等为知识 产权融资提供协助。为了推动日本国内的知识创新、扶植中小科技型 企业，日本从1995年开始对技术倾向高的的企业提供质押贷款，日本 开发银行在2006年与美国高登兄弟集团合作，建立高登兄弟日本公司， 专门负责相关担保资产的评估和管理工作。 2002你开始对资讯科技企业和生物领域企业专利权实行证券化经营。
知识产权融资—中国
起步较晚
我国对于企业知识产权管理的研究 ,20世纪80年代, 我国大部分企业对企业知识产权保护还不甚了解。直到加入WTO后,企 业才渐渐意识并懂得了保护知识产权的重要性,并加强了对企业知识产 权的管理。
实践大多集中于 押案例在不断增加
质押融资，总体趋势来看,我国知识产权质
知识产权质押融资研究
银行+知识产权+政府担保
忧
政府承担较大风险
银行+知识产权+律师事务所 +评估公司+股份担保公司
忧
门槛高，小企业难以收 益
知识产权质押融资问题
Difficult 银行能力欠缺
银行缺乏拓展这项业务的能力
中介服务不完善
缺乏交易市场的支持
法律制度不健全
缺乏法律具体规律，操作性不强
suggest
#建立为服务知识产权融资的金融机构 #建立服务知识产权融资的保险机构 #建立知识产权融资的引导基金
发明权 发现权
商标权
人们就其智力创造所享有的专有权利， 智力成果的创造人或工商业标记的所有 人依法享有的权利统称。
1 知 识 知识产权是指人们就其智力劳动成 果所依法享有的专有权利，通常是 国家赋予创造者对其智力成果在一 定时期内享有的专有权或独占权。 知识产权从本质上说是一种无形财 产权，他的客体是智力成果或者知 识产品，是一种无形财产或者一种 没有形体的精神财富，是创造性的 智力劳动所创造的劳动成果。它与 房屋、汽车等有形财产一样，都受 到国家法律的保护
3. 知识产权质押融资相关风险研究 4. 知识产权融资实践操作研究 5. 知识产权质押融资的相关法律研究
知识产权融资—美国
美国是 最发达的国家，也是知识产权证券化理 论和实践的发源地，美国偏重于利用金融市场来提供融资。活跃的风 险投资事业及新金融产品的开发是美国金融市场知识产权融资的重要 手段。特别是文学音乐美术商标专利等方面。 另外还有SBA，IPI的协助
美国
著名的专业知识产权分析和评估机构
M-
CAM公司，推出知识产权融资保证资产收
购价格机制，针对知识产权自身没有实体标的 物难以获得担保问题，M-CAM公司收取服务 费用同时承担知识产权未来交易的风险，是银 行等金融机构愿意承接知识产权业务。
Japan
发展于20世纪90年代的
亚洲金
融危机，金融危机使用于担保的
亿人民币。
知识产权质押融资—中国
研究 目前对于知识产权质押融资的微观研究比较多 （知识产权质押融资各个环节分解，就法律、资产 评估、金融风险控制等问题展开），并且大多从微
观层面中单个机构（企业、商业银行、担保机构、 政府角度）。
周丽分析了北京模式、浦东模式以及武汉模式 李希义、蒋琇 根据政府在知识产权质押贷款中的角色作用， 分为四种模式，实证研究，提出建议 白少布 知识产权质押担保供应链融资模式 连杰 提出对企业知识产权状况进行分级的分级质押融资运行 模式 马亚红 交易成本理论和信息非均衡理论，提出建立地方性生 产力促进中心，将银行、中介机构、企业和知识产权交易平 台四方结合起来，形成联动机制。
押贷款获得 160 亿人民币，为前 11 年总额的 3.2 倍。 2009 年 1 月，国家知识产权局确定了第一批六个为期两年的知识产 权质押贷款融资试点单位，之后 2009 年 9 月，国家知识产权局又启动 了新一轮六个为期三年的质押融资试点单位。2010 年，国家知识产权局 又批复了第三批四个试点单位。设立这些试点单位的意思就是，处于这 些地区的拥有知识产权的单位，如果有融资需求且信用良好，可以尝试 利用知识产权质押贷款。 截至 2010 年 7 月，全国已有 24 家商业银行和 16 家担保机构在国 家知识产权局办理专利权质押登记，累计申请项目约 1400 个，涉及质 押金额约 210