财务预测与计划
经济与管理学院
仲春梅
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第五章 财务预测与计划
•第一节 财务预测
• 第二节 增长率与资金需求 •第三节 财务预算

引导案例
山东华乐实业集团公司什么管理模式在
2002年获得国家级企业管理现代化创新成 果一等奖 ？

2009年预计资产负债表
项目 2008年实际 2008年销售百分 数 比 （%） 7.5 240 261 1 28.5 538 0.5 16 17.4 -—— 1.9 35.8
单位：万元
2009年预计 数
资产： 现金 应收账款 存货 预付费用
固定资产净值
9 288 313.2 1 34.2 645.4
例：见教材

动 动 手
例： M企业2008年实际利润表有关项目与销售的百分比 如下表，所得税率40% ，2008年收入1500万元，没有剩 余生产能力，即增加收入需要进行固定资产方面的投资， 留存收益率50% ，如果2009年的销售收入预计1800万元， 请预计2009年资产负债表。并根据预计的利润表和预计的 资产负债表计算该公司需要从外界融通多少资金？ 本例中敏感资产项目：现金、应收账款、存货、固定资产 本例中敏感负债项目：应付账款、应付费用

（一）根据销售总额确定融资需求的步骤 （1）预计利润表 预测步骤： ①根据基年实际利润表资料，计算确定利润表各项与销 售额的百分比。 ②用预测年度销售额和基年利润表各项目与实际销售额 的比率，计算预测年度利润表各项目的预计数，并编 制预计年度利润表。 ③利用预测年度税后利润预计数和预定的留用比例，测 算留用利润的数额。

融资需求预测的方法
定性预测法
销售百分比法
根据销售总额确定 融资需求 根据销售增加量确 定融资需求
定量预测法
高低点法
资金习性预测法
线性回归分析法

销售百分比法预测资金需要量★ 销售百分比法是指假定收入、费用、 资产、负债与销售收入存在稳定的百

2009年预计利润表
项目 销售收入 减：销售成本 销售费用 管理费用 财务费用 2008年实际数 占销售收入的百分比 （%）
单位：万元
2009年预计数
1500 1140 6 306 3
100 76 0.4 20.4 0.2
1800 1368 7.2 367.2 3.6
该模式给企业带来的效益是什么？ 该模式的基本做法是什么？

第一节 财务预测
财务预测是指估 计企业未来的融 资需求。
财务预测是融资计划的前提
财务预测的 意义和目的
财务预测有助于改善投资决 策。 有助于应变。
它是超前思考的过程，提高企业对不确定事件的反 应能力，减少不利事件带来的损失，增加利用有利 机会的收益。
步骤：
预测销售量
原销量+增 加量 原有负债+预计自然增加负债 估计负债 估计需要的资产 估计所有 者权益 原有+增加 原所有者 权益+本 年留存利 润

（一）根据销售总额确定融资需求
外部筹资额
预计负债
预计 资产 总额
预计所有 者权益
外部筹资额=预计资产总额-预计负债-预计所有者权益

销售百分比法的假设条件
相对于当前的销售水平，企 业的资产水平是最优的。
销售百分 比法的假 设条件
资产负债表上同销售增长有 关的资产项目将和销售同比 增长。
企业的边际销售利润保持不 变。这是企业经营成功的基 本要求。

（一）根据销售总额确定融资需求
分比关系，并根据预计销售额和相应
的百分比预计资产、负债和所有者权
益变动，然后利用会计等式确定融资
需求的一种方法。
制作：仲春梅

销售百分比法预测融资需求
具体计算方法有两种： （一）根据销售总额预计资产、负债和所有者权益 的总额，然后确定融资需要； 外部筹资额=预计资产总额-预计负债-预计所有者权益 （二）根据销售的增加额预计资产、负债和所有者 权益的增加额，然后确定融资需求。 外部筹资额=资产增加-负债自然增加-留存收益增加
税前利润
减：所得税
45
18 27
3
54
21.6 32.4 16.2
净利润 留存利润
（一）根据销售总额确定融资需求的步骤
（2）预计资产负债表 它是运用销售百分比法的原理预测外部筹资额的一 ①敏感资产：指与销售有直接关系的资产。 种报表。 ②敏感负债；指与销售有直接关系的负债。 预测步骤： ①用基年资产负债表资料，计算敏感项目与销售收 入的百分比。 ②根据 计算的百分比用预测年度的销售收入计算预 测年度各项资产负债及所有者权益的预计数。 ③计算预计年度的资产总额和负债及所有者权益总 额之间的差额即为外部筹资额。
资产总额
本例中敏感资产项目：现金、应收账款、存货、固定资产
2009年预计资产负债表
项目 2008年实际 2008年销售百分 数 比 （%）
50 264 10.5 5.5 330 —— 17.6 0.7 -—— 18.3
单位：万元
2009年预计 数
负债： 应付票据 应付账款 应付费用 长期负债
负债总额
50 316.8 12.6 5.5 384.9
本例中敏感负债项目：应付账款、应付费用

见教材

目的：预计本年 的留存收益
动动手
例：M企业2008年实际利润表有关项目与销售的 百分比如下表，所得税率40% ，2008年收入 1500万元，没有剩余生产能力，即增加收入需要 进行固定资产方面的投资，留存收益率50% ，如 果2009年的销售收入预计1800万元，那么请编制 2009年预计利润表。