3．资源配置不合理。环境监测工作需要先进的仪器和设 备，而我国目前大多监测站仪器因使用年限长久，没有及时的 更新，很多设备坏了后找不到配件，甚至无法维修，影响了我国 监测技术的发展。走出这种困境要求我们一方面加大资金投 入，及时更新仪器设备，另一方面，健全资源配置手续和制度， 减少浪费，达到资源的合理配置。
净利润 18.15% 14.37% 10.73% 20.84% 14.23%
率
总资产 19.67% 14.96% 10.56% 17.05% 11.74%
利润率 （数据来源年报） 2006～2010 年数据显示，三一重工在国内外的投资整体都
有所回报，使营业收入大幅增长。尤其是国内营业收入增长速 度很快，投资效果显著。同时可以发现在国外的投资处于初期， 大量的成本投入还没有完全显现出效益。能否带来高的回报， 还取决于三一重工日后能否打开国际市场，扩大自身的销售规 模。可以看出 2006～2007 年期间，三一重工发展很快，利润率 迅速提升。由于 2008 年金融危机的影响，总资产收益率和净利 润率都有所下降，2009 年逐渐恢复。注意到 2010 年总资产收益 率增速很快，同时净利润率增速也很快。所以，扩大投资，增加 了总资产，同时也带来了较高收益回报。说明了投资效率较高。
2．监测技术不强。监测技术对监测质量的影响不可忽视。 目前我国环境监测的技术设备相对落后、自动化程度低，大多 数仍以人工现场采样、实验室仪器分析为主要的监测手段，各 级环境监测站普遍存在重视实验室内部质量控制，忽视环境监 测的全过程质量管理，监管力度不够，自我约束和外部监督机 制薄弱，使环境监测质量体系得不到有效的运行。此外，污染事 故快速反应能力差，预测预警能力缺乏。为此不仅需要充足的 经费投入，还要加强监测质量和监管力度，加强自我约束和外 部监督机制，不断完善事故后快速反应能力。
2．投资结构 表 2 资产构成比例
占总资产比例 长期股权投资 固定资产
在建工程
无形资产
２０１０ 年
０．６３％
１９．６２％
６．９１％
４．９８％
２００９ 年
１．３％
１８．６２％
５．７９％
３．９９％
２００８ 年
１．３３％１７．３Βιβλιοθήκη ％４．５３％２．２５％
２００７ 年
１．５２％
１４．７６％
４．１１％
２．４９％
２００６ 年
０．７５％
２１．８０％
１．８５％
３．３５％
（数据来源年报）
从资产构成比例的表中，可以固定资产和在建工程占据的
比例较大，而且这两项总体趋势是逐年递增。说明三一重工正
处于高速发展阶段，需要大量扩大固定资产规模，预期将来能
带来稳定的现金流回报。同时发现无形资产的比重也越来越
大，说明三一重工在无形资产上的投资也逐渐增多。在工程机
投资战略分析
财经纵横
傅骏杰
（华北电力大学经济与管理学院，北京 102206）
【摘 要】本文介绍了投资战略理论性知识。理论结合实际，通过对三一重工 2006～2010 年 5 年财务数据的研究，具体分析了 三一重工的投资战略。投资战略和企业的其他战略要相互吻合，相互匹配，这样企业才能持续发展。说明正确的投资战略对企业产 生积极的作用。
国 内 营 30，832， 13，705， 8，412，6 6，697，6 476，78 业收入 411，649 132，037 00，442 33，722 4，362
收 入 合 32，963， 15，064， 11，876， 8，355，8 4，574，4
计
477，907 161，315 397，599 28，405 61，245
程
５，２４１
６，３８６
５１
４４
４６
无形资 １，５６０，１０ ６３１，３６５，０ ３１３，９５３，０ ２７９，０２６，０ １５３，３０５，０
产
０，０００
００
００
００
００
长期股 １９７，９４３，０ ２０６，６６９，０ １８６，２０６，０ １６９，４１０，０ ４７，４２７，２０
权资 ００
００
００
００
０
总资产 ３１，３４０，８０ １５，８３７，００ １３，９６７，３０ １１，１７９，１０ ４，５６９，４０
０，０００
０，０００
０，０００
０，０００
０，０００
（数据来源年报）
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员结构不合理，出现监测人员知识结构老化、业务能力参差不 齐，特别是缺乏复合型高级监测人才。解决这一问题要求监测 人员与时俱进，不断更新自己的业务知识。同时完善人才管理 和培养机制，减少人员的流动率，发挥其应有的作用。
表 1 各项资产 5 年数据 ２０１０ 年 ２００９ 年 ２００８ 年
单位：元 ２００７ 年 ２００６ 年
固 定 资 ６，１４８，３８ ４，３３３，６４ ２，４１９，９５ １，６５０，５４ １６８，９７６．１
产
２，８４５
７，１９０
９，７６８
５，８６７
９ ２１
在建工 ２，１６６，４８ １，３１８，５５ ６３３，１７４，０ ４５９，６１２，５ １１６，８７６，４
【关键词】投资战略；投资规模；投资结构
一、理论背景 在制定投资战略之前，对企业的外部宏观环境进行分析， 找出影响企业经营行为、财务状况、融资成本、所在行业发展前 景变化的因素。这样才能制定出切实可行的投资战略。 二、投资战略分析 在上述投资战略理论的指导下，和对三一重工 2006～2010 年 5 年财务数据的研究，作了关于三一重工投资战略的实证分 析。三一重工股份有限公司由三一集团投资创建于 1994 年，总 部坐落于长沙经济技术开发区。三一重工主要从事工程机械的 研发、制造、销售，是中国知名的工程机械制造商。三一重工产 品包括混凝土机械、挖掘机、汽车起重机、履带起重机、桩工机 械、筑路机械等。 1．投资规模
企业导报 2011 年第 11 期 39
财经纵横
可以发现 2006～2010 年，固定资产的投资规模呈现出稳 定增长，这两个科目反映了公司的投资现金流的去向，代表了 公司一定的战略方向。也能反映出三一重工不断扩大投资，增 加产能。主要原因为应对公司业务规模的快速增长，扩大生产 能力，公司加大了对基建和技术改造的投入。这表明三一重工 处于成长阶段，在急速扩张中。
四、展望 随着经济、社会的发展和人民生活质量的提高，人们对环
境监测数据的准确性和及时性越来越重视，对环境监测数据需 求种类的多样性也越来越突出，这就为解决环境监测工作中存 在的问题提供了越来越多的机遇。同时，环境监测是环境保护 工作的眼睛和基础手段，环境监测能力水平在一定程度上制约 着环境保护管理工作的水平。环境监测工作者应该抓住机遇， 提高自身素质建设，加快推进环境监测的现代化进程，提高监 测数据处理能力和环境质量变化趋势的分析能力，为依法行政 和监督管理提供更大的技术支持。
参考文献 [1]万本太，蒋火华．论中国环境监测发展战略[J]．中国环境监测． 2005 [2]王心芳．再接再厉进一步提高环境监测整体水平[J]．中国环境监 测．2004 [3]胡学聪．发挥环境监测在环保中作用的浅见[J]．大庆社会科学． 1998（1）：47～48 [4]张凡秀，赵鹏，张思宝．浅析我国环境监测现状及对策[J]．山东化 工．2008，37（7）：36～38 [5]蒋燕敏．环境监测在环境管理中的地位和作用[J]．仪器仪表与分 析监测．2004（4）：44～46
参考文献 [1]汤谷良，韩慧博．高级财务管理学[M]．清华大学出版社，2010 [2]阎达五，陆正飞．论财务战略的相对独立性[J]．会计研究．2000（9）
40 企业导报 2011 年第 11 期
三、投资战略总体评价 通过以上分析，得知三一重工在国内的投资不断增加的同 时，加快了对外投资的脚步。投资主要集中在固定资产、在建工 程和无形资产这几项上。总资产规模不断扩大，尤其是 2010 年 增速极快，总资产从 2009 年 158 亿增长到 2010 年的 313 亿之 多。投资效率较高，带来了国内外收入持续增长。值得注意的 是，2006～2009 年的投资情况较为稳定，2010 年的投资方面的 数据均显示投资迅速增长，整体投资战略比较激进。快速扩张 投资要谨慎，防止资金链条出现断裂。每股经营活动现金流三 一重工只有 0.1 元，这与三一重工应收账款的增长及周转密切 相关，足以说明：三一重工赚钱，但没有钱，原因在于两个方面： 资金用于扩大再生产及提高市场占有率。处于扩展期的三一重 工仍然面临着较大的经营压力，对现金需求量仍然很大。三一 重工如果不能敏锐地抓住机会在已进入的市场上迅速扩大市 场份额，就丧失了成长的良机。但快速成长的企业容易进入多 头投资的陷阱，忽视对自身核心竞争能力的培养，忽略了企业 可持续发展的目标，从而导致企业失败，三一重工应该时刻关 注这一点。 四、总结 在高速成长的企业，必须在总体市场开发和市场占有率两 方面同时投入大量资金，采取扩张型投资战略，在投资、融资等 方面都采取相对应的策略。在投资方面，要多方位涉及新领域， 注重对自身核心竞争能力的培养，防止盲目扩张，应通过一体 化经营来实施企业战略，在现有业务的基础上进行横向扩展或 纵向的扩展，从而实现同一产品链上的延长。制定正确的投资 战略，并且与企业其他的战略要相互吻合，相互匹配，这样企业 才能持续发展。高速成长过程中，投资战略哪一个环节出了问 题，都会影响企业的未来。
械行业，必须增加对研发的投入，掌握高精尖机械的技术，进行
批量生产。这样才能提高市场占有率，增加营业收入，获取更多
的利润。
3．投资效率
表 3 2006～2010 年投资效率指标 单位：元
2010 年 2009 年 2008 年 2007 年 2006 年