【5A文】某国际知名公司年度财务报表分析报告目录一、公司简介 (3)二、战略分析 (3)（一）优势分析 (3)（二）劣势分析 (3)（三）机会分析 (3)（四）威胁分析 (4)三、利润表分析 (4)（一）水平分析 (4)（二）结构分析 (4)四、资产负债表分析 (4)（一）水平分析 (4)（二）结构分析 (5)（三）资产结构分析 (6)五、现金流量表分析 (6)（一）水平分析 (7)（二）结构分析 (7)六、财务比率分析 (8)（一）偿债能力分析 (8)（二）营运能力分析 (9)（三）盈利能力分析 (9)七、杜邦分析………………………………………………………………………GG八、成长分析………………………………………………………………………11一、公司简介《本草纲目》载：“阿胶，本经上品，弘景曰：‘出DE，故名阿胶’”。
“DE”阿胶汉唐至明清一直是皇家贡品，历代《本草》皆将其列为“上品”，誉为“圣药”。
GGDE阿胶公司是全国最大的阿胶及系列产品生产企业，成立于19GG年，19GG年成为上市公司，20GG年，隶属华润（集团）有限公司。
公司拥有中成药、保健品、生物药3大主导产业，GG0余个品规。
DE阿胶连续3年居全国补益中药之首，在国内十大补血品牌中第一提及率、最常服用率、尝试率、品牌忠诚度等7项指标高居榜首。
复方阿胶浆为全国医药行业十大名牌产品、全国十大畅销中药。
二、战略分析（SWOT分析）（一）优势分析1、品牌优势DE阿胶地处阿胶发源地，拥有广泛认知的地域心智资源优势，为行业第一品牌，还是国家非物质文化遗产唯一代表性传承人企业，拥有无可替代的品牌资源优势。
2、网络优势从上游原料基地建设，掌控驴皮收购终端，到下游OTC终端、商超、医院、自建连锁等营销终端掌控，形成了全产业链掌控的模式优势。
在GG、新疆、内蒙古、辽宁、甘肃等省建立原料基地，在国外多个国家建立采购网络，实现控制涵养并举，国内国际并重，确保公司可持续发展。
3、平台优势建有国家科技部批准的行业内唯一的“国家胶类中药工程技术研究中心”，公司在阿胶等胶类中药研发、技术、人才、资源等方面处于行业领先水平。
4、技术优势具有传承千年的国家级保密传统工艺，自动化、智能化的现代生产技术；制定、参与制定多项行业标准，拥有大量阿胶传统配方、秘方，具有领先行业的标准优势、产品研发、技术领先优势。
(二)劣势分析1、行业不稳定性保健品行业内，产品的销售易受其他公司的影响。
最近几年医药保健品新型产品层出不穷。
2、新产品的影响力公司虽然也研发新产品，但影响力远不及DE阿胶这一品牌。
3、发展资源的分散集团在实施转向网络营销的多元战略后，其各项资源相应转移，削弱了在保健品行业持续发展的资源。
（三）机会分析1、健康生活的理念深入人心健康生活的理念加大人们对健康品的需求，保健食品及药品的消费比例将进一步增长。
2、人口老龄化趋势加强保健品的消费群体在逐渐扩大，这给保健品市场带来了前所未有的机遇。
3、医疗服务模式不断更新换代中国医疗服务和健康管理产业整体在持续突破性的发展，医疗服务模式正在不断的更新换代，医药及保健品营销的互联网模式正在经历探索到成熟的阶段，这都提供了新的发展机遇。
（四）威胁分析由于农业机械化提高和城镇化进程加快，国内毛驴的存栏量逐年下降。
同时，毛驴规模化养殖进程较慢，将会导致阿胶原料驴皮价格的波动，上游原料供给与下游市场需求的矛盾将继续存在，驴皮原料紧缺仍是制约公司发展的主要因素。
三、利润表分析（一）水平分析单位：元（同下）项目本年发生额上年发生额营业总收入4,009,0GG,468.21 4,016,304,4GG.30营业成本1,381,373,776.43 1,466,557,371.73毛利润2,627,636,691.78 2,549,747,043.57比值（利润/收入）0.66 0.65表格1表中可以看出DE阿胶20GG年的营业收入有轻微下降，而营业成本控制得当，有所下降，使毛利润上升，而变动率不是太大；而本年的毛利率为66%，说明公司的盈利状况非常高。
（二）结构分析本年发生额上年发生额变动额变动率营业收入4,009,0GG,468.214,016,304,4GG.30-7293947.09-0.0018毛利润2,627,636,691.782,549,747,043.577788GG48.210.03GG核心利润1,490,445,763.431,372,242,365.85118203397.60.0861营业利润1,592,1GG,021.251,418,048,087.71174GG3933.50.GG28利润总额1,6GG,334,600.581,437,GG4,677.87176279922.70.GG27净利润1,372,277,018.771,219,716,223.601GG560795.20.GG51表格2表格3本年度营业收入的减少而毛利润增加主要是因为营业成本的降低；项目本年发生额上年发生额变动额变动率其中：营业成本1,381,373,776.431,466,557,371.73-85183595.3-0.G G8营业税金及附加48,787,376.0745,471,249.583316GG6.490.073 销售费用751,2GG,977.648GG,GG4,GG9.07-64227G G1.43-0.079管理费用371,5GG,194.33358,689,804.44GG822389.890.036 财务费用-40,367,695.34-47,760,416.837392721.49-0.G G资产减值损失5,GG2,075.655,579,931.46382GG4.190.068 加：投资收益GG1,706,257.8245,8GG,721.865590GG35.GG1.22其中：对联营企业的投资收益8,723,991.611,006,788.497717203.GG7.67 减：所得税费用241,GG7,581.81217,338,454.27 23719GG 7.540.11核心利润有8.6%的增加率，主要因为销售费用及财务费用的减少，而营业税金及附加、管理费用、资产减值损失有所增加，但是变动率不大；营业利润GG.28%的增加率是投资收益GG2%的增加率，由此带动利润总额、净利润都有GG%左右的增长，在所得税费用、营业外支出都有所增长的情况下。
由此可以推测出预计在未来的一段时间，DE阿胶能在此基础上稳步增长。
四、资产负债表分析（一）水平分析项目本年发生额上年发生额变动额变动率流动资产合计5,426,653,908.664,003,092,098.00GG235618110.36非流动资产合计2,033,271,236.561,976,632,887.5756638348.990.029资产总计7,459,925,GG5.225,979,724,985.57GG8020XX600.25流动负债合计1,356,843,940.19798,351,629.555584923GG.60.7非流动负债合计75,462,017.6097,088,980.95-21626GG3.35-0.22负债合计1,432,3GG,957.79895,440,6GG.50536865347.30.6股东权益合计6,027,619,187.435,084,284,375.079433348GG.40.19负债和股东权益总计7,459,925,G G5.225,979,724,985.57GG8020XX600.25表格4公司的资产、负债及所有者权益数值都有所增加，尤其负债的变动率达到60%，主要因为本年的本期部分理财产品到期收回以及购买理财投资支出减少；资产合计的变动率增大主要来源于流动资产的增大，存货的增加；所有者权益有19%的增长率，说明公司股利比较稳定，经营良好。
（二）结构分析 1、资产结构分析 表格5公司的流动资产合计占公司的资产的总计比例为73%，比上年提升GG 个百分点，而非流动资产合计的比例仅为29%，公司的流动性资产比重较高，会占用公司的大量资金，降低流动资产周转率，从而影响资金的利用效率。
非流动资产占资产比例稍低，由去年的33%下降到今年的29%，非流动资产比例过低会影响企业的获利能力，从而影响企业的未来发展。
本年发生额比例上年发生额比例流动资产合计5,426,653,908.6673%4,003,092,098.0067%非流动资产合计2,033,271,236.5629%1,976,632,887.5733%资产总计7,459,925,G G5.22GG0% 5,979,724,985.57GG0%2、负债与权益结构分析本年发生额比例上年发生额比例负债合计1,432,3GG,957.7919%895,440,6GG.5018%股东权益总计6,027,619,187.4381%5,084,284,375.0782%负债和股东权益合计7,459,925,GG5.22GG0%5,979,724,985.57GG0%表格6公司流动负债占资本总计的19%，较之去年的18%变化不大。
所有者权益占资本总计的81%。
公司负债资本较低，权益资本较高。
低负债资本、高权益资本可以降低企业财务风险，减少企业发生债务危机的比率，但是会增加企业资本成本，不能有效发挥债务资本的财务杠杆效益。
3、流动资产内部结构分析项目本年发生额上年发生额变动额变动率货币资金2,549,824,8912,2GG,848,307.GG335,976,583.84GG.18%应收票据32,GG9,070.6876,4GG,738.74-44,276,668.06-57.95%应收账款116,546,247.42179,929,4GG.98-63,383,163.56-35.23%预付2GG,673,72GG6,240,0666,433,6545.款项 2.34 4.31 8.03 43%应收利息3,603,633.743,578,GG7.025,4GG.740.71%应收股利5,497,064.GG5,925,948.GG-428,884.00-7.24%其他应收款43,941,307.0848,211,8GG.GG-4,270,506.GG-8.86%存货1,464,299,557.7551,008,678.559GG,290,879.16165.75%其他流动资产998,GG8,4GG.56777,944,000.00220,194,4GG.5628.30%流动资产合计5,426,653,908.664,003,092,0981,423,561,8GG.6635.56%表格7本年度DE阿胶的流动资产合计比去年增加1,423,561,8GG.66，变动率为35.56%，存货占据近27%的比重，且变动率达到165.75%。