能源安全
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法律规则
2、期货市场最新配套政策
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最新配套政策
《暂行办法》主要内容——开户及适当性制度
➢ 开户义务与目前的操作一致 境外交易者适用我国期货市场的统一开户原则
境外交易者的适当性管理原则，即“境内特定品种期货交易 实行交 易者适当性制度。期货交易所、期货公司和境外经 纪机构应当执行交易者适当性制度。境外交易者应当遵守交 易者适当性制度。
模式一：期货公司直接代理
境外 交易者
模式二：二级代理 模式三：境外经纪机构直接入场
境外经 纪机构
模式四：境外交易者直接入场
有结算资格的 期货公司会员
有结算 资格的 期货公 司会员
有结算 资格的 其他机 构
期货 交易所
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最新配套政策
《暂行办法》主要内容——风险控制
• 建立健全业务管 理制度、风险管 理制度，遵守信 息披露制度
争资期夺货设交原立易的油管面定理向价条全权例球》投和资证者监的会国有际关性规交章易制场度所履，行根职据能《。公司法》 、《
• 2013年11月6日，能源中心注册于中国（上海）自由贸易试验区。
• 经人营民范币围国包际括化组织安排原油、天然气、石化产品等能源类衍生品上
市交易、结算和交割，制定业务管理规则，实施自律管理，发布市 场信息，提供技术、场所和设施服务。
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原油期货业务内部培训
原油期货业务内部培训
目录
一
法律规则
二
交易业务
三
结算业务
四
风控业务
五
原油期货合约及交割业务
六
技术&系统对接
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一、法律规则
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法律规则
1、能源中心基本情况
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能源中心基本情况
• 上海国际能源交易中心是经中国证监会批准，由上海期货交易所出
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境外国家或地区的法律监管——香港
5、间接模式：由于期货交易是通过香港本地经纪商进行，中国境内期 货公司被豁免向香港监管部门申请执照或注册。
例外——如果此时中国境内期货公司是作为中间人，介绍香港本地 经纪商和香港客户达成经纪关系，则该等豁免不再适用。 6、委托结算：理论上而言，如果香港投资者能够直接使用能源中心的 电子平台，境内期货公司的服务应不属于期货合约交易，因此不受到牌 照制度的规管。但即便如此，因为香港《证券及期货条例》中的“期货 合约交易”的法律定义较为广泛，如包括“诱使或试图诱使他人订立期 货合约协议”，有权机关可能对此有不同解释。
•符合要求的银行账 户作为期货结算账 户（外汇政策）； 专户管理
运营要求
保证金封 闭运行
大户持仓 报告
•设定持仓报告标准
风险处置
•按照对会员与客户 的规定采取措施
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法律规则
3、跨境监管与反洗钱
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境外国家或地区的法律监管——香港
1、监管机构：香港证券及期货事务监察委员会（SFC） 2、主要监管法律：《证券及期货条例》 3、受监管活动： （1）期货交易经纪业务（第二类牌照“期货合约交易”） （2）咨询业务（第五类牌照“期货合约咨询”） 4、直接模式： 只要中国境内期货公司在香港不设经营机构，且不向香港公众“积极推广” 期货服务，并不需要向香港监管部门申请执照或注册。关于如何界定“积极 推广”，香港监管部门列出一系列判断标准，如推广是否在大众媒体上进行 、推广是否是持续性的、推广是否特别针对香港公众等。
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境外国家或地区的法律监管——英国
1、监管机构：英国金融行为管理局（FCA） 2、主要监管法律：《2000年金融服务和市场法》 3、受监管活动：经纪业务应属于RAO第14条列举的“合约性投资的交 易”和RAO第25条列举的“投资交易的安排“。 4、直接模式：只要中国的期货公司（A）不主动招徕客户，（B）通过 英国金融行为监管局（FCA）的授权人士进行金融推广或（C）其市场 推广行为是针对FCA下授权的各类金融机构，则无需获得FCA的授权。 5、间接模式：由于此时中国境内的期货公司是通过FSMA下的授权人 士开展业务，属于“海外人士排除“的特殊豁免下的情形，因此不需要 获得FCA的授权。 6、委托结算：由于RAO第14条和第25条包含的范围极广，单纯提供委 托结算业务也会被认为是从事受规管活动，因此分析同直接模式。
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境外国家或地区的法律监管——新加坡
1、监管机构：新加坡金融管理局（MAS） 2、主要监管法律：《证券期货法》 3、受监管活动：期货合约交易（资本市场业务许可证） 4、直接模式：只要中国期货公司接纳少数新加坡客户，且该等客户 全部为“机构投资者”或“合格投资者”，则认为不构成“重大和合 理可预见影响”，不需要获得新加坡监管部门的许可或批准。
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境外国家或地区的法律监管——新加坡
5、间接模式： （1）如果中国期货公司没有主动招揽新加坡经纪商或新加 坡客户，无
需获得新加坡监管部门的许可或批准。 （2）如果中国期货公司主动招揽新加坡经纪商或新加坡客户，则受到
上述“20个机构投资者或合格投资者”的数量限制；此时，新加坡经纪 商视为中国期货公司的一个客户，在数量上和中国期货公司的其他新加 坡客户合并计算。 6、委托结算 即使中国境内期货公司仅提供结算服务，也属于“期货合约交易”的一 部分，所以分析同“直接模式”。
明确特定品种期货交易应 该实施交易者适当性管理
证监会原则性要求
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最新配套政策
《暂行办法》主要内容——参与模式
模式一：期货公司直接代理
境外 交易者
模式二：二级代理 模式三：境外经纪机构直接入场
境外经 纪机构
模式四：境外交易者直接入场
境内 期货 公司
期货 交易所
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最新配套政策
《暂行办法》主要内容——结算模式
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境外国家或地区的法律监管——美国
1、监管机构：美国商品交易委员会（CFTC） 2、主要监管法律：《商品交易法》 3、受监管活动：期货佣金商（FCM）是吸引或接受客户买卖商品期货合 约等特定期货产品，并就该等交易接受客户资金的个人或实体；FCM必 须在美国商品交易委员会（CFTC）注册。 4、直接模式：除非豁免，接纳美国客户从事期货合约交易的期货公司须 向CFTC申请注册成为FCM。对于中国期货公司而言，目前难以获得豁免 。
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境外国家或地区的法律监管——美国
5、间接模式： 中国期货公司可以接受并维持已向CFTC注册的FCM的专有账户（Proprietary Account）或综合账户（Omnibus Account），而无需向CFTC注册。从发起期 货商和中国期货公司的法律关系来看，“二代模式”下的综合资金账户应该 属于“综合账户”。（值得注意的是，二代模式无需注册的结论是建立在一 个前提上的，即中国境内的期货公司不能主动招徕客户。因为招徕客户属于 FCM定义中的“吸引客户买卖商品期货合约”，且不是CFTC规章第30.4（a） 条所列的豁免注册情形之一。） 6、委托结算：即使中国境内期货公司仅提供结算服务，也属于FCM的业务范 围，因此也需要向CFTC注册。