发行规模(相 互占用额度) 发行对象
全额担保，但最近一期末经审计 的净资产不低于15亿元的公司除 无需担保 外。 需要信用评级 同左 需要信用评级 需要信用评级 可在全国银行间债券市场机构投资人 可在证券交易所挂牌买卖交易。 同左 可以 之间流通转让 (一)具有稳定的偿债资金来源， 1 最近三个会计年度加权平均净 1、发债前连续三年盈利,所筹资金用途符合国 最近一个会计年度盈利； 资产收益率不低于6%。 家产业政策。 (二)流动性良好，具有较强的到 2、累计债券余额不超过公司净 2、累计债券余额不超过公司净资产额的40%； 期偿债能力； 1、股份有限公司净资产不低于3千万； 资产额的百分之四十； 3 最近三年平均可分配利润足以支付公司债券一年的 (三)发行融资券募集的资金用于 2、有限责任公司净资产不低于6千万； 、最近三年平均可分配利润不少 利息。 本企业生产经营； 3、最近三年平均可分配利润足以支付公 于公司债券一年的利息。 3、发债用于技改项目的，发行总额不得超过其 (四)近三年发行的融资券没有延 司债券一年的利息；其它同在 4、最近三年以现金或股票方式 投资总额的30%；用于基建项目的不超过20%。 迟支付本息的情形； 累计分配的利润不少于最近三年 4、取得公司董事会或市国资委同意申请发行债 (五)具有健全的内部管理体系和 实现的年均可分配利润的20% 券的决定。 募集资金的使用偿付管理制度； 5、其他软性条件 (六)其他软条件 发行利率由发行公司和主承销商 发行利率或发行价格由企业和承销机 市场招标(2006年下半年至2007年上半年发行的10年 同左 协商确定，一般以市场招标确定 构协商确定，一般以市场招标确定(近 期利率一般在4.2%-4.8%之间 (近期一般为1.3%-3%) 期一般为3.4%-4.5%) 最长不超过365天。发行企业可在上述 一般为5年以上，以10年和20年居多 一般是5-10年，以10年居多 1-6年 最长期限内自主确定每期融资券的期 一年一次 一年一次 一年一次 不超过净资产40%，不超过项目投资总额的30%，不 不超过净资产40%，不超过项目投资总额的 本次发行后累计公司债券余额不 对企业发行融资券实行余额管理。待 低于10亿元 30% 超过最近一期末净资产的40% 偿还融资券余额不超过企业净资产的 境内机构均可购买(国家法律、法规禁止购买者除 境内机构(国家法律、法规另有规定者除外) 全国银行间债券市场的机构投资者 证券投资基金、自然人、法人等 外) 和个人 （国家法律、法规禁止购买者除外）
审批机关 发行主体 行业限定 所占比例
中央政府部门所属机构、国有独资企业或国有控股 有限责任公司(主要指国有独资)\上市公司 企业 能源、交通、城建、工业、高新技术等扶持性行业 占企业债公司债发行总额的60%-70%
同左 占企业债公司债发行总额的30%-40% 包括固定资产投资、技术更新改造、改善公 主要限制在固定资产投资和技术革新改造方面，并 司资金来源的结构、调整公司资产结构、降 发债资金用途 与政府部门审批的项目直接相联(受发改委固定资产 低公司财务成本、支持公司并购和资产重组 投资方向影响) 等等 是否需要担保 需全额无条件不可撤销的连带责任担保 信用评级 上市交易 全额无条件不可撤销连带责任担保
企业债、公司债、可转换债券、短期融资券比较
企业债 定 义 公司债(目前) 指中国境内具有法人资格的企业在境内依照法定程 指公司依照法定程序发行、约定在一定期限 序发行、约定在一定期限内还本付息的有价证券 还本付息的有价证券。 国家发改委 国家发改委 短期融资券 指企业在银行间债券市场发行和交易 指发行公司依法发行，在一定期 并约定在一定期限内还本付息的有价 间内依据约定的条款，可以转换 证券。 成股票的债券。 证监会 上市公司 没有行业限定 不适用 改善股权结构和融资结构 人民银行 中国境内具备法人资格的非金融企业 没有行业限定 不适用 可用于日常生产经营 可转换公司债