报价回购业务手册第一部分关于产品一、什么是报价回购业务？在现阶段市场环境下，客户对现金增值管理类产品的需求非常迫切，希望将其闲置的资金委托证券公司进行管理，以获得高于同期银行活期存款利率的收益，并在其需要现金时能及时返还现金。

债券质押式报价回购业务。

为方便客户理解，以下简称为“报价回购”。

报价回购是国内证券行业首个债券质押式报价回购创新产品，该产品是证券公司以足额债券质押在中国证券登记公司作为担保，限定与公司客户之间进行的一种特定债券回购。

该产品包括多个期限品种，公司客户可以通过证券保证金账户像买卖股票一样随意选择交易，灵活管理自己暂时闲置的股票投资资金，从而获得高于活期存款利息数倍的现金收益。

是国内证券行业首个实现资金T+0到帐的现金增值类管理产品。

二、报价回购对客户投资有何帮助？报价回购是在证券保证金帐户上直接操作的现金管理产品，可以有效提高客户股票投资闲置资金利用率和收益率，在股市低靡期间可以成为证券投资者“现金为王”策略首选。

报价回购包括多个期限投资品种，客户可随机选择，灵活管理自己闲置的股票投资资金，不耽误股市抄底，不耽误打新股。

如果股市有更好的投资机会，可即时赎回资金，追逐更高的投资收益；如果没有其他投资机会，也可以获取高于活期存款利息数倍的现金理财收益。

报价回购对客户来讲，具有如下特点：●高度保障：足额债券质押，资金安全有充分保障●稳定回报：预期收益率高于同期银行存款利率，提高闲置资金利用率●随进随出：直接在证券保证金账户买卖，资金T+0实时到帐●费用全免：所有交易不收取任何费用●较低门槛：单笔交易最低限额仅人民币5万元三、报价回购与银行同类产品相比有何优势？目前，短期现金管理产品多由银行推出，与银行同类产品相比：报价回购具有以下优势：1、安全更有保障：由于公司有足额债券质押在中国证券登记公司，报价回购是目前安全级别最高的现金管理产品；2、交易更加便利：客户直接在证券保证金账户操作，象买卖股票一样方便，不用再把资金转道银行帐户，一次协议可以交易报价回购任何产品，卖出后资金可以T+0到帐；3、收益更高：报价回购预期收益率高于同期银行存款利率，也高于银行很多同类现金管理产品，如报价回购01产品报价收益率为2%，实际预期收益可以达到2%，而且没有交易费用,因此报价回购可以提高闲置资金投资收益率。

4、参与门槛较低：单笔交易最低限额仅人民币5万。

四、报价回购适用于哪些客户群体？报价回购由于处于业务试点期间，目前客户投资本产品的客户必须同时符合以下三个条件：◆在公司开立资金账户6个月以上◆上海A股指定交易在公司◆账户资产50万以上第二部分业务规则一、产品种类1、报价回购01产品为非固定期限产品，每天运作，如客户未提出不再续做交易申请，本金自动续做；利息每天到期支付；客户也可在交易时段随时提出不再续做申请，资金T＋0到帐。

产品代码：2050012、报价回购07~报价回购91为固定期限产品，到期期限分别为7天、14天、28天、91天，遇节假日顺延，本金利息到期一次自动到帐；客户也可在交易时段提出提前终止申请，提前终止只获得活期存款利息，资金T+0到帐。

对应产品代码分别为：205007、205008 、205010、 205030二、业务办理流程报价回购业务的开通必须由股东本人携带本人身份证明文件和证券账户卡亲自到开户营业网点办理。

第一次到柜台开通权限，以后即可在网上交易、现场自助或柜台操作。

三、基本交易规则1、交易时间每个交易日交易时间2、交易通道客户可登陆网上交易客户端、营业部现场自助或在营业部柜台进行委托交易。

3、成交方式价格约定，时间优先。

公司将每日开盘前公布报价回购各产品当日到期年收益率、提前终止年收益率，以及当日各期限回购品种的可回购规模，系统按客户下单先后时间进行撮合，先到先得，额度用完，系统将提示客户下单无效。

4、交易方式每天定量挂牌，自动撮合。

5、申报价格为到期年收益率、提前终止年收益率。

6、申报数量最低申报数量为50手，超出部分以1手的整倍数增加（1手为1000元）。

7、撤销报价回购实行即时成交原则，不提供撤单功能。

四、退出规则1、到期终止报价回购到期后，本金和利息自动到帐。

2、提前终止除一天期外其他回购品种可通过交易系统申报提前终止委托，初期单个账户当日提前终止合计金额500万以上须提前一天预约。

3、自动续做报价回购01产品为非固定期限产品，客户可签署自动续做条款，每天运作，如客户未提出不再续做交易申请，本金自动续做；客户也可在交易时段随时提出不再续做申请。

五、交易费用所有交易暂不收取任何费用。

六、账户查询1、证券公司系统查询客户可以在交易终端、网点柜台查询已认购份额及交易记录。

2、登记公司另路查询客户也可以直接向中国证券登记公司上海分公司查询（需申请中登公司PROP个人用户权限，即上交所证券数字证书）。

第三部分常见问答1、问：什么是报价回购现金管理产品？答：报价回购现金管理产品是一种经中国证监会同意的债券质押式报价回购创新产品，该产品是公司以足额债券质押在中国证券登记公司作为担保，限定与公司客户之间进行的一种特定债券回购。

该产品包括多个期限品种，客户可以通过证券保证金帐户象买卖股票一样随意选择交易，灵活管理自己暂时闲置的股票投资资金，从而获得高于活期存款利息数倍的现金收益。

2、问：债券质押式报价回购是什么交易品种？答：债券质押式报价回购是一种限定在证券公司与符合条件的该证券公司客户之间、通过上交所大宗交易系统交易、登记结算公司提供资券结算的特定债券质押式回购。

3、问：报价回购与银行理财和一般券商理财产品有何区别？答：报价回购属于债券回购业务，即券商提供全额债券作为质押担保，客户将资金融出给券商，获取利息。

而一般理财产品是指银行或券商客户将资金集中，并代其进行投资管理，未发生资金融入和融出。

4、问：报价回购包括哪些交易品种？答：目前报价回购包括期限不同的五个系列产品：5、问：报价回购为何期限设定为1天、7天、14天和28天和91天？答：报价回购是目前交易所债券质押式回购业务的一种特例，因此期限设定与其一致。

6、问：报价回购产品的天数是按照自然日还是交易日来计算?答：报价回购产品的计息天数是按自然日来计算的。

7、问：一天回购产品有什么特点？答：1天到期（非固定期限）：到期后客户未购回，本金自动续做，利息每天计提隔日支付；客户随时可终止，资金T＋0到帐。

8、问：非一天回购的产品有什么特点？答：7、14、28、91天回购（固定期限）：到期期限分别为7、14、28、91天的四种产品，遇节假日顺延，本金利息到期一次支付，可申请提前终止，资金T+0到帐。

9、问：固定期限的几个产品比1天的非固定期限的产品又有何优势所在?答：一般情况下，长期限产品年化收益率高于短期限产品，另外，对不同期限产品的选择取决于客户对资金流动性的需求。

10、问：报价回购回购资金的投资品种及期限怎样设定的？答：回购资金主要投资于固定收益产品，具体投资品种和期限包括：银行协议存款、银行定期存款、货币市场基金、期限在三个月（含三个月）以内的债券逆回购、短期融资券（评级在AA以上）、期限在三年以内（含三年）的国债、央票和其他债券（评级在AA以上），以及中国证监会、中国人民银行认可的具有良好流动性的短期金融工具。

其中，债券投资不得超过资金总额的30％。

试点初期，所有回购资金投资品种仅限于银行协议存款。

11、问：报价回购回购资金的投资是否有担保？答：报价回购产品已经提供了全额债券质押担保，由中国证券结算登记公司进行质押物管理。

12、问：报价回购有什么特色？答：报价回购的特点主要体现为安全、便利、灵活、收益等方面，客户可以直接在证券保证金账户上进行操作，满足客户现金管理需求。

高度保障：足额债券质押，资金安全有充分保障；稳定回报：预期收益率高于同期银行存款利率，提高闲置资金利用率；随进随出：直接在证券保证金帐户买卖，资金T+0实时到帐；费用全免：所有交易不收取任何费用；较低门槛：单笔交易最低限额仅人民币5万元。

13、问：所有客户都可以参与报价回购交易吗？答：报价回购仅提供给在公司开立资金账户6个月以上、上海A股已办理指定交易、账户资产50万元以上的客户。

14、问：账户资产50万是如何界定的？答：协议审核期间资金账户总资产不不低于50万。

15、问：怎样才能参与，要开专门的账户么？答：不需要。

只要是符合条件的公司客户，与我公司签订相关协议，经过交易所及我公司部门审核后即可开通。

16、问：签订相关协议是否一定要前往营业部柜台？答：报价回购业务的开通必须由客户本人（机构为代理人携带相关证明材料）携带本人身份证明文件和上海证券账户卡亲自到开户营业网点办理。

17、问：交易时间是否与股票一样？答：交易时间为每个交易日的9：30－11：30；13：00－15：10。

较交易时间延长10分钟，便于客户有充分的时间做投资选择。

18、问：如何交易购买报价回购，是否通过证券账户？答：通过已办理指定交易的上海股东账户申报委托下单，自动撮合。

（交易委托下单方式与股票交易类似）19、问：报价回购产品是否挂牌上市？答：是挂牌上市，但只有公司客户可以参与，其交易通过上交所，交易代码为205001-205005，由中国证券结算公司提供结算。

20、问：如何获取每天的行情报价及可交易的总量？答：每个交易日开盘前通过公司交易系统客户端、公司网站进行公布。

21、问：报价回购的成交原则是什么？答：价格约定，时间优先。

22、问：报价回购的交易原则是什么？答：报价回购实行T+0回转交易，当天卖出当天即可再买进，当天买进需T+1卖出。

23、问：报价回购的申报价格如何确定？答：为每百元资金到期年收益、每百元资金提前终止年收益。

每天开盘前报价。

24、问：报价回购的申报数量如何确定？答：最低申报数量为50手，超出部分以1手的整倍数增加（1手即1000元）。

25、问：购买报价回购可以提前委托吗?答：不可以提前委托，每个交易日9：30开始，系统接受客户交易委托，提前委托无效。

26、问：报价回购如何撤单？答：报价回购实行即时成交原则，不提供撤单功能。

27、问：为什么我做的第一笔委托没有成交，第二笔却有成交？答：在当天新增额度用完后，如有已购买产品客户发出“提前终止”指令，系统会相应增加报价回购可用额度，此时如有客户下单，系统会撮合成交。

这样就有可能出现先下单客户没有成交，后下单客户可能成交的现象。

28、问：如果当天客户委托已经超过了资金部设置的总量，那么系统还会接受客户的报价回购委托吗？答：如额度用完，系统提示客户不能成交。

29、问：卖出现金管理产品资金何时到账？答：当天卖出现金管理产品，资金T＋0实时到帐可用，T+1日可取。

30、问：当天卖出证券所得资金是否可以立即再买入报价回购？答：当天卖出证券所得资金，须在T+1日可买入现金管理产品。