第四节形态分析原理
2007-05-13 01:11
第四节形态分析原理
形态分析原理也是外汇交易技术分析的重要内容。

外汇市场价格的走势可谓千变万化，但其在技术分析的图表上，表现出的图形形态却有一定之规，可以从各种不同形态的价格走势变化中归纳出一些常见的模式和形态，这些常见的图形形态变化的规律，可以帮助我们更好地对汇价未来可能发生的变化做出预测和判断，捕捉买入和卖出的时机，从外汇交易中获利。

一、头肩形
头肩形是判断外汇市场走势的最简单，也是最重要的技术信号。

这种图形主要包括四个阶段：即左肩的形成、头的形成、右肩的形成、颈线的突破，只有当颈线突破的情形发生时，头肩形才算完成。

头肩形可以发生在一个上升市场里，也可以发生一个下降的市场里，只是图形相反。

头肩形会出现多种形式，有时可能出现两个肩和三肩的复合体，这种形态也属于头肩形。

一般如有两个左肩，就可预测会有两个右肩出现。

有时出现了两个左肩后，只出现一个右肩。

但在实际的外汇价格走势图形中，汇率变动所形成的图形并非是对称的。

二、双重顶和双重底
当汇率上升到某一高峰后即下跌，下跌一段时间后又开始上升，但升至前一高峰时又开始下跌，而形成两个明显的顶，即所谓双重顶（又称M顶）。

相反，当汇率下跌至某一低价时，买盘开始吸收所有的出售压力，而价格开始上升。

但上升一段时间后又开始下跌，然而跌至前一低价时，价格又开始回升，形成两个明显的底部，即所谓双重底（又称W底），如下图所示。

双重顶或双重底的形成主要是由于买卖盘的介入，当市场到达前一高峰价位时，即遭到强烈的出售压力，而买盘不足以吸收出售压力使价格下跌；当市场价格下跌到某一低位时，买盘开始吸收所有的出售压力，使价格开始回升。

在标准双顶和双底形态中，原上升通道中的阻力线在双底形态中被称为颈线，当颈线被突破后，汇价将沿突破方向大幅上升；同样，原下降通道中支持线在双顶形态中被称为颈线，当颈线被突破后，汇价将沿突破方向大幅下降。

在实际汇市分析图形中，在下降通道中，可能形成双底；而上升通道中，可能形成双顶形态。

当双底或双顶被突破后，目标价位通常为突破点价位与通道垂直高度的和。

双底和双顶形态有时会演变为三重底或三重顶，分析方法与双底或双顶分析方法大致相同。

在实际交易中，我们决不能轻言双底或双顶已经形成，有时候双底与
双顶十能够相互转化的。

只有当颈线被突破后，才能大胆介入以获取不菲的赢利，但在突破不能成立之前，任何大胆的入市行为都极易招致大幅度的亏损。

三、三角形
这种图形相当容易辨别，常见的有三种形态，即上升三角形、下降三角形和对称三角形。

（一）对称三角形
顾名思义是上下两边等长并且对称，表示价格的高位下移，或低位上移，这时外汇市场整体市况较稳定，其突破方向很难确定。

对称三角形形态中每次价格的上升都逐步下移，每次价格的下跌都逐步上升，最终寻求突破。

与上升三角形、下跌三角形不同的市对称三角形没有明确的突破方向，且突破后汇价走势方向不定。

三角形走势多出现在汇价大幅度波动后多空双方处于势均力敌的僵持阶段，具体表现就是汇价呈窄幅波动最终寻找到市场走势的明确方向。

（二）上升三角形
是旺市的预兆，其向上突破的可能性较大。

在上升三角形中，价格的每次回落都受制于相同高度价位，价格的回落一次高于一次，最终确定突破方向。

通常情况下向上突破的可能较大，突破位置大约在上方压力线1/3高度处。

当上升三角形被突破后，其目标价位可估算为突破方向延长线与支持线平行线的交点。

另外一种估算方法为突破点价位与三角形高度的和。

一般来讲，短期图形中三角形形态的突破多为真突破。

（三）下降三角形
是淡市的预兆，其向下突破的可能性较大。

在下降三角形中，价格的每次反弹均受阻于相同价位，上升高度逐步降低，最终确定突破方向，通常向下突破可能较大，突破位置大约在下方支持线1/3位置处。

当下降三角形被突破后，其目标价位也可估算为突破方向延长线与压力线平行线的交点。

在很多情况下，三角形形态的突破能够帮助我们寻觅赢利机会，但有些时候会发生反响突破。

因此，在实际交易中遇到三角形形态时，应该尽量离场观望，待突破方向明确后再行入市，以避免可能发生的意外损失。

交易者一般应尽量在三角形形成后可作空头。

运用三角形分析价格走势的可靠性较差，常常会出现相反的走势，因此运用时要特别慎重。

四、振荡扩散形
汇率有时波动幅度越来越大，将其各高点及各低点连接起来，就形成振荡扩散形。

它可分为振荡扩散顶形和振荡扩散底形。

前者为下跌前兆，后者为上升的信号。

五、圆形
这一图形反映交易稀少时的市况和外汇汇率的走势。

出现此图形时，不需注意成交量的变化。

圆形又可分为圆形顶和圆形底。

不论是圆形还是圆形底，其后市方向总是与图形开始时的汇率走势相反，它们常出现在交易稀少的时期，市价波幅和成交量都较少。

一旦价格到了顶部或底部，就会向着原来走势的相反的方向急进。

六、岛形
这一图形常出现在急剧上升过程中的顶部和急剧下降中的底部，并形成岛形顶和岛形底。

其形成的原因在于汇价上升过程中，买者不绝，汇价在上升过程中跳跃性上涨造成脱节和缺口。

随后，因卖盘涌出，汇价跌落，如此往复，造成价格跳跃总的孤岛。

同样，在汇价下跌过程中，卖者不绝，恐慌性的卖盘造成向下的跳跃性缺口，随后，因抄底涌入，汇价上升，形成价格跳跃中的岛形底。

七、旗形
旗形通常出现在汇价急剧上升或下跌之后，属于走势之中的调整阶段。

旗形的走势与汇价波动方向相反，波动方式与通道较为相似，波幅大致相同。

一旦突破，汇价将沿原先的趋势继续大幅进行。

在实际应用中，若旗形倾斜方向与汇价走势相反，突破方向维持原走势的可能较大；若旗形的倾斜方向与汇价相同，突破方向较难判断。

八、V形底和反V形顶
V形底和反V形顶多出现于图形中，在日元的中长线图形中经常见到，其他币种较为少见。

通常当一条重大消息公布后，市场反映不一。

一些投资者为获得更多利润而盲目入市企图抓顶抄底，造成汇价短时间内大幅下落或上升，但当市场真正认识到消息的影响并有所反应时，这些投资者立刻退场，造成汇价短时间内大幅上升或下跌，并回到初始价位。

V形底的下跌以汇价突破阻力线来宣告结束。

反V形顶的上升以汇价突破支持线来宣告结束。

九、缺口（Gaps）
缺口即表示市场没有交易的价位区，具体说就是每日开盘时价格比前一天价格还高，或者是比前一天的最低价格还低。

产生缺口的原因是第二天开市时，市场有大量的买单或卖单，使开始价格与前一天脱节，而在全天的交易中，缺口没有被填上，则图形上有一个空间显示。

常见的缺口有四类，包括普通缺口（Common Cap）、突破缺口（Breakaway Gap）、逃逸缺口（Runaway Gap）和竭尽缺口（Exhaustion Gap）。

每一个缺口都是指示市场利多或利空的信号。