练习题货币时间价值一、单选1.下列各项年金中，只有现值没有终值的是（）A.普通年金B.即付年金C.永续年金D.先付年金2.企业发行债券，在名义利率相同情况下，对其最不利的复利计息期是（）A.1年B.半年C.1季D.1月3.一定时期内每期期初等额收付的系列款项时（）A.即付年金B.永续年金C.递延年金D.普通年金4.普通年金终值系数基础上，期数加1，系数减1所得的结果，数值上等于（）A.普通年金现值系数B.即付年金现值系数C. 普通年金终值系数D.即付年金终值系数Vn=A*FVIFA i,,n+1-A=A*(FVIFA i,n+1-1)5.距今若干期后发生的每期期末收款或付款的年金称为（）A.后付年金B.先付年金C.递延年金D.永续年金6.某公司从本年度起每年年末存入银行一笔固定金额的款项，若按复利制用最简便算法计算第n年末可以从银行取出的本利和，则应选用的时间价值系数是( )。
A.复利终值系数B.复利现值系数C.普通年金终值系数D.普通年金现值系数7.某人年初存入银行1000元，假设银行按每年10%的复利计息，每年末取出200元，则最后一次能够足额200元的提款时间是( )A.5年B.8年末C.7年D.9年末二、多选1.下列表述中，正确的有（）A.复利终值系数和复利现值系数互为倒B.普通年金终值系数和普通年金现值系数互为倒数C.普通年金终值系数和偿债基金系数互为倒2.年金按每次首付款发生时点的不同可分为（）A.普通年金B.即付年金C.永续年金D.先付年金3计算普通年金现值系数所必需的资料（）A.年金B.终值C.期数D.利率4..影响债券发行价格的因素有( )A.资金供求关系B.市场利率C.票面利率D.债券期限5.在下列各项中，可以直接或间接利用普通年金终值系数（知道年金）计算出确切结果的项目有( )A.偿债基金B.即付年金终值C.永续年金现值D.永续年金终值6.债券的基本要素( )A.债券的面值B.债券的期限C.债券的利率D.债券的价格7.影响资金时间价值大小的因素主要有( )A.资金额B.利率和期限C.计息方式D.风险8.股票的价值形式( )A.票面价值B.账面价值C.清算价值D.市场价值9.下列表述正确的是( )A.当利率大于零，计息期一定的情况下，年金现值系数一定都大于1B.当利率大于零，计息期一定的情况下，年金终值系数一定都大于1C.当利率大于零，计息期一定的情况下，复利终值系数一定都大于1D.当利率大于零，计息期一定的情况下，复利现值系数一定都小于1三、判断1.名义利率指一年内多次复利时给出的年利率，它等于每期利率与年内复利次数的乘积2.年金是指每隔一年、金额相等的一系列现金流入或流出量（）3.在终值和计息期一定的情况下，贴现率越低，则复利现值越高（）4.现值和利率一定，计息期数越少则复利终值越大（）5.未来经济利益流入量的现值决定股票价值。
( )6.资金时间价值是资金在周转使用中产生的，是资金所有者让渡资金使用权而参与社会财富分配的一种形式。
7.在年金中，系列等额收付的间隔期间只需要满足“相等”的条件即可，间隔期间可以不是一年。
( )8.在利率和计息期相同的条件下，复利现值系数与复利终值系数互为倒数。
( )9即付年金和普通年金的区别在于计息时间与付款时间的不同。
( )10.如果不考虑影响股价的其它因素，股利恒定的股票的价值与投资人要求的必要报酬率成反比，与预期股利成正比。
( )11.债券的持有期收益率和票面收益率相比，前者能全面地反映投资者的实际收益，而后者忽略了资本损益。
( )12.在有关资金时间价值指标的计算过程中，复利现值与终值普通年金现值与金终值是互为逆运算的关系。
( )13.即付年金的终值系数是在普通年金的终值系数的基础上系数加1，期数减1得到的。
Vn=A*FVIFA i,,n+1-A=A*(FVIFA i,n+1-1)四、计算1.某人将20000元现金存入银行，年利率6%，按复利计算，6年后提出本利和，试问她共要提出多少钱？1.20000* (F/P,6%,6)=20000*1.4185=283702.李宪生五年后需用现金40000元，若银行存款利率为8%，按复利计算，则此人现在应存入银行多少现金？2. 40000* (P/F,8%,5)=40000*0.6806=272243.某人现在存入银行一笔现金80000元，存款年利率为3%，拟在今后8年内每年年末提取等额现金以备使用，则此人每年可提取多少现金？3.8000/ (P/A,3%，8)=8000/7.0197=113964.某厂六年后购买设备需要现金10万元，银行存款年利率3%，如六年内每年年末存入等额款项，则该厂危机类设备购买价款，每年应存入多少现金？4. A*(F/A,3%，6)=1000005.某大学设立奖学金，拟在银行存入一笔款项，与其以后无限期地在每年年末支取利息42000元，存款年利率3%，则该校现在应存入多少款项？5 .42000/3%=14000006.某公司年初向银行借入106700元，借款年利率为10%，银行要求每年年末归还20000元，则该公司需要几年可还清借款本息？6. 106700/20000=5.335 n=8 （普通年金现值是在年初了，所以年初数字不要复利到年末，直接建立等式就可以）7.某企业6年年末的现金流量如下，贴现率为8%，求2003年年初的现值是多少？年度现金流量（元）2003100020042000200530002006200020072000200820007. 100*(P/F, 8%,1)0+2000*(P/F, 8%，2)+3000*(P/F, 8%，3) +2000*[(P/A,8%，6) -(P/A, 8%，3)]=9113.58.某企业向银行借入一笔款项，银行贷款的年利息率10%，银行规定前10年不用还本付息，但从第11年至第20年每年年末偿还本息2000元；若（P/A,10%,10）=6.145,( P/A,10%,20）=8.514, （P/F,10%,10）=0.3855,求计算这笔款项的现值是多少？8. 2000*[(P/A,8%，20) -(P/A, 8%，10)]=473810.2003年初，某公司从银行取得一笔借款5000万元，贷款年利率15%，规定2010年末一次还清本息，该公司计划从2005年末每年存入银行一笔等额偿债基金以偿还借款，假设年年利率10%，问每年存入多少偿债基金？(1)5000*(F/P,15%,8)=5000*3.059=15295(09年年末)（2）15295/( P / F,10%,5)=2505收益与风险一、单选1.投资者甘冒风险进行投资的诱因是（）A.可获得投资收益B.可获得时间价值回报C.可获得风险报酬率D.可一定程度抵御风险2.财务风险是（）带来的风险A.通货膨胀B.高利率C.筹资决策D.销售决策3.甲方案的标准离差比乙方案的标准离差大，如果甲、乙方案的期望值不同，则甲方案的风险（）乙方案期望值不同的情况下，标准离差率越大，风险越大A.大于B.小于C.等于D.无法确定4.投资者由于冒风险进行投资而获得的超过资金时间价值的额外收益，称为投资的（）A.时间价值率B.期望报酬率C.风险报酬率D.必要报酬率5.下列说法不正确的有( )。
A.相关系数为1时，不能分散任何风险B.相关系数在0～1之间时，相关程度越低风险分散效果越大C.相关系数在-1～0之间时，相关程度越低风险分散效果越大D.相关系数为-1时，可以分散所有风险6.如果A、B两只股票的收益率同方向、同比例的变化，则由其组成的投资组合( )。
A.不能降低任何风险B.可以分散部分风险C.可以最大限度地抵消风险D.风险等于两只股票风险之和7.证券市场线反映了个别资产或投资组合( )与其所承担的系统风险β系数之间的线性关系。
A.风险收益率B.无风险收益率C.实际收益率D.必要收益率8若某股票的β系数等于 l，则下列表述正确的是( )。
A.该股票的市场风险大于整个市场股票的风险B.该股票的市场风险小于整个市场股票的风险C.该股票的市场风险等于整个市场股票的风险D.该股票的市场风险与整个市场股票的风险无关9如果组合中包括了全部股票，则投资人( )。
A.只承担市场风险B.只承担特有风险C.只承担非系统风险D.不承担系统风险10.采用多领域、多地域、多项目、多品种的经营是( )的一种方法。
A.规避风险B.减少风险C.转移风险D.接受风险二、多选1.关于投资者要求的期望报酬率，下列说法中正确的有（）A.风险程度越高，要求的报酬率越低B.无风险报酬率越高，要求的期望风险报酬率越高C.无风险报酬率越低，要求的期望投资报酬率越高D.风险程度越高，要求的期望报酬率越高2.下列属于引致企业经营风险的因素有（）A.市场销售带来的风险B.生产成本因素带来的风险C.原材料供应变动带来的风险D.自然灾害带来的风险4.下列与风险收益率相关的因素包括( )。
B.标准差C.预期收益率D.标准离差率5.下列因素引起的风险中，投资者不能通过证券投资组合予以消减的是( )A.宏观经济状况变化B.世界能源状况变化C.发生经济危机D.被投资企业出现经营失误7.市场组合承担的风险包括( )A.只承担市场风险B.只承担特有风险C.只承担非系统风险D.只承担系统风险8.投资决策中用来衡量项目风险的，可以是项目的( )A.报酬率的期望值B.各种可能的报酬率的离散程度C.预期报酬率的方差D.预期报酬率的标准差E.预期报酬率的标准离差率9..按照投资的风险分散理论，以等量资金投资于A、B两项目( )A.若A、B项目完全负相关，组合后的非系统风险可以充分抵销B.若A、B项目相关系数小于0，组合后的非系统风险可以减少C.若A、B项目相关系数大于0，但小于1时，组合后的非系统风险不能减少D.若A、B项目完全正相关，组合后的非系统风险不扩大也不减少11.在下列各项中，能够影响单项资产的β系数的有( )A.该资产收益率的标准差B.市场组合收益的标准差C.该资产的收益率与市场组合收益率的相关系数D.该组合的无风险收益率12.关于投资者要求的期望投资报酬率，下列说法中正确的有( )A.风险程度越高，要求的报酬率越低B.无风险收益率越高要求的必要收益率越高C.投资者对风险的态度越是回避，风险收益率就越低D.风险程度越高，要求的必要收益率越高13..下列有关两项资产收益率之间的相关系数表示正确的是( )A.当相关系数为1时，投资两项资产不能抵消任何投资风险B.当相关系数为-1时，投资两项资产的风险可以充分抵消C.两项资产之间的相关性越小，其投资组合可分散的投资风险的效果越大D.两项资产之间的相关性越大，其投资组合可分散的投资风险的效果越大三、判断对对错对对错错错错对错错1.两种完全正相关的股票组成的证券组合不能抵销任何风险。