第一节工程项目资金来源知识点2021 2020 2019 2018 单多单多单多单多项目资本金支付制度 1项目资金筹措渠道和方式 1 1资金成本自己投入的钱，项目资本金借入的钱，债务资金、项目负债，资金成本一、项目资本金制度项目资本金是指在项目总投资中由投资者认缴的出资额。

投资者可按其出资的比例依法享有所有者权益，也可转让其出资，但不得以任何方式抽回。

《国务院关于固定资产投资项目试行资本金制度的通知》规定：各种经营性固定资产投资项目，包括国有单位的基本建设、技术改造、房地产开发项目和集体投资项目，试行资本金制度，投资项目必须首先落实资本金才能进行建设。

参照：个体和私营企业的经营性投资项目。

不实行：公益性投资项目。

1.项目资本金来源项目资本金可以用货币出资，也可以用实物、工业产权、非专利技术、土地使用权作价出资；以工业产权、非专利技术作价出资的比例不得超过投资项目资本金总额的20%，国家对采用高新技术成果有特别规定的除外。

【总结】实物、货币、权、术投资者以货币方式认缴的资本金，其资金来源有：①各级人民政府的财政预算内资金、国家批准的各种专项建设基金、经营性基本建设基金回收的本息、土地批租收入、国有企业产权转让收入、地方人民政府按国家有关规定收取的各种规费及其他预算外资金；【政府】②国家授权的投资机构及企业法人的所有者权益、企业折旧资金以及投资者按照国家规定从资金市场上筹措的资金；【企业】③社会个人合法所有的资金；【个人】④其他。

2.项目资本金的比例项目资本金的具体比例在审批可行性研究报告时核定。

经国务院批准，个别特殊的国家重点建设项目，可适当降低资本金比例。

【要点】计算资本金基数的总投资，是指投资项目的固定资产投资与铺底流动资金之和。

项目资本金占项目总投资最低比例3.项目资本金管理投资项目资本金一次认缴，并根据批准的建设进度按比例逐年到位。

投资项目在可行性研究报告中需要就资本金筹措情况作出详细说明，包括出资方、出资方式、资本金来源及数额、资本金认缴进度等。

投资项目资本金只能用于项目建设，不得挪作它用，更不得抽回。

凡资本金不落实的投资项目，一律不得开工建设。

【例题·单选】（2021）除国家对采用高新技术成果有特别规定外，固定资产投资项目资本金中以工业产权、非专利技术作价出资的比例不得超过该项目资本金总额的（）。

A.10%B.15%C.20%D.50%『正确答案』C『答案解析』本题考查的是项目资本金制度。

以工业产权、非专利技术作价出资的比例不得超过投资项目资本金总额的20%，国家对采用高新技术成果有特别规定的除外。

【例题·多选】项目资本金可以用货币出资，也可以用（）作价出资。

A.实物B.工业产权C.非专利技术D.企业商誉E.土地使用权『正确答案』ABCE『答案解析』本题考查的是项目资本金制度。

项目资本金可以用货币出资，也可以用实物、工业产权、非专利技术、土地使用权作价出资。

【例题·单选】根据《国务院关于固定资产投资项目试行资本金制度的通知》，各种经营性固定资产投资项目必须实行资本金制度，用来计算资本金基数的总投资是指投资项目的（）。

A.静态投资与动态投资之和B.固定资产投资与铺底流动资金之和C.固定资产总投资D.建筑安装工程总造价『正确答案』B『答案解析』本题考查的是项目资本金制度。

作为计算资本金基数的总投资，是指投资项目的固定资产投资与铺底流动资金之和，具体核定时以经批准的动态概算为依据。

【例题·单选】实行资本金制度的投资项目，资本金的筹措情况应该在（）中作出详细说明。

A.项目建议书B.项目可行性研究报告C.初步设计文件D.施工招标文件『正确答案』B『答案解析』本题考查的是项目资本金制度。

投资项目在可行性研究报告中要就资本金筹措情况作出详细说明，包括出资方、出资方式、资本金来源及数额、资本金认缴进度等有关内容。

二、资金筹措的渠道和方式项目资金筹措遵循的原则：1.规模适宜；筹集量与需求量达到均衡2.时机适宜；3.经济效益；应综合考虑，力求以最低的综合资金成本实现最大的投资效益。

4.结构合理。

应合理安排筹资结构，寻求筹资方式的最优组合。

【记忆】机模、结经（晶）（一）项目资本金筹措渠道与方式1.既有法人项目资本金筹措■不组建新的独立法人说明：①可以用于再投资及偿还债务的企业经营净现金＝净利润＋折旧＋无形及其他资产摊销－流动资金占用的增加－利润分红－利润中需要留作企业盈余公积金和公益金的部分②通过原有股东增资扩股或吸收新股东增资扩股，包括国家股、企业法人股、个人股和外资股。

③优先股对于普通股来说，优先受偿。

优先股股东不参与公司经营管理，没有控制权，不会分散普通股东的控股权。

固定股息（税后支付），无需还本。

是一种介于股本资金与负债之间的融资方式。

所得税=（收入-成本）×税率2.新设法人项目资本金筹措■在新法人设立时由发起人和投资人按项目资本金额度要求提供足额资金；■由新设法人在资本市场上进行融资来形成项目资本金。

资本金筹措形式主要有：①在资本市场募集股本资金：私募或公开募集。

②合资合作。

【例题·单选】既有法人可用于项目资本金的外部资金（）。

A.企业在银行的存款B.企业产权转让C.企业生产经营收入D.国家预算内投资『正确答案』D『答案解析』本题考查的是资金筹措的渠道与方式。

外部资金来源。

包括既有法人通过在资本市场发行股票和企业增资扩股，以及一些准资本金手段，如发行优先股来获取外部投资人的权益资金投入，同时也包括接受国家预算内资金为来源的融资方式。

选项A、B、C都是内部资金来源。

【例题·单选】下列资金筹措渠道与方式中，新设项目法人可用来筹措项目资本金的是（）。

A.发行债券B.信贷融资C.融资租赁D.合资合作『正确答案』D『答案解析』本题考查的是资金筹措的渠道与方式。

由初期设立的项目法人进行的资本金筹措形式主要有：私募、公开募集和合资合作。

选项A、B、C都是债务资金。

【例题·单选】关于优先股的说法，正确的是（）。

A.优先股有还本期限B.优先股股息不固定C.优先股股东没有公司的控制权D.优先股股利税前扣除『正确答案』C『答案解析』本题考查的是资金筹措的渠道与方式。

优先股股息固定，与债券特征相似，但优先股没有还本期限。

优先股股东不参与公司的经营管理，没有公司的控制权，不会分散普通股东的控制权。

但优先股融资成本较高，且股利不能像债券利息一样在税前扣除。

（二）债务资金筹措的渠道与方式债务资金筹措方式：主要通过信贷、债券、租赁等。

债务融资的优点：速度快、成本较低缺点：融资风险较大，有还本付息的压力。

1.信贷方式融资信贷方式融资是项目负债融资的重要组成部分，是公司融资和项目融资中最基本和最简单，也是比【例题·单选】（2020）商业银行的中期贷款是指贷款期限（）的贷款。

A.1～2年B.1～3年C.2～4年D.3～5年『正确答案』B『答案解析』本题考查的是资金筹措的渠道与方式。

贷款期限在1年以内的为短期贷款，超过1年至3年的为中期贷款，3年以上期限的为长期贷款。

【例题·单选】国际货币基金组织贷款的特点包括（）。

A.贷款面向全球各国B.贷款期限为1～5年C.直接与企业发生借贷业务D.贷款不得用于弥补国际收支逆差『正确答案』B『答案解析』本题考查的是资金筹措的渠道与方式。

IMF的贷款只限于成员国的财政和金融当局，不与任何企业发生业务，贷款用途限于弥补国际收支逆差或用于经常项目的国际支付，期限为1～5年。

2.债券方式融资债券是债务人为筹集债务资金而发行的、约定在一定期限内还本付息的一种有价证券。

企业债券融资是一种直接融资。

【例题·多选】（2021）相比其他债务资金筹措渠道与方式，债券筹资的优点有（）。

A.保障股东控制权B.发挥财务杠杆作用C.便于调整资本结构D.经营灵活性高E.筹资成本较低『正确答案』ABCE『答案解析』本题考查的是资金筹措的渠道与方式。

债券筹资的优点：（1）筹资成本较低。

（2）保障股东控制权。

（3）发挥财务杠杆作用。

（4）便于调整资本结构。

【例题·单选】企业通过发行债券进行筹资的优点（）。

A.降低企业总资金成本B.发挥财务杠杆作用C.提升企业经营灵活性D.减少企业财务风险『正确答案』B『答案解析』本题考查的是资金筹措的渠道与方式。

债券筹资的优点：（1）筹资成本较低。

（2）保障股东控制权。

（3）发挥财务杠杆作用。

（4）便于调整资本结构。

3.租赁方式融资（1）经营租赁，支付租金。

租赁期短于租入设备的经济寿命时。

（2）融资租赁，租赁期满，设备一般承租人所有，低价收购。

优点：①融资租赁能迅速获得所需资产的长期使用权；②可以避免长期借款筹资等各种限制性条款，具有较强的灵活性；③融资租赁的融资与进口设备都由有经验和对市场熟悉的租赁公司承担，可以减少设备进口费，降低设备取得成本。

融资租赁的租金包括：①租赁资产的成本、②租赁资产的利息、③租赁手续费承租人租赁取得的设备按照固定资产计提折旧，租赁期满，设备一般要由承租人所有，由承租人以事先约定的很低的价格向出租人收购的形式取得设备的所有权。

资本金债务资金既有法人：内部资金来源、外部资金来源（增资扩股、信贷方式融资优先股、国家预算内投资）新设法人：发起人和投资人提供、资本市场融资（募集债券方式融资<发行股票>、合资合作）租赁方式（经营租赁、融资租赁）【例题·多选】项目资本金的筹措方式有（）。

A.发行股票B.发行债券C.设备融资租赁D.吸收国外资本直接投资E.申请国际金融组织优惠贷款『正确答案』AD『答案解析』本题考查的是资金筹措的渠道与方式。

选项B、C、E属于债务融资。

【例题·单选】在公司融资和项目融资中，所占比重最大的债务融资方式是（）。

A.发行股票B.信贷融资C.发行债券D.融资租赁『正确答案』B『答案解析』本题考查的是资金筹措的渠道与方式。

信贷方式融资是项目负债融资的重要组成部分，是公司融资和项目融资中最基本和最简单，也是比重最大的债务融资形式。

三、资金成本（一）资金成本及其构成资金成本是指企业为筹集和使用资金而付出的代价。

【区分】【例题·多选】下列费用中，属于资金筹集成本的有（）。

A.股票发行手续费B.建设投资贷款利息C.债券发行公证费D.股东所得红利E.债券发行广告费『正确答案』ACE『答案解析』本题考查的是资金成本的计算。

资金筹集成本是指在资金筹集过程中所支付的各项费用，如发行股票或债券支付的印刷费、发行手续费、律师费、资信评估费、公证费、担保费、广告费等。

资金筹集成本一般属于一次性费用，筹资次数越多，资金筹集成本也就越大。

【例题·单选】下列融资成本中，属于资金使用成本的是（）。