A方案的预期收益 E（A）=100%*3000=3000 B方案的预期收益 E（B）=50%*2000+50%*4000=3000 AB两方案预期收益是一样，但是不同的是B方案不存在风险， A方案存在风险。
风险回避者：选择A方案 风险追求者：选择B方案 风险中立者：AB方案一样
第
2
章 节
调查分析
案例分析
表1 不同风险偏好大学生对三种职业方案选择倾向的平均数 （%） 与标准差
冒险方案 M 高 64.78 低 38.26 SD
折中方案 M SD
24.01
保守方案 M
78.26 79.13 78.70
SD
17.23 17.56 17.21
17.29 73.04
20.15 66.96 19.87
总体 51.52 22.90 70.00 22.01
风险偏好规律
人们在做出选择时并非是完全理性的。这种在决策中对理性的违背说明在赢利和亏损的情 况下，人们的风险态度是会改变的，有着不同的风险偏好：在赢利情况下，人们厌恶风险 （risk-aversion），在亏损情况下，人们喜好风险（risk-seeking）
了解人类行为的心理基础是为了更好地认识自我，战胜自我，而有针对性地挑战人性的弱点是投资 者必须经过的一道关卡，学会止损是投资者必修的一课
风险中立者
通常既不回避风险， 也不主动追求风险。 预期收益相同时觉 得两者都可以选
风险追求者
风险追求者通常主动 追求风险，喜欢收益 的动荡胜于喜欢收益 的稳定。当预期收益 相同时，选择风险大 的，因为这会给他们 带来更大的效用
举例说明
现在有AB两种投资方案，投资A方案的话100%的可能性获得3000元,而如果投资 B方案的话，有50%的可能性获得2000元的收益，50%的可能获得4000元的收益， 如果是你，你会选择哪种投资方式。
尽管不同的人有着不同的风险态度和风险偏好，但是，作为一个整体，人类的 风险偏好具有某些共性，这些共性决定了投资者在风险决策中某些共有的行为 特征，而这些决策行为往往会导致决策偏差。
在实验一中，多数人选择A，即在确定性赢利与不确定性赢利之间偏好确定性赢利的选项； 在实验二中，多数人选择B，即在确定性亏损与不确定性亏损之间偏好不确定性亏损
• 从整体来看，大学生对三种不同职业方案的选择倾向存在明显不同， 在冒险、折中、 保守三个职业方案中，选择比例是递增的。 • 不同风险偏好水平的大学生其职业选择倾向存在明显的不同，在冒险方案中尤为突出。 高风险偏好的大学生选择冒险方案的比例（64.78）远高于低风险偏好的学生
（38.26）。
参考文献：陈世平, 张艳. 风险偏好与框架效应对大学生职业决策的影响[J]. 心理与行为研究, 2009, 7(3):183-187.
风险偏好调查
风险偏好调查
风险管理 现实中大多数人都是风险厌恶的
对于风险厌恶的人来说，如何实现其预期收益的最大化，即收益一定时降低风险， 或风险提高时提高预期收益这就是风险管理问题，常见的风险管理办法有三种：
避免风险 风险分散 转移风险
第
3
ห้องสมุดไป่ตู้章 节
风险偏好的应用
现实应用
某高校一个实验中被试 46 人，其平均年龄及标准差分别为 21.06 （0.83） 岁。先对被测试者做风险偏好测试（风险偏好指数RPI 值在 1-8 之间变化， RPI 值越大表明越喜好冒险，作为衡量被试风险偏好水平的指标）。然后 用职业方案排序及选择问卷来测试学生看重的未来职业方案。
理 财 有
投 资 需
风 险
谨 慎
直面风险 人生的每一步也是投资
风险偏好应用
• 改变农民认知，发展多样化的农业 • 时间距离对个体风险偏好的影响 • 设置薪资体系
• 风险偏好与科技保险购买意愿
第
4
章 节
总结与启示
总结与启发
投资的成败首先取决于我们对风险的认知程度。投资者应明了风险偏好并不等同于风险承 受能力。投资者愿意承受更多的风险只能说明他的风险偏好,但这决不等同于他实际上具 有较高的风险承受能力。 只有冷静对待自己的风险偏好,下工夫认识清楚自己的风险承受能力,并据此选择与此相匹 配的理财产品,才能在有效控制投资风险的前提下,最终实现其投资目标。
风险偏好
风险是预期结果的“不确定性”，由于各种难以预料或无法控制的因素作
用，使实际报酬与预计报酬相背离， 从而有蒙受经济损失的可能性，从更广义 的角度来看，风险也可能带来超出预期的报酬。
风险偏好是指人们实现其目标的过程中愿意接
受的风险的数量，也就是对待风险的不同态度
风险偏好分类
风险回避者
当预期收益率相同时， 偏好于具有低风险的 资产；而对于具有同 样风险的资产，则钟 情于具有高预期收益 率的资产
风险偏好
主讲人：陈佩君、殷一帆 小组成员：王家庆、杨波、李富坤、任红蕾、刘文倩、余隆山、蹇可、彭亮、周茂
1
什么是风险偏好？ 调查分析
ONTENTS
内 容 大 纲
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3
风险偏好的应用
4
总结与启发
第
1
什么是风险偏好？
章 节
实例：基金理财
不同基金的选择 不同的风险偏好
货币型<债券型<混合型<股票型≈指数型