中国光伏产业链市场投资分析报告
目录
第一节光伏产业链概述 (6)
第二节上游篇：太阳能电池 (9)
一、晶体硅太阳能电池 (10)
二、薄膜太阳能电池 (23)
三、第三代太阳能电池 (33)
第三节中游篇：双玻组件及逆变器 (36)
一、双玻光伏组件 (36)
二、光伏逆变器 (43)
第四节下游篇：光伏电站 (50)
一、目前市场竞争情况 (51)
二、国内光伏电站EPC/BT模式与运营模式对比 (53)
图表目录
图表1：2016年-2019年IHS全球装机容量预测（GW） (6)
图表2：2012-2015年我国光伏电站并网容量变动. (7)
图表3：2012-2015年我国分布式光伏电站并网容量变动 (7)
图表4：光伏产业链 (8)
图表5：太阳能电池分类 (9)
图表6：晶体硅太阳能电池结构 (10)
图表7：单晶硅片与多晶硅片 (12)
图表8：2006-2015年全球单晶、多晶、薄膜太阳能电池市场份额变化 (12)
图表9：2010-2015年我国多晶硅产量及同比增速 (13)
图表10：单晶与多晶转换效率对比 (14)
图表11：多晶、单晶硅片现货价格对比（美元/片） (16)
图表12：直拉法硅单晶的拉制 (17)
图表13：区熔法硅单晶的拉制 (17)
图表14：晶盛机电主要单晶硅生长炉设备 (18)
图表15：砂浆线切割工艺（左）与金刚线切割工艺对比（右） (19)
图表16：薄膜太阳能电池应用十分广泛 (24)
图表17：典型的硅基薄膜太阳能电池结构 (25)
图表18：典型的CIGS太阳能电池结构. (26)
图表19：典型的碲化镉（CdTe）太阳能电池结构 (30)
图表20：GaAs薄膜太阳能电池在宇宙空间（左）及地面（右）的应用. (31)
图表21：有机类太阳能电池常见几种结构 (32)
图表22：目前太阳能发电过程中的能量损失 (33)
图表23：典型的叠层太阳能电池结构 (34)
图表24：杂质中间带太阳能电池能带图（左）和等效电路图（右） (35)
图表25：热载流子电池工作原理示意图 (36)
图表26：一般光伏组件与双玻光伏组件结构对比 (36)
图表27：传统背板组件与双玻组件抗PID影响比较. (38)
图表28：双玻光伏组件与农光、渔光互补等项目可有效配合 (40)
图表29：双玻光伏组件在光伏建筑一体化中的应用 (40)
图表30：2010-2015年我国光伏组件产量及同比增速 (41)
图表31：光伏逆变器简单工作原理 (43)
图表32：光伏逆变器主要特点 (43)
图表33：独立光伏系统逆变器与并网光伏系统逆变器对比 (44)
图表34：2011-2015年全球光伏逆变器出货量及同比增速 (45)
图表35：SMA产品的主要优势和劣势 (49)
图表36：光伏电站一般分类 (50)
图表37：离网光伏系统逆变器与并网光伏系统逆变器对比 (51)
图表38：国内光伏电站主要盈利模式 (53)
图表39：光伏电站EPC/BT模式与运营模式优缺点对比 (53)
图表40：国内投资光伏电站主要融资渠道 (54)
图表41：光伏电站资产证券化结构图 (55)
表格目录
表格1：P型与N型硅电池性能对比 (11)
表格2：主要多晶硅厂商产能及产量情况 (14)
表格3：单晶、多晶光伏电站投资回收期测算 (15)
表格4：砂浆线切割工艺与金刚线切割技术指标对比 (20)
表格5：单晶与多晶各环节成本对比 (20)
表格6：领跑者计划制定的产品规格规范 (21)
表格7：近几年来国内外光伏上游龙头厂商纷纷加码单晶市场 (22)
表格8：单晶硅与多晶硅电池转换效率对比 (23)
表格9：几种主要薄膜太阳能电池与晶硅太阳能电池对比 (23)
表格10：晶体硅与非晶硅薄膜太阳能电池综合比较 (25)
表格11：铜铟镓硒（CIGS）薄膜电池具备的优势 (27)
表格12：CIGS薄膜太阳能电池主要生产企业 (29)
表格13：砷化镓（GaAs）薄膜太阳能电池的优缺点 (31)
表格14：双玻组件和传统背板组件可靠性对比 (38)
表格15：双玻组件和传统背板组件耐候性对比 (39)
表格16：2016年中国光伏组建企业20强 (42)
表格17：国际光伏逆变器巨头 (46)
表格18：2015年全球十大光伏逆变器厂商出货量排名 (47)
表格19：2016年中国光伏逆变器企业20强（根据2015年出货量排名） (48)
表格20：SMA此次在中国市场推出的新产品 (49)
表格21：2016年中国光伏电站投资企业20强（根据2015年并网装机容量排名） (52)
表格22：A股已披露2015年年度报告公司中涉及光伏电站业务统计 (52)
表格23：2015年中国光伏品牌排名 (54)
表格24：各种融资方式优缺点对比 (55)
第一节光伏产业链概述
光伏产业自2012年以来持续回暖，目前已进入蓬勃发展阶段，特别是在中国光伏市场迅猛增长的推动下，光伏企业产能利用率得到有效提高，产业规模稳步增长，并
且技术水平也在不断提升。
从全球的发展情况来看，根据IHS的数据预测，未来三年内全球将建造约272GW
光伏电站，我们据此可以计算出2016年-2019年全球累计装机容量的CAGR约为19.60%。
如果我们把预测期限拉长，该市场仍然具备充足的发展潜力。
IEA在其发布的能源展望中指出，2050年，全球光伏累计装机量有望达到4600GW，光伏发电量将占全球总发
电量的16%，成为全球最大的电力源。
图表1：2016年-2019年IHS全球装机容量预测（GW）
资料来源：IHS，北京欧立信调研中心
从我国的发展情况来看，2015年我国光伏新增装机量约15GW，同比大幅增长41%，连续三年全球第一，其中集中式光伏电站占比84%，分布式电站占比16%。
尽管经历
过630抢装潮之后，以政府的目标装机容量来看，为了实现下半年的平衡，业内预计
第三季度的光伏装机量将下跌80%，但我们认为短期的调整不足以影响光伏产业长期
的良好发展势头。
根据国家能源局2015年12月下发的《太阳能利用十三五发展规划
征求意见稿》指出，“十三五”太阳能光伏装机目标为150GW，其中包含70GW的分布。