“金融市场学”计算题1、某息票债券面额1000元，票面利率10%,期限3年,以1050元溢价发行，上述债券某投资者持有1年后以1100元卖出；另一投资者以1100元购买后一直持有到期。
请计算该债券的到期收益率、持有期收益率及最终收益率计算：到期收益率=1000×10%+(1000-1050)÷3÷1050×100%=7.94%持有期收益率=1000×10%+(1100-1050)÷1÷1050×100%=14.29%最终收益率=1000×10%+(1000-1100)÷2÷1100×100%=4.55%2、某投资者以20元的价格买入X公司一股股票，持有一年分得现金股息1.8元,；投资者在分得股息2个月后,将股票以23.20元的价格出售；投资者在分得股息后，X公司以1：2的比例拆股。
拆股决定后，X公司的股票市价涨至22元一股。
请计算该股票的股利收益率、持有期收益率及股份变动后持有期收益率计算：股利收益率=1.8÷20×100%=9%持有期收益率=【1.8+（23.2-20）/20×100%=25%股份变动后持有期收益率=【（11-10）+0.9】/10×100%=19%3、假设四种股票的基期价格为：5、8、10、15。
基期成交股数为：100、150、180、200。
报告期价格为：8、10、14、18，报告期成交股数为：120、160、200、230。
基期指数值为100.请计算该四种股票的拉斯拜尔指数和派许指数计算：拉斯拜尔指数=（8×100+10×150+14×180+18×200）÷（5×100+8×150+10×180+15×200 ）×100=1.2953×100=129.53派许指数=（8×120+10×160+14×200+18×230）/（5×120+8×160+10×200+15×230 ）×100=1.2687×100=126.874、有A、B、C、D4只基金，过去5年平均收益率分别为：16%、12%、22%和9%；平均无风险利率为5.2%；市场组合的平均收益率为6.6%；各基金的贝塔系数分别为：1.33、1.17、1.46、0.98，试按各基金的詹森测度对它们的绩效进行排序。
计算：A基金的詹森测度=0.0894B基金的詹森测度=0.0516C基金的詹森测度=0.1476D基金的詹森测度=0.0243按绩效从高到低排序为：C、A、B、D。
5、有A、B、C、D4只基金，过去5年平均收益率分别为：17%、13%、20%和11%；平均无风险利率为6%；各基金的标准差分别为：21%、18%、25%、9%，试按各基金的夏普比率对它们的绩效进行排序。
计算：A基金的夏普比率=0.5238，B基金的夏普比率=0.3889，C基金的夏普比率=0.5600 D基金的夏普比率=0.5556按绩效从高到低排序为：C、D 、A、B6、假设市场汇率如下：USD＝DEM1.8100—1.8110，GBP1＝USDl.7510—1.7520则英镑对美元的汇价为：GBP1=DEM1.7510×1.8100—1.7520×1.8110=DEM3.1693—3.17297、假如目前市场汇率是：GBP1=USD1.6125-1.6135，AUD＝USD0.7120-0.7130，则单位英镑换取澳元的汇价为：GBP1＝AUD GBP1＝AUD2.2616-2.26628、假定目前外汇市场上的汇率是：USD1=DEM1.8100—1.8110，USD1=JPY127.10—127.20这时单位马克兑换日元的汇价为：DEM1＝JPY—=JPY70.182—70.2769、市场即期汇率为USD1=DEM1.7640~1.7650，1个月远期汇水为49/44，计算1个月的远期汇率？计算：1个月的远期汇率为：USD1=DEM1.7640~1.7650- 0.0049~0.0044，则：1个月远期汇率USD1=DEM1.7591~1.760610、市场即期汇率为GBP1=USD1.6040-1.6050，3个月远期汇水为64/80，则3个月的远期汇率为：USD1.6040~1.6050+0.0064~0.0080，3个月远期汇率GBP1=USD1.6104~1.613011、某公司需在2012年6月中旬借入一笔6个月期的短期资金500万美元。
目前离借款时间还有1个月。
预计银行利率可能上调，为了锁定借款利率，6月12日，该公司买入一份名义本金500万美元、合同利率6.25%的1×7远期利率协议。
设参照利率（LIBOR）为7%（6月12日利率），合同期184天。
6月14日，向银行贷款500万美元，利率为7.5%。
请计算：1）在结算日支付的结算金。
2）该公司贷款的实际利率计算：1）在结算日卖方向买方支付的结算金=（7%-6.25%）×5000000×184/360÷1+7%×184/360=18505.6美元2）该公司支付银行贷款利息=7.5%×5000000×184/360=191662.5美元3）结算金以市场利率再投资，再投资本利和为：18505.6×（1+7%×184/360）=19166.25美元4）该公司贷款的实际利率为:(191662.5-19166.25) ÷5000000×360/184=6.75%11、某公司在2012年4月中旬有一笔6个月期的短期资金500万美元需作短期投资。
目前离投资时间还有1个月。
预计银行利率可能下降，为了锁定贷款利率，3月12日，该公司卖出一份名义本金500万美元、合同利率6.25%的1×7远期利率协议。
设参照利率为5%（4月12日利率），合同期184天。
4月14日，委托贷款500万美元，利率为5.5%。
请计算：1）在结算日支付的结算金。
2）该公司委托贷款的实际利率计算：1）在结算日买方向卖方支付的结算金=（6.25% - 5%）×5000000×184/360÷1+5%×184/360=31150.11美元2）结算金以市场利率再投资，再投资本利和为：31149.44×（1+5%×184/360）=31944.43美元3）该公司委托贷款利息收入=5.5%×5000000×184/360=140555.5美元4）该公司委托贷款的实际利率为:(140555.5+31944.43)÷5000000×360/184=6.75%如果买方不履行合约，则该公司委托贷款的实际利率为5.5%12、假如2012年3月初，美国某进口商从加拿大进口一批农产品，价值50万加元，6个月后支付货款。
为防止6个月后加元升值，请问进口商应如何进行套期保值？设现货市场3月1日现汇汇率为0.8460美元/加元、9月1日现汇汇率为0.8499美元/加元、期货市场3月1日即期汇率为0.8450美元/加元、9月1日远期汇率为0.8489美元/加元，请计算套期保值后的结果。
答:美国进口商应买进50万加元的期货合约进行套期保值.美国进口商现货市场亏损=(0.8499-0.8460)×50万=1950美元美国进口商期货市场盈利=(0.8489-0,8450) ×50万=1950美元美国进口商在期货市场的盈利与现货市场的亏损正好相抵.完全实现了套期保值.13、美国某公司从英国进口设备，3个月后需支付1。
25万英镑。
假定期权费为每英镑0.01美元，一份英镑期权合约价格为1.25万英镑，需支付期权费125美元，协定汇率为1英镑=1.7美元。
为固定进口成本，美国公司应如何进行套期保值？并请计算3个月后汇率变化后（按0.05变化）的执行结果。
答:美国公司可购入一份英镑期权合约的买权.(看涨期权)1）若英镑升值，1英镑=1.75美元，美国公司执行期权，可少支付500美元（1.25万×1.75-1.25万×1.70-125）；2）若英镑贬值，1英镑=1.65美元，美国公司放弃执行期权，也可少支付500美元（1.25万×1.7-1.25万×1.65-125）；费125美元。
14、假如2012年3月初，美国某进口商从中国进口一批生活用品，价值100万人民币，6个月后支付货款。
为防止6个月后人民币升值，请问进口商应如何进行套期保值？设现货市场3月1日现汇汇率为6.3390/美元、9月1日现汇汇率为6.3040人民币/美元、期货市场3月1日即期汇率为6.3380人民币/美元、9月1日远期汇率为6.3030人民币/美元，请计算套期保值后的结果。
答案要点：1）美国进口商应在期货市场按即期汇率买进100万人民币的期货合约以进行套期保值。
2）现货市场：3月1日按现汇汇率6.3390人民币/美元,折算为157753.6美元, 9月1日按现汇汇率6.3040人民币/美元,折算为158629.4美元,损失875.8美元；3）期货市场：3月1日按即期汇率6.3380人民币/美元买进期货合约,折算为157778.8美元, 9月1日按远期汇率6.3030人民币/美元,折算为158654.6美元,盈利875.8美元。
通过套期保值，盈亏相抵。
15、瑞士某出口商向美国出口设备，双方约定3个月后以美元收付货款，货款金额100美元，假定期权费为每美元0.02瑞士法郎，一份美元期权合约需支付期权费2万瑞士法郎。
协定汇率为1美元=1.55瑞士法郎。
为防止瑞士法郎汇率下跌，固定出口收益，瑞士公司应如何进行套期保值？并请计算3个月后汇率变化后（按0.05变化）的执行结果。
答:瑞士公司可购入一份美元期权合约的卖权(看跌期权).1）若美元贬值，1美元=1.50瑞士法郎，瑞士公司执行期权，可获利3万瑞士法郎（100万×1.55-100万×1.50-2万）；2）若美元升值，1美元=1.60瑞士法郎，瑞士公司放弃执行期权，也可获利3万瑞士法郎（100万×1.60-100万×1.55-2万）；费2万瑞士法郎。
16、某投资者拥有40000美元的证券组合资产。
担心行情下跌，请问投资者在期权市场应如何进行套期保值？并计算套期保值后的结果。