1 应收账款周转率
营产周转率
1 应收账款周转率
应收账款周转率（次数）=销售收入/应收账款平均 余额
应收账款周转天数=360/应收账款周转率 应收账款周转次数越多，说明收账款变现能力越 强。
2011年应收账款周转率=14.8/（（0.1392+0.0637）/2）
=145.88 2011年应收账款周转天数=360/145.88=2.48 2012年应收账款周转率=16.4/（（0.2344+0.0637）/2）
• 2 营业利润率=营业利润/营业收入x100%
• 营业利润率越高，说明市场竞争力越强， 发展潜力越大，盈利能力越强。
• 2012年的营业利润率=5.1/16.4=31.10%
• 3营业净利率=净利润/营业收入x100% • 营业净利率越大，说明企业的获利能力越
强 • 2012年的营业净利率=3.39/16.4=20.67%
6 权益乘数=资产总额/股东权益权益总额 =1+产权比率 =1/（1-资产负债率）
• 比率越大，说明所有者投入的资本越少， 企业的负债比率越大。
• 2011年的权益乘数=1+0.515=1.515 2012年的权益乘数=1+0.398=1.398
由以上的六个指项，可以看出该企业的偿 债能力是较好的。
• 5 净资产收益率=净利润/平均净资产x100%
• 一般认为，净资产收益率越高，企业自有资本获 取收益的能力越强，投资盈利水平越高，对企业 投资人和债权人的保障程度越高
• 6 每股股利=发放的净利润/普通股数 • 每股股利越多，说明给投资者的越高。 • 每股股利=0.6913 元
• 因为以上的六项指标都是越高，获利能力就越强
• 3 现金比率=现金+银行存款+现金等价物/流 动负债
• 一般说，现金比率越高资产的流动性越强 ，
短期偿债能力越强。
• 2011现金比率=5.21/7.13=0.731 2012现金比率=2.47/6.62=0.373
• 4 资产负债率=负债总额/ 资产总额
• 一般说，负债比率越高，说明企业利用债 权人提供资金进行经营活动的能力越强， 说明负债人发放发放贷款的安全程度越低 。
从以上的六个指项分析，所以该企业的获利能力 是较好的
偿债能力分析
4 资产负债率
5 产权比率
3 现金比率 2速动比率
6 权益乘数
1 流动比率
• 1 .流动比率=流动资产/流动负债 • 一般说，流动比率越高，资产的流动性越强
，短期偿债能力越强。 • 流动比率大于1，说明企业流动资产大于流动
负债，企业偿还短期负债不用动用固定资产 等长期资产。 • 过去很长时期，人们认为生产型企业合理的 最低流动比率为2
• 2011年资产负债率=8.6/25.3=33.99% 2012年资产负债率=7.56/26.5=28.53%
• 5 产权比率=负债总额/股东权益权益总额
• 产权比率越高，说明企业偿还长期债务的 能力弱。
• 2011年产权比率=8.6/16.7=0.515 2012年产权比率=7.56/19.0=0.398
• 2011年的流动比率是2.79 2012年的流动比率是2.67
• 2速动比率=速动资产/流动负债
• 速动资产是企业短期内可以变现的资产，等于流 动资产减去存货后的金额
• 一般说，速动比率越高资产的流动性越强，短期 偿债能力越强，
• 速动比率大于1，说明企业有足够的能力偿还债务 。
• 2011年速动比率=（19.9-10.4）/7.13=1.33 2012年速动比率=（17.7-12.3）/6.62=0.82
2012年存货周转率=3.14/（（10.4+12.3）/2）=0.277 2012年存货周转天数=360/0.277=1299.64
水井坊(600779)存货周转率
3总资产周转率
• 总资产周转率（次数）=营业收入/平均 资产总额 总资产周转天数=360/总资产周转率
• 2011年总资产周转率=14.8/（（25.3+21.4）/2）=0.633 • 2011年总资产周转天数=360/0.829=568.54 2012年总资产
数据
盈利能力分析
1 营业毛利率 2 营业利润率 3营业净利率 4 成本费用利润率 5 净资产收益率 6 每股股利
1 营业毛利率 =（营业收入-营业成本）/营业收入 x100%
表示1元的营业收入扣除营业成本后，还有 多少可以用于各项费用额扣除，形成利润。 2012年的营业毛利率=（16.4-3.14） /16.4=80.85%
=110.03 2012年应收账款周转天数=360/110.03=3.27
水井坊(600779)应收帐款周转率
• 2 存货周转率
• 存货周转率（次数）=营业成本/平均存货余额 • 存货周转天数=360/存货周转率 • 周转天数越少，次数越多，企业实现的利润相应增加。 • 2011年存货周转率=4.01/（（10.4+11.1）/2）=0.373 • 2011年存货周转天数=360/0.373=965.15
4 成本费用利润率=利润总额/成本费用总额
x100%
• 成本费用总额=营业成本+营业税金及附加+ 销售费用+管理费用+财务费用
• 该指标越高，表明企业为取得利润而付出 的代价越小，成本费用控制的越好，获利 能力越强
• 2012年的成本费用利润率=5.39/ （3.14+1.52+4.69+1.79-0.0274）=83.92%
水井坊财务状况分析
组员：
（资料的收集与整理） （制作PPT） （ppt演讲）
目录
水井坊简介和相关数据 盈利能力分析 偿债能力分析 营运能力分析 同行分析 总结与分析
水井坊简介
四川水井坊股份有限公司
水井坊上起元末明初，历 经明清，下至当今，呈 “前店后坊”布局，延续 五、六百年从未间断生产 ， 在九九年挖掘的当年，被 评为“1999年全国十大考 古新发现，四川水井坊股 份有限公司原名四川制药 股份有限公司、四川全兴 股份有限公司， 1996 年 11 月20 日经中国证券监 督管理委员会批准在上海 证券交易所上网发行A 股 股票2,660 万股，并于 1996 年12 月6 日在上海 证券交易所挂牌交易。