根据上述讨论，资产负债表揭示：
资产
=
资本来源
强
强
流动性
弱
弱
流动性图示
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资产
小
风险性
大
=
资本来源
大
风险中和
小
风险性图示
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资产
= 资本来源
小
小
收益性
匹配
资本成本
大
大
成本与收益图示
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第二，企业偿债风险或财务风险是否能够消 除，归根到底取决于企业的资产风险能否消 除或避免。只要资产经营不存在问题，其价 值能够顺利实现和补偿，到期偿债就没有问 题，财务风险也就随之消失。
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但是，如果资产结构与资本结构本身不 对称，即使资产价值能够顺利实现和补 偿，财务风险也会由于企业收款期与支 付期不一致而继续存在。可见，财务风 险存在于企业财务运作之中（资本结构 及其调整），但取决于资产经营（体现 于资产结构）的成效和顺利与否。
收 税后利润
益 除以
销售利润率
表 销售收入
乘以
除以
资产周转率
资 资产总额
产
负 负债总额 资产总额
债 加上
除以
表 所有者权益 所有者权益
ROI
乘以 ROE 权益乘数
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ROE=税后利润/所有者权益 =税后利润/销售收入×销售收入/资产总额×资产
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资本结构与资产结构的对称性关系表现为：
（1）稳定结构
流动负债
流动资产
长期负债
这意味着：风险小，成本高（收益低）
流动比率2：1的要求只有稳定结构能满足。
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（2）中庸结构
流动资产
流动负债
在一定意义上说，资产结构与资本结构的对 称性关系相当于中国会计制度改革前的资金 平衡表的“三段平衡”观点。“三段平衡” 具有现实意义。当然，多少有点过于绝对化， 没有给企业提供选择的余地。而资产结构与 资本结构对称性关系则不然。
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2。企业理财两大风险：财务风险与经营风险 PROFESSORAND MANAGER
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企业
（存量与流量）
资产负债表 现金流量安排
（收益与风险）
资产结构
对称
发展中求平衡 现金流量表 资本结构
经营杠杆
综合杠杆
财务杠杆
经营风险
价值最大化
财务风险
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（二）企业财务绩效评价 PROFESSORAND MANAGER
而且这种风险是资产能否迅速实现和补偿其价
值的风险。而资本来源方面，流动性表明融资
清欠、退还或可以使用时间的长短，由短期融
资到长期融资，风险由大到小，而且这种风险
是到期能否及时偿债整的理课风件 险。
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如果将两者结合起来，我们可以看到：
第一，如果资产结构与资本结构确实对称， 一方较大的风险正好与另一方较小的风险相 匹配，从而企业总体风险趋于中和。
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实际上，资产负债表各个项目按流动性排列揭
示了企业未来现金流量的数额、时间顺序及其
不确定性程度，隐含着企业财务风险的大小，
它是对企业财务风险的揭示。这种风险在资产
负债表的两边含义不同。从资产方面看，流动
性表明资产价值实现或转移或摊销时间的长短，
由短期资产到长期资产，其风险逐渐由小到大，
会计准则为人为操纵财务报表提供了选择空 间
审计准则可能强化财务报表潜在的缺陷
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二、从企业财务报表到企业财务绩效评价 PROFESSORAND MANAGER
(一)企业资产负债表的理财学透视
1.资本结构与资产结构的对称性关系 企业理财实质上就是企业两大结构——资
产结构与资本结构的调整与协调。 第一，资产与其来源的总量总是相等的。 第二，资产与其来源的结构对应关系。 资产负债表两边都是按流动性强弱来确定
杜邦分析系统被企业经理人员当作详细 研究企业财务报表的架构，用以评价企 业的财务绩效。杜邦分析系统把收益表 和资产负债表合并为两个衡量获利能力 的综合指标：投资报酬率（Return on Investment,ROI）和权益报酬率
（ Return on Equity,ROE ）。
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这意味着：风险和成本都比较低。
但是，要求企业经营过程相当顺畅，现金流 量时间和数额匹配。
（3）风险结构
流动资产
流动负债
长期资产
这意味着：成本低（收益高），风险高。
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由于资产流动性与盈利性存在矛盾，流动性 越强，盈利性越弱，因此，企业要注意在这 两者之间权衡。避免将高成本的资本用于非 增值甚至消耗性资产项目上。
总额/所有者权益 =销售利润率×资产周转率×权益乘数
其排列顺序和结构的。
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从资产方面看，流动性表明资产价值实 现或转移或摊销时间的长短，而资本来 源方面，流动性表明融资清欠、退还或 可以使用时间的长短。
第一，长期资产需要由长期融资来保证；
第二，短期资产需要由短期负债来保证；
第三，短期资产也可以由长期融资来保 证。
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经营环境
会计环境
企业活动
会计系统
经营战略 会计政策
财务报表
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从企业经营活动到企业财务报表的转化过程 中，许多因素导致财务报表不能如实地反映 企业经营活动。
会计用特有语言描述企业经营活动
权责发生制会计
企业综合绩效评价系统
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一、从企业经营活动到企业财务报表
企业的经营管理人员负责从企业所面临的内外部 环境获得物质资源和财务资源并利用它们为企业 创造价值。企业管理人员为此制定经营战略并在 企业中实施这些战略。
企业的财务报表总结了其业务活动的经济后果。 企业会计系统提供了一种机制，通过这种机制， 对企业的业务活动进行确认、计量，以财务报表 的形式对外报告。下图体现了企业经营活动到企 业财务报表的转化过程：