首先，计算追加利润现值总额
追加利润现值总额求和
=（1+21400%）1 +（1+31000%）2 +（1+21000%）3 +（1+11800%）4 =739.3（0 万元） 其次，计算各年的利润总额现值
利润总额现值求和
240
300
200
180
= 50%（1+10%）1 + 40%（1+10%）2 + 25%（1+10%）3 + 20%（1+10%）4
一种无形资产可能被更新的无 形资产所取代。
（三）影响无形资产的评估价值的因素
➢取得的成本 ➢机会成本 ➢收益因素 ➢经济使用寿命 ➢技术成熟程度 ➢转让的形式 ➢市场供需情况 ➢同行业同类型无形资产的价格水平
收益法
成本法
市场法
收益法在无形资产评估中的应用
一、收益法在无形资产评估中的应用形式 收益法在应用上可以表示为下列两种方式：
经充分分析论证后，预计新企业投产后第一 年销售量为12万件，含税销售价格为每件150元， 增值税税率为17%，可抵扣进项税税额平均为每项 件6元,生产成本、销售费用、管理费用、财务费 用为每件80元。投产后第二年起达到设计规模， 预计每年销售量为20万件，年利润总额可达1100 万元。从投产第六年起，为保证市场份额，实行 降低价格销售，预计年利润总额为470万元。企业 所得税税率为25%。 企业所在地的城市维护建设 税税率为7%，教育费附加为3%。假设技术的净利 润分成率为25%,折现率为10%，评估基准日为 2008年12月31日。
利润分成率的计算方法-约当投资分析法
答案： 无形资产约当投资额=150（1+400%）=750（万元） 受让方约当投资额=6000（1+15%）=9000（万元） 无形资产利润分成率= 750 100%=7.69%
750+9000
4.要素贡献法 根据无形资产构成生产经营的要素在生产经
营中的贡献，从正常利润中粗略估计出无形资产 带来的收益。
（3）无形资产价值降低是由于无形损耗形成 的，即由于社会科学技术进步而引起价值减少。
收益法在无形资产评估中的应用
2.影响无形资产有效期限具体情形
（1）被替代 （2）共益面太大 （3）依托的产品产量骤减
3.评估实践中,预计和确定无形资产的有效期限 的方法
（1）按照法定有效期限与受益年限孰短的原 则确定。
（2）可按照受益年限确定。 （3）按预计受益期限确定。
4.一般而言,无形资产的有效期限要比它们的法 定保护期短得多
【案例】 甲、乙两单位于2008年12月31日签订组
建新企业的协议，协议商定甲单位以其拥有 的一项实用新型专利A出资,乙单位以货币资 金，总投资为3 800万元，合作期20年，新 企业全部生产A专利产品，从2009年1月1日 正式开工建设,建设期2年。甲单位拟投资的 专利A于2004年12月31日申请，2006年12月 31日获得专利授予权及专利证书，并且按时 缴纳了年费。
P
n i 1
Ri (1 r )i
无形资产 的超额收
益
Pi n1(1 Rir)i 最 低 收 费 额
收益法在无形资产评估中的应用
二、收益法应用中各项参数指标的确定 （一）无形资产超额收益的确定 1.直接评估法
大家有疑问的，可以询问和交流
可以互相讨论下，但要小声点
9
收益法在无形资产评估中的应用
收益法在无形资产评估中的应用
3.分成率法
超 额 收 益 = 销 售 利 润 销 售 利 润 分 成 率 （ 1 - 所 得 税 率 ） = 销 售 收 入 收 入 分 成 率 （ 1 -所 得 税 率 ）
收 入 分 成 率 = 销 销 售 售 收 利 入 润 销 售 利 润 分 成 率 =销 售 利 润 率 销 售 利 润 分 成 率
无形资产评估
【学习重点】 1.无形资产的特征、影响无形资产评估 价值的因素
2.收益法在无形资产评估中运用（难 点及重点）
无形资产评估概述
一、无形资产及其分类 （一）无形资产的定义
（1）非实体性 决定了无形资产只存在无形损
耗，二）无形资产功能特性
1.共益性 2.积累性 3.替代性
我国理论界通常采用三分法：即考虑资本、 技术、管理三大要素的贡献。
该方法只能够粗略的估计无形资产的收益额。
（二）无形资产评估中折现率的确定 1.由无风险收益率和风险报酬率构成。 2.在一般情况下，无形资产的折现率要大于
有形资产。
（三）无形资产收益期限的确定 1.确定无形资产有效期限的理论依据
（1）无形资产具有获得超额收益能力的时间 才是真正的无形资产有效期限。 （2）无形资产损耗的价值量，是确定无形资 产有效期限的前提。
收益法在无形资产评估中的应用
利润分成率的计算方法-边际分析法:
利 润 分 成 率 = 利 追 润 加 总 利 额 润 现 现 值 值 1 0 0 %
利润分成率的计算方法-边际分析法
【案例】华源评估有限责任公司于2013年6 月对时代公司欲转让的一项LDD电子元件专 有技术进行评估，购买方预计使用该技术 每年能生产100万片LDD元件，通过对无形 资产边际贡献因素分析得出，在该技术剩 余经济寿命期间各年度分别可带来追加利 润240万元、300万元、200万元、180万元 ，分别占当年利润总额的50%、40%、25%、 20%。若折现率为10%，试估算该无形资产 的利润分成率是多少？
收入增长型 R =（ P2-P1） Q （ 1-T）
R = （ P -C ） （ Q 2 -Q 1 ） （ 1 -T ）
费用节约型 R = （ C 2-C 1 ） Q （ 1 -T ）
2.差额法（与行业平均水平比较）
无 形 资 产 带 来 的 超 额 收 益 = 经 营 利 润 -资 金 总 额 行 业 平 均 资 金 利 润 率
=2161.38（万元）
无形资产利润分成率= 739.3 100%=34.2% 2161.38
利润分成率的计算方法-约当投资分析法
利润分成率的计算方法-约当投资分析法:
无形资产利润分成率 无形资产约当投资额
=无形资产约当投资额+受让方约当投资额 无形资产约当投资额 =无形资产重置成本（1+转让方适用成本利润率） 受让方约当投资额 =受让方投入资产的重置成本（1+受让方适用的成本利润率）
利润分成率的计算方法-约当投资分析法
【案例】华源评估有限责任公司于2014年3 月对大华公司拟投资于四海公司的一项汽 车传动制造技术进行评估，该技术重置成 本为150万，四海公司拟投入合营资产的重 置成本为6000万元，大华公司无形资产成 本利润率为400%，四海公司拟投入合营的 资产原利润率为15%。试估算该无形资产投 资的利润分成率。