财务报表各项指标盈利能力分析报告培训五:财务报告分析目标:要求学生掌握各项财务指标的内容，运用财务指标分析每股的损益、资产负债和现金流量，并写出简单的财务分析报告。
实验课时:理论课1三个小时的实际训练实验能力:公司主要财务报表1.资产负债表反映公司在特定时间点的财务状况的静态报告。
了解公司的偿债能力、资本结构和流动性充足率来做出判断。
2.损益表公司一定时期经营成果的反映，是关于其损益的财务报表。
反映企业在一定时期内盈利能力的大小、潜力和经营趋势。
了解公司的盈利能力、盈利能力和经营效率，判断公司在行业中的竞争地位和可持续发展能力。
3.现金流量表反映企业资产负债表上现金项目自期初至期末的具体变化过程。
判断公司支付和偿还债务的能力，从而了解公司目前的财务状况，预测公司的未来。
第一讲：财务报表盈利率指标分析盈利率是投资者最重要的指标。
测试盈利能力的指标主要包括:一、反映公司盈利能力的指标:1.每股收益:(普通股每股净收益)指扣除优先股股息后的税后利润(净利润)与普通股股数的比率。
每股收益=(税后利润-优先股股息)÷(普通股总数) -反映公司普通股盈利能力和每股普通股投资回报水平的指标。
价值越大，股东获得的利润就越多。
2.每股净资产:净资产=(总资产-总负债)-所有者权益(每股账面价值):每股净资产=净资产/总股本-反映每股普通股所代表的股东权益金额的指标。
一般来说，经营业绩好的公司每股净资产一定高于其票面价值。
3.调整后净资产4.营业净利率(销售净利率)是净利润和销售收入的百分比。
销售(业务)净利率=(净利润/销售收入)*100%——反映每百元营业收入获得的收益，与销售收入成反比，与净利润成正比。
5.营业毛利率(销售毛利率)是毛利占销售收入的百分比。
营业(销售)毛利率=(营业收入-营业成本)/营业收入*100%——反映每百元营业收入取得的费用和利润。
6.股东权益回报率(净资产回报率)又称净收益率，净利润占平均股东权益的百分比，是普通股投资者获得的投资收益率。
净资产收益率=(税后利润-优先股股息)÷(股东权益)× 100%-反映股东权益的收入水平。
普通股的权益或权益净值、账面价值或资本净值是公司股本、储备基金、留存收益等的总和。
净资产收益率表示普通股投资者委托公司经理运用其资金获得投资回报，因此数值越大越好。
1.资产回报率也叫投资利润率，它表示公司总资产的每百元净利润可以用来衡量投资资源的经营效益。
原则上比例越大越好。
资产回报率=(税后利润÷平均总资产)× 100%式中，平均总资产=(期初总资产+期末总资产)÷ 22.股本回报率指公司税后利润与股本的比率，表示公司总股本中每百元的净利润。
股本回报率=(税后利润÷股本)× 100%中国股本是指按面值计算的公司光盘总额，股本回报率可以反映公司股本的盈利能力。
原则上，近似值更好。
3.价格收益比率市盈率，又称市盈率，是每股当前价格与每股税后利润的比值。
市盈率=(每股市价)÷(每股税后利润)通常使用两种不同的算法来计算市盈率。
市盈率(1)是基于上一年度实际实现的税后利润，市盈率(2)是基于本年度预测的税后利润。
市盈率是估算投资回收期、显示股票投机价值和投资价值的重要参考数据。
原则上，值越小越好。
作业:从现金流、资产负债、利润等方面对每股进行财务分析。
第二讲：偿还能力比率指标分析二、企业还款能力分析指标对于投资者来说，公司的还款能力指数是判断投资安全性的重要依据。
1.反映短期偿债能力的指标:-短期偿债能力比率短期偿债能力比率，也称为流动性比率，主要包括以下内容流动比率=(流动资产总额)÷(流动负债总额)——反映企业的短期偿债能力。
流动比率表明一个公司每元流动负债有多少流动资产作为偿还的保证。
比率越大，公司对短期债务的偿付能力越强。
(1-2)速动比率=(速动资产)÷(流动负债)(酸性测试比率)它是从流动资产中扣除存货部分，再除以流动负债的比率。
——能更好地反映企业的短期负债能力。
速动比率也是衡量公司短期偿债能力的指标。
流动性资产:指那些可以立即转换为现金以清偿流动负债的流动资产，因此这个数字比流动比率更能表明公司的短期债务偿付能力。
(0.5-1)应收账款周转率(平均收款期)应收账款周转率=(营业收入)÷(应收账款平均余额)——应收账款周转率反映了应收账款变现的速度和管理效率的高低。
比例高说明账收得快，账龄短；资产流动性强，短期偿债能力强；可以减少催收费用和坏账损失，从而相对增加企业流动资产的投资收益。
2.反映企业长期偿债能力的指标。
长期债务是指期限超过一年的债务。
长期偿债能力不仅关系到投资者的安全，也反映了公司扩大经营能力的强弱。
债务比率(杠杆比率)负债率=(债务总额/资产总额)*100%-反映在总资产中有多少是通过借款筹集的。
资产负债率反映了债权人提供的资金占企业总资产的比例。
比率越小，企业资产中债权人拥有债权的部分越小，所有者提供的部分越大，资产对债权人的保护程度越高；相反，资产负债率越高，债权保护程度越低，债权人面临的风险越高。
根据经验，资产负债率一般在75%以下才能说明企业资产负债正常。
它可以衡量企业在清算中保护债权人利益的程度。
反映债权人提供的资本占资本总额的比例。
数值越大，公司扩大经营的能力越强，股东权益运用越充分，但负债过多会影响偿债能力。
*总资产是扣除累计折旧后的净额。
资本构成比率股东权益与负债的比率=(股东权益总额÷负债总额)× 100%——股东权益与负债的比率，表示每百元负债有多少自有资本作为偿还的保证。
权益比率股权(产权)比率=(股东权益总额÷总资产)× 100%——股东权益比率，反映所有者提供的资本占总资本的比例，表明股东权益占总资产的比例。
数值越大，意味着有足够的公共资本保证偿还债务。
所有者权益比率越大，负债比率越小，企业的财务风险就越小。
所有者权益比率从另一个侧面反映了企业的长期财务状况和长期偿债能力。
在经济萧条时期，较高的比率可以降低企业的利息负担和财务风险。
应收账款周转率应收账款周转率是赊销收入净额与应收账款平均余额的比率。
其计算公式为:应收账款周转率=赊销收入净额/应收账款平均余额平均收款期=计算期天数/应收账款周转率在上面的公式中，应收账款的金额取自资产负债表，它也是根据期初和期末的未清余额的平均值计算的。
赊销收入净额是指企业一定时期内全部销售收入扣除现金销售后的净额，即扣除销售退货、销售折扣和折让后的净额。
应收账款周转率反映了应收账款变现的速度和管理效率的高低。
比例高说明账收得快，账龄短；资产流动性强，短期偿债能力强；可以减少催收费用和坏账损失，从而相对增加企业流动资产的投资收益。
库存周转率存货周转率是用一定时期内销售商品的成本与存货平均占用量的比值来计算的，一定时期内的存货周转率和周转天数可以分别计算。
计算公式如下:存货周转率(次)=一定时期内销售商品的成本/该时期的平均存货。
库存周转天数=计算期天数/库存周转率在上面的公式中，存货数据取自资产负债表，资产负债表是通过期初和期末的平均计算得到的。
销货成本取自损益表。
一般来说，存货的周转率反映了企业的销售情况和存货资金的占用情况。
一般情况下，存货周转率越高，对应的周转天数越少，说明存货资金周转快，对应的利润率越高。
存货的周转不仅与生产有关，还与采购和销售有关。
因此综合反映了企业的供、产、销管理水平。
三。
资产负债管理能力分析指标库存周转率和库存周转天数库存周转率=(运营成本)÷(平均库存) ——反映企业的流动性。
存货周转率越高，存货周转越快，公司控制存货的能力越强，存货成本越低，经营效率越高。
四、成长能力分析指标分析性增长是指公司通过扩大经营持续发展的能力。
1.主营业务收入增长率就是当期主营收入和前期主营收入的差额除以前期主营收入。
主营收入增长率=(本期主营收入-上期主营收入)/上期主营收入*100%——用于衡量公司产品的生产周期，判断公司发展的阶段。
增长率大于10%的成长期；增速处于5%至10%的稳定期；衰退时期增长率低于5%。
2.净利润增长率3.每股收益增长率4.股东权益增长率5.主营利润增长率6.主营业务利润率主营业务利润率=主营业务利润/主营业务收入*100%——反映公司主营业务的盈利能力和企业的竞争力。
7.总资产增长率利润留存率=(税后利润-支付的股利)÷(税后利润)利润率越高，公司发展潜力越好。
再投资率=(资本回报率)×(股东利润留存率)再投资率，也称为增长率，表明公司将其剩余收入进行再投资的能力。
数值说明扩展管理能力强。
五、现金流量分析指标每股经营现金流(人民币)现金流动负债比率每股经营现金流上市公司在从事生产经营、投资或筹资活动时，其现金流量反映了上市公司获取现金的能力。
一般来说，大量的经营性现金流表明上市公司销售顺畅，资金周转快，其产品或项目不仅有市场，而且处于良好的发展期，反之亦然。
我国《企业财务会计报告条例》第十一条规定:“现金流量是反映企业会计期间现金和现金等价物流入和流出的报表。
现金流量应当按照经营活动、投资活动和筹资活动的现金流出分项列示”。
可见，“现金流量表”是对权责发生制原则下编制的资产负债表和利润表非常有用的补充。
它以现金为基础，反映企业现金流入和流出的全过程。
它有以下四个层次。
一、经营活动产生的现金流量净额:企业只有在生产经营活动中产生足够的现金净流入，才能扩大生产经营规模，提高市场占有率，开发新产品和改变产品结构，培育新的利润增长点。
一般来说，指数越大越好。
二、净利润的现金含量:指生产经营产生的现金流量净额与净利润的比率。
指标越大越好，说明销售回收能力强，成本低，资金压力小。
三、主营业务收入的现金含量:指销售产品和提供劳务收到的现金占主营业务收入的比例。
比例越大越好，说明企业的产品和服务卖得好，市场占有率高。
第四，每股现金流量:指当期净现金流量占总股本的比例。
如果比例为正且较大，则现金分红的期望值较高，如果为负，则分红的压力较大。
通常现金流的计算不涉及权责发生制，会计假设是几乎不能造假，如果硬要造假很容易被发现。
比如虚假合同可以签利润，但不能签现金流。
一些上市公司通过关联交易操纵利润时，往往在现金流中暴露利润但没有现金流入。
因此，用每股经营活动产生的净现金流量来分析公司的盈利能力，比每股收益更客观，有其独特的准确性。
可以说，现金流量表是企业盈利能力的质量指标。
但是，每股税后利润和净现金流是相辅相成的。
部分上市公司税后利润指标较好，但现金流不足，这是典型的营业利润关联交易造成的。
随着年报发布者数量的增加，这种现象会凸显出来。