私募基金运营方案
前言概述
服务实体经济助力企业发展
政策东风
去年1月，山东新旧动能转换综合试验区建设上升为国家战略，更是给聊城市带来了难得的重大历史机遇。
山东省委、省政府决策部署，立足聊城优势和特色，编制出台了新旧动能转换重大工程实施规划，进一步明确了发展目标、重点产业和实施路径，为加快新旧动能转换、促进经济社会跨越发展提供了重要支撑。
在这样的大背景下，我们基金发展可以说恰逢其时。
私募基金凭借机制灵活、成长性强、管理专业等优势，对于进一步健全市场化投融资机制，有效盘活社会存量资本，化解新旧动能转换重点领域、重点企业、重点项目资本金不足的问题具有非常重要的作用。
服务实体
我们私募基金可以在企业萌芽期、初创期、发展期、成长期、稳定期等阶段均可介入协助企业在关键时期得到帮扶和支持，在助力企业发展和升级方面，不光是资金方面可以为企业排忧解难，还可以提供市场咨询、项目孵化、产品设计、法律、财务、知识产品等众多打包增值服务。
多层次、全方位的支持企业壮大。
我们在整个基金的设计和后期运作过程中，还能够帮助企业实现企业各项规章制度、财务状况、股权结构的优化，为企业以后的新三板上市、债券发行、科创板
上市及主板上市等资本市场融资扫除障碍，提供坚实的基础。
为企业打开上行的通道。
实现新旧动能转换。
为促进当地经济贡献力量。
基金方面，根据中国证券投资基金业协会数据显示：截至2018年6月底，已登记私募基金管理人23903家；已备案私募基金73854只；管理基金规模12.60万亿元，其中私募股权、创投基金规模达7.95万亿，占比达63%。
在如此大的资产规模中，涉及到众多专业概念的复杂问题，需要基金管理人、托管银行、共同受托责任、资产保全等众多金融从业者的通力合作。
结合聊城当地企业发展的现状来说，传统企业居多，需要转型升级的压力和动力都是存在的。
在这样的档口和契机下，我们私募基金更能立足现状及当前经济环境、货币政策等协助企业量身打造适合他们的融资方式。
下面我们简单介绍一下基金的运作方式。
项目执行方案
简而言之，私募基金的设立需要经过四个环节，即募、投、管、退，我们对这四个环节进行细化，主要按照如下各个阶段简要列明私募股权投资基金从设计到退出的流程。
第一阶段：产品设计
此阶段也可称为基金的筹备阶段，我们私募基金的管理人需要设计好产品的类型、结构、投资方向、费率等。
确定基金(含公募私募)的设计方式分两类：（1）结构化/分级；（2）平层/非结构化。
结构化基金：“是指在一个投资组合下，对基金收益或净资产进行分解，形成两级或多级(我国一般是形成两级，即优先、劣后)风险及收益具有一定差异的多个基金份额的一类基金”。
平层基金：不存在优先和劣后的区分，所有投资人承担同样的风险和收益。
（3）组织构架如下图所示：
1、产品类型
私募股
私募股权基金，除创业投资基金以外主要投资于非公开交易的企业股权；权投资
基金
私募股
私募股权类 FOF，主要投向股权类私募基金、信托计划、券商资管、
权类
FOF基金专户等资产管理计划的私募基金；
创业投资基金创业投资基金，主要向处于创业各阶段的未上市成长性企业进行股权投资的基金（新三板挂牌企业视为未上市企业）；（对于市场所称“成长基金”，如果不涉及沪深交易所上市公司定向增发股票投资的，按照创业投资基金备案；）如果涉及上市公司定向增发的，按照私募股权投资基金中的“上市公司定增基金”备案；
创投类FOF 投类 FOF，主要投向创投类私募基金、信托计划、券商资管、基金专户等资产管理计划的私募基金。
2、产品结构
普通全部为均等无差异份额
结构化优先级、劣后级
ABC份额夹层基金，设置不同类型份额
3、投资方向
首先确定项目投资领域，属于现代工业、建筑业、医药行业、大数据还是智能机器人行业，其次确定投资阶段天使投资、创投、股权投资，还是参与新三板或是上市公司定增，以此匹配相应的基金存续期限并提前做好项目筹备工作。
4、产品费率
管理费根据产品规模、时间、投资方向确定1.5%左右
第三方机构服务费此项费率由管理人与第三方结构协调，本着效率最佳、成本最佳的原则选择服务机构
业绩报酬常见的有高水位法、设定业绩基准、份额扣减法等
5、其他，比如委托销售机构、托管机构、外包机构等需提前与各机构协调，确定合作意向，做好前期准备工作。
第二阶段合同文本制作
下图为管理人需要制作的所有文件，缺一不可，此阶段合同文本根据第一阶段产品设计方案制作，且合同文本是否齐备关系第四阶段的产品备案。
其中路演文件或称推介文件，包含管理人及产品简介、说明；
签署文件指需要投资人、管理人、第三方机构中多方签署的；
管理人需要准备的文件，指除前述文件外另行准备的文件，此类文件不需要签署；
投资人需提供的信息，此栏目中的信息需管理人在募集阶段收集保存备查；
中介机构资质证明，指托管机构、外包机构、销售机构等管理人委托的第三方机构的证明文件，此信息也是在其他阶段由管理人向各机构收集保存。
第三阶段：产品募集
2016年7月15日《私募投资基金募集行为管理办法》开始正式，明确规定了私募基金的募集流程及注意事项。
在募资期，投资者、基金管理公司、托管银行会签订一份三方基金合同，明确投资者、管理人和托管人在开展基金业务过程中的权利、义务及职责。
募资期筹集的资金是放在募集结算资金专用账户的，此时资金尚未转入托管账户，管理人也不能动用这笔资金。
募资结束后，管理人会下指令将募集资金扣除认购费用后全部转入托管账户，此时托管银行正式登场。
根据有关规定，私募管理人要向基金业协会申请备案。
第四阶段：产品备案
1、备案时间要求
私募基金管理人应当在私募基金募集完毕后20个工作日内，通过私募基金登记备案系统进行备案，并根据私募基金的主要投资方向注明基金类别，如实填报基金名称、资本规模、投资者、基金合同等基本信息。
私募基金备案材料完备且符合要求的，基金业协会应自收齐备案材料之日起20个工作日内，为私募基金办结备案手续并通过网站公示。
公示的私募基金基本情况包括
私募基金的名称、成立时间、备案时间、主要投资领域、基金管理人及基金托管人等基本信息。
2、备案资料
第五阶段：产品运营
1、产品投资
2、产品日常管理
（1）风险控制
风险控制可谓资管行业的核心，一旦发生系统或非系统性风险，将会对投资人产生极其不利的影响，故风险控制尤其需要基金管理人重视。
中基协已对管理人的风控岗设置要求，全职且具备基金从业资格，风控负责人除了控制本公司可能发生的风险外，对私募基金的风险也应及时的预警、稽查、防控。
（2）信息披露
根据中基协、《基金合同》或《合伙协议》的约定，及时向协会及投资者进行信息披露，内容包含基金的份额净值/净资产值、份额总额、实缴出资额之和；基金的财务情况；基金的投资运作情况和运用杠杆情况（如有）；基金的投资收益分配和损失承担情况；管理费或业绩报酬；按规定其他需披露的信息。
披露频率为季度信息披露、年度信息披露、年度基金审计等。
披露平台为中基协制定的系统，管理人也可应投资人要求定期制作运营简报，汇报基金的各项情况。
（3）投资者关系维护
私募机构能否做大做强，很大一部分因素在公司是否具备足够多的高净值客户，故管理人需维护好与投资人的关系。
管理人与投资人也属于合作关系，投资人作为基金的份额持有人，享有知情权与参与权，在合理范围内管理人应权衡并参考投资人的意见。
第六阶段：清算分配
1、私募股权或创投基金投资完成，退出途径主要有以下几种：
（1）协助受资企业在境内IPO或借壳上市，通过公开市场（包括主板、中小板、创业板）实现投资退出；
（2）通过招标、拍卖等方式，在产权交易中心（包括新三板、区域产权交易所）股权转让实现退出；
（3）通过向包括受资公司的控股股东、其他股东或管理层、上市公司等在内的特定第三方转让股权实现退出；
（4）通过基金份额转让方式退出；
（5）其他适当方式退出。
2、产品清算
按照基金合同或合伙协议的约定，到期或者项目完全退出后组织基金的清算分配，管理人出具清算报告，托管人复核，会计事务所发表意见，基金财产分配完毕后，最终管理人对该产品在中基协做清算处理。
基金涉及的材料管理人与第三方机构需保存十五年以上。
通过以上整个流程，基金就完成了整个流程，这个流程的走完，对于所投资的实体企业来说就是一次从里到外的升级。
更能够补齐短板，发挥自身企业长处，适应时代变革发展。
提升企业的核心竞争力。
在我们国家即将推出“科创板”，鼓励科技创新型企业发展的战略背景下。
相信优质企业的融资渠道会越来越通畅。
企业发展的道路越走越宽。