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股市周期循环论


１、低迷期：行情持续屡创低价，此时投资意愿 甚低，一般市场人士对于远景大多持悲观的看法， 不论主力或中散户都是亏损累累。 2、青年涨升期：景气尚未好，但由于前段低迷期 的长期盘跌已久，股价大多已经跌至不合理的低 价，在此时买进大多不轻易卖出，而高价套牢未 卖的人，因亏损已多，也不再追价求售，市场卖 压大为减轻。此时的成交量大多呈现着不规则的 递增状态，多数股价呈现着盘坚局面，冷门股票 也已略有成交并蠢蠢欲动。
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基本面分析与技术面分析的区别

基本面分析是股票买入的基础 技术面分析是股票买入的时机
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基本面分析与技术面分析的区别


基本面分析法着重于对一般经济情况以及各个公 司的经营管理状况、行业动态等因素进行分析， 以此来研究股票的价值，衡量股价的高低。 技术分析则是透过图表或技术指标的记录，研究 市场过去及现在的行为反应，以推测未来价格的 变动趋势。其依据的技术指标的主要内容是由股 价、成交量或涨跌指数等数据计算而得的，我们 也由此可知──技术分析只关心证券市场本身的 变化，而不考虑会对其产生某种影响的经济方面、 政治方面的等各种外部的因素。
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股市周期循环论

大波段的周期循环为上述九大阶段，只要 我们能够适时将现段的行情性质予以分析， 明确区分属哪一时期，再确立做多，做空， 长线，短线等操作原则，获利机会便可增 加许多。
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移动平均线

移动平均线是用统计处理的方式，将若干 天的股票价格加以平均，然后连接成一条 线，用以观察股价趋势。
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股市周期循环论
3、震荡期：即为一般所称多头市场的回档期，
由于不少股票亦已持续涨升，多数采取“落袋为 安”的观念 并转为观望。市场上大户出货的传言 特别多，此时空头又再呈活跃，但股价下跌至某 一程度时，即让人有着跌不下去的感觉。反动期 是大户真正进货的时期，也是真正买卖股票的精 明投资人，所乐于大量介入投资的时期，但该期 真正到来时，中散户的两手大多空空
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价格以趋势方式演变

“趋势”概念是技术分析的核心。 技术分析者认为，市场确有趋势可循，而且当前 的市场趋势有势能或惯性，只有当它走到趋势的 尽头，它才会掉头反向。 研究价格图表的全部意义，就是要辩识出趋势发 展的早期形态，以便顺应趋势进行交易。事实上， 大多数技术分析理论在本质上就是顺应趋势，即 以判定、追随市场的既成趋势为目的。
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股市周期循环论

6、下跌幼年期：也称初跌期，由于多数股价都已 偏高，欲涨乏力的结果，不少投资人于较难获利 之余已开始反省。此时大主力多头均已出货不少， 精明的投资人见利渐减少，套得饱饱的中散户们 心里虽然产生犹豫，但还是期望着行情仅是回档， 期待着另一段涨升的到来，甚至买进摊平的实例 也到处可见，只有冷门股已开始大幅下跌，此为 该段行情的重要指标之一。
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基本分析的目的是为了判断股票现行股价 的价位是否合理并描绘出它长远的发展空 间，而技术分析主要是预测短期内股价涨 跌的趋势。通过基本分析我们可以了解应 购买何种股票，而技术分析则让我们把握 具体购买的时机。
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在时间上，技术分析法注重短期分析，在 预测旧趋势结束和新趋势开始方面优于基 本分析法，但在预测较长期趋势方面则不 如后者。大多数成功的股票投资者都是把 两种分析方法结合起来加以运用。他们用 基本分析法估计较长期趋势，而用技术分 析法判断短期走势和确定买卖的时机。
“市场行为包容一切”是技术分析的基石。 技术分析者认为，任何可能影响股票、期货市场 价格的因素——基础的、政治的、心理的或其 他——实际上都反映在其价格之中，而价格变化 必定反映供求关系。 技术分析者只研究价格变化就足够了，而不必研 究造成价格变动的内在因素。 技术分析者所使用的图表等工具之所以发生作用， 是因为这些工具本身如实地描述了市场参与者的 行为，使我们能够把握市场参与者对市场的反应， 从而把握市场的未来趋势。
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移动平均线


短期均线组合有（5 、10、20）和（5、10、30）两种 组合。 要点：一般来说，在典型的上升通道中，5日均线应为多 方护盘中枢，不然则上升力度有限；10日均线则是多头 的重要支撑线，10日线被有效击破，市场就有可能转弱。 空头市场中，人气低迷时，弱势反弹阻力位应是10日线， 20日线或30日线是衡量市场短期、中期趋势强弱的重要 标志，20日线或30日线向上倾斜时可短期看多做多；20 日线或30日线均线向下倾斜时，则要短期看空做空。

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技术分析的工具


技术图形（图表）分析。图表的类型有K线图、点 线图、直线图、OX图（点数图）几种。其中以K线 图表达的涵义最为细腻、敏感，易于掌握行情的 短期波动走势、判断多空双方的强弱状态，从而 作为进出场交易的参考。 技术指标分析。技术指标是指利用价格、成交量、 持仓兴趣或股票涨跌只数等市场行为资料，经特 定公式计算出的数据。技术指标是图表形态研判 的辅助工具，但它具有结论精确客观、指意明确 的特点。在中短期交易中显得更为重要。
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技术分析的理论基础

技术分析法自19世纪产生以来，经过不断 充实、完善和发展，本身逐渐形成一套颇 为复杂的体系，但支撑该体系的理论基础 是如下三个假定条件或前提条件： 市场行为包容一切。 价格以趋势方式演变。 历史会重演。
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市场行为包容一切



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技术分析的局限性




技术分析只是透过理性的层面，告诉投资者市场趋势 发展方向的最大可能性，而不可能告诉投资者趋势必 然这样发展，更不可能指示每一次价格波动的最高、 最低点，也无法告知每一次上升或下跌何时完结。 技术分析指示的各种买卖讯号具有时滞性。 技术分析有许多“死角”，常有错误信号发出或信号 不灵敏，使信号可信度大打折扣。 技术分析所指示的信号尽管是客观的，但不同的分析 者仍会有不同的解释，对同一个图形或指标发出的信 号，有的可能看涨，有的则可能看跌。 在特殊的大行情中，任何技术分析工具都有可能生效

8、下跌的壮年期：一般称为主跌段行情， 此时大部分股价的跌幅渐深，利空的消息 满天飞，股价下跌的速度甚快，甚至有连 续几个停板都卖不掉的。以前套牢持股不 卖的人信心也已动摇，成交量逐渐缩小， 不少多头于失望之余纷纷卖光股票退出市 场
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股市周期循环论

9、下跌的老年期：即称未跌段。此时股价 跌幅已深，高价套牢要卖的已经卖光了， 未卖的也因赔得太多，而宁愿抱股等待。 该阶段的成交量很少是其特色之一，股价 的跌幅已经缩小，散户浮空到处可见，多 数股票只要一笔买进较多股票的话，便可 涨上好几档，但不再有支撑续进的话，不 久则又将回跌还原。
股票技术分析
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股票技术分析



技术分析及其作用 技术分析的理论基础 技术分析的四维空间 技术分析的工具 技术分析的功用 技术分析的优点以及局限性 基本面分析与技术面分析的区别 股市周期循环论 移动平均线 技术图形分析
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技术分析及其作用
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技术分析的四维空间 ——价、量、时、空

价和量是市场行为最基本的表现。一般来说，买卖双方对价格 的认同程度通过成交量的大小得到确认。认同程度大，成交量 大；认同程度小，成交量小。量价配合的关系是价升量增、价 跌量减、天价天量、地价地量，量价背离的关系是价升量减、 价跌量增。 时间和空间是市场潜在能量的表现。时间指出“价格有可能在 何时出现上升或下降”，反映市场起伏的内在规律和事物发展 的周而复始的特征，体现了市场潜在的能量由小变大再变小的 过程；空间指出“价格有可能上升或下降到什么地方”，反映 的是每次市场发生变动程度的大小，也体现市场潜在的上升或 下降能量的大小。华创证券总部营销部股市周期循环论
4、壮年涨升期：即为一般所称的“主升段”，景 气步入繁荣阶段 ，股价持续拉高 ，炒冷饭 ，不 管内行外行，只要买进股票便能获利 ，空翻多， 形成抢购的风潮，而股价会出现越涨越抢，越抢 越涨的循环，甚至形成全面暴涨的局面。该阶段 的特性，大多为成交量持续大量的增加，发行公 司趁着此时大量增资扩股及推出新股，上涨的股 票也逐渐地由强势热门股延伸到冷门股票，冷门 股票并又逐渐转势而列居于热门榜中，“轮做” 的风气特盛，精明的投资人也趁此机会了结观望， 只有中散户被乐观气氛冲昏了头而越买越多。
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移动平均线

计算方法： （１）日平均价＝当日成交金额÷当日成交股数（亦 有直接采用当日收盘价代替日平均价者）。 （２）６日平均价＝（当日平均价＋前五日平均价× ５）÷６。
（３）１０日平均价＝（当日平均价＋前九日平均价 ×９）÷１０。
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移动平均线

移动平均线通常使用有３日、5日、１０日、 20日、30日、60日、120日、250日，１３ 周、２６周、５２周等等，不一而足，其 目的在取得某一段期间的平均成本，而以 此平均成本的移动曲线配合每日收盘价的 线路变化分析某一期间多空的优劣形势， 以研判股价未来短期、中期、长期的变动 方向。
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历史会重演



技术分析和市场行为与人类心理学有关，证券投 资不过是一种追求利润的行为，不论是昨天、今 天或明天，这个目的都不会改变。 在这种心理状态下，市场交易行为将趋于一定的 模式，由此导致历史重演，即过去出现过的价格 趋势和变动方式，今后会不断出现。 由于这些图表型态在过去表现良好，我们就假设 它在将来表现一样良好。投资者就可以分析通过 过去的价格变动资料来预测未来的价格走势。