贵州茅台资产负债表分析
学院:经济管理学院
班级:084101班
小组成员:方芷若逯洁琼
陈彪黄鹏梅佳
一、资产负债表趋势分析
1.1资产负债趋势分析表
险有所降低。
从股东权益来看,2010年的18,549,389,694.62元上升到25,403,379,611.29元,占负债和所有者权益的比例由72.49%上升到72.79%,上升率0.3个百分点。
由于2011年没有发行新股,所以该增长完全来自于经营的贡献。
2012年股东权益进一步增长,比2011年增长了10,050,656,785.96 元,占负债和所有者权益的比重上升了6个百分点。
由于没有发行新股,股东权益的增加均来自于经营盈利。
股东权益占总资金来源的比重增加使企业的财务风险降低,能在一定程度上满足企业资产的需要。
二、资产负债表水平分析
2.1资产负债水平分析表
力、满足资金流动性需要都是有利的。
二是预付账款的增加。
预付账款的增长幅度为108.10%,预付账款增加的主要原因是预付工程进度款增加所致。
与企业的营业收入变动幅度联系来看属于合理变动。
三是其他应收款的增加。
2012年其他应收款的余额为137,968,684.11元,相比较应收账款的余额17,818,147.27来说,过于庞大,属于重大异常项目,有可能存在着操纵利润的情况。
死尸存货的增加。
存货的增长额为2,478,610,040.56元,增长幅度达到了34.49%,占总
资产的7.10%。
结合固定资产的变动情况可以认为这种变化有助于形成现实的生产能力。
非流动资产的变动主要体现在以下几方面:一是在建工程。
变动额为141,225,997.52元,增长幅度为56.17%,占总资产的0.40%。
贵州茅台公司固定资产新建工程、改扩建工程等按所发生的实际支出列入在建工程。
这会使得公司的(1)投入增加(2)资产增加。
在建工程最终要转入固定资产,工程增长必然使固定资产成本(价格)增长。
贵州茅台2012年财务报告中说在建工程增加
-307,865,152.48元,变动率为-53.31%。
三是应交税费。
应交税费本期增加额1,642,012,574.13元,变动率为208.36%,占总资产的4.7%年报中说明应交税费增加的主要原因是 12 月份实现的税金于 2013 年 1 月份解缴所致。
四是其他应付款。
本期增加额为473,860,885.07元,变动率为51.72%,虽然其变动率相对于应付账款的变动率100.34%来说不是特别大,但其对总资产的影响却超过了应付账款,达到了1.36%,其规模与变动有可能存在问题。
股东权益本期增加了10,050,656,785.96元,增长的幅度为39.56%,使权益总额增长了28.80%。
在其所涵盖项目中,未分配利润是造成增长的主要原因:增长幅度为43.95%,占总资产的25.11%。
权益性的变动既可能是由企业经营活动造成的,也可能是由企业会计政策变更造成的。
2012年贵州茅台的年报中披露以2012年年末总股本103,818 万股为基数,向全体股东每10 股派发现金红利64.19元(含税),共计派发股利6,664,077,420.00 元,剩余22,035,997,827.50 元留待以后年度分配。
”结合企业的利润表可知,未分配利
在上期资产结构方面,流动资产的比例为79.74%,非流动资产的比例为20.26%,2012年,流动资产的比例为80.50%,非流动资产的比例为19.50%,可见贵州茅台公司的资产结构属于典型的保守型资产结构,使企业总资产构成维持较低的风险水平。
企业的资产流动性较好,从而降低了企业的风险,但因为收益水平较高的非流动资产比重较小,企业的盈利水平也较低。
2012年,流动资产的比例维持在一个稳定的程度,经营比较稳健,资本扩张速度慢,效率保障程度
高。
在流动资产中,货币资金、预付款项的变化最大。
2012年货币资金占总资产的比例为49.03%,比上期减少3.28%,预付款项本期占总资产比例为8.61%,比上期增加 3.27%;非流动资产中,固定资产占总资产的比例由15.55%下降到15.13%,没有过大的变化,保持在相对稳定的状态。
无形资产占总资产的比例下降0.40%。
总的来说,贵州茅台2012年的流动资产和非流动资产的变动幅度都不大,
所有者权益占总资产的比重由2011年的71.61%上升到75.89%,增长幅度为4.28%,主要原因是未分配利润的大幅度上涨。
未分配利润增加的主要原因是净利润增加所致。
四、项目分析
(1)货币资金。
货币资金的增长额为3,807,309,688.13元,增长幅度为
20.86%,对总资产的影响为10.91%。
货币资金的增加主要原因是销售的增加。
货币资金的增长对提高企业的偿债能力、满足资金流动性需要都是有利的。
贵州茅台的货币资金组成中,现金本期金额减少,而银行存款与其他或资金都有较大幅度的增长。
结合企业的利润表来看,这种变动是由于企业销售规模的变动引起的。
企业的资产规模越大,其业务量越大,处于货币资金形态的资产就越多。
贵州茅台的货币资金比重维持着较稳定的状态,意味着着融资能力和运用货币资金的能力都很好。
有
,
出列入在建工程。
用借款进行的工程发生的借款利息和汇兑损益,在固定资产达到预定可使用状态前,符合资本化条件的,可以进行资本化,计入在建工程成本。
在建工程增加的主要原因是部分工程未完工,部分待摊费用未能结转入固定资产所致。
(2)工程物资。
2012年工程物资一项有45.57%的减少,减少额为-2,241,352.05元。
工程物资减少的主要原因是本期工程施工领用工程物资所致。
流动负债的本期增加额为45,683,192.09元,变动率为0.48%,对总资产的影响为0.13%。
对此产生较大影响的主要有以下几方面:
(1)应付账款。
应付账款本期增加额为172,937,392.62元,变动率达到了100.34%,应付账款增加的主要原因是由于已入库未办理结算原辅材料增加所致。
结合利润表、现金流量表,贵州茅台本期如此大的变动幅度除年报中披露的由于已入库未办理结算原辅材料增加所致,还可能由(1)于企业销售规模的变动,企业销售规模的扩大,会增加存货需求,使应付账款规模扩大。
(2)为充分利用无成本资金,应付账款及应付票据是因商业信用产生的一种无资金成本或资金成本极低的资金来源,企业在遵守财务制度、维护企业信誉的条件下对其充分加以利用,可以减少其他筹资方式筹资数额,节约利息支出。
(2)应付职工薪酬。
本期增加额为-307,865,152.48元,变动率为-53.31%,应付职工薪酬的减少是由于支付上年应付未付年终绩效所致。
由下图看出,工资、奖金、津贴和补贴以及社会保险费是变动最大的两个项目。
(3)应交税费。
应交税费本期增加额1,642,012,574.13元,变动率为208.36%,占总资产的4.7%。
在几项应交税费项目中,变动最大的为企业所得税,期初数为293,446,264.20元,期末数为1,469,957,553.78元。
另外年报中说明应交税费增加的主要原因是 12 月份实现的税金于 2013 年 1 月份解缴所致。
(4)其他应付款。
本期增加额为473,860,885.07元,变动率为51.72%,虽然其变动率相对于应付账款的变动率100.34%来说不是特别大,但其对总资产的影响却超过了应付账款,达到了1.36%,其规模与变动有可能存在问题。
在年报中的披露说明“本报告期其他应付款中应付持有公司 5%(含 5%)以上表决权股份的股东单位或关联方情况”,有可能存在企业长期占用关联方企业的现象。
4.所有者权益本期增加额为9,158,474,152.65元,增长幅度为36.65%,占总资产的26.24%,在其所涵盖项目中,未分配利润是造成增长的主要原因:增
长幅度为43.95%,占总资产的25.11%。
贵州茅台的股利分配政策:“经立信会计师事务所(特殊普通合伙)审计确认,2012年度公司实现净利润13,308,079,612.88 元。
根据《公司章程》的有关规定,提取法定盈余公积金395,518,087.11元,以及根据公司2011 年度股东大会决议实施利润分配方案派发现金股利4,149,605,460.23元,加上年初未分配利润19,937,119,181.96 元,本次实际可供股东分配的利润为28,700,075,247.50 元。
根据公司实际状况和未来可持续协调发展的需求,拟订。
合理控制风险水平,增加收益。