பைடு நூலகம்
适应需求变化的创新：利率波动性
浮动利率抵押贷款 金融衍生工具(盈亏与原生工具密切相关) ：
----- 期货合约、期权合约。
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适应供给变化的创新：信息技术
银行信用卡和借记卡 电子银行业务 垃圾债券Junk bonds ：企业经营状况出现滑落，信用等
级下跌至Baa级以下，被称为“堕落的天使”（fallen angels），所发行的债券被称为“垃圾债券”。 商业票据Commercial paper market：由大型银行和公 司发行的短期债务证券。 证券化Securitization ：把不具备流动性的金融资产转换 成可流通的资本市场证券的过程。
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金融创新和“影子银行体系”的发展
影子银行体系 Shadow Banking System 金融环境的变化会推动金融机构进行具有盈利性的创新。
金融工程Financial Engineering：为了能在新的环境下生存 下去，金融机构必须研究和开发新的产品和服务，以满足 客户需求并获取利润。
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规避监管的金融创新
Avoidance of Existing Regulations Regulations Behind Financial Innovation 1. 法定准备金 Reserve requirements Tax on deposits = i r 2. 存款利率上限 Deposit-rate ceilings (Reg Q) As i , loophole mine to escape reserve requirement tax and deposit-rate ceilings Examples 1. 货币市场基金 Money market mutual funds 2. 流动帐户 Sweep accounts
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银行的应对 Banks’ Response
负债成本优势的下降、资产收益优势的下降使得银行的盈利 性下降，导致行业退出和市场份额的缩减。
商业银行的选择： 1. 将贷款业务扩展到新的、风险更高的领域。 Expand lending into riskier areas: e.g., real estate 2. 开展盈利性更高的表外业务。 Expand into off-balance sheet activities。
1994年《瑞格尔—尼尔法案》，结束关于跨州经营和设立分支机构的所有限制。 《1999年金融现代化法》，又称格拉姆—里奇—布里雷法案（Gramm-Leach-Bliley
Act），废除格拉斯—斯蒂格尔法案中最核心的两个条款，即禁止国民银行和州成员银 行设立以经营证券业务为主的附属机构和禁止国民银行和州成员银行与证券经营机构 拥有共同的管理人员、工作人员和董事的规定。 2010年签署《金融监管改革法案》（《多德-弗兰克华尔街改革与消费者保护法》，美 国将成立金融稳定监管委员会，负责监测和处理威胁国家金融稳定的系统性风险，赋 予政府接管或关闭金融机构的权力。
A. Allowed purchases of banks outside state B. BHCs allowed wider scope of activities by Fed C. BHCs dominant form of corporate structure for banks 2. 自动提款机Automated Teller Machines Not considered to be branch of bank, so networks allowed
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美国商业银行业的结构
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Ten Largest U.S. Banks
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对分支机构的限制 Branching Regulations
对分支机构的限制:
McFadden Act （1927）Douglas Amendment（1956）
商业银行的反应： 1. 银行持股公司Bank Holding Companies
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The Decline in Banks as a Source of Finance
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传统银行业的衰弱 Decline in Traditional Banking
负债成本优势的下降
i then 脱媒 disintermediation because
1. Deposit rate ceilings and regulation Q 2. Money market mutual funds 3. Foreign banks have cheaper source of funds: Japanese
banks can tap large savings pool 资产收益优势的下降
1. Easier to use securities markets to raise funds: commercial paper, junk bonds, securitization
2. Finance companies more important because easier for them to raise funds
Chapter 12
银行业：结构和竞争
Banking Industry: Structure and Competition
银行体系的历史发展
Outcome: Multiple Regulatory Agencies 1. Federal Reserve 2. FDIC 3. Office of the Comptroller of the Currency 4. State Banking Authorities
此外，美国各州政府也设立有银行监管机构，美国大多数 银行由不止一家监管机构负责监管。
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美国银行业监管历史
1933年 《格拉斯-斯蒂格尔法案》，明确商业银行与投资银行的区别，并且严格限制 商业银行与投资银行涉足相互的业务。
1956年通过的《银行控股公司法》，重申《麦克法登法》对跨州经营和收购银行的限 制，重申《格拉斯-斯蒂哥尔法》对银行经营业务的限制，规定控股公司只能从事银行 及与其紧密相关的业务，而必须脱离其他业务，这其中包括保险业务。
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美国银行业的监管
美国设有联邦和州政府两级监管机构 双重银行体系 Dual Banking System
联邦政府五个主要的监管机构：美国货币监理署1863 （OCC）、美国联邦储备体系1913年 （FED）、联邦存 款保险公司1933年 （FDIC）、储蓄机构监管署（OTS） 和国家信用社管理局（NCUA）。