旅游财务分析报告学院：旅游学院班级：2012级旅游管理1班小组成员：翟晓光0智敏5滢7雪5潇荷6毓82015年5月12 日目录1引言2公司介绍3基本财务分析3.1偿债能力分析3.2营运能力分析3.3盈利能力分析3.4收益质量分析4杜邦分析法5企业特色分析引言中国的旅游业在改革开放30年以来，保持了健康、持续、快速的发展态势，领各行业之先，在旅游领域里面迈入了世界旅游大国的行列，有力的推动了我国服务业总体规模的扩大和整体质量的提升，成为我国服务业发展的重要因素。

随着社会的发展，旅游业已成为全球经济中发展势头最强劲和规模最大的产业之一。

旅游业在城市经济发展中的产业地位、经济作用逐步增强，旅游业对城市经济的拉动性、社会就业的带动力、以及对文化与环境的促进作用日益显现。

旅游业是中国经济发展的支柱性产业之一，其所呈现出的活力和良好发展态势，有望进一步成为各地优化升级产业结构、促进改善民生的重要引擎。

尽管中国旅游业的发展仍存在诸多问题和障碍，特别是旅游业管理体制和投资机制的市场化程度较低，但总体上看，中国旅游业的投资环境呈不断优化的趋势。

未来几年间，中国旅游业将保持年均10.4%的增长速度，到2020年，中国将成为世界第一大旅游目的地国和第四大客源输出国。

因此，作为六大新兴消费热点行业之一的旅游行业，在今后几年将存在重大的投资机会。

对旅游的财务状况进行深入分析，找出影响企业财务状况的重要指标和关键，并进一步提出解决法和改进建议，不仅能对企业自身的经营巨额粗起到参谋作用，而且会为整个旅游业的发展带来一定的启示。

公司简介公司前身系省旅游开发公司，1985年10月开始进行股份制改组，将发起人净资产折为股113000万股，经1996年10月首次发行外资股，于1997年5月6日上市，先后发行8000万B股和4000万A股，被誉为“中国第一支完整意义的旅游概念股”。

股票上市地：上海证券交易所股票简称：旅游经营围：旅游控股股份有限公司从事旅游接待、服务，旅游商品开发、销售，旅游运输，饮食服务，旅游资源开发，组织举办与旅游相关的贸易活动，信息咨询，房地产开发经营，房地产租赁。

一、基本的财务分析资金及其转是企业生产经营的财务表现，通过对资金运行状况及结果的分析评价，能够从整体上判断企业的经营状况和业绩水平。

通过利用财务报表对企业进行基本的财务评价，主要分析资产的增值性（盈利能力）、资产的流动性（偿债能力）、资产的转性（营运能力）以及利润的现金含量（利润质量）。

资产的三性中，盈利能力是企业的经营目的，偿债能力是保证盈利能力的条件，营运能力是创造盈利能力的基础。

利润质量，则是对盈利能力真实水平的判断。

（一）偿债能力分析偿债能力是指企业对到期债务的清偿能力，由于企业到期债务一般均应以现金清偿，因此，偿债能力本质上是一种资产变现能力。

企业对债务的清偿义务，包括两个面：一是债务本金的偿还，二是债务利息的支付。

下面是用流动比率和速动比率来分析其偿债能力，用资产负债率来分析其长期偿债能力。

旅游偿债能力分析1流动比率=流动资产/流动负债=1,204,144,.63/1,095,,335.18=1.09962速动比率=速动资产/流动负债=（1,204,144,.63-838,204,713.49-12,543,134.14）/1,095,,335.18=0.32273现金比率=现金及其等价物/流动负债=294,270,992.15/1,095,,335.18=0.26874现金流量比率=经营活动现金净流量/流动负债=409,080,639.58/1,095,,335.18=0.37365资产负债率=负债总额/资产总额*100%=118.103.22/343..18*100%=34.415%6利息保障倍数=息税前利润/利息费用=7权益乘数=资产总额/股东权益=1/（1-资产负债率）=1.52（二）营运能力分析营运能力比率用于衡量企业在组织、管理和营运特定资产面的能力和效率，是指企业资产的营运效率，通常以企业各项资产的转速度来衡量。

转速度越快，表明企业的各项资产进入生产、销售等经营环节的速度越快，其形成收入和利润的期就越短，经营效率自然就越高。

（1）存货转率=本期销售成本/存货平均余额=营业成本76330.43/存货83820.47=0.91 存货转天数=365/存货转率=365/0.91=401.10（2）应收账款转率=本期销售收入/应收账款平均余额=营业收入148991/(期末应收账款4224.35+期初应收账款3764.76）*2=37.30（3）应收账款转天数=365*应收账款平均余额/本期销售收入=360*(期末应收账款4224.35+期初应收账款3764.76）*2/营业收入148991=9.78（4）流动资产转率=本期销售收入/流动资产平均余额=营业收入148991/(期末流动资产合计120414.42 + 期末流动资产合计124522.13）*2=1.22（5）流动资产转天数=365*应流动资产平均余额/本期销售收入=365*(期末流动资产合计120414.42 + 期末流动资产合计124522.13)*2/营业收入148991=299.18总资产转率=本期销售收入/总资产平均余额=营业收入148991/（期末资产总计343170.18 +期初资产总计335506.85）*2=0.44（6）总资产转天数=365*总资产平均余额/本期销售收入=365*（期末资产总计343170.18 +期初资产总计335506.85）*0.5/营业收入148991=829.55营运能力在景点及旅游行业排名：22/26通过营运能力指标的同行业比较，可以发现旅游的指标普遍低于行业平均水平，虽然说景区的营运能力指标一般而言处于旅游业的较低层次，但即使就景区而言，旅游的营运能力也处于中等偏下，尤其是存货转率，远远低于同行业水平。

就应收账款和存货转率低于行业平均水平而言，可以得出旅游对销售和存货的管理效率不高。

就流动资产转率和总资产转率低于行业平均水平而言，可以得出旅游对于单位资产没有创造出市场平均销售收入。

因此，旅游的营运能力状况不佳。

（三）盈利能力分析盈利能力是指企业在一定期间获取利润的能力。

企业的经营活动是否具有较强的盈利能力，对企业的生存发展至关重要。

大幅增加，说明企业营业状况比较好。

（四）收益质量分析收益是会计的核心概念，也是会计信息试用者特别是投资者最关心的信息。

在目前的业绩报告制度下，会计收益仅反映收益的数量水平，难以反映收益质量。

1、营业收现比率2014年营业收现比率=销售商品、提供劳务收到的现金/主营业务收入=1498554955/1489909996=1.0062013年营业收现比率= 1302618223/1294090283=1.0072、经营现金流量与利润比率2014年经营现金流量与利润比率=经营现金净流量/EBIT=409080639/726605728=0.56式中，EBIT为息税前利润，EBIT=营业收入-经营性成本2014年EBIT=148990968=726605728元2013年经营现金流量与利润比率=240721955/611320853=0.392013年EBIT=129409030=611320853元3、利润的现金指数2014年利润的现金指数=经营实得现金/经营应得现金*100%=409080639/290134908*100%=141%式中：经营应得现金=净利润-非经营利润+财务费用+资产折旧、摊销、减值准备=221859451-（-18186375）+39085243+11003839=290134908经营实得现金=经营现金净流量=4090806392013年利润的现金指数=240721955/206004024*100%=117%式中：经营应得现金=161442463-949473+43802319+1708715=206004024经营实得现金=240721955综上分析可得：旅游在2014年的营业收现比率为1.006，在2013年的营业收现比率为1.007。

该比率等于或基本等于1，说明本期销售收到的现今与本期的销售收入基本一致，没有形成挂账，资金转良好；若该比率小于1，即本期销售收到的现金小于当期的主营业务收入，说明账面收入高，而变现收入低，应收款项增多，必须关注其债权资产的质量和信用政策的调整。

若该比率连续几期下降且都小于1，则预示可能存在大量坏账损失，利润质量的稳定性会受到不利影响。

从营业收现比率来看旅游在2014和2013年的都近似等于1，说明利润的稳定性在这两年保持的都很好。

旅游在2014年经营现金与利润比率为0.56，在2012年为0.39。

经营活动现金流量与净利润的比率是评价企业盈利质量的一个指标，可以反映企业创造自由现金流量的能力。

这个比率高，说明企业盈利质量好，现金流充足。

这个比率低，说明企业盈利质量不好，虽然有利润，但是没有收到现金，都是停留在实物和应收账款，实物可能损坏或者贬值，应收账款可能无法收回，这些没有收到现金的利润风险明显比收到现金的利润风险大，收益质量要低。

从计算结果可以看出与2013年相比，2014年企业盈利质量有所提高，但还是不是特别理想。

旅游在2014年现金指数为141%，在2013年为117%。

现金指数是反映企业现金回收质量、衡量现金风险的指标。

从计算结果看企业的利润质量有所提高，保持在一个很不错的水平。

二．杜邦综合指标分析杜邦财务体系分析是把有关财务比率和财务指标以系统分析图的形式连在一起，全面系统的反映企业的财务状况和经营成果。

但是还存在上升空间，旅游的其他利润值为负，倘若可以在这面改进，必然能为企业带来额外可观利润。

旅游的总资产转率低于行业平均水平，从而说明企业资产运用效率不高，在总资产变动不大的情况下，企业应当扩大销售渠道，增加销售收入，提高资产管理效率。

通过前面的计算，旅游的资产负债率等于行业平均水平，故权益乘数大体处于市场平均水平，企业的风险较低，利用负债扩大收入的程度也较低。

其决定于旅游公司性质，因为它是垄断性企业，由此可见，旅游的发展潜力不大。

旅游的净资产收益率较高于同行业，反映了旅游资本的获利能力，同时反映旅游筹资、投资、资产运营等活动总体的效率较高。

旅游之所以在资产使用效率和财务杠杆明显低于行业平均水平的情况下，净资产收益率高于行业平均水平，是因为其经营效率较好。

结论是由于其公司本身性质（包括经营围、市场定位和公司类型）和市场环境所限，目前处于平稳增长期，企业进一步快速发展的潜力不大。

但是其经营和获利比较稳定，市场前景也比较明朗，企业应对市场风险的能力较强。

三.企业特色分析（一）核心竞争力分析1、资源优势：公司所依托的风景区是世界文化与自然双遗产、世界地质公园、全国首批5A级旅游景区，其资源价值非常突出。