黄山旅游发展股份有限公司600054
2009年—2010年度财务分析报告
题目黄山旅游09-10年度财务分析报告
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学生姓名
学号
时间
2009年—2010年度财务分析报告
黄山旅游发展股份有限公司 600054
Huangshan Tourism Development Co., Ltd.
一、公司简介
公司自创立以来，依托拥有“世界文化与自然遗产”三项世界级桂冠的黄山风景区旅游资源，比较注重集团化规模经营优势，坚持宏观科学决策，以经济效益为中心，以机制创新为动力，以市场营销、项目建设为龙头，外拓市场，内抓管理，各项经营指标逐年攀升，业绩呈现优良发展态势，综合竞争力逐步增强，为股东带来了利益，为社会创造了财富。
该公司所属企业共有20余家，其中索道3家，酒店12家，4家旅行社。
2005年，投资成立了黄山旅游电子商务，在网络营销、网络订票、网络订房等数字化建设方面实现了突破。
成功的资本运作加上卓有成效的经营管理,使股份公司步入了一个良性快速发展的轨道。
截止2010年底，公司资产总额由上市之初的亿元发展到亿元，所属企业由上市之初的10家发展到20余家。
公司先后荣获“全国五一劳动奖状”、安徽省委组织部、国资委党委授予的“全省国有企业创建‘四好’领导班子先进集体”称号，还入选了“中国服务业企业500强”和“安徽省100强企业”。
所属的黄山市中国旅行社和黄山中海假日旅行社有限公司荣跻全国百强行列。
面对新的形势，站在新的起点上，股份公司将认真落实科学发展观，大力弘扬“敬人、敬业、创优、创新”的企业精神，推进企业文化建设，加快项目建设进度，加大市场拓展力度，提高经营管理水平，提升旅
游服务品质，争创一流业绩，着力做大做强，为打造“现代国际旅游城市”,建设
“国际精品旅游景区”做出新的更大的贡献。
财务报告分析
一、资产负债表分析
1、资产负债表水平分析
资产负债水平分析表
编辑单位：黄山旅游发展股份有限公司单位：万元
对黄山旅游发展股份有限公司总资产负债表变动情况做出如下分析评价：
该公司总资产本期增加了 49510 万元，增长幅度为 %，说明黄山旅游发展股份有限公司本年资产规模有较大的增长。
进一步分析可以发现：（1）流动资产本期增加 23455 万元，增长的幅度为 %，使总资产规模增长了 %。
非流动资产本期增加了26055 万元，增加的幅度为 %，使总资产规模增加了 %，两者合计使总资产增加了 49510 万元，增长的
幅度为 %。
（2）本期总资产的增长体现在多个方面。
如果仅从着流动资产变化来看，该公司资产的流动性有所增强。
尽管流动资产的各项目都有所不同程度的增减变动，但其增长主要体现在三个方面：一是货币资金的大幅度增长。
货币资金本期增长 16164 万元，增长的幅度为%，对总资产的影响为 %。
货币资金的增长对提高企业的偿债能力、满足资金流动性需要都是有利的。
当然对于货币资金的这种变化，还是应该结合该公司现金需要量，从资金利用效果方面进行分析，这样才能做出恰当的评价。
二是存货的增加。
应存货本期增加 11946 万元，增长幅度为 %。
对总资产的影响为 %。
结合固定资产变动情况，可以认为这种变动有助于形成现实的生产能力。
三是其它应收款的减少。
其它应收款本期减少8959万元，减少的幅度为%，对点资产的影响为%。
其它应收款项的减少有利于提高流动资产的可用性、健康性。
（3）非流动资产的变动主要体现在以下两个方面：一是在建工程的增长。
在建工程本期14591万元，增长幅度为%，使总资产的规模增长了%，是非流动资产中对总资产变动影响最大的项目。
在建工程体现了一个企业的发展能力，其体现着由于经营规模范围的扩大，进而扩大固定资产的建设。
二是无形资产的增加，无形资产增加了6067万元，增长幅度为%，其使固定资产的规模增长了%，该项目的增长对总资产的影响并不算太大，但无形资产如技术、商誉、品质类的价值则是无穷的。
2、资产负债表垂直分析
资产负债垂直分析表
编辑单位：黄山旅游发展股份有限公司单位：万元
（1）资产结构的分析评价。
从静态方面分析企业资产的流动性偏低而略有风险，非流动资产比重偏高，企业资产弹性状况一般，不利于企
业灵活调度资金。
该公司本期流动资产为%，比上期略增长了个百分点。
非流动资产比重则达到了%。
（2）资本结构的分析评价。
该公司股东权益比重为%，负债比重%，资产负债率比较低，财务风险相对较小。
该公司股东权益比重下降了%，各项目变动幅度不大，表明该公司资本结构还是比较稳定的。
二、利润表分析
1、营业利润的水平分析
营业利润水平分析表
编制单位：黄山旅游发展股份有限公司单位：万元
（1）营业利润分析。
营业利润是指企业自身生产经营业务所取得的财务成果。
该公司2010年实现营业利润32792万元，比上一年增长了8618万元，增长率为%，增长幅度较大。
从水平分析表上看，公司营业利润增长主要是营业毛利比上年增长10615万元引起的，同时投资收益比上年增长1842万元，资产减值损失比上年减少1520万元，也是导致营业利润增长的有利因素；由于销售费用比上年增长189万元，管理费用比上年增长2996万元，财务费用比上年增加705万元，都是导致营业利润下降的不利因素。
增减因素相抵，导致营业利润增长了8618万元。
（2）营业毛利分析。
营业毛利是指企业营业成本之间的差额。
该公司营业毛利比上年增加10615万元，增长率为%，关键的因素是营业收入大幅度增长，公司营业收入增加31707万元，增长率为%；但由于营业成本增加21092万元，对营业毛利造成比例影响。
增减相抵，导致营业毛利增加10615万元。
3、利润表的垂直分析
利润表垂直分析表
编制单位：黄山旅游发展股份有限公司单位：万元
从该表可以看出该公司本年度各项财务成果的构成情况。
其中营业利润占企业收入比重的%比上年度的%上升了%；本年度利润总额的构成为%，比上年度的%增加了%；本年度净利润的构成为%，比上年的%增长了%。
可见，从利润的构成情况看，该公司盈利能力比上年略有提高。
该公司各项财务成果结构变化的原因，从营业利润结构上看，主要是营业成本、营业税金及
附加、财务费用，结构上升所致，说明营业成本及税金和财务费用上升是降低营业利润构成的根本原因。
财务效率分析
一、企业盈利能力分析：
1、资产经营盈利能力内涵与指标及因素
①总资产报酬率=（利润总额+利息收入）/平均总资产×100%
②平均总资产=（期初资产总额+期末资产总额）÷2
③总资产报酬率=（营业收入÷平均总资产）×（利润总额+利息收入）／营业收入
×100%
④总资产周转率=营业收入／平均总资产×100%
⑤销售信息税前利润率=（利润总额+利息支出）／营业收入×100%
资产经营盈利能力因素分析
资产经营盈利能力分析表
编辑单位：黄山旅游发展股份有限公司单位：万元
根据表中的资料，可分析确定总资产周转率和销售息税前利润率变动对总资产报酬率的影响。
分析对象=%－%=%
因素分析：
（1）总资产周转率变动率的影响=（%－%）×%=%
（2）销售息税前利润率的影响=（%－%）×%=%
分析结果表明，该企业本年全部资产报酬率比上年提高了 %，是由于销售息税前利润率提高的影响，它使总资产报酬率提高了 %：同样总资产周转率升高也使总资产报酬率提高了 %，由此可见，要提高企业的总资产报酬率，增强企业的盈利能力，就要从提高企业的总资产周转率和销售息税前利润两方面努力。
财务综合分析评价
一、趋势分析与预测分析
1、收益状况趋势分析
黄山旅游发展股份有限公司收益状况表
单位：万元
①定比分析
黄山旅游发展股份有限公司收益状况定比分析表
单位：%
比较上述两张分析表可以看出，该公司在这四年中营业收等项目的增减变动趋势。
从2007年到2010年，该公司的营业收入逐年增长，2010年得营业收入与2007年相比高达139%，营业利润的增长势态明显，唯在2009年得营业利润是2007年得90%，其主要原因是由于营业成本及营业税金的增长幅度大于营业收入的增长幅度。
但在这之后一波快速上涨在2010年出现。
②环比分析
黄山旅游发展股份有限公司收益状况环比分析表
单位：%
从表中可以看出，从总上看，2007年至2010年，该公司营业收入、营业成本的环比值均大于100%；营业利润在2009年跃到最低点后，马上于2010年迎来一个上升的高峰，这说明该公司于2009年受到某种因素的影响，后于2010年其旅游业又恢复且发展势态良好。
2、利润表趋势分析
①利润表趋势分析表
利润表趋势分析表
编制单位：黄山旅游发展股份有限公司单位：万元
②利润表定比分析
利润表定比分析表
编制单位：黄山旅游发展股份有限公司单位：%
3、资产负债表趋势分析
资产负债表趋势分析
编辑单位：黄山旅游发展股份有限公司单位：万元。