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• 四、营业执照（个体）及其它相关费用200元。 • 五、周转资金： 一人月工资500-800元，水电气费150元，共计650-950元。 以前期至少三个月不赢利的市场培育，备用资金为19502850元（实际不需要这么多，因为这类小吃生意，一个月再 怎么都能卖出一些，采取滚雪球的方式，就可以化解掉一部 分）。 以上五项合计为： 6850-10550元。如果挤掉一些估算的水分，至少也需要 6000-10000元资金。因此，在准备做此项目之前，需要衡 量一下自己的资金情况。 创业需要的资金只能根据一些基本部分进行大致的估算， 准确的资金是比较难以计算出的。因为在经营的过程中，还 会有一些不可预料的情况出现。因此，创业者在运行项目前， 在考虑自身经营能力的情况下，也需要考虑创业所需要的资 金。只有这样，项目经营成功的机会才会增多。
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世上无难事
只怕有心人
一个真正的创业者首先要具备克服困难的信心； 创业者也应该感谢融资的困难，因为它使很多有 创业想法的人在一开始就退出了创业的赛场，那 些不畏惧困难的创业者已经获得了首回合较量的 胜利。
化解融资难题，创业者需要了解创业融资的 特点和融资渠道。
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5.2 创业融资的特点
创业融资需求的阶段性 创业过程与融资渠道的匹配 图表见下页
1. 及时性 创业机会的时效性-----创业策略-----资金支持 2. 低成本 低成本的原则，不仅指每单位融得资金的成本，还应当考 虑投资者所能带来的管理、营销网络、技术和社会资本， 以及准确、及时的融资。 3. 低风险 必须考虑到可能出现的不可融资的情况。 例如：银行授行额度、政府政策变化从而取消资金支持等。 应选择稳定、变数较小的融资来源。风险较大、不确定性 较强的融资渠道，只能作为备用的融资渠道。
一般较小
一般较大 资金回报率较大 融资方式单一 融资较难
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创业融资的内容
• 创业融资过程中，通常需要确定和处理 以下问题： • 1. 确定企业资金的需求（多少） • 2. 何时需要这些资金 • 3. 何处、向谁筹集资金 • 4. 资金维持多久 • 5. 资金使用过程安排与管理
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钱是有的，关键是到哪里去找。
——《小企业的有效管理》提到的融资秘诀
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5.1 创业融资：创业者面临的最大
难题
• 创业者面临的最大问题是什么？广州青年企业家协会2004年 的一项专题调查显示：45％的被调查者认为创业遇到的最大 问题是“缺乏资金”，32％的人认为“缺乏项目”。
创业企业缺少甚至没有资产。无法进行抵押。
信息不对称。与创业者相比，投资者则处于相对
信息劣势的地位。投资前的信息不对称可能导致 逆向选择；投资后的不对称则与道德风险有关。
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世上无难事
只怕有心人
美国火车旅行家保罗· 泰鲁在《游历中国》一 书中写道：“有昆仑山脉在，铁路就永远到不了拉 萨。”上世纪90年代，瑞士的一位权威铁路工程 师来西藏考察地形时，更是断言在西藏修铁路“根 本不可能”。因为它有着4000米以上的平均海拔 高度，稀薄的空气，冬天晚上可达零下40摄氏度 的气温，550公里夏天融沉、冬天冻胀的冻土区， 折磨得人头痛欲裂甚至失去生命的高原反应……但 是被预言“不可能”修成的铁路，在2006年7月1 日变成了现实。它就是青藏铁路。
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计算创业所需投资
• （二）营运资金（流动资金） • 是企业开始营业后，为进行正常生产运营， 及其他经营费用等所必不可少的周转资金。 • 如：库存商品、原材料、广告宣传、薪酬、 税金、维修、保险、月租金、水电费等。
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计算创业所需投资
• （三）个人支出 • 企业者生活必需的各项支出，包括衣、食、 住、行 、保险、医疗及必要的社交和娱乐 等支出。
• 许多新创企业不能很快获利，因此必须要 考虑这期间的个人生活费用的问题。
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充分估计创业所需资金
• 新创企业运营资金常被创业者低估。 • 从而出现：企业生产兴隆但却没钱支付员 工工资、补充库存，甚至由于资金链的断 裂使一个前景良好的创业项目夭折。 • 因此，创业者在计算所需投资资金的时候， 可按适当的比例放宽所需资金估计。
创业企业没有可参考的经营情况。可口可乐公司即使
在一夜之间倒闭，也能让公司在一夜之间再建立起来。
创业企业的融资规模相对较小。从贷款规模比较，对
中小企业贷款的管理成本平均为大型企业的5倍左右。
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创业融资难的理论解释
不确定性。从创业活动本身来看，面临非常大的
不确定性。创业企业的不确定性比既有企业的不 确定性要高的多，创业企业缺少既有企业所具备 的应付环境不确定性的经验，尚未发展出以组织 形式显现出来的组织竞争能力。
创业融资的原则
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融资的黄金法则
• 1. 现金为王 • 2.早得现金比晚得现金好 • 3. 风险较小的现金比风险较大的现金好。
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创业资金需求
• 创业者必须知道新企业需要多 少资金以及如何有效地使用这 些资金，以保证投资从财务上 是可行的，即能带来投资回报。
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计算创业所需投资
• （一）企业开办资金（固定投资资本） • 企业开始运营以前必须支出的资金。 • 如：购买土地、建设厂房、购买机器、办 公设备、登记注册费、通水通电等
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如何估计创业所需资金
• 下面以中国丸子为例说明（估算，不作为确切投资）： 一、项目的直接费用： • 技术面授费用2000元，学习期间的差旅费500元（估计）共 计2500元。 • 二、辅助工具购置费用： • 用来存放丸子（丸子直接从厂家批发）的冰柜500-1500元 （如果购买二手只需要几百元）；液化气设备200元（灶一 个，液化气一罐），煮丸子的锅50元，其它小工具50元，共 计800-1800元。 三、房租及流动资金： • 根据地段和面积大小而定，如果是在繁华商业街房租会相对 贵一些，大城市需要月租上千元，小城市几百元。按月租 400-1000元一次交三个月计算为1200-3000元，如果采用流 动摊位经营（但要事先考虑城管管制问题）和与别人拼摊经 营，费用就会大大减少；前期进丸子流动资金200元，共计： 1400-3200元。
成熟企业
资金来源 资金用途
资金来源较多，可以和成熟的资本市 场直接对接 用于企业持续、快速发展的一般问题
新创企业
资金来源很少，无法借助 成熟的资本市场 用于解决威胁企业生存的 急需问题
资金数量
资金风险 资金回报率 融资方式 融资难易程度
一般较大
一般较小 资金回报率适中 融资方式较多，可以组合 融资相对容易
注： 黑色部分表示该阶段的主要融资渠道，灰色部分表示该阶 段的次要融资渠道。
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融资渠道
创业者 朋友和家庭 天使投资
种子开发期
启动期
早期成长ቤተ መጻሕፍቲ ባይዱ
快速成长
成熟退出
战略伙伴
创业投资 资产抵押贷款 设备租赁 小企业管理局投资 贸易信贷 IPO
公募债券
管理层收购 8
创业融资的财务框架
• 成熟企业融资和新创企业融资的差异