双向报价
手续费形式
双方支付经济人佣 双方报价的买卖差
金
价
抵押要求 执行价格;期
双方只需向清算所 由双方资信情况确
缴纳保证金
远期定 大银行间
无需缴纳
权合约被执行时，合约持有者买或卖一马克应付或应收的 美元的价格
九简答 国际平价 1一价率：同样的商品在不同的地方应有相同的价格（没 有交易成本，不存在贸易壁垒，商品具有相同的性质，市场具 有同样的偏好） 购买力平价，瑞典经济学家，G,Cassel：不同地方的生活 成本是一样的（绝对购买力平价、相对购买力平价） 国际费雪效应英国经济学家IrvingFisher（1+名义收益率） =（1+实际收益率）*（1+预期通货膨胀率） 利率平价理论 英国经济学家凯恩斯 远期汇率和即期汇率 的变动幅度取决于两个国家的利率差
第六章
1世界债券市场包括本国债券，外国债券，欧洲债券。 2外国债券，一国的借款者在另一国的国内资本市场所发行的并已发行 地的货币作为计价货币的债券。瑞士 3欧洲债券，国际借款者同同时在几个国家的资本市场所发行的债券， 其计价货币必须是非发行地的货币 4二者比较
外国
欧洲
发行地当地的货币
非发行地的当地货币
第二章 黄金输出点就是市场实际汇率的上限，黄金输入点就是市场实际汇率的 下限（判断） 看一下例题 国际货币制度发展历程：金本位制，布雷顿森林体系，管理浮动汇率制 度，欧洲货币体系，欧洲货币联盟 “布雷顿森林体系”：内容（1）双挂钩原则。美元与黄金挂钩，其他 国家货币与美元挂钩。（2）实行可调整的固定汇率。（3）国际货币 基金组织通过预先安排的资金融通措施，保证提供辅助性的贮备供应 来源。（4）会员国不得限制经常项目的支付，不得采取歧视性的货 币措施，要在兑换性的基础上实现多变支付。（5）“稀缺货币贷 款”的规定，会员国有权对“稀缺货币”采取临时性的兑换限制。特点： 汇率固定，货币可以兑换黄金，融通资金，在国际收支根本不平衡 时，可以改变汇率，国家经济政策自主。作用：（1）该体系以黄金 为基础，以美元作为最主要的国际储备货币，美元等同于黄金。通过 美元的供应可以弥补第二次世界大战后黄金生产增长停滞情形下的国 际储备不足，从而在一定程度上解决了国际清偿能力的短缺问题。 （2）《协定》实行可调整的钉住汇率制度，汇率相对稳定。通过稳 定的汇率将世界各国经济联系在一起，这有利于国际贸易的发展和国 际资本的流动，同时赋予汇率制度以金本位制所不能具备的灵活性。 （3）国际货币基金组织对会员国提供各种类型的短期和中期贷款， 使有临时性逆差的国家仍有可能对外继续进行商品交换，而不必借助 贸易管制，从而有利于世界经济的稳定与增长。（4）融通资金与国 际收支根本不平衡时，可以改变汇率，从而保证了各会员国可以执行 独立的经济政策。（5）国际货币基金组织作为国际金融机构，提供 了国际磋商和货币和做的平台，从而在建立多变支付体系，稳定国际 经融局势方面起积极作用。（6）在布雷顿森林体系下，各国一般偏 重于内部平衡，这有助于国内经济情况的稳定，从而缓和经济危机和 失业。
（1） 根据系统风险的特性，对投资项目的现金流量进行分类。
（2） 按不同类别的现金流量分别进行折现，而不是对所有的现金 流量统一进行折现。
（3） 同第（1）点相联系，对不同类别的现金流量可区分不同情 况采用不同的折现率进行折现，而不是按一个统一的折现率 进行折现。
（4） 投资项目的效益性可分段测算， （5） 总体上具有较大可容性与可塑性，能更好的适应跨国投资项
记名
不记名
半年支付一次
一年支付一次
受政府管制，成本高，速度慢 不受管制 速度快
一家投资银行
银团
有别名 5金融工具按利率分类，固定利率债券，浮动利率债券，可转换债券， 零息债券，抵押担保债券，双轨货币债券 6信用评级 标普 穆迪 7一级市场 债券发行市场 二级市场 债券交易市场（国际债券交易 商联合会，证券交易商。
七 存托凭证：一国证券市场上流通的代表外国公司有价证券的可 转让凭证。
存托凭证主要以美国存托托凭证的形式存在，美国以外发 行出售成为全球存托凭证（都是美元标价美元出售）
分类：美国存托凭证首先被分为有担保(通过发行公司和 存券银行签订协议确定双方权利义务)和无担保（自行存券目 前很少使用）的两类
美国存托凭证：第三者发行的存托凭证 第一级存托凭证发行门槛最低，只能柜台交易 第二级存托凭证：可以再交易所挂牌交易 第三级存托凭证 规范144A美国存托凭证：私募，面向专业投资人，QIBS, 投资个超过一亿美元
第三章国际收支 国际收支的涵义：一国居民在一定时期内与外国居民（非居民）之间全 部经济交易的系统记录。（1）国际收支是就某一特定时期而言的，是 一个流量概念。国际收支的报告期可以是一年，也可以是一个月或一个 季度。（2）国际收支反映的经济交易。 分类：1 金融资产与商品、劳务之间的交易 2 商品、劳务与商品、劳务 之间的交易 3 金融资产与金融资产之间的交换 4 无偿的、单向的商品和 劳务转移 5无偿的、单项的金融资产转移。居住地以居住地为标准。
八 外汇期货合约的特性：1、标准化期货合约2交易成本（佣 金）3合约交割日（到期月第三个星期三）及最后交易日（交 割日之前的第二个工作日）4交割方式 实际交割，对冲5履约 保证金（双方均需缴纳）6每日清算制度
外汇期货合约与外汇远期合约的比较
1合约金额
标准化
任意
合约到期日
交易所规定
银行同业管理
参与者
理论
理论的主要变 量
理论含义
利率平价理论 远期汇率升水 利率差异
一种货币与利率决定 两种货币之间的怨气 升水或贴水，即当本 国利率高于外国利率 是，怨气平价理论残 再试，抛补套利不可 行，原因在于国外的 利率优势会被远期汇
利率平价理论 远期汇率生水 利率差异 (贴水)
率的贴水所抵消
十 41会计风险控制策略;资产负债表报值法 合约保值法 会计风险=（风险资产-风险负债-风险权益）*汇率变动 资产负债表保值发：选择合适的外币报表折算方法 调整 受险资产受险负债，使合并财务报表中受险外币资产受险外币 负债金额相等 合约保值法不足：受险净资产预期存在偏差 增加交易风 险 某些货币没有远期合约
第四章 外汇市场 4.2汇率及其标价方法 汇率：是指将一个国家的货币折算成另一个归家的货币时所使用的比 率，通常是以一国货币表示另一国货币的价格。 直接标价：是指用本币来表示外币的价格，即以一单位外国货币所兑的 本国货币实木进行报价。 间接标价：是指用外币来表示本币价格，即以一单位本国货币所兑的外 国货币数量目进行报价。 美式报价：是指一单位其他国家货币所对的美元数目。 欧式报价：是指一单位美元所对的其他国家货币数目。 4．3即期外汇市场 即期外汇交易：是指外汇交割在交易日后第二个工作日。 即期汇率：是指及其外汇买卖的汇率，用一种货币等于一定数额的另一 种计价货币来表示。 计价货币：是指汇率标价中数量会发生变动的货币。 基准货币： 是指汇率标价中数量固定不变的货币。 套汇汇率计算（必考） 计算规则
投资前 回避，保险，特许协定，调整投资策略 经营性策略 有计划撤资，短期利润最大化，改变征用的成本效益比 率，发展当地的利益相关者，适应性调整 征用后对策 理性谈判，施加压力，寻求法律保护，放弃保持产权努 力
按规定交纳保证金 无资格限制，主要
的任何投资者
是银行信用额度的
专业投资者
交易场所
场内交易
场外交易
交易委托
限价订单，市场订 基本是市场指令性
单
质
交易方式
双方互不认识，场 经纪人牵线，直接 内经纪人公开喊价 接触成交 成交
用途
避险投机
制作避险
报价方式
美式报价
欧式报价
交割方式
一般实行对冲
实际交割
交易价格
公开竞价
经济风险产生的基本原因是汇率变动及其背后的货币价值变动对跨国公 司在未来一定时期内的现金流入和流出所造成的影响。控制经济风险， 应重点从行销管理、生产管理和财务管理三方面入手。针对汇率和相对 价格的变动，在行销管理方面，主要有一下四个方面：市场选择、定价 决策、产品策略和促销策略，可以考虑选择合适的市场和分销渠道，开 发生产适销对路、富有竞争力的产品，确定恰当的产品价格以及采取强 有力的推销、促销策略；在生产管理方面，主要有一下五个方面：投入 物混合、生产转移、厂址选择、消减国内成本、制定计划，可以考虑选 择合适的厂址，变更人物的来源地，从软通货国家进口更多的原材料和 零部件，降低生产成本等；在财务管理方面，可以利用多种保值方法， 还可以通过外币债务构成的调整来实现汇率风险的控制。
第五章 国际金融市场的类型：1、国内银行业务2、吸取国内资金，提供放款给 国外借款者的国际银行业务3吸取国外资金，提供放款给国内借款者的 国际银行业务4离境（境外）银行业务。 国际货币市场（有判断，浏览课本76页） 欧元银行资产面：1、对银行同业放款；2对外国公司、政府部门及国际 机构放款 第11章 经济风险的控制
看涨期权
看跌期权
买入
卖出
买入
卖出
盈亏图
期权费 利润
支付 无限
收入 有限Βιβλιοθήκη 支付无限 收入无限
有限
损失
有限
对市场价 看涨
格的预测
无限 看跌
有限 看跌
无限 看涨
第11章 经济风险的控制 经济风险产生的基本原因是汇率变动及其背后的货币价值变动对跨国公 司在未来一定时期内的现金流入和流出所造成的影响。控制经济风险， 应重点从行销管理、生产管理和财务管理三方面入手。针对汇率和相对 价格的变动，在行销管理方面，主要有一下四个方面：市场选择、定价 决策、产品策略和促销策略，可以考虑选择合适的市场和分销渠道，开 发生产适销对路、富有竞争力的产品，确定恰当的产品价格以及采取强 有力的推销、促销策略；在生产管理方面，主要有一下五个方面：投入 物混合、生产转移、厂址选择、消减国内成本、制定计划，可以考虑选 择合适的厂址，变更人物的来源地，从软通货国家进口更多的原材料和 零部件，降低生产成本等；在财务管理方面，可以利用多种保值方法， 还可以通过外币债务构成的调整来实现汇率风险的控制。 第十二章 交易风险经营策略：外汇交易风险管理除了运用契约保值方法外，还用 到很多如：定价政策、生产场地的选择、借款货币的选择、款项的提前 或延迟、内部资金转移、福费延的使用、建立再开票中心、制定保值条 款以及参加汇率保险等。书上简单介绍一下几点：1）再开票中心2)提 前与延迟3）定价政策4）福费延5）制定保值条款与参与汇率保险