亲子游深度报告：消费的盛宴，崛起的刚需亲子游行业：需求快速崛起，内容形式多样
随着我国旅游市场的快速发展，亲子游正成为越来越重要的旅游形式。

从发展阶段看，我国亲子游主要经历了由特定功能到百花齐放的阶段，目前维持快速发展。

亲子游目的由最初的培训学习逐渐过渡到休闲度假与孩子综合发展教育兼顾。

由于生育政策的放宽、对孩子的陪伴以及综合素质培养的重视、年轻父母工作压力增大等因素，亲子游需求崛起；目前亲子游总规模约超500亿元，在整个旅游市场渗透率仅约1%，且需求仍集中于大城市。

游玩内容也仍主要为机械游乐园及传统观光游等。

但对于高品质亲子游产品及多样化形式的需求已开始呈快速爆发趋势。

亲子游产业链：上游产品品质为关键，下游需求变化引领变革
亲子游产业链上游主要为亲子游产品，产品品质是游客吸引力的关键；中游为OTA或专营亲子游的平台、媒介等；下游包括亲子游用户及对应需求；下游需求的变化促使上游供给端继续提升品质并进行变革，中游平台运营更趋定制化和主题化，且亲子游的强粘性或带来亲子游“会员经济”趋势的发展。

亲子游经典案例：大型主题乐园及高端度假村火爆
主题乐园因其性质而备受亲子游市场欢迎，而大型主题乐园的竞争优势又存在差异。

迪士尼利用自身庞大优质的IP资源构筑深厚护城河，对孩童产生高粘性，且本身园区游乐设施和配套体验水准较高；长隆度假区形式丰富，综合属性较强，且各细分园区设施及质量均处顶尖；亲子游龙头复星旅文塑造国内亲子游和高端度假村新标杆，Club Med高端且创新，迷你营突出孩童客群的核心地位，亚特兰蒂斯提供极致享受，复星旅文正引领国内亲子游发展方向；亲子游平台也在通过深耕细分赛道或转化自身资源渠道优势，力求突围亲子游市场。

亲子游发展趋势：需求深入和多样引领行业变革
亲子游市场未来的发展趋势将主要决定于下游消费者需求的变化，从近年来亲子游需求的变化中，预计未来亲子游行业的重要发展趋势有：由休闲度假向探索体验升级；更趋定制化和主题化；出行半径扩大，消费及自由行比例提升；不同行业跨界合作增多；细分赛道多，专业程度高；总体上，内容和形式将更多样且深入。

相关标的：国内亲子游龙头复星旅文（1992.HK）、优质目的地迪士尼（DIS）、具有亲子游产品的OTA携程（CTRP）、同程艺龙（0780.HK）等。

风险提示：相关政策变化；生育政策放宽效果不显著；亲子游市场发展不规范；亲子游产品发展不及预期等。

报告正文
一、亲子游行业：需求快速崛起，内容形式多样
（一）亲子游的定义及发展阶段
1、亲子游含义丰富，形式多元
亲子游普遍意义上指家长带着小孩一起旅行，具有增进亲子感情、增进家庭关系的作用。

本质上是以亲缘关系为基础，以亲子互动为主要特征。

随着居民可支配收入的提升，以家庭为单位的出行变得越来越普遍，而亲子游的形式也较为多样，可以包含出境游和境内游，长线游和周边游，观光游和休闲游等不同的形式。

其核心内容为更加突出亲子互动的内涵，以旅游作为载体，促进家庭关系紧密，亲子互动通畅。

亲子游类型逐渐趋于多元化。

按距离、出游目的、出行方式、内容以及出行时间等不同维度来划分，所呈现的形式越来越多样化。

未来亲子游市场和产品在出行距离、出游目的、出行方式、出行时间上都会呈现出新的特征和趋势，包括可能的出行半径和距离更大，出行方式、旅游目的多样化，出行时间更长，尤其是在亲子游的内容上，创新形式将越来越多，细分赛道广阔。

2、我国亲子游发展阶段：从特定形态到全面开花
从我国亲子的发展阶段来看，主要经历了四大阶段。

第一阶段为1998-2004年左右，该阶段为我国亲子游市场的萌芽期，主要表现为旅行社与各类院校合作带动亲子游发展，主要的亲子游目的为进行英语培训等；第二阶段为2006-2012年，国内主题乐园业态开始迅速发展，而主题乐园天然具备亲子游的属性，成为亲子旅游的重要载体形式，随着主题乐园行业规模的扩大、数量的迅速增长，亲子游市场也迎来一波快速增长；第三阶段集中在2012-2014年，随着火爆的亲子游主题综艺节目的播出，亲子游获得指数级的宣传效应，市场对于亲子游的关注度不断提升，且优质的亲子游目的地和产品开始更多被推介；第四阶段为2014年至今，随着消费水平的提升，对于亲子游细分赛道、优质差
异化产品和优质服务的要求越来越高，随着二胎政策的放开，市场望迎来新的增量和新的需求变化，亲子游市场预计仍将维持快增速，且形式不断创新。

（二）亲子游需求快速崛起
亲子游市场的快速增长，来源于亲子游需求的快速崛起，二胎政策放开、家长对陪伴孩子的重视、家长对孩子性格培育和综合品质培育的重视、社会竞争的日益加剧以及其他适宜亲子游发展的因素共振，使得亲子游需求快速膨胀。

1、生育政策对新生儿数量的促进预期
二胎政策的放开带来亲子游增长的预期。

从2011年开始，中国各地开始实施双独二胎政策；2015年10月，中共第十八届中央委员会第五次全体会议公报指出：坚持计划生育基本国策，积极开展应对人口老龄化的行动，实施全面二孩政策。

全面二胎政策的开放使得亲子游市场迎来一定的增长预期。

据全国第六次人口普查估算，我国现有1.75亿90后，年龄范围在19-27周岁之前，并已全部迈入适婚年龄。

90后的消费态度以“品质、体验、新潮”为主，他们愿意为高品质商品付出更高的价格，享受商品使用感受以及服务体验，偏爱新事物紧跟随潮流。

90后开始逐步步入为人父母的阶段，未来90后也将成为亲子游出行的主力消费人群。

2018年我国新生儿数量达到了1523万人，从2018年的数据看，新生儿数量出现一定程度的下降，但绝对数量仍然巨大。

且预计后期为应对人口老龄化等问题，国家在“全面二孩”的基础上或仍有鼓励生育的政策，新生儿数量有望在未来企稳回升。

相较于上一代的父母，以80、90后为代表的新生代父母对于科学育儿观念的塑造和正确育儿方式的培养更加关注，并且他们更愿意投入
时间和金钱对孩子进行生活照料、早期教育，以及社会交往、情感需求等方面的教育。

2、家长对陪伴孩子的重视
陪伴孩子的关注度及对孩子缺乏陪伴的焦虑感提升。

就国内亲子陪伴的现状而言，大多数的父母对亲子陪伴的关注度高并且愿意花时间和精力与孩子一同学习和成长，因此，如何更好寻找到有效陪伴孩子并且产生高质量的情感交流的方式是新时代父母较为关心的问题。

同时，高质量的亲子陪伴并不是指单纯花时间待在孩子身边，而是指父母真正在孩子需要的层面进行陪伴，根据总结，父母需要在五个层面对孩子进行高质量陪伴：目标层面、参与层面、效果。