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项目评估练习1、现代项目评估的系统方法产生于20世纪60年代末期。

()2、采用加速折旧法计提固定资产折旧,是一种鼓励投资的措施,国家先让利给企业,增强还贷能力,促进技术进步。

()3、成本按性态可分为固定成本和可变成本两大类。

()4、以工业产权做价出资的比例不得超过资本金总额的25%。

()5、无形资产分为可辨认无形资产和不可辨认无形资产。

()6、在全部投资现金流下,从投资企业的立场看,企业取得借款应视为现金流入,而归还借款和支付利息应视为现金流出。

()7、现金流量是指企业库存现金的变化数量。

()8、间接费用一般在项目财务评价中没有得到反映。

()9、社会发展目标总的来说有两个:一是效率目标,另一个是公平目标。

()10、城市维护建设税和教育费附加,属于国家税种。

()11、项目后评估的评估主体是投资主体。

()12、投资规模相当的方案比较时,若风险程度相同,应采用期望收益值低的方案。

()13、盈亏平衡点低,意味着项目生产少量产品即可不发生亏损,表示项目适应市场变化能力和抗风险能力比较强。

()14、投资项目评估专指生产性投资。

()15、成本按性态可分为固定成本、可变成本和混合成本。

()16、财务效益评估采用国现行市场价格。

()17、增值税是一种价税。

()18、沉没成本即沉没费用,虽指过去已经发生的费用,但仍与当前决策有关。

()19、企业采取定期等额归还借款的方式,既可以减轻借款本金到期一次偿还所造成的现金短缺压力,还可以降低借款的实际利率。

()20、关于有无对比原则中,所谓“有”是指实施项目后的现实状况,“无”是指不实施项目时的现实状况。

()21. 项目评估就是对项目总投资的评估。

()22. 项目评估就是可行性研究。

()23. 复利系数就是在资金等值换算中使用的系数。

()24. 项目财务分析中一般采用动态分析的方法。

()25. 现金流量是指企业库存现金的变化数量。

()26. 项目财务净现值可以是正数或零,但不会是负值。

()27. 部收益率就是企业部制定的计划收益率。

()28. 折现率就是把现在值折算为将来值时的复利利率。

()29. 年金终值系数与偿债基金系数互为倒数。

()30. 项目后评估是项目评估的组成部分。

()名词解释项目评估:项目融资、间接费用、出口信贷、转移支付、规模收益不变、转租赁、影子价格、敏感性分析、项目建设规模、财务效益评估四、简答(每小题5分,共20分)项目评估与资产评估有何区别?银行项目管理的程序是什么?单因素敏感性分析的具体步骤是什么?项目人员力量的评估包括哪些容?项目资源条件评估的原则有哪些?项目资源条件评估的容有哪些?简述项目社会评估的主要容。

简述项目融资的特点。

简述盈亏平衡分析的假设条件。

简述国民经济评价中,成本分解的步骤。

简述项目基础财务数据估算的目的和估算容。

简述项目敏感性分析的局限性。

五、计算题1、某公司拟用新设备取代已使用3年的旧设备。

旧设备原价14950元,税法规定该类设备应采用直线法折旧,折旧年限6年,残值为原价的10%,当前估计尚可使用5年,每年操作成本2150元,预计最终残值1750元,目前变现价值为8500元;如果购置新设备需花费13750元,预计可使用6年,每年操作成本850元,预计最终残值2500元。

该公司预期报酬率12%,所得税率25%。

税法规定该类设备应采用年数总和法折旧,折旧年限6年,残值为原价的10%。

要求:进行是否应该更换设备的分析决策,并列出计算分析过程。

(计算结果保留小数点后2位)答:因新、旧设备使用年限不同,应运用考虑货币时间价值的平均年成本比较二者的优劣。

1.继续使用旧设备的平均年成本(1)变现价值=8500(2)变现收益纳税=(8500-8222.50)×25%=69.375(3)付现成本现值=2150×(1-25%)×(P/A,12%,5)=5812.74(4)折旧抵税现值=2242.50×25%×(P/A,12%,3)=1346.51(5)残值净收入现值=1750×(P/S,12%,5)=992.95(6)残值对税的影响的现值=(14950×10%-1750)×25%×(P/S,12%,5)=-36.17旧设备现金流出总现值=11940.08平均年成本=11940.08/3.6048=3312.27(元)2.更换新设备的平均年成本(1)投资=-13750(2)付现成本现值=850×(1-25%)×(P/A,12%,6)=-2621.02(3)折旧抵税现值=2318.63(4)残值收入的现值=2500×(P/S,12%,6)=+1266.5(5)残值对税的影响的现值=(13750×10%-2500)×25%×(P/S,12%,6)=-142.48现金流出总现值=12928.37平均年成本=12928.37/4.1114=3144.52(元)因为更换新设备的平均年成本(3144.52元)低于继续使用旧设备的平均年成本(3312.27元),故应更换新设备。

2、某公司现有5个投资项目,公司能够提供的资金总额是250万元,有关资料如下:要求:(1)假如各个投资项目不可以拆分,现在公司该如何选择?(2)假如各个投资项目可以拆分,现在公司该如何选择?答:(1)由于项目不可拆分,此时应该在资金总额250万元围,找到一个净现值最大的投资组合,可能的组合有:A+D、A+C+E、B+C、D+E,它们的净现值之和分别是130万元、140万元、130万元、150万元,所以最有利的组合是投资E和D。

它们的净现值总额是150万,在所有的组合当中是最大的。

(2)根据获利指数进行排序,按获利指数从大到小分别是:E 、B 、D 、A 、C ,则E 方案投资100万元,剩下的150万元全部投资于B ,净现值=70+110×(150/200)=152.5(万元)。

E 方案排在第一,投资100万元,B 方案排在第二,投资150万元,最大净现值为152.5万元。

3、某项目由市场调研得知,销售收入函数为204.0500X X S -=,年变动成本总额206.0180X X V +=,预计年固定成本总额为25万元,要求:计算该项目的起始规模、最大规模和最佳规模。

答:盈亏平衡时,令总效益函数025=--V S ,即0250000)06.0180(04.050022=-+--X X X X整理得:0250000032002=+-X X解之得:13551=X (起始规模),18452=X (最大规模);令总效益函数的一阶导数为零,得:1600=X (最佳规模)。

4、某项目有两个预选方案A 和B ,方案A 需投资500万元,方案B 需投资300万元,其使用年限均为10年。

项目方案在不同状态下的年收益如下,折现率10%。

要求画出决策树图,并对该项目各方案进行比选。

答:节点2的期望值= 150×(P/A,10%,10) ×0.7+ 150×(P/A,10%,10) ×0.3= 553(万元)节点3的期望值= 100×(P/A,10%,10) ×0.7+ 10×(P/A,10%,10) ×0.3= 448(万元)5、某产品2005—2009年产量成本资料如下;假定2010年的产量预测为45件,试用回归直线法预测产品的总成本及单位成本。

答单位变动成本(b)=(5×4655000-160×133000)÷[5×5650-160×160]=752.83(元)固定成本(a)=(133000-752.83×160)÷5=509.44(元)预测产品总成本=2509.44+752.83×45=36386.79(元)预测产品单位成本=36386.79÷45=808.59(元)1. 可行性研究的第一个阶段是()A.初步可行性研究B.机会研究C.详细可行性研究D.项目评估2. 一种商品或劳务需求量的变化率与其价格变化率的比值(率)称之为()A.收入弹性系数B.价格弹性系数C.交叉弹性系数D.综合弹性系数3. 线性盈亏平衡分析可以确定项目的()A.最大规模B.最佳规模C.起始规模D.最优规模4. 当追加投资回收期小于国家规定的基准投资回收期时,投资额()工艺方案较优A.较大的B.较小的C.适中的D.可比的5. 下列各项中,属于确定建设规模方法的有()A.重心法B.效益法C.现值法D.年值法6. 建设期利息是否包括在项目总投资中( )A.是B.否C.不一定D.说不清7. 实际利率与名义利率的换算公式为( ) A. 1)1(--=m m r i B. 1)1(++=m mr i C. 1)1(÷+=m m r i D. 1)1(-+=m m r i8. 投资回收系数与年金现值系数的乘积等于( )A.年金终值系数B.偿债基金系数C. -1D. 19. 若投资方案以部收益率作为评判依据,则保证方案可行所要求的部收益率( )A.大于0B.大于1C.小于1D.大于基准部收益率10. 当两个投资方案的投资规模不相等时,可用下列哪项指标比选方案( )A.利润总额B.部收益率C.财务净现值D.财务净现值率11、项目总投资中不属于建设投资的是( )。

A 、固定资产投资B 、建设期资本化利息C 、流动资金投资D 、无形资产投资12、项目起始规模的确定,一般采用( )A 、盈亏平衡分析法B 、最小费用法C 、资金利润率法D 、平均成本法13、项目财务效益评估的容不包括( )。

A、盈利能力分析 B 、清偿能力分析C 、劳动能力分析D 、财务外汇效果分析14、现有两银行可向某项目建设单位提供贷款,其中甲银行的年利率为10.3%,按年计息,而乙银行的年利率为10%,按月计息,则该项目建设单位的结论是( )A 、乙银行的实际利率低于甲银行的实际利率B 、向乙行借款合算C 、向甲行借款合算D 、甲行与乙行的实际利率是一样的15、在测算项目利润时,一般,项目利润总额是按下列公式( )计算的。

A 、项目利润总额=销售利润+投资净收益+营业外收支净额B 、项目利润总额=产品销售收入-产品总成本费用-产品销售税金及附加C 、项目利润总额=产品销售利润+其他销售利润D 、项目利润总额=产品销售收入-产品制造成本-产品销售税金及附加16、可以认为( B )是资金的影子价格。

A、利息率B、社会折现率C、借入资金成本D、存款利率17、项目评估是在( D )的基础上进行的,是对其包含的全部容进行进一步的审查、核实,并作出评价和提出建议。

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