五粮液2019年三季度财务分析详细报告
一、资产结构分析
1.资产构成基本情况
五粮液2019年三季度资产总额为9,275,706.77万元，其中流动资产为8,329,722.38万元，主要分布在货币资金、存货、应收票据等环节，分别占企业流动资产合计的67.77%、14.82%和14.81%。

非流动资产为945,984.39万元，主要分布在递延所得税资产和长期投资，分别占企业非流动资产的11.35%、10.38%。

资产构成表
项目名称
2019年三季度2018年三季度2017年三季度
数值百分比(%) 数值百分比(%) 数值百分比(%)
总资产9,275,706.7
7
100.00
7,612,384.6
6
100.00
6,608,340.0
9
100.00
流动资产8,329,722.3
8
89.80
6,810,511.6
1
89.47
5,854,954.9
3
88.60
长期投资98,166.21 1.06 87,815.28 1.15 81,823.96 1.24 固定资产0 0.00 0 0.00 527,780.3 7.99 其他847,818.18 9.14 714,057.76 9.38 143,780.9 2.18
2.流动资产构成特点
企业持有的货币性资产数额较大，约占流动资产的82.59%，表明企业的支付能力和应变能力较强。

但应当关注货币性资产的投向。

流动资产构成表
项目名称
2019年三季度 2018年三季度 2017年三季度 数值 百分比(%)
数值
百分比(%)
数值
百分比(%)
流动资产 8,329,722.3
8
100.00
6,810,511.6
1 100.00
5,854,954.9
3 100.00 存货 1,234,441.6
3
14.82 1,143,751.8 16.79 991,326.36 16.93 应收账款 18,277.05
0.22 15,963.34 0.23 11,731.33 0.20 其他应收款 0 0.00 0 0.00 4,041.84
0.07 交易性金融资产 0
0.00
0.00
0.00 应收票据 1,233,893.6 14.81
1,431,973.36 21.03
1,043,421.61 17.82 货币资金 5,645,237.1
8
67.77
4,064,753.29 59.68
3,700,946.45 63.21 其他
197,872.91
2.38 154,069.81
2.26 103,487.34
1.77
3.资产的增减变化
2019年三季度总资产为9,275,706.77万元，与2018年三季度的7,612,384.66万元相比有较大增长，增长21.85%。

4.资产的增减变化原因
以下项目的变动使资产总额增加：货币资金增加1,580,483.89万元，应收利息增加135,241.36万元，存货增加90,689.83万元，其他非流动资产增加12,358.66万元，长期投资增加10,350.93万元，递延所得税资产增加3,285.45万元，应收账款增加2,313.7万元，共计增加1,834,723.83万元；以下项目的变动使资产总额减少：无形资产减少449.83万元，长期待摊费用减少1,176.06万元，预付款项减少9,114.18万元，应收票据减少198,079.76万元，共计减少208,819.82万元。

增加项与减少项相抵，使资
产总额增长1,625,904万元。

5.资产结构的合理性评价
从资产各项目与营业收入的比例关系来看，2019年三季度应收账款所占比例基本合理。

存货所占比例过高。

6.资产结构的变动情况
与2018年三季度相比，2019年三季度存货占营业收入的比例明显下降。

从流动资产与收入变化情况来看，流动资产增长慢于营业收入增长，并且资产的盈利能力有所提高。

因此与2018年三季度相比，资产结构趋于改善。

主要资产项目变动情况表
项目名称
2019年三季度2018年三季度2017年三季度
数值增长率(%) 数值增长率(%) 数值增长率(%)
流动资产8,329,722.3
8
22.31
6,810,511.6
1
16.32
5,854,954.9
3
长期投资98,166.21 11.79 87,815.28 7.32 81,823.96 0 固定资产0 0 0 -100 527,780.3 0
存货1,234,441.6
3
7.93 1,143,751.8 15.38 991,326.36 0
应收账款18,277.05 14.49 15,963.34 36.07 11,731.33 0
货币性资产6,879,130.7
9
25.15
5,496,726.6
5
15.86
4,744,368.0
6
二、负债及权益结构分析
1.负债及权益构成基本情况
五粮液2019年三季度负债总额为2,175,647.67万元，资本金为
388,160.8万元，所有者权益为7,100,059.1万元，资产负债率为23.46%。

在负债总额中，流动负债为2,149,792.13万元，占负债和权益总额的23.18%；非流动负债为25,855.55万元，金融性负债占资金来源总额的0.28%。

负债及权益构成表
项目名称
2019年三季度 2018年三季度 2017年三季度 数值 百分比(%)
数值
百分比(%)
数值
百分比(%)
负债及权益总额 9,275,706.7
7
100.00
7,612,384.6
6 100.00
6,608,340.0
9 100.00 所有者权益 7,100,059.1 76.54
6,104,425.42 80.19
5,185,333.16 78.47 流动负债 2,149,792.1
3
23.18
1,481,070.82 19.46
1,394,478.93 21.10 非流动负债
25,855.55
0.28 26,888.42
0.35
28,528
0.43
2.流动负债构成情况
企业经营活动派生的负债资金数额较多，约占流动负债的44.1%，资金成本相对较低。

企业来自于收入分配性的负债较大，约占流动负债的37.96%。