财务管理复习题一、单项选择题（下列各题中，只有一个是符合题意的正确答案，将你选定的答案编号用英文大写字母填入下表中。

多答、不答、错答、本题均不得分。

每题1分, 共15分。

）1.下列各项企业财务管理目标中，能够同时考虑资金的时间价值和投资风险因素的是（D ）。

A.产值最大化B.利润最大化C.每股收益最大化D.股东财富最大化2.下列各项中，不会对内部收益率有影响的是（A ）。

A、资金成本率B、投资项目有效年限C、原始投资额D、投资项目的现金流量3．投资者由于冒风险进行投资而获得的超过资金时间价值的额外收益，称为投资的（ C ）。

A．时间价值率 B．期望报酬率 C．风险报酬率 D．必要报酬率4．相对于股票筹资而言，债券筹资的缺点是（B ）。

A．筹资速度慢 B．财务风险大C．筹资限制少D．筹资成本高5．在个别资金成本的计算中，不必考虑筹资费用影响因素的是（ A ）。

A．留存收益成本B．债券成本C．长期借款成本D．普通股成本6.下列经济活动中，体现企业与投资者之间财务关系的是（B ）。

A、企业向职工支付工资B、企业向股东支付股利C、企业向债权人支付货款D、企业向国家税务机关缴纳税款7. 根据营运资金管理理论，下列各项中不属于企业应收账款成本内容的是（C ）。

A.机会成本B.管理成本C.短缺成本D.坏账成本（损失）8企业由于应收账款占用了资金而放弃的其他投资收益是（ C ）A．应收账款的管理成本B．应收账款的坏账成本C．应收账款的机会成本D．应收账款的短缺成本9..以现值指数判断投资项目可行性，可以采用的标准是 ( )A. 现值指数大于1B.现值指数大于零C. 现值指数小于零D. 现值指数小于 110.一项资产组合的β系数为1.8，如果无风险收益率为10%，证券市场平均收益率为15%，那么该项资产组合的必要收益率为（）。

A、15%B、19%C、17%D、20%11. 某投资方案贴现率为16%时，净现值为6.12，贴现率为18%时，净现值为-3.17，则该方案的内含报酬率为（）。

A. 14.68%B. 16.68%C. 17.32%D. 18.32%13.下列各项中，与丧失现金折扣的机会成本呈反向变化的是（）。

A.现金折扣率B.折扣期C.信用标准D.信用期14.某公司所有者权益和长期负债比例为5︰4，当长期负债增加量在100万元以内时，资金成本为8%；当长期负债增加量超过100万元时，资金成本为10%，假定资本结构保持不变，则筹资总额分界点为（）万元。

A.200B.225C.385D.40015.年金的收付款方式有多种，其中每期期末收付款的年金是 ( A )A. 普通年金B. 预付年金C. 延期年金D. 永续年金16在下列股利分配政策中，能保持股利与收益之间一定的比例关系，并体现多盈多分、少盈少分、无盈不分原则的是（D ）。

A.剩余股利政策B.固定或稳定增长股利政策C. 低正常股利加额外股利政策D. 固定股利支付率政策17．某公司普通股每年股利额为 2 元 / 股，假设投资者准备长期持有该公司股票，并要求得到 10 ％的必要收益率，则该普通股的内在价值应是 ( B )A. 18元B. 20元C. 16元D.22 元18．在EXCEL中，用来计算现值的函数是（C ）。

A.NPV函数B. FV函数C. PV函数D.IRR函数19．影响经营杠杆系数变动的因素不包括（D ）。

A、销售价格B、销售量C、固定成本D、固定利息20. 某企业按年利率8%向银行借款100万元，银行要求维持贷款限额10%的补偿性余额，该项贷款的实际年利率是（）A.7.28%B. 8.89%C. 9 %D.10%二、多项选择题（下列各题中，有两个及以上符合题意的正确答案，将你选定的答案编号用英文大写字母填入下表中.多答、少答、错答本题均不得分。

每小题2分,共16分.）⒈计算资金成本率时，需考虑所得税因素的有（AB ）A．长期债券成本率 B．长期借款成本率C．优先股成本率 D．普通股成本率⒉应收账款成本包括的主要项目有( ABC )A．机会成本B．管理成本C．坏账成本D．转换成本⒊相对于普通股股东而言，优先股股股东可以优先行使的权利有（ CD ）A.优先认股权B.优先表决权C.优先分配股利权D.优先分配剩余财产权4．企业财务管理的主要内容有（ ABCD ）A.筹资管理B. .收入和分配管理C.投资管理D.营运资金管理5．下列各项中，能够衡量风险的指标有（ ABC ）。

A．方差B．标准差C．标准离差率D．期望值6．计算资本成本时，需要考虑所得税因素的有（ AC ）A．长期债券成本B．普通股成本C．长期借款成本D．留用利润成本7.. 赊销在企业生产经营中所发挥的作用有（ BC ）。

A. 增加现金B. 减少存货C. 促进销售D. 减少借款8. 关于递延年金，下列说法中正确的是（ B C ）。

A.递延年金无终值，只有现值B.递延年金的第一次支付是发生在若干期以后的C.递延年金终值计算方法与普通年金终值计算方法相同D.递延年金终值大小与递延期无关9．下列投资评价指标中，数值越大越好的有（ ABC ）。

A、现值指数B、净现值C、投资收益率D、投资回收期10．对于资金时间价值的说法正确的有（ ABC ）。

A、资金时间价值相当于没有风险和通货膨胀条件下的社会平均资金利润率B、资金的时间价值有单利计算和按复利计算两种形式C、资金时间价值是资金在周转使用中产生的D、一切资金都具有时间价值11．企业进行财务分析时常用的财务报表主要有（ ABC ）A．利润表 B．现金流量表 C．资产负债表 D．投入产出表12．存在财务杠杆作用的筹资方式是（ BC ）。

A.保留赢余B.发行债券C.银行借款D.发行普通股13.下列各项中属于商业信用筹资形式的是（ A BC）A.应付账款B.预收账款C.应付票据D.长期借款14.关于营业现金净流量的计算，下列表达式中正确的是（ A BC）A.营业现金净流量=净利润+折旧B.营业现金净流量=营业收入-付现成本-所得税C.营业现金净流量=营业收入×(1-所得税率)-付现成本×(1-所得税率)+折旧额×所得税率D.营业现金净流量=营业收入-付现成本-所得税+折旧15. 可以用于衡量企业盈利能力的指标有（ A BCD）A.资产利润率B.销售净利润率C.资产报酬率D.每股利润(每股收益)三、判断题（将你认为正确的命题用“○”表示，错误的命题用“×”表示。

并将其“○或×”标记填入下表中。

每题1分，共10分。

）1以企业价值最大化比以股东财富最大化作为财务管理目标更科学。

（○）2. 在其他因素不变的情况下，固定财务费用越大，财务杠杆系数也就越大，财务风险越小。

（×）3. 利用逐步测试法计算投资项目的内含报酬率时，若净现值为正，说明预计贴现率大于投资的内含报酬率，应调低贴现率再进行测算；（×）4.资本公积不能用来分配给股东。

（○）5. 当市场利率等于债券的票面利率时，债券发行价格就等于面值。

（○）6.某企业在进行项目投资决策时，若计算出投资项目的内部收益率大于1，则项目可行。

（）7.在EXCEL中，用来计算现值的函数是PV。

（○）8、资产的流动性越强，收益往往越强。

×4筹资渠道解决的是资金来源问题，筹资方式解决的是通过何方式取得资金的问题，它们之间不存在对应关系。

（×）5、在存货控制中,订货提前期的存在,对经济批量没有影响。

（○）6、根据我国有关规定，股票不得折价发行（○）7、当市场利率等于票面利率时，债券按面值发行。

（○）8、假设所得税前资金成本是10%，某公司所得税为25%，则税后资本成本为12.5%。

（×）9、ABC法控制存货时，对A类存货应一般管理（×）。

10、某投资方案，当贴现率为10%时，其净现值为10元，当贴现率为13%时，其净现值为－20 元。

该方案的内含报酬率为3%。

（×）。

11\联合杠杆是营业杠杆和财务杠杆的综合。

因而联合杠杆系数等于营业杠杆系数与财务杠杆系数之和。

（×）。

12.资本成本包括筹资费用和用资费用，其中筹资费用是资本成本的主要内容。

（○）综合题1、某企业准备开发新产品，该产品的预期年收益率如下表所示：说明：如果所给资料是预期年收益率，相对指标，类似可计算。

答：甲投资方案:期望值=120×35%+60×45%+（-20）×20%=65（万元）方差 =（120–65）2×35%+(60-65)2×45% +(-20–65)2×20%=2515(万元)标准离差=(2515)1/2= 50.15 （万元）标准离差率= 50 / 65=0.77乙投资方案：期望值= 100×35%+65×45%+（-15）×20%=61.25(万元)方差=(100- 61.25 )2×35%+（65-61.25）2×45%+(-15-61.25)2× 20%=1694.69(万元)标准离差=（ 1694.69）1/2 = 41.17(万元)标准离差率=41.17/61.25 = 0.67决策：在两个投资方案的期望值不相同的情况下，甲方案的标准离差率大，投资风险大，乙方案标准离差率小，风险小，可选用乙投资方案。

2，某投资项目资金来源情况如下：银行借款300万元，年利率为4%，手续费为4万元。

发行债券500万元，面值100元，发行价为102元，年利率为6%，发行手续费率为2%。

优先股200万元，年股利率为10%，发行手续费率为4%。

普通股600万元，每股面值10元，每股市价15元，每股股利为2.40元，以后每年增长5%，手续费率为4%；[发行普通股筹资600万元，该公司股票β值为2，市场报酬率10%，无风险报酬率6% ]。

留用利润400万元。

该投资项目的计划年投资收益为248万元，企业所得税率为33%。

企业是否应该筹措资金投资该项目？（不考虑资金的时间价值）个别资金比重：银行借款比重= 300 / 2000 = 15% 债券资金比重=500 /2000=25%优先股资金比重=200 / 2000=10% 普通股资金比重=600 / 2000 =30%留存收益资金比重=400 / 2000=20%个别资金成本：银行借款成本=300×4%×（1-33%）/（300-4）=2.72%债券资金成本=100×6%×（1-33%）/[102×（1-2%）]=4.02%优先股资金成本=10% / 1×（1-4%）=10.42%普通股资金成本=2.40 / [15×(1-4%)] +5%=21.67%留存收益资金成本==2.4/ 15 + 5%=21%加权平均资金成本=2.72%× 15%+4.02%×25%+10.42%×10%+21.67%×30%+21%×20%=0.41%+1.01%+1.04%+6.50%+4.2%=13.16%年投资收益率=248/2000=12.4%资金成本13.15%>投资收益率12.4%,因此不该筹资投资该项目。