投资基础设施投资计划和不动产投资计划的账面余额，合计不高于上季末总资产的 20%； 投资于基础设施债权投资计划的账面余额不高于上季末总资产的10％； 投资单一基础设施投资计划的账面余额，不高于该计划的50%； 投资同一基础设施债权投资计划或者不动产相关金融产品的账面余额，合计不高于该 计划的60%。
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基础设施债权投资计划示例（二）

某经营情况良好的铁路投资集团建设了一条客运专线，这条客运专线由国家发改委/铁道 部批准建设、属于《中长期铁路网发展规划》的国家重大铁路项目，项目资本金已达到 预算的30%，自筹资金达到70%；

某全国性商业银行为该铁路投资集团提供本息全额无条件不可撤销连带责任保证担保。
投资计划受益人可以为委托 人，受益人可以兼任独立监 督人。

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基础设施债权投资计划设立与发行（三）
基础设施债权投资计划注册有关事项:
基础设施债权投资计划发行将由备案制调整为注册制。 注册管理机构临时由中国保险保障基金有限责任公司担任。 注册机构应在15个工作日内办结注册程序，出具产品注册通知书。
C类：质押担保、抵押担保
发行规模与净资产配比
发行规模≦20亿，担保人净资产≧60亿
——母公司或实际控制人提供担保的，担 保人净资产不低于偿债主体净资产的1.5倍 。
； 发行规模>20亿≦30亿，担保人净资产 ≧100亿； 发行规模>30亿，担保人净资产≧150亿 。
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股票、证券基金、股指期货、金融衍生品 股权及其他金融产品（理财产品、信贷资 产支持证券、信托计划、专项资管计划等） 自用房地产 非基础设施类 非自用房地产
有价证券 保险资金运用
不动产 基础设施类 交通、通讯、能源、市政、环保
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基础设施债权投资计划概念（三）
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险金基建债权投资计划介绍
苏海超律师 +861013911894414
Yintai Center, Tower C, 21st Floor, Unit 2106, #2 Jianguomenwai Avenue Chaoyang District, Beijing, CN 100022 March 21, 2013 Email：Llivan_ZO@
独立监督人（应当由受益人 选聘确定）与受托人、项目 方不得为同一人，不得具有 关联关系。
投资计划受益人可以为委托 人，受益人可以兼任独立监 督人。

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基础设施债权投资计划的设立与发行（二）
受托人范围
信托公司及产业投资基金管 理公司（注册资本金或净资 产不低于12亿元）、保险资 产管理公司或者其他专业管 理机构。 受托人与托管人、独立监督 人不得为同一人，且不得具 有关联关系（为满足保监会 和银监会对投资规模、投向 和方式的合规性要求，受托 人可通过全资子公司来拓展 在基础产业投资等方面的业 务）。



独立监督人（应当由受益人 选聘确定）与受托人、项目 方不得为同一人，不得具有 关联关系。
投资计划受益人可以为委托 人，受益人可以兼任独立监 督人。

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基础设施债权投资计ຫໍສະໝຸດ 的设立与发行（二）受托人范围
信托公司及产业投资基金管 理公司（注册资本金或净资 产不低于12亿元）、保险资 产管理公司或者其他专业管 理机构。 受托人与托管人、独立监督 人不得为同一人，且不得具 有关联关系（为满足保监会 和银监会对投资规模、投向 和方式的合规性要求，受托 人可通过全资子公司来拓展 在基础产业投资等方面的业 务）。
受托人要求/职责


具有最高级别资质。 设立专门的子公司或事业部。 专业人员不少于20人。 净资产与其发行并管理债权投 资计划余额的比例，不低于 2‰。 应当从债权投资计划管理费收 入中计提风险准备金，计提比 例暂不低于10%。 项目尽职调查、与项目方签订 基础设施项目投资合同。




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投资计划概念
© 2010 Northern Trust Corporation
基础设施债权投资计划概念（一）

保险资金，是指保险集团（控股）公司、保险公司以本外币计价的资本金、公积金、未 分配利润、各项准备金及其他资金。

保险资金间接投资基础设施项目，是指委托人将其保险资金委托给受托人，由受托人按 委托人意愿以自己的名义设立投资计划，投资基础设施项目，为受益人利益或者特定目 的，进行管理或者处分的行为（保险资金可以投资基础设施类不动产、非基础设施类不 动产及不动产相关金融产品。投资非基础设施类不动产及相关金融产品，遵照《保险资 金投资不动产暂行办法》及有关规定）。
基础设施债权投资计划要求
保险资金间接投资基础设施项目投资范围
主要包括交通、通讯、能源、市政、环境保护等国务院、有关部委或者省级政府部门 批准的基础设施项目； 可以采取债权/基础设施债权投资计划、股权/基础设施股权投资计划、物权/项目资产 支持计划及其他可行方式投资基础设施项目。
投资基础设施投资计划投资比例限制
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偿债主体 /项目方
独立监督人
监督
受托人
担保
担保人 /质押抵押物
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基础设施债权投资计划设立与发行（二）
受托人范围
信托公司及产业投资基金管 理公司（注册资本金或净资 产不低于12亿元）、保险资 产管理公司或者其他专业管 理机构。 受托人与托管人、独立监督 人不得为同一人，且不得具 有关联关系（为满足保监会 和银监会对投资规模、投向 和方式的合规性要求，受托 人可通过全资子公司来拓展 在基础产业投资等方面的业 务）。

基础设施债权投资计划，是指专业管理机构作为受托人，根据规定，面向委托人发行受 益凭证，募集资金以债权方式投资基础设施项目，按照约定支付预期收益并兑付本金的 金融产品。
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基础设施债权投资计划概念（二）
银行存款
政府债券、金融债券、企业（公司）债券、 非金融企业债务融资工具以及符合规定的 其他债券

最近一个会计年度资产负债率、经 营现金流与负债比率和利息保障倍 数，达到同期全国银行间债券市场 新发行债券企业行业平均水平。 债权投资计划信用等级不低于A级 或者相当于A级的信用级别。 项目方控股股东或者主要控制人， 为大型企业或者企业集团，且无不 良信用记录






独立监督人（应当由受益人 选聘确定）与受托人、项目 方不得为同一人，不得具有 关联关系。
委托人应当提交下列申请材料：投资报告书；董事会投资决议；其他文
件及材料。 受托人应当报送下列文件及材料：投资计划申请书；投资计划可行性报 告及项目评估报告；项目立项报告及有关部门批复；信用评级报告及跟 踪评级安排（存续期间每年跟踪信用评级不少于一次）；执业5年以上具 有专业经验律师出具的法律意见书；尽职调查报告；其他文件及材料。
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投资计划设立与发行
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基础设施债权投资计划设立与发行（一）
债权投资计划 交易结构 委托人
资 金 托 管
委托人 受益人
①委托资金 ④投资本金 及收益
基础设施 债权投资计划
受 托 管 理
②投资资金 ③债权投资 本金及收益
受托人要求/职责
偿债主体/项目方要求


具有最高级别资质。 设立专门的子公司或事业部。 专业人员不少于20人。 净资产与其发行并管理债权投 资计划余额的比例，不低于 2‰。 应当从债权投资计划管理费收 入中计提风险准备金，计提比 例暂不低于10%。 项目尽职调查、与项目方签订 基础设施项目投资合同。
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目 录
目 录
投资计划概念 投资计划要求
投资范围 投资比例 项目要求
投资计划设立与发行
交易结构 计划注册
各方主体
信用增级
投资计划运作流程及示例
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Service Expertise Integrity
投资基础设施投资计划投资项目要求
最高级别资质的专业机构出具可行性分析报告和评估报告；强现金流、强担保； 资本金不低于项目总预算的30%或国家有关规定；在建项目自筹资金不低于项目总预 算的60%；已经投保相关保险； 专业管理机构已与偿债主体签订投资合同，产品基础资产明确。
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Service Expertise Integrity
Service
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险金基建债权投资计划介绍
苏海超律师 +861013911894414
Yintai Center, Tower C, 21st Floor, Unit 2106, #2 Jianguomenwai Avenue Chaoyang District, Beijing, CN 100022 March 21, 2013 Email：Llivan_ZO@
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