1.国际收支:一国(或地区)在一定时期之内,居民与非居民之间产生的全部国际经济交易价值的系统记录.2.国际收支平衡表:一国(或地区),对其在一定时期内发生的全部国际经济交易,以货币为计量单位,按照经济交易的特性设计的账户类别而进行系统的归类后所形成的统计报表.(1)主要由经常账户.金融与资本账户和错误与遗漏账户三个大项组成.①经常账户(资本和金融账户是反映一国非官方的居民与非居民之间关于金融资产交易的项目,这种交易的结果主要是在居民和非居民之间形成了以所有权的变更为标志的债权债务的变化.由货物.服务.收益和经常性转移四个项目构成②资本与金融账户.该项目又可细分为资本账户和金融账户两个子项目.③错误与遗漏账户:国际收支平衡表专门设置的平衡项目(2)设置原因①隐瞒交易导致原始资料失真②技术困难造成交易记录不完全③各子项目分别统计,口径难以一致(3)功能①使国际收支平衡表的借贷双方实现平衡②根据前三个项目的汇总结果,以相同数字记入会计账户的相反方向3.国际收支不平衡的性质(类型.原因)(1)临时性不平衡:由短期的.由非确定或偶然因素引起(2)结构性不平衡:国内经济.产业结构不能适应世界市场的变化而发生(3)货币性不平衡:在一定汇率水平下,国内货币成本与一般物价上升而引起出口货物价格相对高昂.进口货物价格相对便宜,从而导致的国际收支失衡(4)周期性不平衡:一国经济周期波动所引起的失衡(5)收入性不平衡:一国国民收入相对快速增长,导致进口需求的增长超过出口增长所引起的国际收支失衡.4.国际收支不平衡的影响(1)国际收支逆差的影响①本国向外大举借债,加重本国对外债务负担②黄金外汇储备大量外流,削弱本国对外金融实力③本币对外贬值,引起进口商品价格和国内物价上涨④资本外逃,影响国内投资建设和金融市场的稳定⑤压缩必需的进口,影响国内经济建设和消费利益(2)国际收支顺差的影响①外汇储备增加,使该国面临通货膨胀压力和资产泡沫隐患②本国货币汇率上升,会使出口处于不利的竞争地位,打击本国的就业③本国汇率上升,会使以外汇储备资产的实际价值受到外币贬值的损失而减少④本国汇率上升,本币成为硬货币,易受外汇市场抢购的冲击,破坏外汇市场的稳定；加剧国际间摩擦5.汇率:以一种货币表示的另一种货币的价格,也叫汇价,或看说,外汇汇率是不同货币之间的兑换比率.汇率的标价方法1．外汇零售市场的标价方法——直接标价法与间接标价法(1)直接标价法(Direct Quotation):指以一定单位(如1个单位.100个单位)的外国货币作为标准,折算为多少单位的本国货币.(2)间接标价法(Indirect Quotation):以一定单位(如1个单位.100个单位)的本国货币作为标准,折算为多少单位的外国货币.2．外汇批发市场(银行间外汇市场)的标价方法——欧式标价法和美式标价法当基础货币为欧元.英镑.爱尔兰镑.澳元和新西兰元,报价货币为其他任意一种货币时,这个报价被称为欧式(或间接)标价法,如1欧元=1．14美元当基础货币是美元,而报价货币是除了上述5种货币之外的其他货币时,这种报价就被称为美式(或直接)标价法,如1美元=120日元.6.金币本位制度下汇率的决定铸币平价是金币本位制度下汇率决定的基础两国货币含金量之比称为铸币平价铸币平价是两国货币之间法定的兑换比率,但不是市场上的真实汇率.市场汇率随外汇供求关系的变化围绕铸币平价上下波动.汇率波动幅度受黄金点制约.黄金点也称黄金输送点,由黄金输出点和黄金输入点构成.7.(1)影响汇率变动的长期因素①国际收支②通货膨胀率的差异③经济增长差异④总需求与总供给(2)影响汇率变动的短期因素①资本流动②利率差异③经济政策④心理预期⑤政府干预⑥突发事件⑦财政赤字⑧国际储备8.制约汇率发挥影响的条件(1)一国对外贸易系数的大小(2)对外开放程度(3)出口商品结构(4)与国际金融市场的联系程度(5)货币可兑换性9.利率平价论从金融市场的角度分析了汇率与利率之间的关系.认为,两国间的利率差异会引起资金在两国间的流动(套利),以获取利差收益.而资金的流动会引起不同货币供求关系的变化,从而引起汇率变动.汇率的变动会抵消两国间的利率差异,从而使金融市场处于平衡状态.10.汇率制度(Exchange Rate Regime or ExchangeRate System),又称汇率安排(Exchange Rate Arrange),是一国货币当局对汇率确定.维持.调整及汇率管理原则.机构等内容所作的一系列安排和规定.11.固定汇率制(Fixed Exchange Rate System):两国货币的比价基本固定,现汇汇率只能围绕平价在很小的范围内上下波动的汇率制度.基本特点7412.浮动汇率制度是指现实汇率不受平价的限制,随外汇市场供求状况变动而波动的汇率制度. 在浮动汇率制下,一国不再规定货币的含金量,也不再规定汇率波动的上下线,中央银行没有维持汇率波动界限的义务,在一般情况下外汇汇率随着外汇市场的供求状况而波动.换成外币,使得货币在价值尺度,支付手段,交易媒介和价值贮藏全方面或部分地取代本币的现象15.货币局制度(Currency Board)是指某个国家或地区首先确定本币与某种外汇的法定汇率,然后按照这个法定汇率以100％的外汇储备作为保证来发行本币,并且保持本币与该外汇的法定汇率不变.16.外汇管制(Exchange Control or ExchangeRestriction),又称外汇管理(Exchange Management),是指一国政府通过法律.法令以及行政措施对外汇的收支.买卖.借贷.转移以及国际间结算.外汇汇率.外汇市场和外汇资金来源与应用所进行的干预和控制.17.外汇管制的原因实行外汇管制的原因主要是经济上落后,以及贸易和金融的不发达,外汇储备不足和国际收支状况不理想.具体有:1)外汇短缺2)金融秩序混乱或失控3)国内经济体制和价格体系的差异18.外汇管制的目的1)根据需要限制外国某些商品和劳务的输入,促进本国商品和劳务的输出,以保护和扩大本国的生产和经济的发展2)限制资本的输出输入和外汇投机,以稳定汇率3)增加外汇储备,便于国际掌握一定数量的外汇,用于平衡国际收支4)维持本国物价的稳定,避免国际市场价格波动对本国市场的冲击,抑制通货膨胀5)以外汇管制为手段,要求其他国家开放市场,以利本国对外贸易的发展.17.外汇管制的方式(1)直接外汇管制,即政府以行政手段对外汇买卖和汇率实行直接的干预或控制；(2)间接外汇管制,即政府通过对进出口贸易及资本输出入进行管制,从而间接影响外汇收支和汇率. 间接外汇管制包括价格管制和数量管制(1)价格管制就是对汇率水平的管制,具体方法有:本币高定值和复汇率制.(2)数量管制是指对外汇数量统筹统配,具体方法有:外汇配给控制和外汇结汇控制.①对进对非贸易的外汇管制②出口贸易的外汇管制③对资本项目的外汇管制19.即期外汇交易概念:买卖双方达成外汇买卖协议后,在两个营业日内完成交割的外汇交易方式.20.远期外汇交易(Forward Exchange Transaction)又称期汇交易,是指外汇买卖成交的两个营业日,按合同规定的汇率于未来特定日期进行交割的一种外汇交易.远期汇率报价方法(计算)直接报价法(与即期汇率报价方法相同)报点数法(只报出远期汇率与即期汇率的差价)远期汇率的报点数法(1)在直接标价法下:远期汇率=即期汇率+升水or—贴水(2)在间接标价法下:远期汇率=即期汇率+贴水or—升水(3)简单计算远期汇率的方法★无论什么标价法,也无论是买价还是卖价,只要是小数在前大数在后即相加,否则即相减21.无本金交割远期外汇交易是柜台交易的衍生产品,交易双方并不是以基础货币来进行交割,而是根据合同确定的远期汇率与到期时实际即期汇率之间的差额,用可自由兑换货币进行净额支付.22.套汇是利用不同市场的汇率差异,在汇率低的市场大量买进,同时在汇率高的市场买进,利用贱买贵卖,套取投机利润的外汇业务.1. 直接套汇(计算)某日,纽约市场:USD1 = JPY106.16-106.36；东京市场:USD1 = JPY106.76-106.96试问:如果投入1 00万美元或1000万日元套汇,利润各为多少？(1)USD100万(东京)→JPY10676万→(纽约)USD100.376万(套汇利润3760美元)(2)JPY1000万(纽约)→USD9.402万→(东京)JPY1003.76万(套汇利润3.76万日元)23.外汇期权交易,又称外汇选择权交易,是买方与卖方签订协议,买方付一定的保险费(期权价格)给卖方后,就有权在未来一定时期或某一固定时期,按照某一协议价格从卖方手中买进或卖出一定数量某种货币的权力.买方也可以不行使期权,让其到期自动作废.24.外汇期货的定义它是指在固定场所进行标准化的外汇期货合约买卖的一种交易.25.外汇期货标准化的表现(1)交易币种,各种外汇交易所分别规定特定的外汇期货交易的币种(2)合约面额,个交易所对期货合约面额有具体的规定(3)交割月份及日期,交易所所规定的期货合约的到期月份,一般以3月.6月.9月.12月作为交割月份(4)交割波动,外汇期货交易中,,每种货币期货合约都规定有价格最低限度和日价格波动最高限度.26外汇期权类型(1)按期权性质:看涨期权和看跌期权(2)按行使期权时间:美式期权和欧式期权(3)按购买期权当日是否有利:有利期权.无利期权和平价期权(4)按期权交易内容:即期外币期权.外币期货期权和期货式期权(Exchange Rate Risk),是指经济主体在持有或运用外汇时,由于汇率的波动,可能遭受的本币价值的收益或损失的可能性.29外汇风险产生的原因:是由于经济主体持有外汇头寸而产生的.外汇风险产生于汇率变动的不确定性,汇率有可能向有利于当事人的方向变化,也可能向着不利于当事人的方向变化,由此产生的结果有可能获得收益,有可能遭受损失.30.外汇风险的分类:外汇持有者或经营者存在的外汇风险通过外汇曝露(Exposure)来体现. (1)交易风险(2)折算风险(3)经济风险31.国际储备(International Reserves),是一国货币当局为弥补国际收支逆差.维持本国货币汇率稳定以及应付各种紧急支付而持有的.能为世界各国所普遍接受的资产. 通常所讲的国际储备是即自有储备狭义的国际储备.32.国际清偿力,是一国的自有储备和借入储备之和,是广义的国际储备.33.国际储备的来源(1)从一国来看,国际储备的来源有以下几条渠道①经常项目顺差经常项目顺差是一国国际储备最主要的来源②中央银行在国内收购黄金③中央银行实施外汇干预政策时购进的可兑换货币④一国政府或中央银行对外借款净额⑤国际货币基金组织分配的特别提款权(2)从世界角度看,国际储备主要来源于①黄金的产量减去非货币用黄金②基金组织创设的特别提款权③储备货币发行国的货币输出.34.储备货币发行国通过国际收支逆差输出的货币是世界储备的主要来源.它们中的一部分进入各国官方手中成为它们的外汇储备,另一部分进入国外银行业成为它们对储备货币发行国的债权.国际储备可以分为(1)自有储备即狭义的国际储备,对于IMF的成员国而言,主要包括一国的货币性黄金储备.外汇储备.在IMF中的储备头寸和特别提款权(SDR)余额.(2)借入储备资产主要包括:备用信贷.借款总安排.互惠信贷协议.本国商业银行的对外短期可兑换货币资产等几种资产.35.货币市场特点(1)货币市场的工具平均质量较高,风险性较小.(2)是一个典型的单纯的柜台市场.(3)货币市场工具的发行多采用贴现的方式.(4)货币市场上有中央银行的直接参与36.国际货币市场工具:银行同业拆借市场.国库券市场‘商业票据市场( 商业票据的一级市场和二级市场).可转让定期存单市场37.国际债券种类:(1)按发行主体:政府债券和公司债券(2)按发行市场:外国债券和欧洲债券(3)主要的外国债券:猛犬债券和武士债券38.离岸金融市场定义:是指一国国境以外进行该国货币的存贷.投资.债券发行和买卖业务的市场.39.类型:内外混合型离岸金融市场内外分离型离岸金融市场分离渗透型离岸金融市场避税港型离岸金融市场40.国际货币体系概念:在国际经济关系中,为满足国际间各类交易需求,各国对货币在国际间的职能作用,以及其他有关国际货币金融问题所制订的协议.规则和建立的相关组织机构的总称.41.货币体系的主要内容(1)汇率制度的安排(2)国际储备的确定(3)国际收支的调节方式(4)国际货币事务的协调和管理42.作用(1.)确定国际支付手段及国际储备资产的来源.形式.数量(2)确定国际收支的调节机制(a汇率制度和汇率形成机制b对国际收支逆差国的资金融通机制c对国际货币发行国的约束机制(3)确定国际结算制度(4)确定有关国际货币金融事务的协商机制及建立国际性的协调.监督机构.43.布雷顿森林体系的主要内容1．建立了一个永久的国际金融机构,即国际货币基金组织(IMF).主要职能是确立成员国在汇率政策.与经常项目关的支付以及货币的兑换方面需要遵守的行为准则,并实施监督,向国际收支逆差成员国提供必要的资金融通等等.2．通过”双挂钩”制度确定了黄金和美元并列为主要国际储备资产的储备体制3.采用可调整的钉住汇率制度.各国货币的平价,必须以黄金或美元来表示,以各国所规定的货币的含金量为标准计算,平价一经确定就不能随意变动.4．确定了多种国际收支失衡的调节机制.(1)采用由IMF向国际收支赤字国提供短期资金融通的方式,以协助其解决国际收支困难.当会员国国际收支出现逆差而需要国际储备时,可通过向IMF进行资金融通而加以解决.(2)如里成员国发生国际收支根本性失衡,则采取调整汇率平价的方式来调节5．废除外汇管制.6．制定了稀缺货币条款.44.牙买加协议的特点(1)多元化的国际储备体系:牙买加体系确立了以美元为主导的多元化国际储备资产并存的国际储备体制心和清偿能力之间的矛盾有所缓和,在一定程度上解决了特里芬难题(2)多样化的汇率制度安排:能灵活地随经济状况的变动而做出调整,改变了以往汇率制度的僵化局面(3)多样化的国际收支调节方式相互补充:在一定程度上缓和了布雷顿森林体系下调节机制失灵的状况.45国际资本流动类型(1)短期资本流动①贸易资本流动②银行资本流动③保值资本流动④投机性资本流动(2)长期资本流动①直接投资a创办新企业b收购国外企业股权达一定比例以上c利润在投资②证券投资③国际借贷46国际资本流动的影响(1)对资本输出国①积极a提高资本边际效益b促进商品和劳务出口c提高国际地位d绕过关税壁垒②消极a妨碍国内经济发展b面临较大投资风险c培养潜在竞争对手(2)对资本输入国①积极a缓解资金短缺b提高工业化水平c创造就业机会②消极a损害经济发展的自主性b沉重的债务负担c引发金融震荡d挤占国内商品市场份额(3)对世界经济①积极a促进国际贸易的发展b调整个国国际收支不平衡c加速经济全球化②消极a造成金融形势的动荡b易于引发货币金融危机47.国际债务即外债,一国的国际债务可定义为”对非居民用外国货币或本国货币承担的具有契约性偿还义务的全部债务”.48.国际债务的衡量指标(1)偿债率(警戒线为:20%)=(当年应偿还本金与利息/当年商品与劳务收入)X100%(2)负债率(警戒线为:8%)=(当年年末外债余额/当年商品与劳务出口收入)X100%(3)外债依赖率(警戒线为:8%)=(当年年末外债余额/当年GDP)X100%(4)短期债务比率(警戒线为:25%)=(当年年末外债余额中短期债务金额/当年年末外债余额)X100%(5)其它债务衡量指标一国当年外债还本付息额占当年GNP的比率警戒线为:5%外债余额占本国黄金外汇储备额的比率警戒线为:3倍以内49.国际游资的概念: 发生在国际间.期限在一年以下的.与商品贸易没有直接联系的资本流动.50.金融全球化的影响(1)积极①实现跨国经营目标国际投资的发展为一些国家发展提供了机遇②贸易全球化和自由化的发展,深化了国际分工③促进资源在全球的优化配置④为跨国公司创造条件(2)消极①带来金融泡沫,加剧金融风险②对各国经济发展.经济结构和经济政策产生较大的冲击③或多或少地侵蚀一国宏观经济决策的独立性和对宏观经济的控制能力④游戏规则由发达国家制定,发展中国家处于不利地位⑤各国之间的经济利益矛盾与冲突更趋明显化51国际货币基金组织的资金来源(1)份额.国际货币基金组织的资金主要来源于会员国向其认缴的资金数量,即份额(2)借款.国际货币基金组合通过与会员国协商,向会员国借入资(3)信托基金.基金组织与1976年决定将其1/6的库存黄金分四年按市场价格出售,将所得利润作为信托基金,用于向最贫困的会员国提供信贷,特是一项特殊的资金来源.18.人民币自由兑换问题102。