反向收购流程详细介绍下面的流程图，要紧列示了反向收购的运作顺序和公司结构。
其中，是否进行私募融资则要视情形而定。
关于反向收购的具体步骤，请扫瞄流程详解。
1、选择中介公司中介公司在反向收购中起了专门关键的作用。
通常，这些公司对北美的资本市场都比较熟悉，并具有广泛的人脉。
它们能够关心中国的民营企业制定反向收购的策略，并关心中国公司在北美资本市场上查找壳公司、证券经纪公司、会计事务所和律师行等相关机构。
中介公司的类型专门多，有的是专业的财务咨询公司，有的是一些私人投资公司或基金。
由于近两年来，通过反向收购登陆北美的中国公司越来越多，从事这些业务的中介公司也多了起来。
那个地点需要提醒的是，预备到北美进行反向收购的中国公司应该慎重考察这些中介公司的能力，并在合同中明确规定双方的权力和义务，以幸免以后可能显现的纠纷。
2、壳资源的选择原则选择壳公司最重要的一条确实是选择一些比较洁净的壳。
所谓比较洁净的壳是指那些没有任何债务，公司经营历史比较清晰，没有任何法律纠纷和其它遗留咨询题的壳公司。
同时，壳公司一直依照美国《证券法》的要求，按时进行了申报和登记，上市资格保持完整。
此外，壳公司需要有足够的〞公众股份〞和〞公众股东〞。
从以后上市融资的规划考虑，壳公司应该至少拥有300 个持股在100 股以上的股东。
买入如此壳公司以后，不需要花太多的时刻和精力进行清理和善后。
尽管这类壳公司一样都会贵一些，但能够省去专门多的苦恼。
在选择壳公司时，关于那些出价不高的公司一定要多加注意。
这些公司往往是长期业务停滞，各项申报和审计都没有完成。
买入如此的公司后需要花专门长的时刻重新向证交会登记、申报。
其过程可能和申请上市没有太大区不。
一样在收购壳公司时，买壳方都会派出律师和会计师进行审慎性调查，而壳公司也会进行反向审慎性调查。
壳公司应该向买壳方提供法律证明书，证明壳公司的股票能够交易，增发股票也符合证券法144 条款的规定。
3、壳资源的种类4、壳公司的经营性质(1) 破产壳公司破产的壳公司是经法院裁定差不多破产的上市公司。
依照美国破产法的规定，这类破产的公司能够免除所有的债务和诉讼，如此就一次性地解决了公司的债务和法律纠纷咨询题。
尽管如此上市公司差不多宣布破产，然而它的上市资格还在，同时公司仍旧可能拥有数量较多的公众股东。
因此，这类公司就成为了比较理想的壳公司。
(2) 停止营业壳与破产壳公司相比，停止营业壳没有被法院免除债务和法律责任。
例如一些资源公司，因为资源项目枯竭，处于暂停营业的状态，公司并没有显现资不抵债的情形公司的上市资格也得以保留。
(3) 空白支票壳公司空白支票壳公司是专门等人来收购的空壳公司。
这类公司在成立之初就要向美国证交会讲明，公司不经营任何业务。
九十年代末，这类公司专门流行，后来由于美国证交会加强了监管，使得这类公司的数量减少了专门多。
(4) 分拆壳分拆壳是一个上市公司将自身业务的一部份分拆出来，同时使分拆公司同样具有上市资格，由于这种公司仍旧具有业务经营，因此可能会有相应的债务或诉，但对今后买壳上市公司提升股价会有一定的关心。
(5) 504 壳和419 壳504 壳是依照美国证券法有关直截了当公布发行(Direct Public offering) 的条款，发行募集资金后成立的公司。
在向美国证交会提交了有关的登记申报文件后，在OTCBB 上市形成的壳公司。
直截了当公布发行是着互联网的兴起而显现的一种公布发行方式。
发行人不需要通过投资银行或是经纪人等中间环节，直截了当利用网络公布发行股票。
这种发行方式筹集的资金规模较小，一样在500 万美元以下。
而419 壳公司的成因和前文体到的空白支票壳公司专门相似。
5、公司重组和离岸公司的建立选定壳公司以后，通常要对中国公司进行重组。
重组的原则包括明晰产权、均衡利益，减少关联、优化配置和成本最低等不一而足，目标确实是符合北美有关证券法规的要求，并同时为以后公司在北美资本市场进一步融资打下基础。
从过去几家中国公司成功在北美进行反向收购的体会看，设立离岸公司是经常采取的方法。
设立离岸公司能够为中国公司进入北美资本市场制造方便，同时又能够规避一些中国有关政策法规的限制。
但有一点需要强调的是，中国公司到北美进行反向收购应该遵守中国和北美有关国家的政策法规。
设立离岸公司是为了方便公司在北美上市融资，而不是用来转移资产，更不应该利用这种手段将原先的国有资产转变成私有财产。
这种行为不仅要受到中国法律的追究，也是北美的法律所不能同意的。
目前世界上比较闻名的海外注册地包括英属维尔京群岛、开曼群岛和百幕大等地区。
这些海外注册地为吸引国外公司来那个地点注册，提供了多项便利和服务，包括︰完全保密、不记名和无需申报年报；免除税务或能够递延及减低税务负担；无外汇管制等。
事实上，这些海外注册地在中国走红依旧因为它们是中国公司〞曲线上市〞的重要一环。
本文开始的时候，我们体到了最早在纽约证交所上市的中国公司之一的华晨中国，确实是在百幕大注册的控股公司。
此后还有侨兴寰球也采纳了同样的做法。
通常，我们将这种方法称之为造壳上市。
在开曼群岛和百幕大注册的公司除了能够到北美等地申请上市外，还能够到香港申请上市。
开曼群岛的金融业专门发达，是各种金融机构和投资基金的理想场所。
而维尔京群岛则是当前世界上最大的离岸公司注册地，据有关统计，已有29 万家外国公司在那个地点注册。
在开曼和百幕大等地注册的公司能够为在北美上市带来许多方便，但对公司的形象可能会有一些不利的阻碍。
公司诚信一直是北美机构投资者和个人投资者最为关怀的咨询题，这些来自〞避税天堂〞的中国公司难免让人有些不放心。
像华晨汽车在美国上市后，后续融资比较困难，最后又折回香港进行再融资。
因此，假如条件许可，中国公司也能够考虑以〞公民身份〞进入北美的资本市场。
6、反向收购中的税务考虑假如壳公司本身仍旧具有一定的资产，在买壳过程中就要将税务因素考虑到里面去。
例如，假如一家公司资产的帐面价值是100 万美元，而市场价值是500 万美元。
依照美国的税法，卖方就要支付相应的所得税或是资本利得税。
而买方在获得这些资产后其折旧的基础仍旧是帐面价值100 万美元，无法获得折旧提供的税收抵扣上的优待。
实际操作过程中，买卖双方应该依照美国税法的有关规定，调整收购后资产的帐面价值，使其与市场价值相符。
如此双方都能够获得税务上的实惠。
7、造市商造市商在美国股市中起到了专门关键的做用。
造市商的数目也是那斯达克对申请挂牌的公司的一项要求之一。
而在OTCBB 上市的公司，要紧是靠造市商提供报价。
这些公司日后若想到更高级不的交易所申请上市，就一定要获得足够的造市商的支持。
8、在OTCBB 上市后的融资方法对中国公司而言，在OTCBB 上市只是将脚踏进了北美资本市场的大门，但并没有获得更多的资金支持。
因此了解在OTCBB 上市后的融资方法就显得专门重要。
实际上，上市与融资并非要有先后之分。
许多中国公司在北美进行反向收购的同时就一并进行融资。
从融资方法上，目前多是采纳资本私募，我们前面在介绍北美资本市场融资工具时曾经对私募做过介绍，因为它属于一种免于美国证交会批准的融资方法而且近来监管有所放松，因此被专门多中国采纳。
其它免于美国证交会审查的融资方式还包括州内发售及小额直截了当发行，只是使用的并不是专门普遍。
新股增发和向公众发放有限制性条件的股票也是公司能够考虑的融资方法。
但这些融资需要申请美国证交会批准，而且需要聘请投行等中介机构，因此费用较高。
新股增发的律师费、申报费和审计费在15 万美元左右，承销商的佣金定，但总体上，增发新股的费用一定会低于首次公发的费用。
发放有限制条件的股票其成本可能在40 万美元至100 万美元。
由于公司在OTCBB 上市后股票能够流通，关于风险基金和私人基金的吸引力也会提高，因此中国公司也能够在吸引基金直截了当投资上作些考虑。
原则上，中国公司也能够在金融机构申请短期融资或是发行债券，但关于刚刚在北美上市的中国公司而言，如此做可能会有遇到较大困难。
中国公司是否能够成功进行融资在全然上依旧取决于公司财务表现，其次是公司股票是否具有流淌性。
尽管有人指出OTCBB 上市的公司的融资能力较差，但只要公司的增长潜力能够吸引到投资者，成功融资并非没有可能。
9、上市后的披露和爱护信息披露是证券治理的基础，1933 年出台的《证券法》的核心确实是证券一级市场的信息披露。
1982 年，美国证交会为了简化和明晰对信息披露的治理，制定综合信息披露制度，这是当前美国的上市公司共同遵守的准则。
上市后的披露和爱护对中国公司日后连续融资十分关键，那个地点提供投资者关系服务和公关服务的专业公司能够提供专门大的关心。
这些金融公关公司对北美资本市场的各项披露原则都比较熟悉，在机构投资者和个人投资者中间也都具有广泛的人脉。
金融公关公司能够为客户设计不同的投资者关系和公共关系的解决方案。
在他们的关心下，中国公司能够在较短的时刻内扩大自己的知名度，改善公司自身的形象。
从北美资本市场的实际情形看，一些大型公司都设有专门的部门负责投资者关系，而中、小型公司都降这些业务托付给专门的金融公关公司打理。
10、美国证交会对反向收购的监管随着OTCBB 反向并购活动的活跃，美国证交会也在不断提高着对那个场外交易系统的治理标准。
这些连续处台的监关标准包括︰要求在审计报表上签字的审计师必须是美国公众委员会的会员；企业买壳上市成功后；需在5 日内向证交会提供8K 公告，缩短了上报的时限；美国证交会还加强了对OTCBB 市场买壳企业的财报审查。
相信今后，美国证交会对OTCBB 和反向收购的监管会连续加强。