持仓分散 持股40到100只
对冲市场风险 收益积少成多
收益与大盘涨跌无关 熊市，牛市都能赚钱
投资流动性好优质股 持仓分散进出市场冲击小
西部期货精英投顾系列产品
历史业绩
系数投资系列产品简介
西部期货精英投顾系列产品
业绩评估
夏普比=超额收益率/波动率
•
若承担风险为10% （沪深300大盘风险的一半），若无风险利率为0
一月 0.9%
-5.5%
二月 4.7%
-1.1%
三月 1.1%
-1.5%
四月 -1.9%
0.6%
五月 0.4%
-0.1%
六月 1.7%
0.4%
七月 1.1%
8.6%
八月 2.7%
-0.5%
九月 5.0%
4.8%
十月至今 4.1%
0.7%
系数对冲增强(系数-诺德)周累计净值 1.240 1.220 1.200 1.180 1.160 1.140 1.120 1.100 1.080 1.060 1.040 1.020 1.000 0.980 0.960 0.940 0.920 0.900
系数对冲(系数-平安)每日净值 1.120 1.110 1.100 1.090 1.080 1.070 1.060 1.050 1.040 1.030 1.020 1.010 1.000 0.990
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系数对冲增强中的股票对冲策略
（2013/4-2014/10/30）
系数对冲净值 (90%仓位) 1.400 1.360 1.320 1.280 1.240 1.200 1.160 1.120 1.080 1.040 1.000 0.960 0.920 0.880 0.840
2014-04-03
2013-12-31 2014-01-31 2014-03-03 2014-05-03 2014-06-03 2014-07-03 2014-08-03
沪深300
年化收益
(管理费后)
23.7%
年化波动
2014-09-03 2014-10-03
6.6%
3.6
夏普比
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西部期货精英投顾系列产品
量化对冲策略
行业配置策略 10% 的收益来源
股票对冲策略 95%资金
80%的收益来源
投资策略
多因子选股策略 50% 的收益来源
期货日内策略
5%资金 20%的收益来源
事件驱动策略 20% 的收益来源
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多因子策略
计算机完成基金经理择股流程
公司 财务指标 分析师 预测指标 市场 情绪指标
• 行业配置 – 源于全球一流的资产配置公司
• 公司事件驱动 – 打兔子策略 • 股指期货日内策略 – 小资金，高收益 风险收益比高 • 团队背后投资策略在A股跨3个年度的实盘业绩，历史平 均年化收益约20%，回撤小于5%
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风险控制
系数投资系列产品简介
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• • 担任两只对冲基金的基金经理 策略主要包括衍生品对冲以及公司事件投资
– –
2008年，纽约梅隆资产管理中国区负责人 2010年，创立纽银基金（上海 ），担任CEO
–
– –
2013年，创立系数投资（上海，旧金山）
美国伊利诺伊大学(UIUC) MBA ；上海交通大学管理工程博士 获得BNY Mellon集团董事长/CEO颁奖的2010年度集团杰出贡献奖
系数投资系列产品简介
西部期货精英投顾系列产品
策略特点
策略
行业配置 多因子模型 公司事件驱动 期货日内策略
特点
源于全球一流的资产配置公司 高容量，割稻草策略 打兔子策略 小资金，高收益
预期收益中的贡献
10% 50% 20% 20%
a. 上述四个策略阿尔法叠加，收益稳定增长 b. A股跨3个年度的实盘业绩 (1)平均年化收益约20% (2)回撤小于4%
风险控制
• • 止损机制 – 预警线0.930元，止损线0.910元 投资限制 – 当本计划单位净值低于0.93元 时，现金类金融产品占比不得低于 50%； – 当某交易日 计划份额财产净值低于1.08元时，该交易日的下一个交 易日的盘中本资产管理计划的风险敞口比例不得超过50%，该交易日 的下一个交易日 收盘后本资产管理计划的风险敞口比例不得超过5%； – 当某交易日 计划份额财产净值高于或等于1.08元时，该交易日的下 一个交易日的盘中本资产管理计划的风险敞口比例不得超过100%， 该交易日的下一个交易日的收盘后风 险敞口比例不得超过10%； – 其中，风险敞口比例= abs （本资产管理计划持有的股指期货空头合 约价值-本资产管理计划持有的股指期货多头合约价值-本资产管理计 划持有的权益类证券市值）/计划财产净值，“abs”指对abs后括号 内的值取绝对值计算。
挑选估值低 成长性好的公司 比较券商分析师 对上市公司的评价
趋势或者反转
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投资组合
行业超低配
士10％
个股权重 典型股票只数
风险波动 目标最大回撤
一般<5％ 40-100
8％ 5％
沪深300权重
创业板权重 市场中性，风险敞口
>80％
<3％ <5％
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投资特点
• 获奖者由集团最高执委会成员提名，每个委员仅提名一人
–
合著：亚太地区股市投资策略
• 由中国证监会前主席刘鸿儒， 香港交易所前主席郑维健作序
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核心团队
加入 梅隆集团
纽银梅隆资产 中国负责人
创立 系数投资
1999
2006
2008
2010
2013
2014
共同创立系数全球 (旧金山)
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投顾简介
系数投资系列产品简介
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公司简介
• 上海系数成立于2013年 – 注册资本RMB 1000万元 – 目前公司管理资产规模1.25亿人民币
总经理
投研部
交易部
运营部
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核心团队
• 胡斌博士，CFA（18年投资经验）
– – 1999年底加入纽约梅隆集团 2006年共同创立梅隆旗下对冲基金 - 系数全球(旧金山)
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产品设计
系数投资系列产品简介
西部期货精英投顾系列产品
产品名称 产品类型 产品投资类型 产品存续期 基本信息 开放周期 产品结构 初始杠杆倍数 认购门槛 预计资金规模 优先资金来源 资金来源 优先预期收益率 劣后委托人类型 管理费率 托管费率 认购费率 退出费率 投资顾问费率 费率标准 投顾业绩计提标准 其他费用 收益分配机制 投资顾问 合作机构 资产托管人 销售机构 投资范围
– 夏普比= 0（基金平均水平），超额收益为0，跑输大盘机率50% – 夏普比=3.6（系数对冲增强2014），预计年收益为36%，亏损机率0.02% – 夏普比=4.8（系数对冲2014/7-至今），预计年收益为48%，亏损机率0.0001%
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系数诺德（系数增强）
2014
系数对冲增强 沪深300
– 对金融衍生品的风险和运营有深刻理解
• 2012年参与设计中国第一只涉及衍生品的公募基金专户产品 • 在衍生品产品运作与风控上具有丰富经验
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产品简介
系数投资系列产品简介
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产品结构
资产托管人
股票组合
投资者
公募产品
股指期货
投 资 建 议 系数投资
…… 现金类金 融产品
西部期货精英投顾系列产品
产品亮点
投资经验丰富、凝聚精髓的团队 • 核心7人团队，平均量化投资经验逾10年，继承了全球顶级投资公 司（BNY Mellon， BGI，SSgA)的投资理念与策略精髓。
多策略叠加贡献收益，更持续稳定
• 综合股票对冲策略和股指期货日内交易策略 风险收益比高 • 团队背后投资策略在A股跨3个年度的实盘业绩，历史平均年化收益 约20%，回撤小于5% 投顾大金额跟投 + 机构种子基金跟投
沪深300
业绩
来自：选股 来自：行业配置
年化收益(RET)
23.9%
9.5%
年化波动(STD) 夏普比 最大回撤
2.5
< 4%
2.5
1.1
西部期货精英投顾系列产品
历史业绩（2012）
2012年8月 2012年9月 2012年10月 2012年11月 2012年12月 年化收益 夏普比率 月回撤 纽银量化 对冲收益
•
•
西部期货精英投顾系列产品
团队优势
• 核心7人团队，平均量化投资经验逾10年
投资经验 丰富
• 管理数个海内外对冲基金的资金和RQFII • 继承全球顶级量化投资公司（BNY Mellon，
凝聚精髓
BGI，SSgA) 精髓
本土实践 充分
• A股的量化投资经验达6年
西部期货精英投顾系列产品
投资策略
西部期货精英投顾系列产品
系数-诺德
产品名称 产品类型 产品投资类型 产品存续期 基本信息 开放周期 产品结构 初始杠杆倍数 认购门槛 管理费率 认购费率 退出费率 费率标准 投资顾问费率 投顾业绩计提标准 其他费用 投资顾问 合作机构 资产托管人 销售机构 投资范围 投资策略 投资要素 预警线 止损线 预警止损处置 诺德-农行-系数资产管理计划 管理型 量化投资 10年 每季度开放一次 所有份额持有人享有相同权利义务 0 100万 0.25% 认购费率为1.5%。 无 2% 收益的20%。 无 上海系数股权投资基金管理合伙企业（有限合伙） 农行 利得集团 1）股票、债券等；2）期货。 本计划根据投资顾问的投资指令，主要通过认购对冲基金产品组合，获取稳健回 报；对闲置资金在保证流动性和安全性前提下进行运用，获取稳健回报。 无 止损线：0.90元 止损线：本计划单位净值0.90元。达到止损线，不可逆清盘，本计划提前终止。