• 3、现收现付制存在某些不利于经济发展的因素，如有碍于
增加储蓄，制约劳动力市场供求等。
（二）完全基金制
• 资金从当前的就业者开始，流向养老保险机构，经养老保 险机构的投资运营和保值增值，再流向养老金领取人口
• 完全基金制的优点：
• 1、有助于在人口老龄化的背景下，通过预提积累保险期基 金将劳动者本人劳动阶段的部分收入转化为退休时期的养 老保险金，并通过基金的积累增值，为劳动者提供较为可 靠的退休收入保障。在许多面临老龄化问题的国家，完全 积累制被给予了广泛的重视。
ห้องสมุดไป่ตู้ • 现收现付制的缺点：
• 1、在人口老龄化的背景下，生产性人口与退休人口的比重 严重夫调，抚养系数增大，现收现付机制的收支平衡难以 实现并使其面临严重的财务困境。
• 2、现收现付制的正常运行，须奠立在精算费用估计的基础 上。包括对一定时期内出生率、死亡率、收入水平、经济 负担率及保险金给付标准等诸多要素进行综合的不同时间 段的精算费用估计。对于缺乏精算人才的发展中国家，现 收现付制的正常运行受到很大限制，收支失衡成为经常的 普遍现象。
• 3、对于一个过去没有提留积累的国家来说，按照这种筹资 模式，在初期要求筹资对象既要负担当前己进入老年人行 列的社会成员所需要的养老保险费用，又要负责他们自身 进入老年人行列时所需的费用。这对于国家、企业和个人， 可能都是难以承受的。
（三）部分基金制
• 这是一种介于现收现付制和完全基金制之间，在满足现时 一定支出需要的前提下，留出一定的储备以满足未来的支 出需求。即一部分资金用于现收现付，剩余的那部分交予 基金公司进行保值增值，以满足未来的支出需求。
• 四、我国城镇养老保险体系存在的问题
• （一）我国养老保险覆盖范围太窄了
• 美国的养老保险计划是一个捆绑式的复合养老计划，名叫OASDI(即老 年、遗属、残疾保险)。它不仅包括了养老保险，而且还包括了基于养 老保险的遗属保险和残疾保险。或者说，美国人的社会养老保险既包含 了投保人自身的养老保险，又包含了投保人的配偶(甚至离异者)、未成 年子女(含成年残疾子女)、父母(由投保人赡养的)、遗属(投保人死亡后 留下的家属)等人群的连带养老保险 。
• 完全基金制的局限性：
• l、因为保险基金积累时间长，极易受到通货膨胀的影响， 难保基金不贬值;
• 2、这种模式的难点在于能否实现预期的收支平衡。这主要 取决于保险统计预测能否顺利实现，保险统计必须预先估 计一些可变因素，如死亡率、利率、工资和退休金的调整、 投保人数的增加等。由于这些因素变化往往没有固定规律 可循，长期有效的预测通常难以做到。
• （二）部分基金制名存实亡
• 由于转制成本问题没解决，养老保险费率居高不下，企业欠、 逃费严重，基金收不抵支，统筹账户挪用个人账户基金，造 成个人帐户空帐运行，制度设计的部分积累制在现实中变为 现收现付制。面对巨大的基金当期支付压力，大部分地方政 府不仅采取回避或不作为态度，更有甚者还违背规定，将职 工个人缴费（4%）形成的个人账户基金用于支付当期养老 金，“空帐”由此形成。
二、中国养老保险的覆盖范围
• 人力资源和社会保障部13日发布消息称，截 至2019年10月底，城乡居民社会养老保险参 保人数达到4.59亿，其中1.25亿城乡老年居 民领取养老金 ，比例是33.5%。
三、养老金保险体系
• （一）现收现付制
• 这是以一个时期正在工作的一代人的缴费来支付已经退休 的一代人的养老金的制度安排。
一、中国养老保险的背景
在现代市场经济条件下，通过社会劳动获得收入，是一般社 会成员谋生的方式。而人到一定年纪，人的劳动能力将逐 步丧失，不在适合参与社会劳动。这就必然产生一个问题， 人到老年不参与社会工作，将如何获得收入？
在中国，“养儿防老”不仅是长辈的向往，也是我们晚辈不 可推卸的天职。
然而，在经济快速发展的同时，我国人口老龄化的程度越来 也严重。在发达国家，是先富后老，而在我国，一方面由 于计划生育政策，加剧了人口老龄化的步伐；另一方面， 原来的养老保险制度已不适合，需要根据市场经济体制的 要求建立新的养老保险体系。
• 现收现付制的优点：
• l、保险金给付的及时性。现收现付的养老保险制度一经逮 立，即可支付养老保险金，而无须经过保险基金的积累过 程。
• 2、有助于实行保险金随物价或收入波动而调整的指数调节 机制，从而有助于处置通货膨胀风险，保障退休金的实际 货币价值。
• 3、通过收入调节与再分配，在一定程度上有助于体现社会 保险的共济性与福利性。
• 2、完全积累制有助于增加储蓄和资金积累，促进资金市场 的形成与发展。完全积累制实际上与经济发展具有更紧密 的联系。通过资金积累、利率、资金市场等中介工具，直 接联系投资、产量，从而促进经济发展。尤其是在多层次 养老保险模式中，通过完全积累制将其它保障方式有机结 合起来，形成巨额的养老保险基金。
• 3、完全基金制实际上是劳动者收入的一种直接转移或延 期支付，养老保险基金积累与劳动者领取的保险金之间， 具有直接的关联性，这不但有助于增强联系以及由此产生 的种种不良经济效应，
• 在2000年个人账户空账是360亿元，2019年就达到8000亿 元，而且每年以1000亿元增加。截止2019 年，个人空账高 达1.7万亿元。
• （三）养老保险基金未能实现保值增值目标
• 由于我国资本市场发展不完善，市场波动大，风险因素多， 因此养老保险基金大部分投资于银行存款和国债，这些风 险低，同时基金收益率也低。据有关部门测算，基金平均 回报率扣除通货膨涨率后，实际收益率为负值。养老基金 不能实现投资增值，对抵御人口老龄化和减轻国家、企业 负担都很不利。
• 在我国，社会养老保险计划也是一个强制性计划，但它的覆盖范围要比 美国OASDI小得多。我国的基本养老保险最初只覆盖国有企业和城镇 集体企业及其职工。2019年，我国把基本养老保险的覆盖范围扩大到 外商投资企业、城镇私营企业和其他城镇企业及其职工。省、自治区、 直辖市根据当地实际情况，可以规定将城镇个体工商户纳入基本养老保 险。2019年，我国把基本养老保险覆盖范围扩大到城镇灵活就业人员。 这一计划目前主要在城镇各类企业推行，尚不能覆盖其他人群及广大农 村地区的农民。