CML的实质就是在允许无风险借贷下的新的有效边界，它反映了当资本市场达到均衡时，投资M和无风险资产之间进行分配，从而得到所有有效组合的预期收益和风险的关系。

位于CML 上的组合提供了最高单位的风险回报率。

CML指出了用标准差表示的有效投资组合的风险与回报率之间的关系是CAPM所遵从的关系式，如果以协方差（或β）为横轴、期望收益率为纵轴在平面坐标图中β ）之间的关系表示出来，则所有证券将位于同一条直线上，这样一条描述证券期望收益率与风险之间均衡关系的直线常称为证券市场线（Security Market Line，SML）。

代表投资个别证券（或组合）的必要报酬率，证券市场线是证券市场供求运作的结果。

SML实际上揭示了市场上所有风险性：是证券市场效率的最高程度。

它指当前的证券价格可以充分反映证券交易参与者所知道的全。

交易过程中，收购方的换句话说，杠杆收购是一种获取或控制其他公司的方法。

杠杆收购的突出特点是，收购方为了进行收购，大规模融资借贷去支付（大部分的）交易费用。

通常为总购价的70%或全部。

同时，收购借贷利息将通过被收购公司的未来现金流来支付。

（1）投资主体必须具备四个条件①具有一定货币资金；②对货币资金具有支配权；③拥有投资的收益权；④能承担投资的风险（2）投资主体的类型①居民；②企业；③其他盈利性机构；④政府；⑤其他非盈利组织2、投资的目的(动机)是为了获取投资效益（1）投资目的的类别①投资的宏观效益与微观效益；②投资的直接效益与最终效益；③投资的财务效益和社会效益（2）投资目的具有复杂性和多样性①不同社会制度条件下的投资目的不同；②不同投资主体的投资目的可能不同（3）投资可能获取的效益具有不确定性投资风险使投资收益具有不确定性；投资风险是对投资的内在约束；只有在风险和效益相统一的条件下，投资行为才能得到有效调节（4）投资必须放弃或延迟一定量的消费要投资，就要放弃或者说要牺牲一定量的消费,对个人来说如此，对整个社会来说也是如此（5）投资所形成的资产有多种形态投资所形成资产可分为真实资产和金融资产（1）投资学着重研究投资规模与流向的决定①投资多少；②投资于哪些产业；③投资于哪些地区；④投资于哪些项目（2）投资学着重研究投资资源的优化配置在资源总量一定的条件下，要投资，就要推迟消费，或者说要牺牲现期消费。

要尽可能增加投资者的收入和增加投资学研究的范围主要是产业投资与证券投资。

产业投资与证券投资有区别但也存在紧密联系，只研究其中一个方面利于系统、全面和深入地认识和研究投资问题（1）产业投资与证券投资有着共同的本质①都具有获取收益的目的；②都存在风险；③结果都形成资本或资产（2）产业投资和和证券投资是可供选择的两种基本投资方式（3）产业投资和和证券投资相互转化、相互依存①证券投资为产业投资提供资金；②证券投资只有通过转化为产业投资才能实现自己的回流；③证券投资是产业投资发展的必然产物，从社会的角度看，它不能脱离产业投资而存在（4）产业投资和证券投资相互影响、相互制约①产业投资的规模及其对资本的需要量直接决定证券的发行量；产业投资收益的高低决定、影响证券投资收益率的高低；②证券投资的数量直接影响产业投资的资金供给（5）证券投资和产业投资共同作用于货币市场与商品市场的均衡①证券投资和产业投资都需要有货币资本或资金的投入，必然影响货币的需求量和供给量，进而会影响货币市场与商品市场的均衡②居民用于购买证券的资金主要是手持现金和储蓄存款，用于证券投资的多了，用于产业投资和消费品购买的就少，反之亦然③在居民储蓄存款一定的条件下，居民用于证券投资的多了，银行可以支配的资金就少②长期债券的利率等于长期债券到期之前人们短期债券利率预期的平均值。

③投资者并不偏好于某种期限的债券，当某种债券的收益率低于期限不同的另一债券时，投资者将不再持有这种非系统性风险：仅引起单项证券投资的收益发生变动并带来损失可能性的风险。

1、影响范围：系统风险：影响各种证券投资收益。

非系统风险：只影响某种或某几种证券。

2、能否分散：系统风险：是单个投资者所无法消除的。

非系统风险：单个投资者通过持有证券的多元化加以消除。

法，微分法，线性规划法。

1、用方差计量投资风险：论述了怎样使投资组合在一定风险水平之下，取得最大可能的预期收益率。

2、马科维兹模型的假设①证券收益具有不确定性；②证券收益之间具有相关性③投资者都遵守主宰原则④投资者都是风险的厌恶者⑤指一个相对较高的收益必然伴随着较高的风险，而一个相对较低的收益却只承受较低的风险，这对投资者的效用①证券收益具有不确定性；②证券收益之间具有相关性③投资者都遵守主宰原则④投资者都是风险的厌恶者⑤证券组合降低风险的程度与组合证券数目相关2、单指数模型假设①所有证券彼此不相关，即协方差为0 ②证券的收益率与某一个指标间具有相关性③典型的单指数模型为市场模②投资组合中各证券之间的相关系数③证券投资比例的大小假定投资组合中各成分证券的标准差及权重一定，投资组合风险的高低就取决于成分证券间的相关系数。

成份证券相关系数越大，投资组合的相关度高，风险也越大；相反，相关系数小，投资组合的相关度低，风险也就小。

房地产投资是指以盈利为目的，用于形成不动产为目的的投资。

它包括两种基本类型：一种是房地产开发投资，主要指房地产企业用于房地产开发的投资；另一种是房地产交易投资，指为了获取租金或增值收益而购置房地产个“W”：Why、What、Where、When、Who、How。

详细可行性研究对投资估算的误差要求在±10%以内，所需时间0.2%－3%。

段必须在前一阶段的基础上进行。

一般而论，产业投资要经过三个阶段：1、投资前期（1）可行性研究：①机会可行性研究②初步可行性研究③详细可行性研究（2）资金筹措：企业的资金来源可分为内部资金和外部资金。

①内部资金指企业所有者提供的资金和企业通过生产经营活动所取得资金，主要包括：股东出资、累计折旧、资本公积、盈余公积、出售资产等；②外部资金指向企业以外单位筹措的资金，包括向银行借款、发行债券、商业信用资金等。

③筹资方式不同，必然影响到融资的成本、投资项目建成后的所有权、经营管理方式以及收益的分配形式。

2、投资期投资期是投资的实施阶段，其主要任务是通过编制设计委托书、委托设计、委托施工和竣工验收等活动，形成具有生产能力的固定资产。

3、投资回收期：投资回流阶段。

4、关系：①投资是一项极其复杂的经济活动，需要依次经过投资前期、投资期和投资回收三个大的阶段。

要想获得投资的成功，必须做好各阶段每个环节的工作。

②在这三个阶段中，投资前期工作尤为重要。

①消费偏好②收入水平③产品间的关联④产品生命周期⑤价格水平⑥消费者的预期心理状态⑦耐用消费品的更新需求2、产品市场供给增长的主要制约因素①现有资产存量的利用状态②产品的进入壁垒③企业的技术水平及融资能力④在建投资项目及投资建设期⑤产品供给的价格弹性⑥宏观经济政策⑦原材料供应状况以及价格⑧投资机会及投资盈利情况⑨潜在进入企业11退出壁垒的预期心理状态⑩资产存量的调整成本○3、企业市场竞争力的主要决定因素企业产品的竞争能力是企业竞争能力的集中体现，从产品研究开发、投资、生产、产品营销到产品更新换代的每（1）非数量预测方法是在数据资料掌握不多的情况下，运用经验、知识和判断能力，将定性的资料尽可能转换成定量的估计值，从而预测未来市场情况的一种方法。

（2）非数量预测方法对资料的要求不高，简便易行，节省时间，应用广泛，但受预测人主观因素的影响大，预测结果的精确度较差。

（3）非数量预测方法主要有专家判断法和调查预测法两种。

①专家预测法指利用专家的专业知识和经验做预测，分为个别估计法、小组讨论法和德尔菲法三种。

②调查预测法是利用邮寄问卷、直接访问或电话访问等形式收集顾客、经销商等与市场有关者对未来市场供求趋势的判断或其各自的购买或经销计划，然后根据调查的结果进行推测和判断，它包括：顾客意愿调查法；销售人员意见调查法2、数量预测法数量预测法是指主要依靠数据资料，通用数学模型或数理统计方法，来预测市场发展趋势和数量关系的方法。

包括：（1）历史引伸法①简单移动平均法②加权移动平均法③指数平滑法④平均增长量法⑤平均增长率法（2）回归分析法①一元回归分析②多元回归分析十六、试简要说明投资与储蓄的关系答：投资和储蓄有意愿量与实现量之分。

依据定义，实现储蓄是一定时期国民收入用于消费后的剩余额，而投资实现量即包括固定资产形成额，又包括存货形成额。

在统计上，有一定数额的储蓄就必然有一定数额的投资，而不论投资用于固定资产的形成，还是用于存货的形成，不论这种存货的增加是经济的，还是不经济的。

因而一定年份的实现储蓄与该年的投资实现额始终是相等的。

但是，意愿投资并不必然与意愿储蓄相等。

当意愿投资小于意愿储蓄时，社会上投资不足，就会导致存货的非经济增加。

相反，当意愿投资大于意愿储蓄时，或者投资意愿无法实现，或者挤占意愿消费进行强制储蓄。

在现实生活中，投资和储蓄受不同因素影响和制约，因而也就产生了投资不足和投资过度的可能性。

研究投资总量问题，需要分别研究投资与储蓄各自不同的制约因素。

意愿投资和意愿储蓄亦即对投资的需求和投资供给。

为了便于与宏观经济学对总需求及总供给的分析，以及货币需求与供实际作用比其理论值低得多。

而且，投资乘数作为一种有用的分析工具，其本身也是有局限的。

比如，它虽反映投资的变化如何引起国民收入的变化，却不反映国民收入的增减变化如何引起投资的变化。

再如，投资增加使国民收入增加后，新增收入分解为消费和储蓄，其中储蓄用于何处，投资乘数理论是不予考虑的。

还有，新增消费需求必定刺激消费品生产的扩大，而当消费品生产能力达到饱和点时，势必要有一部分新增储蓄转化为消费品生产部门的投资，可投资乘数理论也不反映这一过程。

在运用投资乘数理论分析现实问题时，必须综合考虑这些因素。

十八、货币时间价值两种表示方式相对数绝对数。

相对数指标指两个相互联系的指标数值之比，反映现象发展程度，结构强度比例关系。

绝对数指在一定时间空间地点条件下经济现象等。

十九、总投资与净投资的关系，投资不能为负数的看法总投资等于重置投资与净投资。

总投资增加净投资不一定增加，净增加总增加，资本存量增加。

如果在一个年度内投入的资本品的价值不足弥补资本消耗净投资就为负数。