期间，唐建还利用职务权限，多次查询上投阿尔法基 金投资“新疆众和”股票的信息，充分掌握了该基金的投 资情况。
截至2006年4月6日全部卖出前，“唐金龙”证券账户 累计买入“新疆众和”股票60903股，金额76.49万元；全 部卖出所得金额105.45万元，获利28.96万元。此外， 2006年4月至5月，唐建还利用“李成军”证券账户连续买 卖“新疆众和”，为自己及他人非法获利123.76万元。
2007年5月15日，公司免去唐建担任成长先锋基金经 理及其他一切职务，并予以辞退。
案情始末——调查结果(操作手段)
唐建时任担任上投摩根成长先锋基金基金经理，使用 自己控制的1.“唐金龙”证券账户，以2.其父亲及3.第三 人的名义，先于基金建仓前买入新疆众和(600888)的股票， 并在其后连续买卖该股票。
存在于这些大大小小的庄股当中。券商是庄股中的主力队员，
利用自身具有融资的天然优势，从社会各方面融入大量资金坐
庄拉升股票。坐庄本来是为了赚钱盈利的，但券商坐庄很少有
真正赚钱的，原因就在于券商把股票拉升后，大量底部埋仓的
老鼠仓蜂拥出货，券商又在高位接盘。这样的结果就是券商亏
损累累，老鼠仓赚个钵满盆满。这便是当今券商被掏空的主要
2007年2月8日，唐建在上投摩根的投资权限受到限制。但公 司并未马上撤消他的基金经理职务，而是增加原公司研究总监 赵梓峰为基金经理，经上海证监局批复，于2007年3月20日对 外公告。
案情始末——证监会调查和媒体曝光
2007年4月15日，一家证监会指定的信息披露媒体发 表《监管层重拳出击老鼠仓，多家基金公司被调查》，称 “上海某基金公司的基金经理因涉嫌‘老鼠仓’而遭到监 管层的调查”，“据传，该基金经理因个人生活问题引发 家庭纠纷，最终导致其身边人‘大义灭亲’，向公司举 报”，并暗示“该公司在业界有相当地位，口碑颇好，此 事在业内引起相当大的震动”等，直接暗示主角之一是上 投摩根。

2007年4月17日，另有媒体以《上投摩根一基金经理
涉嫌“老鼠仓”》的报道，直指上投摩根成长先锋基金经
理唐建因涉嫌“老鼠仓”而遭举报，并称“中国证监会己
介入调查”。
案情始末——拍案定论
2007年5月16日，上投摩根基金管理有限公司，以总 经理王鸿殡答记者问的形式发布声明，称“原上投摩根成 长先锋股票型证券投资基金的基金经理唐建涉嫌利用其掌 握的信息进行违规投资活动，未如实申报个人及家属的投 资行为，欺骗公司，严重违反了公司制度。
未有针对相关行为的处罚规定，唐建将免 于面临刑事责任的追究，证监会也没有对上投摩根进行 处罚。
至此，上投摩根基金经理“老鼠仓”案告一段落， 我国证券投资基金监管立法对“老鼠仓”的规制也展开 了新的篇章。
唐建“老鼠仓” 案大事件一览：
这一处罚决定是自基金法实施以来证监会对 基金“老鼠仓”开出的处罚第一单。
背景介绍:老鼠仓

老鼠仓是指庄家在用公有资金在拉升股价之前，先用自己
个人（机构负责人，操盘手及其亲属，关系户）的资金在低位
建仓，待用公有资金拉升到高位后，个人仓位率先卖出获利，
当然，最后亏损的是公家和散户的资金。

众所周知，中国股市的特色就是无庄不成股，而老鼠仓就

唐建在投资、研究领域均有丰富经验和独到视野，为公
司旗下股票基金出色业绩做出重要贡献，得到广泛认可。
可以说唐建在老鼠仓案发前，是一个得到高度评价的
基金从业者
案情始末
唐建“老鼠仓”案情始末：
案情始末——浮出水面
2006年11月，唐建在尾盘突然拉升新疆众和的做法引起交 易所的警惕，监管当局因此向上投摩根发出风险提示函，并由 上海证管办对公司进行检查，一度暂停业务审批。
虽然唐建辩称自己对“唐金龙”账户没有控制权，但 经调查发现，唐建不仅办理了“唐金龙”资金账户的开立 手续，其证券账户网络交易IP地址、上投摩根的出差记录 等均表明唐建曾经通过网络交易的方式在香港、新疆、云 南等地以“唐金龙”账户交易过新疆众和。
案情始末——处罚决定
2008年4月21日，在距离唐建“老鼠仓”事件曝光 将近一年后，证监会公布了对唐建“老鼠仓”案的处理 决定:没收其全部违法所得，并处以50万元的罚款;同时 取消唐建的基金从业资格，并对其实施终身市场禁入的 处罚。
上投摩根“老鼠仓”案例分析
08级金融四班 李一维2008200109 匡弛澄2008200287 韩忆婷2008200153
案情概述 相关法条 相关案例 国外对比 总结反思
背景介绍:案情概述
2008年4月21日，中国证监会公布了对上投摩 根基金管理有限公司旗下的成长先锋基金经理唐 建“老鼠仓”案处理决定，没收其违法所得 152.72万元并处罚款50万元，并对其实行终身市 场禁入。
名。

2004年加入上投摩根基金管理公司，任投资经理，负责
IT、医药、电力设备等行业研究。2005年起担任研究副总监、
阿尔法股票基金经理助理，同时负责食品饮料、钢铁、有色
及银行等行业研究工作。后任上投摩根成长先锋基金经理。
06年9月上投摩根成长先锋基金首发规模超过50亿，基金份
额规模急剧扩大跑赢大盘。
2007年初，中国证监会基金部下发2007年一号文，要求基 金公司申报员工自己和直系亲属的身份证号码、证券账户，称 如果出现瞒报、不报或者用隐藏身份炒股的行为将严加制裁。 这虽被外界解读为是监管当局正在建立对基金经理“老鼠仓” 的监控体系，但并未引起基金业内部的足够重视。正是从此时 开始，唐建们的行为逐渐被纳入了监管视野。
形式。
背景介绍:老鼠仓
低位建个人仓位 等公有资金将股票拉升 高位卖出
背景介绍:唐建简历

唐建，1974年4月3日出生，获南京建筑工程学院工学学
士，上海交通大学工学硕士。1993年进入东方证券，从事信
息系统开发工作；2000年进入申银万国证券研究所，任IT行
业分析师；2003年被评为《新财富》计算机行业研究员第1
相关法条
《中国证监会市场禁入决定书（唐建）》
唐建的上述行为违反了《中华人民共和国证券投 资基金法》第十八条有关禁止从事损害基金财产和基 金份额持有人利益的证券交易及其他活动的规定，同 时也违反了《证券法》第四十三条有关禁止有关人员 参与股票交易的规定，构成了《证券投资基金法》第 九十七条所述基金从业人员损害基金财产和基金份额 持有人利益的行为以及《证券法》第一百九十九条所 述违反法律规定参与股票交易的行为。