第七章 营运资本管理一、单项选择题1．企业生产中需要大量的存货，这种存货采购方便，但容易变质，则应当 采取的流动资产投资策略是（ ）。
A.激进型 B.稳健型 C.配合型 D.保守型 2．企业大量使用短期融资解决长期性资产的需要，属于（ ）融资策略。
A.配合型 B.激进型 C.稳健型 D.保守型 3．现金周转期为（）。
A. 从企业订货、生产，一直到出售产品收回现金的时间B. 从企业收到货物，一直到出售产品收回现金的时间C. 从企业付出存货款，一直到出售产品收回现金的时间D. 经营周期加应付账款周期4．企业与银行签订了周转信贷协定，周转信贷额为2000万元，承诺费率为0.4%，企业年度内使用了 1800 万元，应向银行支付承诺费（）万元。
A ． 0.8B ． 7.2C ． 8D ． 8.8 万元5．在鲍摩尔模型下的最佳现金持有量应是以下各项成本之和最小的持有量 （ ）。
A.机会成本和交易成本 E.机会成本和短缺成本6．下列项目中不属于信用条件的是（）。
A.现金折扣 E.商业折扣 C.信用期间D.折扣期间7. 某企业规定的信用条件是：“5/10, 2/20,n/ 30”，一客户从该企业 购入原价为 10000 元的原材料，并于第 15 天付款，该客户实际支付的货款是 （ ）。
A. 9500 元B. 9900 元 C ． 10000 元D ． 9800 元8．下面哪一项违反了现金内部控制制度中的不相容岗位相分离制度 ）。
A.出纳员定期对现金进行盘点 C.出纳员兼任应收账款的登记 9．短期融资券的优点是（）C.持有成本与交易成本D.持有成本、短缺成本和交易成本B •出纳员登记现金日记账 D.以上B 和C10.可以进行商业信用筹资的项目为（）。
A.应付账款 B.票据贴现 C.预付账款 D.预提费用 11．配合型融资政策的特点是（）。
A. 临时性负债不但融通临时性流动资产的资金需要，还解决部分永久性资 产的资金需要B. 对于临时性流动资产，运用临时性负债筹集资金满足其资金需要；对于 永久性流动资产和固定资产， 运用长期负债、 自发性负债和权益资本筹集资金满 足其资金需要C. 临时性负债只融通部分临时性流动资产的资金需要D. 一部分临时性流动资产和永久性资产，由长期负债、自发性负债和权益 资本作为资金来源12．企业将资金占用在应收账款上而放弃的投资其他方面的收益，称为 （ ） 。
A.管理成本B.坏账成本C.短缺成本D.机会成本13．确定最优信用标准时，应考虑的因素之一是 （ ） 。
A.预计的坏账损失率B.未来销售边际净收益C.收账费用D.账款收现率14．某企业的应收账款周转期为 60天，应付账款的平均付款天数为 30 天， 平均存货期限为 50 天，则该企业的经营周转期为（ ）。
A. 140 天B. 90 天C. 110 天D. 80 天15.企业的信用条件为“2/10,n/30”则企业在第40天付款的成本为（）A .现金折扣B .机会收益C .商业折扣D .企业信誉损失二、多项选择题 1．企业持有现金的需求与动机有 （ ） 。
A.预防B.交易 C .投资 D .投机E .运营2．现金管理的中使用米勒－奥尔模型确定最佳现金持有量需要考虑的相关 因素包括（ ）。
A.交易成本B.机会成本C.现金余额波动性4．企业的信用条件不包括（A.信用期限 C.现金折扣率 A.成本低B.融资金额大 C •筹资风险低D. A 和 BD.现金需求下限E. 现金需求上限3． 根据筹投资匹配原则 ）。
A.自有资金B.，购买存货 所需资金 最好 通过以下方式取得 商业信用C. 银行短期借款D. 银行长期借款 D.发行债券）。
B.现金折扣期限 D.商业折扣 E .信用限额5．确定信用标准时需要考虑的因素为 （A.边际成本的增加额 E. 边际利润的增加额 C •竞争对手的政策D.企业承担违约风险的能力 E 客户的资信级别6. 从定性方面对客户进行资信评估应当考虑的是 （ ）A.品质B.能力C.资本D.抵押品E.条件 7.现金集中管理的主要模式有（ ）。
A.结算中心模式B.财务公司模式 C •现金池模式D.银行模式 E 借款模式8.商业信用筹资量的大小取决于（）。
A.信用额度B •允许按发票面额付款的最迟期限C.现金折扣期 D .现金折扣率9. 在我国，短期融资的方式主要有（A.银行短期借款 B •商业信用 D.票据贴现 E 短期企业债券10.企业置存现金预防性需求的产生原因为（）A. 现金流量的不确定性B. 企业借款能力限制C. 大量投资机会的存在D. 企业收支不同步性E. 批量采购的折扣 11.企业确定收账政策时，应当考虑的因素是（）D.收账期限E .信用条件12. 企业进行信用销售能促进销售， 但也要付出相应的代价， 这种代价体现 为（ ）。
A.机会成本B •管理成本 C.坏账成本 D.折扣成本 E 赊销费用三、判断题1．相对地说，资产的流动性越高，偿债能力越强，其获利能力也越强。
（ ）2．企业持有营运资本的目的主要是维持较低的运营成本。
（ ）3．营运资本是企业开展日常生产经营活动的资金保证，它的数量决定着企 业资金的整体平衡情况。
（）E.公司已有负债额的大小 ）。
C.短期融资券A.收账成本B.坏账成本C.机会成本4．企业流动资产的持有成本和缺货成本呈反向变动关系。
（）5．企业的自发性负债部分用于解决临时性流动资产需求属于配合型融资政6．从订货开始到销售产成品为止的时间周期称为存货周期（存货周转期）（）7．现金预算是短期财务规划的基本工具，是一种在现金流量时间线上确定 现金流缺口的方法。
（）8．企业使用周转信贷协定或补偿性余额借款，都会提高借款的实际利率。
（ ）。
9．在有关现金折扣业务中，“ 2/10 ”表示：客户在 10 天内付款可享受的折扣优惠。
（ ）10．商业信用筹集具有资金使用无约束的优点，但在放弃现金折扣时也会带来较大的成本。
（ ）11．我国发行短期融资券的条件之一是， 在最近三个会计年度内盈利。
（ ）12．持有现金的机会成本为平均现金持有量与机会成本率的乘积。
（ ） 13．应收账款的坏账成本等于赊销收入乘以机会成本率。
（ ）14．使用固定利率的长期资金能够避免短期资金利率经常变动带来的财务风险。
（ ） 四、计算分析题1. ABC 公司按“ 1/10,n/20 ”的条件购进一批商品，请计算 ABC 公司在第20 天付款的机会成本率。
2. 某公司现金收支平稳，预计全年（按 360天计算）现金需要量为 660000 元，现金与有价证券每次转换的交易成本 220元，企业过去两年总资产的平均收 益率为 10%。
要求：计算最佳现金持有量。
3.某公司当前年度销售收入（全部为赊销）为5000 万元，信用条件为“N/30” ，坏账损失率为 2.5%， 变动成本率为 60%，收账费用为 55 万元，资金 成本率为 10%。
该公司为扩大销售，拟定了两个备选方案：A. 将信用条件放宽到“ N/45”，预计销售收入（全部为赊销）能够达到6000 万元，预计坏账损失率为 3%，收账费用为 60万元。
B. 将信用条件改为“ 2/10，1/30，N/45”，预计销售收入（全部为赊销） 能够达到 6000万元，估计约有 70%的客户（按赊销额计算）会利用 2%的现金折 扣， 15%的客户会利用 1%的现金折扣，坏账损失率为 2%，收账费用为 55万元。
要求:根据上述资料，计算填列下表 ,并就是否改变原方案及选用哪种方案做 出决策。
4. 下表所示某企业应收账款收账策o政策的备选方案A和B的有关资料。
请据2 660000 2200=53889 兀此编制收账政策分析评价表，并做出决策收账政策的备选方案5.某企业的应收账款的平均收款期为 90天，应付账款的平均付款期为 60 天，从原材料购买到产品销售的期限平均为 70天。
要求：(1) 计算该企业的现金周转期； (2) 计算该企业的现金周转率；(3) 若该企业年现金需求总量为360万元，机会成本率为10%则年现 金持有机会成本为多少？答案： 一、单选题4A 、5A 6B 、7D 8 C 、9 D 、10 A 11B 、12 D 、13B 、14C1. ABD 2、ABCDE 3 BC 4、DE 5、ABCDE 6 ABCDE 7 ABC 8、ABCD9、ABCD 10、AB 11、ABCD 12、ABC三、判断题1.错、2、错、3、对、4、对、5、错6错、7对、8错、9对10对 11对、12对、13错、14对四、计算分析题1.解答：20天付款，相当于在10天之间丧失了 1%勺机会收益，其机会成本率为:机会成本率二二％型=36.4%1—1% 20-102. 解答：已知 T = 660000, F = 2200 元，K = 10% 最佳现金持有量C *为:1. A2B 、 3C 、 15 D4•解答应选择方案5•解答（1）经营周期二应收账款的平均收款期+存货周期二90+ 70= 160天现金周转期二经营周期—应付账款的平均付款期= 160-60= 100天(2) 现金周期率=360/100 = 3.6次(3) 平均持有现金量=360/3.6 = 100万元。