同业拆借融通资金的期限较短，流动性高。
交易手段先进，交易手续简便。
拆借的金额较大，交易具有无担保性。 同业拆借市场的利率由双方协定，随行就市， 变动频繁。
三、同业拆借市场的功能
加强金融资产流动性，保障金融机构运营 的安全性。 有利于提高金融机构的盈利水平。
同业拆借市场在中央银行货币政策实施中 发挥核心作用,是重要的载体。 同业拆借市场利率往往被视作基准利率。
（三）同业拆借交易品种
隔夜、1周、2周、1个月、3个月、6个 月、9个月及1年
（四）交易与清算方式
通过全国统一的拆借网络进行
政策性银行以及其他非银行金融机构通过 全国银行间同业拆借中心的电子交易系统 进行同业拆借 以询价方式进行，自主谈判、逐笔成交
SHIBOR
同业拆借流程
同业拆借放款
同业拆借放款
（一）拆借期限（大多期限较短1-7天） （二）拆借利率
1、拆借利率的确定和主要拆借利率
同业拆借按日计息——日利率
利率取决于交易双方的意图或者中介人根据 市场资金供求状况来确定。
第三节 同业拆借市场 2、同业拆借利息的计算
I=P*R*t/D
I表示需要支付的利息 P表示拆借金额，即本金 R表示拆息（年化利率）
上海银行间同业拆放利率 （SHIBOR人民币）
隔夜、1周、2周、1个月、3个月、 6个月、9个月、1年
第二章 同业拆借市场
第三节 中国同业拆借市场
一、中国同业拆借市场的发展 二、中国同业拆借市场现状
（一）交易平台
中国外汇交易中心暨全国银行间同业 拆借中心，总部在上海。
（二）SHIBOR
上海银行间同业拆放利率，由信用等级 较高的16家商业银行自主报出8种人民币 拆放利率，并计算算术平均数。
第二章 同业拆借市场
第二节 同业拆借市场构成要素
一、同业拆借市场的参与者
资金需求者：主体为商业银行 资金供给者：有超额储备的金融机构，包括商 业银行、非银行金融机构、境外代理行及境外 银行在境内的分支机构，有时也包括外国的中 央银行。 交易中介机构：专营（专门的中介机构）和兼 营（多为商业银行） 交易中心（固定场所） 中央银行与金融监管机构
二、同业拆借市场的交易工具
1、本票，抵补当日头寸——今日货币 2、支票，是同城结算的一种凭证 次日抵补头寸——“明日货币”。
3、资金拆借——当拆入方同拆出方商妥后，由 拆入银行出具加盖公章和行长章的“资金拆借借 据”寄给资金拆出银行，经后者核对无误后，将 该拮据的三、四联加盖印章后寄给拆出方，同时 划拨资金.到期再逆向划转，其划转金额为拆入金 额加上利息。
t表示拆借期限的生息天数
D表示1年的基础天数
英国法、欧洲货币法、大陆法
第三节 同业拆借市场
英国法中，无论生息天数还是基础天数 都以实际发生为准，即365/365，闰年 366/366 欧洲货币法中，生息天数以实际为准， 但是基础天数为360天，即365/360 大陆法中，生息天数与基础天数都按360 天计算，每月30天，即360/360
4.同业拆借市场的形成于发展
最早产生于美国
四、同业拆借市场的分类
（一）按拆借交易的媒介形式，可分为有形拆借市场和无形 拆借市场 （二）按拆借资金的保障形式，可分为有担保拆借市场和无 担保拆借市场 （三）按拆借交易的性质，可分为头寸拆借市场和同业借贷 拆借市场 （四）按拆借交易的期限，可分为半天期拆借市场、隔夜拆 借市场和指定日拆借市场
同业拆借还款
同业拆借放款
同业拆借市场
同业拆借市场：又叫同业拆放市场，是银行等金 融机构之间进行短期资金调剂、融通的场所。是 金融机构之间进行短期、临时性头寸调剂的场所。
同业拆借市场
金 融 机 构 弥补银行短期资金不足 票据清算的差额 解决临时性资金短缺
金 融 机 构
二、同业拆借市场的特点
市场准入方面一般有较严格的限制。隔夜 利率 实时行情
同业拆借利率 美国联邦基金利率
伦敦同业拆借利率 隔夜、1周、2周、1-12月 （LIBOR欧元、美元、英镑、 瑞郎、家园、日元、澳元） 新加坡银行同业拆借利率 （SIBOR新元） 香港银行同业拆借利率 （HIBOR港元） 隔夜、1周、1、2、3、6、9、12月 隔夜、1周、2周、1-12月
4、承兑汇票，借入行开具承兑汇票交给拆
出行，到期后拆出行凭票收回相应款项。
5、同业债券，是拆入行向拆出行发行的一
种债券，主要用于拆借期限超过4个月或资
金数额较大的拆借，可以在金融机构之间转
让。
6、转贴现，将未到期的票据贴现给其他银
行获得款项，以抵补短缺的头寸。
三、同业拆借市场的拆借期限及 拆借利率
EX：拆入美元1000万，利率为10%，期限为6月1 日到9月1日，首先计算生息天数
6月1日——30日 7月1日——31日 8月1日——31日
30天 31天 31天
生息天数为92天
英国法: I=P*R*A/D=1000*10%*92/365=25.2054万 欧洲货币法: I=P*R*A/D=1000万*10%*92/360=25.56万 大陆法: I=P*R*A/D=1000万*10%*90/360=25.56万
第二章 同业拆借市场
主要内容
2.2 同业拆借市场与回购协议市场 2.3 票据市场 2.4 大额可转让存单市场
2.5 短期政府债券市场
2.6 货币市场共同基金
第一节 同业拆借市场概述
讲 授
一、同业拆借市场的定义及参与者
二、同业拆借市场的利率及期限
三、回购协议市场的定义 四、回购协议市场的交易机制 五、回购协议市场的风险