构成寿险发展的根本动力。
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中国保险业发展趋势分析
国民收入水平不断提升，在“消 费三大件”上有非常直观的形象的体 现。从社会主义建设初期的自行车、 手表和缝纫机，到改革开放初期的电 视机、电冰箱和洗衣机，再到演变为 目前小康和谐社会所追求的超级三大
件，即：住房、汽车和保险。保险正 在成为人们生活必须的商品之一。
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央行
消费升级 人口二波浪
热 钱 流 入 1
银行
银行卡 时代
保费收入高速增长2
分散风险
高回报
寿险行业 黄金十年
保险
资金流入
消费升级 人口二波浪
盈
资
利
源
蓝色箭头代表资金流向 提
4
流
升
入
投资 3
证券
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寿险业成长轨迹
自上个世纪80年代以来，中国保险行 业经历了一个从无到有，从弱到强的发展过 程。期间，创下了无数激动人心的记录。不 管是从保险业总保费增长、保险公司总资产 增长还是寿险业总保费增长来看，都取得了 前人不敢想象的进展。
w 《国务院关于保险业发展的若干意见（国发【2006】 23号）》
w 由于主要包含十条内容，被称作中国保险业 的“国十条”，其重要性堪与资本市场的 “国九条”相媲美。以国务院意见形式对中 国保险业发展的关键时期做出重要战略部署， 这在中国保险业历史上还没有过。“国十条” 明确了保险业在我国经济社会发展中的定位， 提出了保险业改革发展的指导思想、总体目 标和主要任务，对于开创保险业发展的新局 面具有重要意义。
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党的报告与政府工作报告不同，党的报告 通常对金融保险等具体产业问题着墨不多， 不仅对保险业如此，对银行、证券业也是如 此。这次针对金融业这“三驾马车”明确提 出要提高产业竞争力，不是偶然，而是改革、 对外开放、市场经济发展到一定阶段之后必 然要提出的新课题。
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小康和谐社会
消
费
升
改革开放初期
级
社会主义建设初期
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住房 汽车 保险 电视机 电冰箱 洗衣机
自行车 手表 缝纫机
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动力之四寿险需求处于历史高峰期
w 人寿保险作为一种服务于个人的金融产品，其发展 势必受到人口发展状况的高度影响。目前，保险需
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保险业进入黄金增长时期我们根据人均GDP和 保险深度的数据分析两者的依赖关系，可以发现经 济发展与保险市场发展基本上存在一个正相关的关 系。
即人均 GDP较高的国家倾向于将收入中更大 的部分投入寿险。当收入上升时，保险深度也随之 提高了--反映出保费的增长要快于经济的增长。
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目前购买人寿保单可以得到全面的保障、专业的服务 和真正的实惠。
w 同时，由于保险行业的资金使用不断放开，保险公司完全有能 力从资本市场赢得更大的收益，这也就提升了分红型产品的回 报，使得客户可以通过寿险产品更大程度地实现保障与投资双 赢。
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第二:购买寿险公司股票
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动力之二 寿险公司投资优势凸显
寿险公司的财务运作过程其实就是集中来自社 会的保险费以建立保险基金应对风险发生的过程，
因此掌握长期而稳定的现金流是寿险公司 与生俱来的经营特质，这就使得寿险公司拥有
了长线投资的便捷与资本，与其他投资者相比具 备了显著的优势，更是“大保险”理念得以成立 的重要基础。
求的扩张除了受消费升级影响影响外，还因为我们
现在正站在两次人口高潮带来的巨大的消费市场下。 上个世纪50至70年代爆发了中国最近的一次婴儿潮，
出生率达到上个世纪以来的峰值，这一批人组成了 当前人口的第一高峰；虽然从上个世纪80年代开始， 我国实行计划生育政策，但由于来自这批50至70年 代出生潮的人口基数较大，他们的子女在70年代末 至90年代间又构成了人口的第二次高峰。恰恰是 18-32岁的人口高峰与33-55岁的人口高峰产生了巨
w 依据一般经济规律，实体经济的强 劲会反映到资本市场的繁荣上，具体到 某个行业情况也是一样的。寿险公司股 票在证券市场上的出色表现，以及上市 步伐的加快已经很好的证明了这一点。
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第三:加盟寿险行业
w 即使购买人寿保单和寿险公司股票，我们分 享寿险高度发展利益还是间接的，市场繁荣 所带来的巨大效益对于投资者和客户而言已 不是第一轮利益分配，那么如何才能最直接、 最大化地掌握寿险黄金期利好呢？
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20世纪90年代初
1993年以后
近几年
大
中国金融业 开始快速发展， 最初的混业经营 引发了一定的 泡沫
针对金融业的 各种不规范状况， 政府开始分业整顿
受内外部环境 的影响，混业 经营再次成为
发展主流
金 融 时 代
所谓进入大金融时代，就是指在国家宏观调控的前提下，金融业进入成 熟混业经营期，通过资本市场的纽带将保险、证券、银行三大系统统一起 来，实现各类金融市场运作相互关联，交互发展，构筑跨领域的金融发展 平台，使资金融通及联结社会生产生活的各个层面，深化金融内涵，扩张 金融外延，提升社会货币使用效率，推动资源高效配置。
w 《国家税务总局关于保险营销员取得佣金收入征免个 人所得税问题的通知》
w 从此，我国约150万保险营销员将卸掉一个沉重的税收 包袱，不用再为展业成本缴纳个人所得税。征税发法 调整后，保险营销员的税负普遍减轻，从减税幅度看， 保险营销员与工薪阶层的减税幅度大体相当。
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主要动力包括：庞大的人口规模、较快的老
龄化趋势与较高的储蓄率；经济持续发展、
居民收入不断提高；政策法规大力支持；风
险保障意识得到根本性加强；终身福利系统
的瓦解；投资环境大大改善。调整后的寿险 深度模型预测：2020年我国人均GDP为 2.6 万美元，寿险深度将达到4.86%；2030年4.8 万美元，寿险深度8.88%。这一结果与目前 发达国家和地区相比，是中立偏谨慎的。
保险作为金融体系中的关键一环，处在金融大环境发展趋势的影响下，
混业经营给保险业带来一种“大保险”的发展理念，
即保险在自身不断成熟和健全的同时，需要积极地同其他金融领域开展交 互经营与资源共享，积极参与咬合是保险获得资金转动的必然选择。
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大
金
融 运
环 转
境 描
的 述
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w动力之一 政策东风正强劲
w 有力的政策支持无疑为保险业的发展提供了“好风凭 借力”，构成了保险蓬勃发展的重要因素。近一段时 间以来，几项相关政策性文件的相继出台为逐步并入 发展快车道的保险业提供了有效的方向指引和政策利 好。
w 2006年政府出台的支持保ቤተ መጻሕፍቲ ባይዱ行业发展的三大政 策性文件——
人口比重的上升，在老年人口比例达到较高
水平之前，将形成一个劳动力资源相对比较
丰富，少儿与老年抚养负担均相对较轻，对
经济发展都十分有力的黄金时期。这一“人
口红利”期对于寿险业的发展也是非常有利
的。
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•未来，中国低出 生率和老龄化趋 势还将加剧，人 口的二度波浪是 静态的,也是运动 的,它是当下寿险 销售难得的机遇。 并且，随着33-55 岁的人口高峰逐 渐接近和进入老 龄，以及18-32岁 的人口高峰开始 掌握独立的经济 消费能力，人口 二波浪理论的影 响还将更加深远。
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寿险业进入黄金十年
w 在国内首份跨行业理财报告《2007中国 金融理财报告》中，国务院发展研究中 心金融研究所副所长巴曙松博士提出， 从2006年开始，中国理财市场的发展已
经进入黄金十年。保险、银行、证券、
基金等作为理财市场的主体，他们的春 天已经到来。
w 中金公司首席保险分析周光表示，欧美 保险市场目前已处于支付阶段，保险公 司需要为此承担大量的后期给付。相比 之下，中国的寿险市场刚刚起步，正迈 入黄金期。根据保险深度进行测算，这 一阶段将持续10到15年。
然而长期以来，保险资金的投资渠道一直受 到较大制约，限制了保险公司的投资获益。随着 大金融气候的形成和保险业做大做强的呼声的高
涨，政府着眼于资本市场的整体繁荣，开始逐步 放开保险资金投资限制，使得保险行业参与投
资竞争的优势迅速凸显.
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资料来源：招商证券
1999---2006年保险资金证券投资占比走势
w 来自理财和保障两方面的利好消息向我
们揭示寿险业的黄金十年已经到来。 PPT文档演模板
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大金融混业
w 改革开放为中国金融业走出稚龄阶段，跟上 世界整体步伐提供了契机。自20世纪90年代 以来，中国金融业踏上了一条生机勃发的迅 速发展之路，经历了从混业到分业，再到混 业的成熟和蜕变历程。近几年来，随着中国 金融体制的不断完善和迅速成长，尤其是在 国际大环境的驱动之下，混业经营再次主导 了金融行业的发展脉搏，混业起跑，已经成 为一句中国金融发展的标志性口号，中国正 在迎来自己的大金融时代。
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1999—2006年保险行业总保费增长情况
单位：亿元
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1999年数据从缺
2000—2006年保险公司总资产增长情况