证券公司
客户资产管理
财务顾问
证券自营
证券公司
证券经纪
• 证券公司通过其设立的证券营业部，接受客户委托，按照客户要求，代理 客户买卖证券的业务。一般投资者不能直接进入证券交易所进行交易，故 此只能通过特许的证券经纪商作中介来促成交易的完成。
证券投资咨询
• 相关资格的机构及其咨询人员为证券投资者或客户提供证券投资的相关信 息、分析、预测或建议，并直接或间接收取服务费用的活动。
客户资产管理
• 单一客户办理定向资产管理业务；为多个客户办理集合资产管理业务；为 客户办理特定目的的专项资产管理业务。
证券公司——资产管理产品
大集合
集合客户的资产，由专业的投资者 （券商）进行管理的一种理财产品， 一般门槛在5-10万元。
小集合
产品规模在10亿元以下、客户数量 200人以内、单个客户参与金额不 低于100万元的理财产品。
现金管理类
资本市场类
QDII 结构性 （挂钩型）
2019/8/19
央行票据、金融债、高信用等级 企业债。信用级别较高、流动性 较好的银行间市场工具。
变现快，申赎非常便利，多用 于配置短券等
收益情况以产品净值形式反映， 存续期内一般可以进行申购赎 回。
从买组合到全权委托 从财富管理到资产负债全覆盖 注重离岸业务
案例——招商银行私人银行
私人银行
现金管理 固定收益 权益投资 另类投资 海外投资
证券公司
证券公司（俗称券商）是依照《公司法》和《证券法》规定设立的经营证
券业务的有限责任公司或者股份有限公司。
证券公司——业务类型
投资咨询
证券经纪
发行承销
实现利率市场化的途径
银行——其他业务
资产托管业务
银行作为独立第三方，依据法律规定和托管合同约定，对托管资产提供的安全保管、 资金清算、资产估值、会计核算、投资监督、信息披露等托管基本服务。
基金和信托等的销售
目前，银行是基金和信托的重要销售渠道
国债投资
记账式国债、凭证式国债、储蓄式国债
个人贵金属业务
(单位：万亿）
银行理财产品在2013年累计募集68万亿，年末存量10万亿！
本页数据来源：证券时报，普益财富
利率市场化
什么是利率市场化？ 利率市场化是指金融机构在货币市场经营融资的利率水平。它是由市场供求来决定。
2013年取消贷款利率下限 存款利率仍未放开：最高上浮_____？
利率市场化的现象 利率决策权交给金融机构，由金融机构自己根据资金状况对金融市场动向 的判断来自主调节利率水平。
流动性 流动性 VS. 投资周期
风险和收益、流动性的关系
储蓄 债券 股票 商品 货币 收藏、艺术品等
理财产品
了解金融资产管理机构
财富都去哪了？
银行 券商 保险 基金
私人 银行
券商 资管
保险 资管
基金 资管
信托 公司
私募 基金
第三方 理财
私募 股权
互联网 金融
财富都去哪了？
银行
商业银行是指经营吸收公众存款、发放贷款、办理结算等业务，并以利润
为主要目标的金融机构。主要业务包括：存款、贷款、结算、代客理财等。
银行——主要业务
存款业务：商业银行可以经营吸收公众存款业务。未经国务院银行业监督
管理机构批准，任何单位和个人不得从事吸收公众存款等商业银行业务，任何单位不 得在名称中使用“银行”字样。
向特定目标客户群销售理 财计划
现金管理类 固定收益类 资本市场类 结构性 QDII
向客户提供的财务分析与 规划、投资建议、个人投资 产品推介等专业化服务
银行——理财产品种类
类别 固定收益类
投资对象
风险&收益&流动性
信托计划、央行票据、金融债、 收益可预期 企业债、短期融资券、商业票据 有一定的兑付风险
限定性
投资国债、债券型基金、在交易所 上市的企业债、其他信用度高且流 动性强的固定收益类金融产品。
专项资产管理计划
证券公司以管理人身份发起设立，依照 能够产生稳定现金流的基础资产发行资 产支持受益凭证，受益凭证持有人据此 享有该资产的收益分配。俗称资产证券 化。可以在交易所转让。
定向资产管理计划
与单一客户签订定向资产管理合同，通 过该客户的账户为客户提供资产管理。 具体的投资方向在资产管理合同中约定。 门槛一般在3000万。可作为其他机构发 行产品的通道。
国家队
民间队
银行 券商 保险 基金
私人银行 券商资管 保险资管 基金资管
信托
私募证券基金 第三方理财 私募股权投资 互联网金融
特点：传统、收益 低、渠道优势强。 固定收益类风险低。
特点：创新、收益 高、风险较高。固 定收益类有一定兑 付风险。
特点：收益高、风 险较高、灵活、种 丰富、规模增长迅 速。
境外股票、基金、结构性票据、 债券以及其它投资品种。
多以净值形式反映，受境外市 场波动影响，风险高于国内资 本市场类。
固定收益部分：境内市场、低风 险固定收益类品种；衍生工具部 分：互换、期权等衍生工具。
锁定本金、部分本金、部分收 益的情况下，享受挂钩利率、 汇率、股票、基金、商品带来 的收益。
银行——理财规模
代理上海金交所贵金属延期交收交易 账户贵金属业务（俗称纸黄金、纸白银）
私人银行
发展 现状 转变
2005年第一家外资私人银行进入中国 2007年中国银行与苏格兰皇家银行合作成立私人银行 2012年私人银行客户资金达到3亿
市场、监管限制 发展仍处于初级阶段 组要以组合销售为主 同质化问题严重
活期存款
定期存款
定活两便
通知存款
《商业银行个人理财业务管理暂行办法》对银行理财的解释：商业银行为个
人客户提供的财务分析、财务规划、投资顾问、资产管理等专业化服务活动。
银行——存款规模
(单位：万亿）
2019/8/19
本页数据来源：中国人民银行
银行——理财业务
综合理财 个人理财
理财顾问
接受客户的委托和授权， 按照与客户事先约定的投资 计划和方式进行投资和资产 管理的业务活动。
资本 capital
资金的融通
资金的回报
投资
分享成长的回报
获得固定比率的财富增值
金融资产管 理机构
金融资产管理产品
国民财富
其他基础资产
融资工具
经济实体
收益 风险
流动性
收益的计算 利息 股息 资本利得
风险 购买力风险 利率风险 市场风险 财务风险 变现风险 事件风险