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【项目管理】工程项目融资概述
工程项目业主?????
承包商????
想花别人的钱办自己的事-融资
融资是什么?
指资金在资金需求方和资金供给方之间的流动。
融资基础是什么??
借贷双方或合作双方都有相对的资源优势
如何实现融资???
货币借贷、证券买卖、合资合作、并购紧缩、保险、 租赁等手段
项目融资是运用什么方式
大大型型工工业业项项目目
基基础础设设施施项项目目
资资源源开开发发项项目目
澳大利亚波特 兰铝厂项目、 加拿大塞尔加 纸浆厂项目和 中国四川水泥 厂项目
电力、电信、 自来水、污水 处理、铁路、 公路、海底隧 道、大坝港 口、机场、城 市地铁等。
石油、天然 气、煤炭、 铀等能源开 采;铁、 铜、铝、矾 土等金属矿 资源的开采
项目投资与项目融资的关系
两者紧密相连、密不可分; 公司融资的目的是为了投资,融资是为投
资服务的。
项目投资不足
寻求合作伙伴 向贷款方借贷
项目融资特点
以项目为导向,项目发起方、项目公司和贷款方参与 1、项目发起方是项目的实际投资者 2、项目公司是为项目建设和生产运营由项目发起人 注册成立的独立经营并自负盈亏的经营实体。 项目公司的组织形式:契约式经营(合作经营),分 为法人式合作经营和非法人式合作经营;股权式经营 3、项目借款方,项目的贷款银行(牵头银行 参与银 行 代理银行)
狭义的项目融资(Project Finance,PF):是一种以项 目资产和预期的收益为保证的、由项目的参与各方分担 风险的、具有无追索权或有限追索权的特殊融资方式。
项目融资也称无追索权 或只有有限追索权贷款
项目融资是将归还贷款资金来源限 定在与特定项目的收益和资产范围之内 的融资方式。
项目融资的适用范围
段或规定范围内,对项目的借款人追索, 不能追索到借款人除该项目资产、现金 流量以及所承担义务之外的财产。
追索权·有限追索权·无追索权
无追索权: 有限追索权的特例,即贷
款人对借款人的追索仅依赖于项目本 身的经济强度。
项目融资的构成要素
项目的经济强度:未来用于还贷的净现金流量和项 目本身的资产价值
贷款方无追索权或有有限追索权
重点掌握内容
项目融资的定义; 项目融资与公司融资的区别; 项目融资的适用范围; 项目融资成功条件。
一、融资的意义
1.资金筹集与融通是推动社会发展的有效手段 2.有利于加强经济核算,提高投资的效益 3.可以弥补财政资金不足,保证建设需要 4.有利于促进投资规模及投资结构的合理化
项目融资--项目融资是以项目预期现金流量作为 还款保证,贷款主的追索权仅限于项目产生的净 营运收益,因而属于无追索权或有限追索权融资。
三、融资的渠道
1、财政渠道融资 税收 财政信用 举借外债 2、金融市场渠道融资 货币市场 资本市场
四、项目融资的基本概念
广义的项目融资:是指凡是为了建设一个新项目或者收 购一个现有项目以及对已有项目进行债务重组所进行的 融资。包括传统意义上的公司融资和为大型投资项目 而专门组织的项目融资。
是以项目本身为载体进行融资
一个简单的项目融资例子
某发电公司现有A、B两个电厂,为 了满足日益增长的供电需要,决定增建C 厂,决定从金融市场上筹集资金,大致 有两种方式:
第一种方式:
借来的款项用于建设新厂C,而归还 贷款的款项来源于A、B、C三个电厂的 收益。如果新厂C建设失败,该公司把原 来A、B两厂的收益作为偿债的担保;这 时,贷款方对该公司有完全追索权。
项目的投资结构:资产所有权结构 项目的融资结构 项目的资金结构:决定项目股本金、准股本金和债
外上市等。
2.按资金来源的方式 (1)银行贷款筹资 (2)有价证券融资 (3)租赁与承包筹资 (4)利用外资 (5)投资基金 (6)产权融资
3.依投资主体对资金的占有性质分
自有资金(拥有资金的所有权) 借入资金 (使用权)
Байду номын сангаас
4.依资金的追索性分
企业融资--也叫公司融资,指依赖一家现有企业 的资产负债表及总体信用状况(通常企业涉及多 种业务及资产),为企业(包括项目)筹措资金。
项目融资特点
有限追索 风险分担 非公司负债型融资 信用结构多样化 利用税务优势 较高的融资成本
追索权·有限追索权·无追索权
追索权:也称完全追索权,是
指贷款人在借款人未按期偿还债 务时,要求借款人用以除抵押资 产之外的资产偿还债务的权利。
追索权·有限追索权·无追索权
有限追索权:贷款人只在某个特定阶
第四章 工程项目融资概述
什么是项目融资?
问题: 当你想成为一名创业者时,或承担某一
项工作,当你面对资金问题时,你会如何想? 如何做? 想少花钱多办事---如何做? 想不花钱也办事---如何办?赵本山卖拐 想花别人的钱办自己的事---怎么办?
一个工程项目需要大量的建设资金,资金问题历来 是工程项目业主和承包商最为关切和颇费心机的问题。
贷款方有完全追索权
第二种方式:
借来的资金用于建设新项目C厂,用于偿债的资金 仅限于C厂建成后的电费和其他收入。如果新项目C厂 失败,贷款方只能从清理项目C厂的资产中收回一部 分。除此之外,不能要求电力公司从别的资金来源, 包括A、B两厂的收入,来归还贷款,这时称贷款方对 该公司无追索权;或者在签订协议时,只要求电力公 司把其特定的一部分资产作为贷款担保,这里称贷款 方对电厂是有限追索权。
二、融资的分类
1.依照资金来源的性质分 (1)财政拨款,银行管理,还本付息,也叫做财政拨改贷。 (2)财政拨款,实报实销,充作资本金。 (3)银行贷款,还本付息。 (4)自有资金,包括企业留利、大修理基金、折旧基金等。 (5)资本市场筹资:发行债券、股票、或股份合作。 (6)其他国内自筹资金:如租赁、赊购预收、企业联合。 (7)国际金融机构贷款:主要是世界银行集团和区域性金融机构。 (8)政府间贷款:面向发展中国家的长期低息贷款。 (9)出口信贷:卖方、买方信贷或混合信贷。 (10)中外合资、中外合作企业和外国直接投资。 (11)其他如三来一补、国际租赁、国际银团信贷、国际债券、海