造纸行业71行业发展综述 (1)2市场焦点 (1)3行业动态 (2)4行业总体发展态势 (4)4.1 主要指标变化情况 (4)4.2 工业总产值增长情况 (4)4.3 销售收入和利润增长情况 (4)4.4 总资产规模增长情况 (5)5行业经济效益 (5)5.1 销售毛利率 (5)5.2 税前净资产收益率 (5)5.3 资产负债率 (6)5.4 资产利用状况 (6)6行业投资状况 (7)7行业平均绩效指标 (7)8行业结构 (7)8.1 总资产月度大区结构 (7)8.2 销售收入月度累计大区结构 (8)8.3 月度累计销售收入省份排行（前十位） (8)9细分行业主要指标分析 (9)9.1 纸浆制造业主要指标分析 (9)9.2 造纸行业主要指标分析 (10)9.3 纸制品制造业主要指标分析 (12)9.4 细分行业主要指标比较分析 (14)10 附录 (15)图1.月度总资产、工业总产值、销售收入和利润变化图 (4)图2.造纸行业月度累计工业产值图 (4)图3.月度累计销售收入和利润变化比较图 (4)图4.造纸行业月度总资产规模图 (5)图5.造纸行业月度销售毛利率图 (5)图6.造纸行业月度累计税前净资产收益率图 (6)图7.造纸行业月度资产负债率图 (6)图8.造纸行业固定资产月度环比增幅图 (7)图9.造纸行业月度总资产大区结构图 (8)图10.造纸行业月度累计销售收入大区结构图 (8)图11.造纸行业月度累计销售收入省份排行 (8)图12.纸浆制造业月度总资产规模图 (9)图13.纸浆制造业月度累计销售收入和利润变化比较图 (9)图14.纸浆制造业月度销售毛利率图 (9)图15.纸浆制造业月度累计税前净资产收益率图 (10)图16.纸浆制造业固定资产月度环比增幅图 (10)图17.造纸行业月度总资产规模图 (10)图18.造纸行业月度累计销售收入和利润变化比较图 (11)图19.造纸行业月度销售毛利率图 (11)图20.造纸行业月度累计税前净资产收益率图 (11)图21.造纸行业固定资产月度环比增幅图 (12)图22.纸制品制造业月度总资产规模图 (12)图23.纸制品制造业月度累计销售收入和利润变化比较图 (12)图24.纸制品制造业月度销售毛利率图 (13)图25.纸制品制造业月度累计税前净资产收益率图 (13)图26.纸制品制造业固定资产月度环比增幅图 (13)图27.造纸细分行业月度销售毛利率比较图 (14)图28.造纸细分行业月度累计税前净资产收益率比较图 (14)表1.造纸行业资产利用率指标表 (6)表2.造纸行业平均绩效指标表 (7)1 行业发展综述 2006年10月，造纸及纸制品行业总资产环比继续稳步增长，至月底达到5139.83亿元，实现工业总产值441.05亿元，销售收入433.35亿元，实现利润总计23.78亿元。

2 市场焦点 商务部12月12日公布了原产于美国和欧盟的进口耐磨纸反倾销调查的终裁决定，即原产于美国和欧盟的进口耐磨纸存在倾销，中国耐磨纸产业遭受了实质损害，同时倾销和实质损害之间存在因果关系，决定12月13日起对该被调查产品征收反倾销税。

这起反倾销案件的发起者是山东省郯城的一家民营企业———郯城新鑫纸制品有限公司。

广发证券分析师陆晓鸣表示，耐磨纸行业在纸业中所占份额极小，在每年的纸业报告中都不受关注，但民营企业捍卫自身权益的觉悟和行动力说明，我国企业越来越顺应全球经济一体化的潮流。

据了解，美国美德维实伟克造纸有限公司和德国舒豪公司不仅是美国和欧盟向中国出口耐磨纸的仅有的两家外国生产商，也是世界范围内向中国出口耐磨纸产品仅有的两家外国生产商。

耐磨纸是一种添加了耐磨材料三氧化二铝的成卷或成张的高光泽透明或半透明纸，主要用于强化木地板、防火板等装饰板材表层。

据商务部的调查，欧美耐磨纸出口到中国的平均价格2004年比2003年下降了16.72%，导致在中国的市场份额迅速提高，2004年的市场份额比2003年上升了8.99个百分点，2004年向中国出口的耐磨纸比2003年增长了46.41%。

在同类产品全国市场需求量增加的情况下，由于大量进口耐磨纸占据国内市场，国内产业同类产品销售量下滑，为了维持企业的基本运转，只能被迫选择降价销售。

国内同类产品各个品种销售价格2004年比2003年全面下降，下降幅度最低为10.17%,最高为24.23%, 销售收入也下降了23.12%。

山东省郯城新鑫纸制品有限公司是于2005年4月14日代表国内产业向商务部正式提交了对原产于美国和欧盟国家的进口耐磨纸进行反倾销调查的申请书，据悉倾销涉及金额大约商务部终裁欧美耐磨纸存在倾销为1千万美元。

3 行业动态 11月12日，第四届生活用纸企业家俱乐部会议在上海举行。

会上，中国制浆造纸研究院院长曹振雷博士结合造纸产业安全、产业政策和“十一五”规划，重点阐述了4个方面的问题。

他在分析国家目前对造纸工业的定位时认为，中国要为出口创汇的工业产品提供优质低价的包装纸和纸板，因此必须有自己的造纸工业。

但中国不具备发展大规模造纸的比较优势。

因此，国家对发展造纸工业的基本定位是满足内需。

这是制定产业政策的出发点。

国家限制原材料出口，严格限制稀缺原材料的出口。

2005年，国家取消纸浆、纸和纸板的出口退税，惟一保留的是以进口废纸为原料生产的纸和纸板的出口退税。

这是因为政府已经注意到制浆造纸生产过程造成的环境污染，中国没有足够的水资源、能源支撑用于出口的造纸产品的生产。

国家对于后加工产品仍保留了出口退税，包括生活用纸的成品、一次性卫生用品等。

国家正在制定《反垄断法》。

在消费品行业和原材料行业，国外反垄断指数是占有率百分点的平方和不能大于1600。

并购案和新建项目在美国有案例，如果占有率达到40％，指数就达到1600。

所以，单个企业市场占有率在30％以上就有垄断的危险。

我国引用这一指数的可能性比较大。

我们要规范市场竞争，防止过度竞争给市场和企业带来的不利影响。

目前，中国纸浆厂的建设在大干快上。

但中国不可能有那么多的木材用于制浆。

即使“林纸一体化”的项目全部完成，国产木浆的年产量也不会大于800万吨。

而2005年我国进口纸浆量就达到了759万吨。

我国人口密度大，能长树的地方少，木材纤维原料匮乏。

我国废纸原料方面的潜力也不乐观。

一些统计公布的国内废纸回收率仅30％。

但实际上已达到50％以上。

这是因为我国年产近6000万吨纸和纸板中大约有2000万吨随出口商品流入境外。

从以上分析中国进口造纸纤维原料是必须的，而国际纸浆市场存在风险。

最近，中国造纸协会秘书长赵伟指出，明年中国纸需求量将继续保持适度增长，但增长我国纸业要重视政策“四大定位”受制于资源瓶颈 国内造纸业依赖进口幅度小于今年，市场总体需求高于产量，有望改变供大于求的市场现状。

他透露，由国家发改委牵头制定的《造纸产业发展政策》将于近期颁布。

他介绍，今年部分纸种出现了“供过于求”的暂时失衡状态，这是由于多家企业同时扩大产能所致。

他预计明年企业间的竞争将更加激烈。

但人均用纸需求的增加将开辟出更多市场机会，企业应该把竞争焦点放在开发潜在市场方面。

有关数据显示，2005年大陆纸品消费总量为5000万吨，相应的木材需求量为3600万立方米；2006年的纸消费量达到6400万吨，明年的消费量将超过7000万吨，2020年将超过1亿吨。

赵伟指出，明年的进口纸品仍将占据一定的份额。

但随着国内产能的增加，企业将更多地寻求海外市场，进口的高档纸种将减少，出口将达到历史新高。

中国造纸研究院院长曹振雷指出，纸品消费的动力来源于中国强劲的出口。

“十五”期间，大陆的纸需求增长量为10％左右；而用于出口产品的包装用纸和直接出口的其它纸品则增长了20％至30％。

除了自身盲目的产能扩张导致结构性失衡之外，纸业还面临着难以消除的资源瓶颈。

曹振雷指出，大陆发展造纸业没有比较优势，唯一的优势是人力资源成本低，而这是大陆大部分制造业共有的优势。

造纸业所需要的各类资源，包括上游的林业、木材等纤维资源和土地资源，以及下游所需要的水资源，在大陆都比较匮乏，所以造纸业受到上游资源的限制非常突出。

赵伟指出，正是因为造纸业存在着产业结构矛盾和资源瓶颈，所以必须要出台相关的政策加强管理。

他透露，国家发改委正在酝酿造纸产业发展政策，将与行业“十一五规划”一起，从生产、市场、投资和监管几个方面，为造纸行业的发展提供一个明确的蓝图。

4 行业总体发展态势 4.1 主要指标变化情况420043004400450046004700480049005000510052002005102005112006092006100100200300400500600700 4.2 工业总产值增长情况0100020003000400050002月3月4月5月6月7月8月9月10月11月12月亿元0%10%20%30%40% 4.3 销售收入和利润增长情况 0500100015002000250030003500400045002月3月4月5月6月7月8月9月10月11月12月50100150200250销售收入 20062006年10月，造纸行业累计实现销售收入3958.2亿元，与上年同期相比增幅为24.85%；利润201.18亿元，同比增长45.94%。

2006年10月，造纸行业累计实现工业总产值4098.25亿元，与上年同期相比增幅为23.96%。

2006年10月，造纸行业工业总产值略高于行业销售收入，月度资产总额同比上升13.64%，利润总额同比上升38.62%。

4.4 总资产规模增长情况01000200030004000500060002月3月4月5月6月7月8月9月10月11月12月亿元0%5%10%15%20%25%2005 5 行业经济效益 5.1 销售毛利率0%5%10%15%20%2月3月4月5月6月7月8月9月10月11月12月5.2 税前净资产收益率2006年10月，造纸行业总资产5139.83亿元，同比增长13.64%。

2006年10月，造纸行业销售毛利率为14.27%。

0%2%4%6%8%10%12%2月3月4月5月6月7月8月9月10月11月12月 5.3 资产负债率59.5%60.0%60.5%61.0%61.5%62.0%62.5%63.0%63.5%2月3月4月5月6月7月8月9月10月11月12月 5.4 资产利用状况 表1.造纸行业资产利用率指标表 2006年10月，全行业应收账款周转率为7.33次，与上年同期相比增幅为7.48%。

2006年10月，造纸行业固定资产周转率为2.08次，与上年同期相比增幅为5.58%。

2006年10月，造纸行业总资产周转率为0.92次，与上年同期相比增幅为9.52%。