《财务管理学》模拟试卷四、【名词解释】（本大题共4小题，每小题4分，共16分）21、年资本回收额：是指在约定的年限内等额回收的初始投入资本额或清偿所欠的债务额。

其中未收回或清偿的部分要按复利计息构成需回收或清偿的内容。

22、总资产周转率：是企业一定时期的销售收入对总资产的比率。

23、资本结构：资本结构是指在企业资本总额中各种资本来源的构成比例，最基本的资本结构是借入资本和自有资本的比例，以债务股权比率或资产负债率表示24、成本分析模式：是根据现金持有的有关成本，分析、预测其总成本最低时现金持有量的一种方法。

21、先付年金终值:是指一定时期内每期期初等额的系列收付款项。

先付年金与后付年金的差别，仅在于收付款的时间不同。

由于年金终值系数表和年金现值系数表是按常见的后付年金编制的，在利用这种后付年金系数表计算先付年金的终值和现值时，可在计算后付年金的基础上加以适当调整。

22、资产报酬率：是一定时期企业利润总额与平均资产总额之间的比率。

企业的资产报酬率越高，说明总资产利用效果越好，反之，越差。

23、营业杠杆：营业杠杆是指由于固定生产成本的存在所产生的息税前利润变动率大于产销量变动率的现象。

也就是说，如果固定生产经营成本为零或者业务量无穷大时，息税前利润变动率将等于产销量变动率，此时不会产生营业杠杆作用。

企业可以通过扩大营业总额而降低单位营业额的固定成本，从而增加企业的营业利润，如此就形成企业的营业杠杆。

24、现金周转期：21、非系统风险：（又称可分散风险和公司特有风险），是指某些因素对单一投资造成经济损失的可能性。

22.趋势分析法：是对企业财务状况、经营成果的变动情况进行分析的方法。

其基本原理是：将不同时期企业会计报表的有关项目或财务比率进行比较，观察这些项目或财务比率的变化情况，提示这些项目或比率增减变化的性质和趋势，判定企业经营业绩和财务状况的优劣和发展前景。

23、营业杠杆系数：是指企业营业利润的变动率相当于营业额变动率的倍数。

它反映着营业杠杆的作用程度。

为了反映营业杠杆的作用程度，估计营业杠杆利益的大小，评价营业风险的高低，需要测算营业杠杆系数。

24、现金周转模式：是从现金周转的角度出发，根据现金的周转速度来确定最佳现金持有量的一种方法21、系统性风险:（又称不可分散风险和市场风险），是指某些因素对市场上所有投资造成经济损失的可能性。

系统性风险通常用系数表示，用来说明某种证券（或某一组合投资）的系统性风险相当于整个证券市场系统性风险的倍数。

22、累积优先股:是指在某个营业年度内由于经营成果较差而未支付的股利可以累积起来，由以后的营业年度补发其股利的优先股股票。

通常发行这种股票的公司只有把积欠的优先股股利全部支付以后，才能支付普通股股利。

23、财务杠杆:财务杠杆是指在企业运用财务费用固定型的筹资方式时（如银行借款、发行债券、优先股）所产生的普通股每股收益变动率大于息税前利润变动率的现象24、经济批量:是指每次订购货物（材料、商品等）的最佳数量。

21、资金成本指的是企业筹集和使用资金必须支付的各种费用。

包括（1）用资费用，是指企业在使用资金中而支付的费用，如股利、利息等，其金额与使用资金的数额多少及时间长短成正比，它是资金成本的主要内容；（2）筹资费用，是指企业在筹集资金中而支付的费用，如借款手续费、证券发行费等，其金额与资金筹措有关而与使用资金的数额多少及时间长短无关。

22、非累积优先股是仅按当年净利润分配股利，而不予以积累留待以后补付的优先股股票。

如果年度净利润不足以支付全部优先股股利，公司对所积欠的股利不再在以后年度补发。

23、财务杠杆系数是指企业税后利润的变动率相当于息税前利润变动率的倍数24、约当产量是指在产品按其完工程度折合成完工产品的产量五、【简答题】（本大题共4小题，每题6分，共24分；请将答案填写在答题卷相应题号处）25、债券发行价格的高低，取决于：1、债券票面价值，即债券面值。

债券售价的高低，从根本上取决于面值大小，但面值是企业将来归还的数额，而售价是企业现在收到的数额。

2、债券利率。

债券利息是企业在债券发行期内付给债券购买者的，债券利率越高，则售价也越高。

3、市场利率。

市场利率是衡量债券利率高低的参照指标，与债券售价成反比例的关系。

4、债券期限。

债券发行的起止日期越长，则风险越大，售价越低。

26、在现金流量的计算中，应注意：（一）营业收入的估算。

一般说来，营业收入是指收到现金的营业收入（即经营现金流入），因此必须注意两个问题：一是在存在折扣和折让的情况下，会计上对营业收入是采用总价法还是采用净额法进行账务处理；二是不同期间的应收账款。

（二）固定资产投资与固定资产原值的估算。

固定资产投资是指在固定资产上的原始投资额，表示由于固定资产投资而产生的现金流出；而固定资产原值则是固定资产投资、固定资产投资方向调节税及资本化利息之和，是计算固定资产折旧的重要影响因素。

（三）经营成本的估算。

一般说来，经营成本是指经营期内所发生的、需要付出现金的成本和费用（即经营现金流出），其数额等于某一年度的总成本减去当年计提的固定资产折旧、无形资产摊销额、开办费摊销额、递延资产摊销额后的余额。

因此，形成经营现金流出的经营成本是付现的经营成本，而不包括沉没的经营成本（过去支付过现金而在现在和未来摊入成本或费用的支出，如固定资产折旧、无形资产摊销额、开办费摊销额、递延资产摊销额等）。

27、成本管理系统的四种形态：1.为定期的财务报告目的服务的成本管理系统；2.在对外报告的同时照顾管理需要的成本管理系统；3.兼顾对外报告和管理需要的成本管理系统；4.集成本管理和对外报告于一体的成本管理系统。

从经济环境和成本管理系统的发展来看，第四种形态的成本管理系统将是发展趋势。

28、经营租赁的特点主要是：（1）租赁期较短，一般短于资产有效使用期的一半；（2）设备的维修、保养由租赁公司负责；（3）租赁期满或合同中止以后，出租资产由租赁公司收回。

经营租赁比较适用于租用技术过时较快的生产设备。

25、用现金比率进行评价时，应注意：（1）现金等价物的确认。

按现行制度规定，现金等价物必须具备期限短、流动性强、易于变现和价值变动风险小等四个条件。

（2）作为时点指标，现金比率存在与流动比率、速动比率同样的问题，即企业可以在期末通过增加长期负债和权益资本等方式增大现金比率，或通过突击进货或短期债务转长期债务等方式来降低现金比率。

26发行认股权证筹资的优缺点：1、发行认股权证的优点（1）可降低筹资成本。

发行附有认股权证的债券时，由于认股权证的吸引作用，债券利率可以降低，因而降低了债券发行成本。

（2）有利于吸引投资者向公司投资。

只要认股权证的约定价格低于股票价格，认股权就会被行使，从而增多公司的资本金。

（3）有助于调整资本结构，扩大股权。

认股权被行使后，公司发行在外的股票数会增加；同时，公司的资本金增加，所有者权益在资产中的比重会上升，从而调整了资本结构。

2、发行认股权证的缺点（1）当认股权被行使后，公司的股东数增加，这就会分散股东对公司控制权。

（2）在认股权被行使时，若普通股股价高于认股权证约定价格较多，则公司筹资成本较高，会出现实际的筹资损失。

27、简述股票投资的特点：1. 股票投资是权益性投资 2. 股票投资的风险大 3. 股票投资的收益高 4. 股票投资的收益不稳定 5. 股票价格的波动性大28、简述变动成本法的局限性：（1）按变动成本法计算的产品成本至少目前不合乎税法的有关要求。

（2）按成本性态将成本划分为固定成本与变动成本本身的局限性，即这种划分在很大程度上是假设的结果。

（3）当面临长期决策的时候，变动成本法的作用会随决策期的延长而降低。

25、分析与评价企业的资产负债率时，应注意哪些问题？1）不同的评价主体对资产负债率有不同的认识。

从债权人角度出发，资产负债率越低越好；对于所有者而言，负债率越高则是一把双刃剑；对于企业经营者而言，资产负债率却是评价经营者理财能力和进取心的一个重要指标。

（2）负债比率过高对于所有者、债权人和经营者都意味着风险。

（3）不同行业的平均资产负债率不完全相同，企业应根据自己的行业特征和需求确定适当的负债比率。

26、简述可转换债券的特征。

1、固定利息。

在换股之前，可转换债券与纯债券一样产生固定年息。

然而，其利息通常低于纯债券。

2、期满赎回。

如果转换没有实现，可转换债券与纯债券一样在期满时将被赎回，投资者本金的安全由此得到保证(前提是公司仍有清偿能力)。

如果发行公司的股价上升，投资者可将其债券转换为股票以获取股价长期上升之利。

3、换股溢价。

可转换债券的换股溢价一般在5%～20%的幅度之间。

换股溢价越低，投资者尽快将债券转换为股票的可能性越大。

4、发行人期前回赎权。

由于发行人支付低于纯债券的利息，因此它通常只会在股价大幅高于转换价情况下行使回赎权以迫使投资者将债券转换为股本。

5、投资者的期前回售权。

投资者在债券到期之前的某一指定日期将债券回售给发行人，通常是以一定溢价售出。

投资者一般是在发行人股票表现欠佳时行使回售权。

27、简述证券投资组合的策略。

（一）保守型的投资组合策略。

该组合策略要求尽量模拟证券市场现状(无论是证券种类还是各证券的比重)，将尽可能多的证券包括进来，以便分散掉全部可避免风险，从而得到与市场平均报酬率相同的投资报酬率。

这种投资组合是一种比较典型的保守型投资组合策略，其所承担的风险就与市场风险相近。

保守型投资组合策略基本上能分散掉可避免风险，但所得到的收益也不会高于证券市场的平均收益。

（二）冒险的投资组合策略。

该组合策略要求尽可能多选择一些成长性较好的股票，而少选择低风险低报酬的股票，这样就可以使投资组合的收益高于证券市场的平均收益。

这种组合的收益高，风险也高于证券市场的平均风险。

采用这种投资组合，如果做的好，可以取得远远超过市场平均报酬的投资收益，但如果失败，会发生较大的损失。

（三）适中的投资组合策略。

该组合策略认为，股票的价格主要由企业的经营业绩决定，只要企业的经济效益好，股票的价格终究会体现其优良的业绩。

所以在进行股票投资时，要全面深入地进行证券投资分析，选择一些品质优良的股票组成投资组合，如果做的好，就可以获得较高的投资收益，而又不会承担太大的投资风险。

28、简述收益分配管理的原则。

（一）依法分配原则（二）积累优先原则（三）兼顾各方面利益原则（四）盈亏自负原则（五）公正原则25、企业筹集资金的动机:（一）新建筹资动机是指在企业新建时为满足正常生产经营活动所需的铺底资金而产生的筹资动机。

企业新建时，要按照经营方针所确定的生产经营规模核定固定资金需要量和流动资金需要量，同时筹措相应的资本金，资本金不足部分即需筹集短期或长期的银行借款（或发行债券）。