(2)现值系数
已知终值F，折现率i，计算期n，求现值P。 很显然，这 是求复利终值的逆运算，因此 P=F/(1+i) n 式中：称为现值系数，用符号（P/F，i,n）表示， 即 （P/F，i,n）=1/(1+i)n
[例4] 某企业2003年有资金1000万元，i=6%，折算到 1999年为多少？（按复利计算）
销售量③单位产量的固定成本不变④可变成本与产量 成正比⑤各种产品的销售单价不变⑥销售收入与销售 单价、销售量成正比。
4、财务效益的动态分析
考虑了项目的净现值和内部收益率，并且要做项目的敏 感性分析，能够比较正确地评价项目的财务效益。为了理解 财务效益的动态分析,先了解一下资金的时间价值和一些有关 概念.
[例6] 某企业计划在五年末更新一台设备，其购置费用200万 元，若年利率为6%，以复利计算，五年每年末应存入银行多 少？（按复利计算）
[解] 已知 F=100万元，i=6%, n=5年，求A。
A=F{i/(1+i)n-1}=200×{6%/(1+6%)5-1}=35.4793(万元)
5年共存入35.4793 ×5=177.3965 (万元)
1 总热效率年平均大于55% 2 各容量等级热电联产的年平均热电比应应大于 30%
（二）对可行性研究报告进行评估，决定项目取舍
1、项目评估与项目可行性研究的异同
（1）共同点：都属于项目的前期准备工作。出发点都是为 了提高项目的投资效益；研究的内容基本相同，所要回答 的问题基本一致；选用的参数、计算的内容和分析的方法 基本一致。
4.2现金流量
现金流量包括现金流入与现金流出。技术经济分析中对现金流量的理 解是从投入产出的角度进行的。如方案经营期的销售收入、期末残值收 入等属现金流入，投资、年成本、（含折旧）、年经营成本（不含折旧） 属现金流出，将现金流入定为正值，流出定为负值。净现金流量可能为 正值，也可能为负值，取决与经济活动的结果。 现金流量的形式可以归纳为以下三种最常见的形式：
(5)年金现值系数
（F/P，i,n）=(1+i)n
[例3] 某企业向银行一次性贷款20万元，5年后偿还，已知贷 款 年 利 率 为 15% ， 问 5 年 后 该 企 业 应 偿 还 本 利 和 共 为 多 少 ？ （按复利计算）
[解] 已知 P=20万元，i=15%, n=5年，求F。
F=P（1+i）n =20(1+15%)5=40.2271（万元）
F=A·{(1+i)n-1}/i 式中：{(1+i)n-1}/i称为年金终值系数，用符号（F/A，i,n） 表示，即 （F/A，i,n）={(1+i)n-1}/i [例5] 某工程项目，在五年基建时间，每年年末向一行贷款 100万元，第五年末一次还清，年利率6%，问一次偿还的总金 额为多少？（按复利计算） [解] 已知A=100万元，i=6%, n=5年，求F。
2 热电联产的年平均热电比 （1）单机容量小于等于50MW的热电机组，应大于
100% （2）单机容量50--200MW的热电机组，应大于50% （3）单机容量大于等于200MW的抽汽凝汽热电机组，
采暖期热电比应大于50% 热电比=供热量/（供电量*3600kJ/kWh)*100% 对于燃气-蒸汽联合循环热电联产：
（1）盈利水平 （2）贷款偿还能力 （3）承受风险能力
2、财务效益评估的方法及区别
企业财务效益评估的方法 静态分析法（又叫简单分析法） 动态分析法（又叫现值法分析） 两种方法的区别
3、财务效益的静态分析
（1） 投资利润率分析 投资利润率=项目年产品销售利润总额/项目总投资支出 ×100%
项目总投资支出=固定资产投资总支出+流动资金 （2）贷款偿还期的分析 贷款偿还期=建设期+还款年数+最后一年Байду номын сангаас数 （3）盈亏平衡分析 假设：①生产成本是产量或销售量的函数②生产量等于
在技术经济分析中必须学会三种现金流（现值P、终值F和 年金A）之间的相互转换，故形成以下六种复利系数:
(1)终值系数
已知现值P，折现率i, 计算期n，求终值F。
第一年末：F1=P（1+i）
第二年末：F2=P（1+i）(1+i)
第n年末：Fn=P(1+i)n
式中（1+i）n称为终值系数，用符号（F/P，i,n）表示，即
节能技术改造项目管理
第二节 项目的审查与评估
国务院关于投资体制改革的决定(2004年7月16日)中确立 了企业的投资主体地位，在第二部分对中规定： (一)改革项目审批制度，落实企业投资自主权。对于 企业不使用政府投资建设的项目，一律不再实行审批制， 区别不同情况实行核准制和备案制。其中，政府仅对重大 项目和限制类项目从维护社会公共利益角度进行核准，其 他项目无论规模大小，均改为备案制，项目均由企业自主 决策、自担风险，并依法办理环境保护、土地使用、资源 利用、安全生产、城市规划等许可手续和减免税确认手续。 对于企业使用政府补助、转贷、贴息投资建设的项目，政 府只审批资金申请报告。
(二)市场调查 (1)市场调查的内容 (2)市场调查的方法
(三)市场预测与评估 1 市场预测的内容 2 市场预测的方法 3 市场预测评估
三、技术与建设条件评估
（一）技术评估
1、技术评估的方法 （1）深入现场实地考查（2）要结合国家关于技术引进的有关
政策规定及国家和行业的技术改造总体规划。 （3）要结合企业的长远规划来考虑 2、技术评估的内容 （1）工艺。要求先进适用和经济合理性 （2）设备。要求先进、适用、经济、配套、平衡和确保效益。 （3）软件。“软件”是指从国外引进的使用“专有技术”和专
F=A·{(1+i)n-1}/i=100×{(1+6%)5-1}/(6%)=563.71（万 元）
(4)偿还资金系数
已知终值F，折现率i，计算期n，求年金A。
显然，这是求年金终值的逆运算，因此
A=F{i/(1+i)n-1}
式中， 示，即
称为偿还资金系数，用符号（A/F，i,n）表
（A/F，i,n）= i/(1+i)n-1
4.1 资金的时间价值
资金的时间价值，又称货币的时间价值。指随时间的推 移资金（货币）将发生增殖。这可以从两个方面理解：
一是将资金投入生产经营活动，由于资金的运动而盈利， 即发生资金的增殖。资金在这段时间内所产生的增殖，就是 资金的“时间价值”。
二是如果放弃资金的使用权利, 将现金存入银行，银行 将支付一定数额的利息，这里的利息就表现为资金的时间价 值，是银行对放弃资金使用权利的一种补偿。
（2）产品成本预测 产品成本是指企业生产一定种类和数量的 产品的全部费用。
① 原材料、能源成本预测表
② 固定资产折旧预测表
③ 产品成本预测表
a、 原材料、燃料、动力费用
b、工资
c、 车间经费 =折旧费+维修费+其 他车间经费
d、企业管理费 =其他管理费+流动资金利息支出
e、销售费用
（3）销售收入与税金预测
(二)规范政府核准制。《政府核准的投资项目目录》 如《政府核准的投资项目目录(2004年本) 》， 由国务院投资主管部门会同有关部门研究提出， 报国务院批准后实施。 企业投资建设实行核 准制的项目，仅需向政府提交项目申请报告，不 再经过批准项目建议书、可行性研究报告和开工 报告的程序。政府对企业提交的项目申请报告， 主要从维护经济安全、合理开发利用资源、保护 生态环境、优化重大布局、保障公共利益、防止 出现垄断等方面进行核准。
4.3资金时间价值的计算
(1)单利计息法 单利记息时，只考虑本金记息，不把前期的利
息累加到本金中去，即利息不再生利息。简言之 就是本生利，利不生利。如居民、企事业单位到 银行储蓄就是单利记息。
单利的计算公式为: F=P(1+i·n)
式中：F为本利和，即终值； P为本金，即现值； i为利率或折现率、投资效果系数； n为计息周期，如年。
（3）物资供应及产销情况（4）企业的资产负债和在建 项目情况
（5）组织机构和人员情况（6）财务成本情况 （7）企业存在的主要问题和改进计划
(二)项目概况审查 (1)目的和必要性 (2)基本内容 (3)投资成本 (4)分段建设问题 (5)负责人考查 (6)项目风险
二 市场预测与评估 (一)市场预测与评估的作用
(三)健全备案制。对于《目录》以外的企业投资项目， 实行备案制，除国家另有规定外，由企业按照属 地原则向地方政府投资主管部门备案。
项目审查与评估步骤：
（一）审查项目建议书，落实备选项目
符合国家和行业技术改造总体规划的要求和相 关政策。争取利用国家对节能项目的优惠政策。
例如，热电联产是国家鼓励的节能项目，但要求 热电 联产机组应符合规定指标。 对于供热式汽轮发电机组的常规热电联产： 1 总热效率年平均大于45% 总热效率=（供热量+供电量*3600kJ/kWh)/（燃料消耗 量*燃料低位发热量）*100%
F=（1+i·n）=10(1+6%×3)=11.8(万元) 按复利计息法计算：
F=P（1+i）n=10(1+6%)3=11.91(万元) 由上例可以看出，同样的一笔资金，用复利法计算的 利息大于单利法。在技术经济分析中都采用复利法计算。
(3)复利计算系数
在技术经济分析的可比原理中，时间因素可比中要求基准 年一致，即要站在同一个基准年分析，评价不同的方案。
（2）区别点：① 报告编写单位不一样。可行性研究报告是 由承办企业或其委托的咨询、科研、设计单位负责编制， 而评估报告是由评估单位或银行评审和编写的。② 评价 的角度不一样。③ 主要作用不同。
2、项目评估的工作程序
（1）组织安排（2）收集资料