（7-3） 将(7-3)式代入(7-1)式,则产品和货币市场同时均衡时,产量水平可 表述为： d M Y α A kY dπ e （7-4） 或
h dM Y A d e h P P
1 M i kY h P
第七章
第一节
第二节 第三节
通货膨胀理论 我 我 通货膨胀的形成及后果
通货膨胀与失业的关系 通货膨胀动态模型
1
一、 通货膨胀的分类 二、 通货膨胀的效应 三、 通货膨胀的原因
2
通货膨胀是物价水平普遍地持续地上涨现象，经 济学家从不同角度对它进行了分类：
1.按通货膨胀的严重程度划分
(1)爬行的通货膨胀(creeping inflation) (2)加速的通货膨胀(galloping inflation)
π
-10
-5
0
5
10
Y Y * Y*
27
（2）附加通胀预期的价格调整曲线
π
πe
A
-10
-5
0
5
10
Y Y * Y*
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预期通货膨胀率的存在使价格调整具有“加速性质”:如果实际 GDP长期高于潜在GDP,价格水平就会持续上升。因为企业看到实际通 货膨胀在上升,它们预期到将来的通胀率会更高,并据此调整自己的经 济行为。这时企业对当期价格的预期就不会停留于上期价格的水平,而 是高于上期价格,并且按这个预期使自己的产品价格上涨速度高于通行 价格的上涨。如果所有企业都这么做,必然会促使实际通货膨胀率变得 更高。考虑到上述行为及机制,宜将价格调整方程修正为：
Y Y π π 1 f Y
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1. 动态总供给曲线
动态总供给曲线 (dynamic aggregate π supply curve)是指产出和 通货膨胀率之间关系的 曲线。可以从附加预期 的价格调整曲线得到。 10% 记λ=f／Y， π=πe+λ(Y-Y*) 在Y、π平面中，相应于 每一预期通货膨胀率， 便有一条动态总供给曲 线。图中DAS和DAS′对 应着在不同预期通货膨 胀率时，通货膨胀率与 产量水平之间的关系。
各点的垂直连线,垂直的长期总供给曲线表明，在长期中，产出水
平不受制于通货膨胀率,是独立于通货膨胀率dynamic aggregate demand curve)表达的是通货 膨胀率与总需求之间的关系。动态总需求曲线(简记为DAD)可以从 IS—LM （7-1） Y α A dr 式中，A为包括财政政策工具在内的自发总支出，α为乘数。在 通货膨胀经济环境下,r为真实利率,r=i-π(名义利率-通胀率)。因为投资 支出是r的函数,所以上式又可写作 （7-2） Y α A di dπ 货币市场均衡意味着对实际货币余额的需求等于供给。如前所述，
6
2.商品流通效应 3.资源配置效应
7
4.经济增长效应 经济学家对通货膨胀与经济增长的关系有“有利 现在大多数经济学家倾向于认为,借助于通货膨胀
来发展经济决非上策，通货膨胀的负面效应大于正面
效应。通货膨胀率越高，其负面效应也越大。
8
1.
需求拉动的通货膨胀
P ADf AD
AS
P AD0 AD1
AS
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通货膨胀不仅涉及价格水平的变化,而且还涉及价格水平变化 的速度。前面我们介绍的简单凯恩斯模型、IS—LM模型和AD— AS模型都是在假定价格水平不发生变化或者在考察期内只发生一 次性变化来论述的,而没有涉及价格水平变化的速度。从这个意义 上说,这三个模型只涉及静态分析或比较静态分析。本节将价格水 平变化的速度引入到对总供给、总需求曲线的应用中,并试图利用 动态的总供给、总需求曲线来说明通货膨胀率与产出的关系,从而 将对通货膨胀的分析扩展为动态分析。
Y Y π π e f Y
加上预期通货膨胀率的经济含义在于，在同等条件下，如果人们 都认为通货膨胀会很严重，就会作出相应的反应，如争先到银行取款, 抢购货物等等，这样通货膨胀就犹如“火上浇油”般被“逼”得不断 上升。在图7.11中π e代表A点与横轴的距离。附加预期的价格调整曲 线表明，预期通货膨胀率越高，实际通货膨胀率也越高。预期通货膨
5%
4% B A
LAS DAS′
DAS
O
Y*
Y
30
如果通货膨胀率在长期中保持不变，企业和工人们就会预期 这一比率将持续下去，于是预期通货膨胀率就会与实际通货膨胀 率相等。π是否等于πe是区分短期动态总供给曲线与长期动态总供 给曲线的标准。长期动态总供给曲线描述了实际通货膨胀等于预 期通货膨胀时的产量与通货膨胀率的关系。当实际通货膨胀率与 预期通货膨胀率相等e)时，总供给曲线变为Y=Y*。在图中它是一 条位于充分就业产量Y*上的垂线，即长期总供给曲线LAS。长期 总供给曲线LAS是短期动态总供给曲线和预期通货膨胀率相等的
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菲利浦斯曲线所反映的失业与通货膨胀之间的交替关系基本上 符合20世纪50年代至60年代西方国家的实际，70年代末，由于西方 国家出现了高失业与高通货膨胀并存的滞胀问题，失业与通货膨胀 之间不存在稳定的交替关系了，于是经济学家对失业与通货膨胀的 关系做了新的解释。 货币主义者在解释失业与通货膨胀之间关系时引入了预期的概 念，他们所用的是适应性预期，即人们根据过去的经验来形成并调 整对未来的预期。根据适应性预期，把菲利浦斯曲线分为短期和长 期菲利浦斯曲线。在短期中，工人来不及调整通货膨胀的预期，预
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1.价格的调整
在现实经济中,因为许多合同早已签订,不能改变,还因为每个企业
都要静观其他有关企业的价格动向,估计其他企业对自己变动价格的
反应。企业不可能根据需求的变化立即调整价格。当然价格最终是要 调整的,只是需要等到下一个时期(一季度,一年以后)方能实现,而在这 以前, ,如果企业发现自 己的实际产量高于或低于潜在产量,虽然不立即调整价格,也会产生调 整价格的压力,到下一个时期就会调整价格。如果下一个时期调整价 格以后,企业发现自己的产量仍然高于或低于潜在产量,又会产生调整 价格的压力,到第三个时期就会继续调整价格……这一过程直到实际 产量等于潜在产量为止。对于特定企业如此,对于整个社会也是如此。
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（1）没有通胀预期的价格调整曲线 企业的价格调整是依据企业所预期的价格水平来进行的,假如企 业对当期价格的预期就是上期价格,社会根据自己实际产量偏离潜在 产量幅度的某个比例调整价格,即 *
Y Y P P1 1 f Y 其中，f是价格调整系数，反映了价格水平对通货膨胀压力的敏
P2
P1 P0 E0
E1
P1
O Yf Y
O Y0 Y1 Yf Y
9
2. 供给推动的通货膨胀
P AS1
AS0 P1 P0 E1
E0
AD O Y
Y1
Y0
10
(1)工资推动(wage push)型通货膨胀 (2)利润推动(profit push)型通货膨胀 西方经济学家认为，工资推动型通货膨胀和利润
推动型通货膨胀实际上都是操纵价格的结果，其根源
(3)超速的通货膨胀(hyper inflation)
2.按照通货膨胀的表现形式划分 (1)公开型通货膨胀(open inflation) (2)隐蔽型通货膨胀(hidden inflation)
3
3.按照对价格影响的状况划分 (1)平衡的通货膨胀(balanced inflation) 即每种商品 (2)非平衡的通货膨胀(unbalanced inflation) 即各种
π(%) U
πe
B
D
π
A
C
O
U* U(%)
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在上图中,如BAC线所示,当经济运行受到外生变量冲击将名义工
资提高到预期工资之上时，若工人被假象迷惑,以为实际工资提高了， 决定多工作,失业率下降，经济活动水平便向B点上升； 反之,当经济 受到相反力量冲击时,会使失业率上升,经济处在C点水平。BAC线上 的一组点似乎印证了菲利浦斯曲线在短期内的存在。但实际结果并 非如此,由于公众对通货膨胀具有理性预期,预先已经判断出了经济政 策实施后价格水平的位置如D点,因而人们就不会增加产出与就业,这
4.按照人们的预料程度划分
(1)未预期到的通货膨胀(imperfectly anticipated inflation) (2)预期到的通货膨胀(perfectly anticipated inflation)
4
1.收入分配效应 平衡的可预期的通货膨胀条件下,各种名义变量(如名 义工资、名义利息等)都可以根据通货膨胀率进行调整, 从而使实际变量(实际工资、实际利息等)不变,其经济影 响是很小的。如果通货膨胀率不平衡或不可预期，这时 人们无法准确地根据通货膨胀率来调整各种名义变量,以 使实际变量不变，则会产生收入再分配效应。
样政府经济政策就会使经济达不到预期的B点,而是达到D点。由图可
知，价格水平的提高同总需求的提高是成正比的,而与产出与就业毫 不相干。因此,无论是长期内还是短期内,菲利浦斯曲线都是一条非交
替关系的垂直线。
失业与通货膨胀关系的理论是对经济现实的反映，也表明了经 济学家对宏观经济政策所持的不同态度。
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一、 价格调整曲线 二、 通货膨胀与产量 三、 动态均衡的调整
在于经济中的垄断，即劳动市场上工会的垄断形成的 工资推动型通货膨胀，产品市场上厂商的垄断引起利
润推动型通货膨胀。
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3.供求混合型的通货膨胀 混合型的通货膨胀(mixed inflation)是指需求拉上和 成本推动两方面因素相互影响共同作用形成的通货膨胀。 许多经济学家认为,单纯的需求拉上和成本推动理论可以 解释总需求和总供给变动引起的价格水平的一次性上升, 但不足以说明一般价格水平的持续上升。只有结合需求 和供给两方面的因素及相互关系,才能更好地解释持续的 价格上升。