总产值最大化 利润最大化
股东财富最大化 企业价值最大化
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3.3.1 总产值最大化目标
缺点
• 只讲产值，不讲效益。 • 只求数量，不求质量。 • 只抓生产，不抓销售。 • 只重投入，不重挖潜。
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3.3.2利润最大化目标
观点：利润代表了企业新创造的财富，利
企业财务活动所希望实现的结果
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3.1企业的目标
—生存：以企收业抵生支存，的到威期胁偿：债长期亏损、不
能到期偿债。因此，应力求保持 以收抵支、到期偿债，降低破产 风险
—发展：集提中高表产现品为质扩量大，收扩入大销售数量
—获利：使资产获得超过其投资的回报
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3.2 企业财务管理的目标
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案例1.百富勤的破产
此次风暴亦使东南亚投资银行界受到相当大的冲击和损失。由 于百富勤大量投资于东南亚市场，此番东南亚货币及股市狂泻 给它造成了无法弥补的损失。1997年7月，当东南亚国家货币 接二连三贬值时（7月2日泰国宣布放弃捍卫泰株，当日泰株贬 值20％；7月11日菲律宾让比索自由浮动；3天后马来西亚放弃 保卫林吉特；8月14日印度尼西亚让印尼盾自由浮动，印尼盾 狂泻不止。这一天泰国390亿外汇储备只剩下11亿，被迫向IMF 求救。）
从决策角度来讲，财务管理的决策内容包括投资决策、
筹资决策、利润分配决策和流动资金决策；
从管理角度来讲，财务管理的职能是指对资金筹集和
资金投放的管理。
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Hale Waihona Puke Charpt1 财务管理概述
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本章主要内容：
¤企业财务管理的对象 ¤企业财务活动及财务关系 ¤企业财务管理的目标 ¤企业财务管理的内容
润越多说明企业的财富增加的越多，越接 近于企业的目标。
补偿
财务费用
货币资金
（营业收入）
销售
及管
理费 用
产成品
银行及其他债权人 （利息支出及资金筹
措费）
分配
国家
企业
投资者
税金 公积金、公益金 股利
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2、企业财务活动及财务关系
筹资 投资 经营 分配
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债权人、投资者
被投资者、债务人
客户、供应商
投资者、员工、政府
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3、企业财务管理的目标
就在家世界“缺钱”时刻，家得宝在其中国总部落户
上海两年多后首次出招，以收购中国民企“大鳄”杜
厦旗下的“天津家居”为起点，宣告正式进军中国建材
市场。2006年12月14日，家得宝收购家世界14家家
居连锁店 2021/2/13 。
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课程说明
企业财务管理是对企业经营过程中的资金运动进行预
测、组织、协调、分析和控制的一种决策与管理活动
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案例1.百富勤的破产
1998年1月12日，百富勤投资集团公司发出公告：“百富勤已 委托罗兵逊会计师事务所作为清盘人，进入法律程序进行清 盘。”,这意味着亚洲最大的独立上市投资银行—百富勤已宣 告破产。
1997年7月2日，泰国中央银行宣布放弃实施了14年的钉住美元 的汇率制度安排，改成有管理的浮动汇率制，从而宣告在与 货币投机者持续两个多月的短兵相接的较量中，泰国中央银 行失利，同时，这也宣告一场货币危机在泰国全面爆发。泰 铢在外汇市场上当天大泻17％，危机迅速渡及东南亚及整个 亚洲地区。七八月间，菲律宾比索、马来西亚吉特、印尼盾 和新加坡元兑美元的汇率屡创历史新低。与此同时，这些国 家的股市发生大幅波动，雅加达、马尼拉、新加坡股市分别 下跌了6.9%、9.3％、6％。
现金销售
赊销
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现金长期流转举例
收款
应 收 账 款
赊 销
现 销
产成品
现金
出
投
售
资
固定资产
折 旧
在产品
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企业资金运动图
股东投资 银行借入 企业内部形成 其他债权人投入
货 购入 币 资 金
折旧
房屋设备 原材料 消耗
支付工资及 其它费用
生产（在 产品、自 制半成品）
企业财务管理
Financial Management
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选用教材
1、荆新，王化成，刘俊彦.财务管理学.中国人民 大学出版社,2006
参考书
1、2008年注册会计师全国统一考试辅导教材— 财务成本管理.经济科学出版社 2、Stephen A Ross. 公司理财，机械工业出版 社,2003
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1、企业财务管理的对象
• 财务管理主要是资金管理，其对象是资金 （或现金）及其流转。
资金(现金)流转:在生产经营中，现金变为非
现金资产，非现金资产又变为现金的周而复始 的流转过程
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短期资金(现金)流转
长期资金(现金)流转
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现金短期流转举例
现金 购买 材料 加工 在产品 加工 产成品
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案例2.家世界集团上市风波
福布斯内地富豪——天津家居(家世界)老板杜厦目前 正在经历被供应商断货、追讨货款的危机。由于通过 上市融资的计划没有实现，扩张速度过快的家世界日 前资金链运转不正常。为了解决这一问题，杜厦除了 出售全部的14家建材超市外，还将位于太原、青岛、 烟台、呼和浩特、包头等地区的9家食品超市，卖给 了山西美特好连锁超市有限公司。
由于百富勤是区内最大的亚洲货币债券商；货币突然贬值，使 一些由百富勤安排发行债券的东南亚公司可能无法履行如期还 款责任，百富勤因此在8、10月共拨出6000万美元作呆帐准备。
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案例1.百富勤的破产
另外，欠百富勤庞大款项的印尼计程车公司SS本计划以配股 筹集资金，偿还百富勤的巨额债务，但由于印尼盾连创新低， 汇率从2400印尼盾/$跌至3900印尼盾。于是SS决定再度延迟配 股计划，这一决定使百富勤能否收回SS公司债务成为悬念。 尽管百富勤一直未曾透露其与SS之间的债务关系，但实际上 百富勤手上持有一笔多达 2.65亿美元的SS短期票据，而此笔 票据将在 1998年 2月至 4日到期，以当时印尼在金融危机中的 局势，不仅遭受巨大的汇率风险(损失近半，至1998年1月百富 勤宣布破产，印尼盾已跌破6000)，而且连这笔贷款是否能够 顺利回收都成为问题，机会甚为渺茫。而百富勤在东南亚其 他国家的业务也在这场危机中遭受不同程度的损失，特别是 在泰国的业务受损最为严重。