欢迎共阅财务管理公式汇总第二章财务理念与财务估值1、复利终值系数 (F/P,i,n)=2、复利现值系数（ P/F,i,n3、年金终值系数 (F/A,i,n)4、年金现值系数 (P/A,i,n) 其中 F 是终值， P 是现值，5、单利： I=P*i*n（ FVIF））（ PVIF）（FVIFA）（PVIFA）A是年金， i 是年利率，n 是期间6、单利终值： F=P（1+i*n ）7、单利现值： P=F/（ 1+i*n ）8、复利终值： F=P（1+i ）^n=P（F/P，i ，n）9、复利现值： P=F/（ 1+i ）^n=F（ P/F，i ，n）10、普通年金终值： F=A{（1+i ）^n-1]/i=A（F/A，i，n）11、年偿债基金： A=F*i/[ （1+i ） ^n-1]=F （ A/F，i ，n）12、普通年金现值： P=A{[1- （ 1+i ）^-n]/i}=A（P/A，i，n）13、期望投资报酬率 =资金时间价值（或无风险报酬率） +风险报酬率第三章筹资管理10、筹资规模的确定――销售百分比法需要追加对外筹资规模＝预计年度销售增加额× （基年总敏感资产的销售百分比－基年总敏感负债的销售百分比）－预计年度留存利润增加额基年总敏感资产的销售百分比＝∑ 各项敏感资产金额/实际销售额（敏感资产项目有现金、应收账款、存货、固定资产净值等）基年总敏感负债的销售百分比＝∑ 各项敏感负债金额/实际销售额（敏感负债项目有应付账款、应付费用等）11、债券发行价格＝债券面值×(P/F, 市场利率，发行期间 )+ 债券年息× (P/A, 市场利率，发行期间 ) 复利现值系数年金现值系数12、放弃现金折扣的机会成本率=现金折扣率× 360(1- 现金折扣率 ) × ( 信用期 - 折扣期 )13、补偿性余额，计算借款的实际利率实际利率＝利息 / 本金（实际借入可用的本金）第四章资本成本14、长期借款成本＝借款年利息× (1-所得税率)/借款本金× (1-筹资费用率)15、发行债券成本＝债券年利息× (1-所得税率)/债券筹资额× (1-筹资费用率)16、发行优先股成本＝年股息/筹资总额× (1-筹资费用率)发行普通股成本＝〔第一年的预计股利额 / 筹资总额× (1- 筹资费用率 ) 〕+普通股股利预计年增长率资本资产定价模式股票成本＝无风险证券投资收益率（国库券利率）＋公司股票投资风险系数（贝他系数）×（市场平均投资收益率－无风险证券投资收益率）17、加权平均资本成本 =∑该种资本成本×该种资本占全部资本的比重杠杆18、经营杠杆系数＝息税前利润EBIT 变动 / 销售额变动＝基期贡献毛益 / 基期息税前利润＝（销售收入－变动成本）/ （销售收入－变动成本－固定成本）欢迎共阅财务杠杆系数＝每股收益（税后收益）变动 / 息税前利润变动＝息税前利润 / （息税前利润－利息）/ （息税前利润－利息）总杠杆系数＝经营杠杆系数×财务杠杆系数＝（息税前利润＋固定成本）无差别点分析公式（使得每种方案得净资产收益率或每股净收益相等的点）（EBIT-A 方案的年利息）×（ 1- 所得税率）＝（ EBIT-B 方案的年利息）×（ 1- 所得税率）A 方案下的股权资本总额（净资产）B 方案下的股权资本总额（净资产）当息税前利润 =计算出的 EBIT 时，选择两种方案都可以当息税前利润＞计算出的EBIT 时，选择追加负债筹资方案更为有利当息税前利润＜计算出的EBIT 时，选择增加股权资本筹资更为有利长期投资、固定资产管理19、年营业净现金流量 (NCF)＝每年营业收入－付现成本－所得税＝净利润＋折旧20、非贴现指标：投资回收期＝原始投资额 / 每年营业现金流量平均报酬率＝平均现金余额 / 原始投资额21、贴现指标：净现值＝∑每年营业净现金流量的现值一初始投资额内含报酬率，当净现值 =0 时，所确定的报酬率（一般用插值法计算）现值指数＝∑每年营业净现金流量的现值 / 初始投资额流动资产管理22、现金收支预算法：现金余绌＝现金流入 - 现金流出＝期初现金余额 +本期预计现金收入－本期预计现金支出－期末现金必要余额23、最佳现金持有量 Q 2 AF（其中 A 为预算期现金需要量 ,R 为有价证券利率 ,F 为平均每次R证券变现的固定费用 , 即转换成本）（存货经济进货批量同样的道理：A 为存货年度计划进货总量 ,R 换为 C单位存货年度储存成本 ,F 为平均每次的进货费用）现金（存货）管理总成本＝ 2 AFR存货经济进货批量平均占用资金＝（经济进货批量Q×进货单价） /2存货年度最佳进货批次 N＝ A/Q＝存货年度计划进货总量 / 经济进货批量存货储存期控制：存货保本储存天数＝毛利－一次性费用－销售税金及附加日增长费用存货保利储存天数＝毛利－一次性费用－销售税金及附加－目标利润日增长费用存货获利或亏损额＝日增长费用×（保本储存天数－实际储存天数）日增长费用＝日利息＋日保管费＋日仓储损耗24、应收账款管理决策:决策成本＝应收账款投资机会成本＋应收账款坏账准备＋应收账款管理费用（其中 : 应收账款投资机会成本＝应收账款平均占用额×投资机会成本率应收账款赊销净额应收账款平均占用额＝应收账款平均周转次数应收账款赊销净额＝应收账款赊销收入总额- 现金折扣额360应收账款平均周转次数＝应收账款平均周转天数欢迎共阅 应收账款平均周转天数＝∑各现金折扣期×客户享受现金折扣期的估计平均比重） 决策收益＝赊销收入净额×贡献毛益率方案净收益＝决策收益 - 决策成本（哪个方案净收益大，选择哪个方案）应收账款收现保证率＝当期预计现金需要额－当期预计其他稳定可靠的现金来源额当期应收账款总计余额20、经营周期（营业周期）＝存货周期＋应收账款周期现金周转期＝经营周期－应付账款周期证券投资管理每年分配股利 21、零增长股票的估价模型P= 最低收益率第一年分配股利 21、固定增长股票的估价模型P= 最低收益率 - 固定增长率（导出：预期收益率＝第一年股利 / 股票股价＋固定增长率）22、 阶段性增长股票的估价模型 :第一步 , 计算出非固定增长期间的股利现值第二步 , 找出非固定增长期结束时的股价 , 然后再算出这一价的现值（利用固定增长得模型计算）第三步 , 将上述两个步骤求得的现值加在一起 , 就是阶段性增长股票的价值 .每股市价 23、市盈率 = 每股收益持有期间期望收益24、持有期间收益率 (T)=购买价格总额25、持有期间年均收益率 = n 1+T -1每期支付的债券利息26、永久债券估价V= 市场利率或必要收益率 27、零息债券估价 V=债券面值×复利现值系数28、非零息债券估价 V=每年末债券利息×年金现值系数 +债券面值×复利现值系数利润管理29、混合成本 y=a+bx 其中 a 是固定成本， b 是变动成本30、混合成本的分解：高低点法、回归直线法。

n xy x y y b x 31、回归直线法的公式为 b x 2 ( x) 2 , an n32 利润 =（p-b ） x-a 当利润为零时， x 为保本销售量，当利润大于零时， x 为保利销售量33、 多品种下的综合贡献毛益率 =∑( 各产品贡献毛益率×该产品占销售比重 )34、 剩余股利政策：第一，看资本结构；第二，在此资本结构下，需投资股权资本多少，与现有股权资本的差额；第三，最大限度的用税后利润来满足；第四，如有剩余税后利润，再派发股利。

财务分析 一、营运能力分析1、营业周期＝存货周转天数＋应收账款周转天数欢迎共阅2、存货周转率（次数）＝销售成本÷平均存货，其中：平均存货＝（存货年初数＋存货年末数）÷2存货周转天数＝ 360（ 365 天） / 存货周转率3、应收账款周转率（次）＝赊销净额÷平均应收账款应收账款周转天数＝ 360÷应收账款周转率4、流动资产周转率（次数）＝销售收入÷平均流动资产5、固定资产周转率 =主营业务收入÷固定资产净值6、总资产周转率＝销售收入÷平均资产总额二、短期偿债能力分析1、流动比率＝流动资产÷流动负债2、速动比率＝速动资产÷流动负债＝（流动资产- 存货）÷流动负债3、现金比率＝（现金＋短期投资）÷流动负债三、长期偿债能力分析1、资产负债率＝（负债总额÷资产总额）（也称举债经营比率）2、产权比率＝（负债总额÷股东权益）（也称债务股权比率）3、有形净值债务率＝ [ 负债总额÷（股东权益－无形资产净值）]4、已获利息倍数＝息税前利润÷利息费用 =（税前利润 +利息）÷利息费用四、盈利能力分析1、销售利润率＝（净利润÷销售收入）×100%2、总资产利润率＝（净利润÷资产总额）×100%3、净资产收益率＝净利润÷所有者权益×100%或＝销售净利率×总资产周转率×权益乘数4、权益乘数＝资产总额÷所有者权益总额＝1÷（ 1－资产负债率）＝ 1＋产权比率。