2017年直播行业分析
报告
2017年11月
目录
一、直播行业加速洗牌，流量向头部汇聚 (5)
1、移动端占比持续提升，用户基础助推产业升级 (5)
2、突破“拟态环境”，5G时代开启媒介传播的变革 (7)
3、内容升级如箭在弦，巨头即将打扫战场 (9)
二、直播社交化顺应庞大市场需求 (11)
1、直播行业可见的四大发展趋势 (11)
（1）直播平台嵌入社交元素 (12)
（2）平台开放性和综合性的增强 (12)
（3）国内监管提升，行业自律化解风险 (13)
（4）VR直播 (13)
2、单身潮叠加离婚率，催生多层次陌生人社交需求 (13)
3、兼顾头尾，直播产品打造社区形态构筑长期壁垒 (16)
三、陌陌：移动直播+陌生人社交龙头的“进化论” (19)
1、基于LBS的陌生人“破冰”利器 (19)
（1）签到之死，陌陌完成从LBS（功能性）到SNS（社区性）的进阶 (20)
2、产品迭代之路：从“青铜”到“王者” (21)
（1）LBS社交生态搭建期（1.0—3.0版本） (21)
（2）平台商业化尝试期（4.0—5.0版本） (22)
（3）基于视频化社交的基因突变期（6.0—7.0版本） (23)
（4）线上泛娱乐社交平台的搭建期（8.0版本） (26)
3、月活新高，市场渗透率有望提升 (28)
4、陌陌非直播业务模块分析 (31)
（1）移动营销业务 (31)
（2）移动游戏业务 (32)
（3）增值业务 (32)
四、直播社交龙头改版强调多元化发展 (33)
1、陌陌平台各板块业务协同发展 (33)
（1）直播业务：社交平台月活逐步提升，直播付费用户有望继续增长 (33)
（2）游戏业务：游戏业务重心从游戏分发转向社交协同类游戏的自研 (34)
（3）移动营销：陌陌广告业务变现模式仍在摸索阶段，尚未开始集中变现 (35)
（4）增值服务 (35)
2、成本提升致使短期业绩承压 (35)
（1）成本端提升，预计市场投放将会持续 (35)
（2）短期利润增长承压，不改长期格局 (36)
3、核心规划泛娱乐平台推动业绩增长 (37)
（1）毛利率有望在销售规模逐渐释放后稳启 (37)
（2）推广周期结束后，整体费用率将有所下降 (37)
（3）净利润预测 (38)
颠覆传统媒介传播方式，直播行业加速洗牌，流量争夺战敦促内容升级：视频直播最早以自媒体形态出现，是对传统主流传播媒介的一种有效补充，同时也是继文字、图片、语音之后的一种新兴的交流互动方式，直播平台带宽成本的增长，间接反映了整个直播市场景气度的不断提升，而直播内容趋同的本质使得各大平台都在通过比拼流量、头部主播和资本以争取更大的市场份额，有能力构建自己社交生态的平台（如陌陌、YY等）将拥有流量护城河，更有希望从激烈的市场竞争中脱颖而出。

消费升级催生多层次陌生人社交需求，移动互联网扩张助推独角兽成长：中国经济高速发展对应的是消费者对于物质及精神方面消费的全面升级，随着年轻一代对情感自由选择权的意识加强，资讯、社交、游戏、直播等泛娱乐产品也不断迭代以满足用户不断更新的需求，同时，移动端的普及和底层通信技术的提升都推动了移动直播平台的持续扩张，在用户习惯和移动通信技术都达到能满足全民参与直播的条件基础上，直播行业整体产值在近两年迎来了真正的爆发。

由LBS社交迭代至多元化泛娱乐平台，结合直播与视频创出MAU新高：作为移动互联网时代最早期的社交APP之一，陌陌提供的基于LBS的用户交流方式和关系沉淀使其迅速成长为国内最大的陌生人交友平台，在产品迭代的方向上，陌陌从最初的社交生态搭建到早期的商业化尝试，再到近年来确定了以视频及直播为主要发力点的泛娱乐社交平台，成功把握住了互联网移动化及消费产业升级的契机，月活用户数突破9000万，并从2015Q1开始实现业绩的高速增长。