投资项目：生物技术的行业前景分析
今天想跟大家分享一下最近我看到的生物技术投资项目。

先跟大家说说生物技术的行业前景：
1.现在生物技术所处的位置，正是爆
炸的前夜。

2.生物医疗的两个赛道，干细胞治疗
和免疫治疗。

3.其实我认为没必要把所有事情都看
清楚，但是你如果看清楚的东西，
一定要在上面赚到钱就行了，没必
要看清所有的东西。

4.有些坑他们必须要自己去跳才会有
感悟，陪跑不可能一直陪着。

5.注意项目的成败跟投资人的成败没
有直接关系，不要认为他失败了就
是你的失败。

生物技术正处于爆炸的前夜
先在生物技术所处的阶段，相当于七十年代末八十年代初新技术所处的阶段，当时计算机的技术进步日新月异，设备从最初的一幢楼缩小到一间屋子，又从一间屋子缩小到一张桌子，制造成本大幅下降，而现在生物技术所
处的位置，正是这个爆炸的前夜。

我们看到基因测序以前要上亿才能做到，现在几百美元就可以搞定了，很多的生物技术包括基因编辑等等，有望以后可以在家里完成，是大家在厨房里就可以办到的一件事情。

之前有一部片子讲一个科学家在岛上，尝试用基因改造的技术，改造动物与人类的基因，结果造了一只半人半兽的怪物。

这个怪物或许在以前是科幻片才看的见，但现在我们可以说是近在咫尺。

此外，之前有一篇报道透露，克隆（clone）猪的研究已经做到第四代，没有出现任何问题，也没有异常，大家都不太注意这件事情。

这个消息其实也意味着哺乳动物的克隆技术，已经进入一个新的阶段，以后要做一个克隆人很可能也不会有什么问题。

假设你有十亿人民币，你是否愿意可能花一千万到两千万，克隆一个自己作为备份？很多人很可能会。

以上就是生物技术行业的简述，现在谈下我在这方面的一些投资经验
只有达到治愈目标的项目才有意义海涛的实战经验分享
对于治疗性的东西，我认为项目如果不能彻底治愈，只是延缓、舒缓等等的话，我坚决不做。

比如说从干细胞治疗和免疫治疗的两个赛道上面，一定要搜索能够治愈疾病的。

无论是癌症也好，或者其他慢性病也好，项目一定要达到治愈的目标。

因为如果只是延缓、舒缓的话，这类项目投资一百个，全成功了也没有意义，至少对我来说没有任何意义。

后来有一个项目，瞄准的是干细胞治疗，具体打个比方说原本心脏衰竭就需要换新的心脏，用干细胞治疗的技术，就可以培养心肌细胞来介入治疗，可以完全替代心脏置换手术。

这个项目的第一轮融资是联想投的，第二轮时收到项目跟我说要不要进。

当时我也没去见项目的负责人，只是说如果基金不
进的话，我个人愿意出一百万。

如果基金进的话，我愿意投五十万。

最后基金投了大概三百到四百万，但由于没有额度限制，所以我也进了。

不过很可惜的是，我们投完这个项目不到一个月，国家就批准了药物和技术上临床，这个项目一下子就上来了，原本以为有半年时间，结果剩下不足三个月，免疫治疗的几个项目也发觉不性，最后只能放弃。

这次经验我最大的感悟是，科技前沿的项目一定要找好科班出身的人，而且是一流大学出来的，野路子出来的会有很多问题。

另外，最近资金链紧张，加上这类项目估值已经偏高，暂时只能处于观望状态。

最近跟进了好几项目，却都因为估值太高而放弃。

至于有人问我为什么检测类的项目不做，是因为有很多替代品。

许多所谓的检测，尤其是生化检测，在国外都能买得到检测试剂，这其中的技术含量不高。

此外，任何一种检测都没法直接解决问题，它们都是一种辅助的功能。

我觉得生物医疗现在最有可能有颠覆性效果的还是这两个赛道，干细胞治疗和免疫治疗。

投资来说，其实我认为没必要把所有赛道都看清楚，但是你如果看清楚的东西，一定要在上面赚到钱就行了，没必要看清所有的东西。

有些坑他们必须要自己去跳才会有感悟，陪跑不可能一直陪着
至于陪跑，我想跟大家分享一下对投后管理的心得，我认为有几个边界一定要守住。

第一要看项目的战略方向，有些人拿了钱以后喜欢什么都做，会浪费资源；第二要看后两轮融资，要密切关注并给他出主意，因为创业者在数据出来，发现弹尽粮绝，这时对资金的渴求容易让他们失去心态平衡，做出错误决定。

曾经有个项目让我看，当时投资者不打钱，工商变更了以后投资者才打钱。

我当时就问这样行吗？这创业者给我拍着胸口说没有问题。

我说这个变更的奉献是很大的，而且我认为这个钱有五成的可能性是不会到位的。

结果因为一点小小的意外，加上其他的信息干扰，这个钱果然没到位，这就是做出了错误的决定。

我觉得陪跑不是所有人都能陪，有一些人也不需要你陪。

老师有时候说陪跑能够避免孤单，而创业很孤独，说白了这些人根本就不该投，他也不适合创业。

创业做老板首先就是要独，一定要足够的独立，如果什么事情都婆婆妈妈、瞻前顾后的话，根本就不适合创业。

如果害怕自己孤单的就更不适合创业。

有时候我们给了很多支持，包括战略上，资源上等等的支持，可是陪跑项目提供的帮助是有前提的，陪跑一般对象都是年纪轻，资源不足，认知不足的。

第二是相互之间能够交心，亦师亦友的。

如果他对你不认可，你便帮不上任何忙，你唯一能做的只有放弃。

之前我就投了一个项目，但后来一直沟通不畅，我说我的他做他的，这次他输光了钱才来找我出主意。

我认为投后管理常出现各种错误。

有的像班主任督促他；有的像管家婆，老妈子一样什么都包办，帮他招人、搞定什么物业、帮他就等等，这都不是我们要做的事。

有句老话，儿孙自有儿孙福，莫为儿孙做马牛，你为他做这些琐碎事，你是不会感激你的。

还有管头管脚的；跟创业者亲密无间，称兄道弟，相互之间没有任何距离感的；喜欢跟创业团队里每个人都交朋友的，这些都不可取。

项目成败跟投资人没有直接关系，不要认为他的失败是你的失败。

我觉得有时候我们不说是陪跑，更多的是接引。

有问题把他逼到墙角给他当头棒喝，把他扒光让自己看清楚自己是什么状态。

陪跑是希望创业者能够成长起来，成熟起来，并加速他这个过程，一定不要轻易打断他的心理发展。

有些坑他必须要自己去跳才会有感悟。

而且接引人的时候，往往是他面临绝境，已经彻底输的时候，这时侯他最容易反思，你敲一棒子他就醒过来了。

很多投资人就是拦着不让他犯错误，如果他认识达不到的话，这个错误未来还是犯，而且以后一旦犯错的话，交的学费就大得多了。

其实陪跑是个双刃剑，我们不可能一直陪着，后面的副作用会显现出来，你要找到一个真正的创业企业家来做项目营销。

说白了，我倾向于去投那些不需要我管理的项目，能让我二十分钟之内下决心投的项目，好像都没有需要过什么大帮助，都是听到过了三个月六七倍增长，然后融资的事更不用管。

一定要注意项目的成败跟投资人的成败没有直接关系，不要认为他失败了就是你的失败。