一、单选题（15分）1、股东协调自己和经营者目标的最佳办法是（）。

A、采取监督方式B、采取激励方式C、同时采取监督和激励方式D、使监督成本、激励成本和偏离股东目标的损失三者之和最小的办法2、经营者对股东目标的背离表现在道德风险和逆向选择两个方面，属于道德风险的是（）。

A、不愿为提高股价而冒险B、装修豪华的办公室C、借口工作需要乱花股东的钱D、蓄意压低股票价格，以自己的名义借款买回3、下列各项中，能够用于协调企业所有者与企业债权人矛盾的方法是（）。

A、解聘B、监督C、激励D、停止借款4、在项目投资决策指标中，属于非贴现现金流量评价指标的是（）A、平均报酬率B、获利指数C、净现值率D、净现值5、下列各项中不属于利用商业信用筹资形式的是（）。

A、赊购商品B、预收货款C、短期借款D、商业汇票6、某公司普通股目前的股价为10元/股，筹资费率为8％，刚刚支付的每股股利为2元，股利固定增长率3％，则该股票的资金成本为（）。

A、22.39％B、21.74％C、24.74％D、25.39％7、企业某投资方案的年销售收入为200万元，年总成本为100万元，年折旧为10万元，无形资产年摊销额为10万元，所得税率为20%，则该项目经营现金净流量为（）。

A.80万元B.64万元C.100万元D.50万元8、下列各项中不属于存货经济进货批量基本模式假设条件的是（）。

A.不存在数量折扣B.存货的耗用是均衡的C.仓储条件不受限制D.可能出现缺货的情况9、某公司正在考虑卖掉现有的一台闲置设备。

该设备于8年前以40000元购入，税法规定的折旧年限为10年，按直线法计提折旧，预计残值率为10%，己提折旧28800元，目前可以按20000元价格卖出，假设所得税率20%，卖出现有设备的现金净流入是（）。

A、18240B、11200C、20000D、2176010、按照组织形态不同，可以将基金分为（）。

A、契约型基金和公司型基金B、开放式基金和封闭式基金C、股票基金和债券基金D、期权基金和期货基金11、能保证企业的资本结构达到目标资本结构的股利政策是（）A、剩余股利政策B、固定股利政策C、固定股利支付率政策D、低正常股利加额外股利政策12、若信用条件为（2/10，n/40），则利用该商业信用资金的资金成本率为（）。

A、2%B、20%C、24.49%D、37.67%13、某公司2011年初产权比率为150%，若该公司计划年末所有者权益为5000万元，并使债权人投入的资本受到股东权益保障的程度提高10个百分点，则该公司2011年年末预计资产负债率为（）。

A、61.54%B、62.26%C、58.33%D、57.45%14、产权比率与权益乘数的关系是（）。

A、产权比率×权益乘数＝1B、权益乘数＝1/（1-产权比率）C、权益乘数＝1＋产权比率D、权益乘数＝（1＋产权比率）/产权比率15、下列因素引起的风险中，投资者可以通过投资组合予以消减的是（）。

A、国家进行税制改革B、世界能源状况变化C、发生经济危机D、被投资企业出现新的竞争对手二、多选题（15分）1、下列关于财务目标的表述，正确的有（）。

A、假设股东投入资本相同、利润取得的时间相同，利润最大化是一个可以接受的观念。

B、假设股东投入资本不变，股价最大化与增加股东财富具有同等意义。

C、假设股东投入资本和债务价值都不变，企业价值最大化与增加股东财富具有相同的意义。

D、股东财富可以用股东权益的市场价值来衡量。

2、相对于股票投资来说，债券投资的缺点包括（）。

A、市场流动性差B、购买力风险大C、没有经营管理权D、收入不稳定3、下列各项中属于企业为满足交易动机所持有现金的是（）。

A、偿还到期债务B、派发现金股利C、在银行维持补偿性余额D、缴纳税款4、在确定利润分配政策时须考虑股东因素，其中主张限制股利的是（）。

A、稳定收入考虑B、避税考虑C、控制权考虑D、规避风险考虑5、企业确定股利支付水平需要考虑的因素包括（）。

A、企业所处的成长与发展阶段B、企业的控制权结构C、顾客效应D、通货膨胀因素6、债券与股票的区别在于（）。

A、债券是债务凭证，股票是所有权凭证B、债券的投资风险大，股票的投资风险小C、债券的收入一般是固定的，股票的收入一般是不固定的D、股票在公司剩余财产分配中优先于债券8、应收账款周转次数高说明（）。

A、收账迅速B、短期偿债能力强C、收账费用增加D、坏账损失可能减少9、单项资产或者投资组合的必要收益率受（）的影响。

A、无风险收益率B、市场组合的平均收益率C、β系数D、某种资产的特有风险10、在对企业进行业绩评价时，下列那些属于评价企业盈利能力的指标（）A、营业净利率B、资本收益率C、净资产收益率D、总资产报酬率三、判断题（10分）1、企业价值与企业整体密不可分，股东财富则可划分为若干份额。

（）2、即付年金终值系数就是在普通年金终值系数的基础上，期数减1，系数加1所得的结果。

（）3、设ｉ为实际利率；r为名义利率；m为每年复利次数，则实际利率ｉ＝（1+ｒ/ｍ）m+1。

( ) 4、在两个方案对比时，标准离差率越大，说明风险越大；同样，标准离差越大，说明风险也一定越大。

（）5、当发生通货膨胀时，如果销售没有增长，则无需对外融资。

（）6、如果想享受现金折扣，选择放弃现金折扣成本高的方案；如果不想享受现金折扣，选择放弃现金折扣成本低的方案。

（）7、一般而言，已获利息倍数越大，企业可以偿还债务的可能性也越大。

（）8、风险调整贴现率法将时间价值与风险价值结合在一起对现金流量进行贴现，易夸大远期风险。

( ) 9、赊销是扩大销售的有利手段之一，企业应尽可能放宽信用条件，增加赊销数量。

（）10、股票股利与股票分割对公司控制权的影响是相同的。

（）四、计算题（30分）1、某企业营运资本为300万元，流动比例为1.75，速动比率为1.05，现金比率为0.45。

年末现金与短期投资相等，实收资本是未分配利润的2倍。

企业固定资产是流动资产的1.52、A公司年销售额万元 2400，年收账费用 40万元，所有账户的平均收账期 60天，所有账户的坏账损失率 2% ，公司的变动成本率为80%，资金成本率为10%。

要求：计算A公司应收账款信用总成本。

（5分）3、某企业只生产和销售甲产品，其总成本习性模型为y=15000+4x。

假定2013年度该产品销售量为10000件，每件售价为8元，按市场预测2014年A产品的销售数量将增长15%。

要求：（10分）（1）计算2013年该企业的边际贡献总额。

（2）计算2013年该企业的息税前利润。

（3）计算2014年的经营杠杆系数。

（4）计算2014年的息税前利润增长率。

（5）假定企业2013年发生负债利息共计5000元，优先股股息300元，企业所得税税率40％，计算2014年的复合杠杆系数五、综合分析题（30分）1、A公司拟购买债券作为长期投资(打算持有至到期日)，要求的必要报酬率为6%。

备选债券资料如下：甲公司债券的面值为1000元,票面利率为8%，每年付息一次，期限为5年,到期还本，债券发行价格为1041元。

乙公司债券的面值为1000元,票面利率为8%，单利计息，期限为5年,到期一次还本付息，债券发行价格为1050元。

丙公司债券的面值为1000元,票面利率为0，债券发行价格为750元，期限为5年,到期按面值还本。

要求：(计算结果保留两位小数)（15分）（1）计算三种备选债券的价值；（2）计算乙、丙公司债券的到期收益率；（3）根据上述计算结果，评价三种债券是否具有投资价值，并为A公司做出购买何种债券的决策。

2、某公司拟用新设备取代已使用3年的旧设备。

旧设备原价60000元，税法规定使用6年、残值6000元；当前估计尚可使用3年，预计最终残值8000元，年操作成本7000元，目前变现价值为20000元。

购买新设备需花费80000元，税法规定使用5年、残值8000元；预计可使用6年，年操作成本3000元，最终残值7000元。

该公司投资报酬率为10%，所得税率25%，折旧用直线法。

要求：分析应使用新设备还是旧设备？（15分）一、单选题（15分）1、某企业销售收入200万，变动成本50万，固定成本50万，则经营杠杆系数为（）A、2B、1.5C、2.5D、42、下列关于“存货周转率”指标的说法中，不正确的是（）。

A、在分析短期偿债能力时，存货周转率的计算应使用“销售收入”B、存货周转次数越高越好C、一般情况下，销售增加不会引起存货周转率的明显变化D、在分析存货周转率时，既要重点关注变化大的存货项目，也不能完全忽视变化不大的存货项目，其内部可能隐藏着重要问题3、某企业的现金周转率为10次，则其现金周转期为( )A、30天B、36天C、50天D、60天4、某报废设备的预计净残值为12000元，税法规定的净残值为14000元，所得税率为25%，则设备报废引起的预计现金流入量为（）。

A、12500B、11500C、2000D、105005、下列因素引起的风险中，投资者可以通过证券投资组合予以分散的是（）A、国家货币政策变化B、企业经营管理不善C、通货膨胀D、发生经济危机6、下列权利中，不属于普通股股东权利的是（）A、公司管理权B、剩余财产优先要求权C、优先认股权D、分享盈余权7、在存货控制基本模型下确定经济批量时不考虑的成本是（）A、短缺成本B、订货成本C、储存成本D、订货成本和储存成本8、下列指标中，可用于衡量企业短期偿债能力的是（）A、已获利息倍数B、产权比率C、资产周转率D、流动比率9、公司采用固定股利政策的主要好处表现为（）A、维持股价稳定B、降低资金成本C、提高支付能力D、实现资本保全10、一般来说，以下哪种筹资方式的成本最低（）A、普通股B、公司债券C、优先股D、银行借款11、在一定时期，当现金需要量一定的情况下，与现金持有量反向变动的成本是（）A、管理成本B、资金成本C、短缺成本D、机会成本12、不属于流动资产投资特点的是（）A、形态的变动性B、数量的波动性C、流动性D、投资的集中性13、企业将资金占用在应收账款上而放弃其他方面投资可获得的收益是应收账款的（）A、管理成本B、坏账成本C、机会成本D、折扣成本14、下列各项中，属于长期投资决策静态评价指标的是( )A、现值指数B、内部收益率C、净现值D、投资利润率15、以股利为生活来源的股东最不赞成的股利政策是( )A、剩余股利政策B、固定或持续增长的股利政策C、固定股利支付率政策D、低股利加额外股利政策二、多选题（15分）1、企业因借款而产生的风险是（）A、财务风险B、筹资风险C、非系统风险D、市场风险2、若负债大于股东权益，在其他条件不变的情况下，下列经济业务可能导致产权比率下降的有（）。